有色早报 研究中心有色团队 2026/01/13 铜 ： 日期 沪铜现货 升贴水 废精铜 价差 上期所 库存 沪铜 仓单 现货进口 盈利 三月进口 盈利 保税库 premium 提单 premium 伦铜 C-3M LME 库存 LME 注销仓单 2026/01/06 -200 7942 111703 93271 -1275.62 53.90 39.0 44.0 2.98 146075 31875 2026/01/07 -320 7742 111703 96474 -1162.96 67.15 39.0 44.0 14.98 143225 29025 2026/01/08 -325 7168 111703 108685 -941.12 186.34 42.0 46.0 16.75 141075 25925 2026/01/09 -325 6063 180543 111216 -1676.26 202.43 42.0 46.0 41.94 138975 23625 2026/01/12 -265 7353 180543 116622 -1040.64 98.02 41.0 44.0 64.31 137225 2 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2012】669号 中信期货研究|能源化⼯策略⽇报 2025-05-30 哈萨克斯坦表⽰⽆法减产，OPEC+会议 前⼣油价下跌 国际原油期货受到多重因素的扰动，5月29日早盘美国贸易法庭裁 定，总统川普的全球关税违法且遭禁制，这短暂提振了油价。然而哈萨克 斯坦明确表态，目前无法削减石油产量，甚至可能在今年晚些时候将产量 提高到计划水平以上，这极大地提升了月底OPEC+继续增产的可能性。 在持续增加的供应面前，原油开始走弱。 板块逻辑： 化工一度受到美国贸易法庭裁定的提振，然而随着周度数据的公布， 市场的信心略有减弱。以最可能受到美国补库提振的聚酯链为例，终端织 造、印染的开工率并没有进一步的走高，反倒出现了周度的环比下滑， 订单不及预期是主要原因。苯乙烯和聚烯烃则面临供应的压力较大，5月 就是检修规模最高的月份，持续增加的产量势必将累积成库存，并对价格 带来压力。 原油：宏观扰动增多，供应压力仍存 LPG：成本端支撑减弱，PG或下挫后底部震荡 沥青：沥青期价高估等待回落 高硫燃油：高硫燃油高估状态等待回落 低硫燃油：低硫燃油期价跟随原油震荡 甲醇：港口库存累库，短期震荡 尿素：内需 ...