本期推荐阅读5分钟 最近看了斯坦福大学商学院的伊利亚教授和他的同事写的《钱商》-投资、决策与财富增长的9大思维，这是一本介绍VC投资思维的书，里面有个章 节专门介绍了VC的决策思维，这也是我平时关注的一个方向，这篇文章算是读书笔记，整理了下书里提到的一些关于决策机制的思考与建议。 南非长尾黑颚猴群体实验 本期导读： 如果是为了求稳，可以去追求共识，如果是为了寻求突破，就必须具有非共识决策思维。 目前在杉域负责咨询业务，包括基金投前可行性研究，商业尽调，GP图谱，基金绩效评价，专题培训、基金/项目退出等方案设计。 长尾黑颚猴是一种高度社会化的动物，其所聚居的猴群中经常有多达50多只猴子。埃里卡范德瓦尔教授是专门研究群体组织的负责人，在南非的一 个自然保护区，他的团队将野生长尾黑颚猴分成了几组。他们在每一组猴子面前都放置了玉米容器，第一个容器里装满了用染料染成粉色的玉米，第 二个容器里装着蓝色的玉米。两种玉米不仅在颜色上易于辨认，而且在味道上也有差异。科学家们将其中一个容器中的玉米浸泡在芦荟叶中，使其变 得又苦又难吃。不出所料，猴子们都很嫌弃苦味的玉米。很快，猴子们就知道了他们喜欢哪种食物，并习惯只吃某种特定颜色 ...

之所以在此刻探讨这个话题，因为新一代的创业周期正在开启——无论你称之为AI还是科技，理论上将有更多素未谋面的创始人们，逐渐被识别、被所知。 这也是我们邀请这三位投资人一个原因。何愚投资的泡泡玛特王宁、曹曦投资的宇树科技王兴兴、胡博予投资的霸王茶姬张俊杰，都是过去几年才大范围浮现的 创业者。而在投资之初，后者们也都只是芸芸众生中的有志青年而已。所以，这三组投资故事，都充分证明了投资行业最美妙的"人的流淌"的发生。 对话里，他们还透露了一些与这三位明星创始人的相处细节，比如：王宁对小到门店里的一块板，都有精确的成本计量；王兴兴最初决定做人形机器人，是因 为"订单来了"；以及张俊杰第一次见胡博予，就完整讲述了他堪称奇绝的童年往事。 除了对创始人，他们也聊了聊他们自己、以及投资这个行业的人来人往。 WAVES是36氪推出的全新峰会IP，今年是第三届。本场对话由「暗涌Waves」主编刘旌主持。 Part01 看创始人 「 新造的人，新在哪？ 」 人是万物的标尺。 某些方面，记者和投资人的工作是相像的：都是在寻找人、观察人、研究人，并得出结论。只是投资人要比记者更往前一步：他们还要为他们对人的判断买单。 所以，在本届的W ...

南都讯记者吕虹发自北京6月25日，记者从中国科协新闻发布会上获悉，第二十七届中国科协年会将于7 月1日至31日在北京集中举办，主题为"示踪科技前沿助力创新发展"。本届年会由1场主论坛、98场专题 论坛以及4场平行论坛组成，并设置发布、宣传与科普、展览展示与场景体验等版块，主论坛拟于7月6 日上午在中国科技会堂举行。 作为中国科协年会改革后的首次亮相，本届年会以"创新体制机制"为最大亮点，组织近70家全国学会会 同国家战略科技力量等，围绕国家"十五五"规划涉及的重大科技领域，聚焦其中的前沿、"非共识"科技 问题，推荐了近260个议题，以自下而上的方式凝聚科技工作者共识。本届年会首启了非共识议题征集 活动，动员98场专题论坛围绕研讨主题，提出能够触发相关领域学术理念突破、现有知识体系或权威论 断颠覆、研究方法与工具变革、数据解释或应用方向变化，可在学术界引发广泛讨论的非共识议题。经 专家评议，形成非共识议题清单，并将于年会结束时线上发布。 在活动安排上，主论坛将邀请潘建伟、谭天伟、李家彪、戴琼海、万建民等五位中国科协副主席和全国 学会负责人，围绕量子技术、生物制造(生物医药)、深海科技、人工智能、农业(育种)等主 ...

泡泡玛特，自上市以来，便伴随着质疑声和激烈的讨论，它的股价走势可谓跌宕起伏，从曾经的高光时刻到低谷时仅剩9港元，再到后来的90港元高峰，每 一次波动都引发了大量的争议。围绕这一阶段性"10倍股"的探讨，我们不应仅仅关注公司最终的结局，而应重点分析从底部到高点的过程。在这一过程中， 对逻辑的验证和反思具有重要的价值。 泡泡玛特的核心争议集中在"盲盒经济"和"情绪价值消费"的认知差异上。在传统的商业视角下，市场难以理解其以IP运营为核心的商业模式，尤其是在没有 强大故事支撑的情况下，泡泡玛特的高估值和可持续性常常受到质疑。然而，泡泡玛特的成功实际上突破了传统IP叙事模式的束缚，赋予了商业模式新的生 命。 与迪士尼通过精心编织剧情与角色人设来运营IP不同，泡泡玛特通过设计"情绪空白"的角色形象——例如Molly和Labubu，让消费者可以将个人情感投射到 其中，形成了一种"千人千面"的共鸣。这种独特的情感交互模式使得即便在文化差异巨大的市场，如日本和欧美，Labubu等形象依然能够凭借美学设计吸引 消费者，而无需依赖特定的文化背景或叙事方式。 从商业本质的角度来看，泡泡玛特的护城河在于其平台化的IP运营能力。通过M ...

这个5月， AI coding（AI 编程）领域发生了不少标志性事件。 5月3日，苹果与初创公司Anthropic联手开发由AI驱动的Vibe Coding（氛围编程）平台；三天后，OpenAI被曝将以30亿美元收购AI编程新锐Windsurf；5月 17日，OpenAI又推出集成于ChatGPT的Codex智能体，实现自动生成、调试和优化代码；美团在5月20日宣布将上线一款AI编程类工具"NoCode"，则为这 场竞赛注入 "中国变量"。 可以说，在全球范围内，AI coding工具正爆发式涌现。从GitHub Copilot，到火爆出圈的Cursor、Devin，再到国内字节推出的Trae、阿里发布的通义灵 码，在大模型的助推下，AI coding正在从单纯的 代码补全 向更为 智能化、一站式 的方向演进。未来，AI coding能否实现 执行完整编程任务 的雄心？AI coding将沿着何种路径演进，最终又将去向何方？ 在「What's Next｜科技早知道」的播客节目中，峰瑞资本投资合伙人 陈石 和「声动活泼」联合创始人&「科技早知道」主播 丁教Diane ，以及「科技早 知道」节目监制 雅娴 ，围绕 ...

一年前，施跃和他的团队做了一个国内基金圈少有人敢于尝试的事情。 2024年3月14日下午，和谐汇一的官方公众号发表文章，对即将开启百亿美金蓝海市场的NASH（非酒精性脂肪肝）赛道进行了详细介绍[1]。业内很多人都知道当 日晚间，FDA即将公布对首款NASH治疗药物Rezdiffra的评审，如果最终获批，将会创造该领域的历史性突破。 在 FDA 公告前，和谐汇一敢于对这项突破性技术做出前瞻预判，在小圈子里引起了很多赞叹。 事实上，这已经不是和谐汇一医药团队第一次做出这种判断。无论是港股上市的创新药出海龙头，还是因为获得了某款国产创新药海外授权而涨幅超十倍的美股 明星公司，和谐汇一的买入点常常都是市场还没有形成"一致性预期"的时候。 对于施跃和医药团队里的其他年轻研究员来说， 他们凭借对医药行业的深入研究和敏锐洞察，以及在投资实践中积累的经验，生动诠释 了"超额收益往往来自于 非共识的正确" 这一理念。 但从理论到实践，"非共识"往往需要一个投资团队投入专注的研究心力，并有果敢的魄力在该出手的时候，坚决出手。 放在整个行业维度，这种认知上的加持、信念上的加码也是一个医药投研团队在过去几年国内医药行业整体低迷的现实 ...