铁矿石期货主力合约大涨4%，报766元/吨。新加坡铁矿石指数主力合约涨超3%，现报99.45美元/吨。 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货铁矿石早报（2025 年 7 月 2 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 铁矿 2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 关注 MA5 一线支撑 | 限产扰动再现，矿价承压走弱 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 限产扰动再现，原料相关期价承压走弱，而铁矿石供需格局有所变化，钢厂生产积极，矿石需求 韧性表现尚可，给予矿价支撑，但淡季增量空间存疑。与此同时，财年末冲量结束，海外矿商发运有 所回落，关注后续降幅情况，且港口到货有所回落，海外矿石供应有所收缩，而内矿生产恢复积极， 整体供应收缩力度有限。目前来看 ...

研究员: 蔡跃辉 期货从业资格号F0251444 期货投资咨询从业证书号Z0013101 铁矿石产业链日报 2025/6/23 | 项目类别 | 数据指标 | 最新 | 环比 数据指标 | 最新 | 环比 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | I 主力合约收盘价（元/吨） | 706.00 | +3.00↑ I 主力合约持仓量(手) | 681,105 | +4370↑ | | 期货市场 | I 9-1合约价差（元/吨） | 28 | -1.00↓ I 合约前20名净持仓(手) | -40372 | -1483↓ | | | I 大商所仓单（手） | 3,000.00 | 0.00 | | | | | 新加坡铁矿石主力合约截止15：00报价(美元/吨) | 93.9 | +0.39↑ | | | | 现货市场 | 青岛港61.5%PB粉矿 (元/干吨) | 775 | +1↑ 青岛港60.8%麦克粉矿 (元/干吨) | 757 | +2↑ | | | 京唐港56.5%超特粉矿 (元/干吨) | 667 | +5↑ I 主力合约基差 (麦克粉干吨-主力合约) | ...

专题报告——风险管理 套期保值计划系列（二）： DCE 与 SGX 铁矿石期货套期保值对比研究 报告日期： 2025 年 6 月 23 日 ★ 中新铁矿石期货概述 中新铁矿石期货差异体现在交易机制、交割方式及市场定位 等。DCE 铁矿石以人民币计价，以实物交割为核心，深度绑 定中国产业链，SGX 铁矿石依托美元计价与全球化网络，以 美元现金为交割，更侧重于金融属性。 ★ 铁矿石期货套期保值可行性分析 ★ 风险提示： 1）传统套期保值模型在重大事件冲击下可能失效； 2）移仓换月带来的展期风险或降低套保有效性； 3）DCE 铁矿石期现价格缺乏协整关系，套保稳定性不足， 期货损益或无法有效覆盖现货敞口； 4）SGX 铁矿石以美元计价，人民币汇率波动或降低套保有 效性。 DCE 铁矿石、SGX 铁矿石与现货价格均具备极高价格趋同 性，具备套保基础，但二者的动态关联性存在差异，且期现 价格均不服从正态分布，基差波动剧烈。不考虑增值税影响 的情况下，SGX 铁矿石套期保值有效性高达 92.62%，优于 DCE 铁矿石的 70.02%。协整关系检验结果显示，SGX 铁矿 石与现货之间存在长期稳定的协整关系，而 DCE 铁矿 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货铁矿石早报（2025 年 6 月 12 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 铁矿 2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 关注 MA10 一线支撑 | 基本面弱稳运行，矿价延续震荡 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 专业研究·创造价值 1 / 2 请务必阅读文末免责条款 观点参考 观点参考 公司地址：浙江省杭州市求是路 8 号公元大厦南裙 1-5 楼。 咨询热线：400 618 1199 获 取 每 日 期 货 观 点 推 送 扫码关注宝城期货官方微信·期货咨询尽在掌握 服 务 国 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 宝城期货铁矿石早报（2025 年 4 月 30 日） ◼ 品种观点参考 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 铁矿 2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏弱 | 关注 MA5 一线压力 | 基本面弱稳，矿价低位震荡 | 说明： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格， 计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 ◼ 行情驱动逻辑 钢厂生产积极，矿石需求表现良好，继续给予矿价支撑，但高需求并未带来库存去化，多因供应 重回高位，且节后需求存触顶担忧，基本面预期走弱，叠加节前风险偏好趋弱，预计矿价延续低位震 荡运行态势，关注成材表现情况。 （仅供参考，不构成任何投资建议） 专业研究·创造价值 1 / 2 请务 ...