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通信行业周报(20250707-20250713):博通管理层会议指引积极,Grok4正式发布,建议关注海外算力链景气度机遇-20250713
Huachuang Securities· 2025-07-13 08:33
证 券 研 究 报 告 通信行业周报(20250707-20250713) 博通管理层会议指引积极,Grok 4 正式发布,建 推荐(维持) 议关注海外算力链景气度机遇 行业研究 通信 2025 年 07 月 13 日 华创证券研究所 证券分析师:欧子兴 邮箱:ouzixing@hcyjs.com 执业编号:S0360523080007 联系人:谢然 邮箱:xieran@hcyjs.com 行业基本数据 | | | 占比% | | --- | --- | --- | | 股票家数(只) | 123 | 0.02 | | 总市值(亿元) | 49,248.97 | 4.66 | | 流通市值(亿元) | 23,006.93 | 2.77 | 相对指数表现 | % | 1M | 6M | 12M | | --- | --- | --- | --- | | 绝对表现 | 8.7% | 18.6% | 30.5% | | 相对表现 | 4.9% | 11.2% | 13.5% | -13% 3% 18% 33% 24/07 24/09 24/12 25/02 25/04 25/07 2024-07-12~2025-0 ...
万通智控20250707
2025-07-07 16:32
万通智控 20250707 摘要 万通智控新产品如传感器及车联网产品(MLP)增长显著,与浙江大学 合作的机器人项目已进入科研报告后期,预计短期内完成,并与 AI 推理 芯片公司洽谈合作,潜在应用于机器大脑和智能驾驶领域。 商用车 NLP 产品是万通智控独有技术,无需剥开轮胎安装,毛利率高达 60%-70%。2025 年上半年订单量约 5 万套,总金额数亿元,主要受益 于其便捷安装和成本优势,受欧美大型车队青睐。 国内商用车 TPMS 推广滞后于乘用车,但顺丰、京东等自营物流公司已 开始逐步安装。万通智控正与挂车整车厂合作,推广 TPMS 系统和车辆 联网产品作为标配。 中美贸易战对万通智控出口影响有限,得益于其在美国、捷克、德国和 泰国等地的本土化生产基地,可快速实现本地化生产,并主要由客户承 担关税成本。 万通智控预计未来两三年利润年增长目标为 20%-30%。2025 年第一 季度 TPMS 相关产品整体增长 41%,高于去年全年 36%的增速,增长 趋势显著。 NLP(New Low Power)产品具有独特技术,目前在中国仅万通智控能够生 产。其主要特点是安装在商用车轮胎外部,无需剥开轮胎,这在欧美 ...
算力专题:迎接推理需求的爆发
2025-06-06 02:37
算力专题:迎接推理需求的爆发 20250605 摘要 推理需求爆发并非依赖爆款应用,AI 赋能搜索、购物、社交等日常需求 已推动流量增长。海外云厂商如 Google、OpenAI、Meta 正积极融合 AI 与 ToC 应用,提升用户体验,对传统搜索和电商模式形成冲击。 未来两三年,推理需求高速增长将支撑算力板块发展。尽管经历调整, 算力板块反转机会显现。海外模型能力提升,用户体验改善,推动 Gemini、OpenAI 等平台日活用户数显著增长,用户粘性增强。 推理需求爆发主要归因于海外云厂商 AI 赋能应用及模型可用性提升,导 致单用户 TOKEN 消耗量大幅增加。例如,谷歌单月处理 TOKEN 数量 已从 9 万亿增至 48 万亿,推动推理需求增长。 推理时代,ASIC 芯片和交换机环节弹性最大。云厂商自研 ASIC 芯片用 量巨大,Meta、微软、OpenAI 等也将推出自研芯片。推理网络对交换 机和光模块需求量更大,网络架构升级将提高交换机和光模块比例。 沪电股份在交换机领域市占率高,尤其在高端交换机领域占有 60-70% 市场份额,受益于推理网络带动交换机需求增加,800G 产品渗透率提 升,业绩有 ...