本周内地投向中国香港市场的 ETF（港股通+QDII）净流入加速。总规模 扩张至 3894.88 亿元，增加 138.81 亿元。其中港股通 ETF 净流入 108 亿元， QDII ETF 净流入 7.2 亿元。港股宽基净流出 2.29 亿。净流入行业主题： TMT、红利与央企、科技制造。 证券研究报告·策略报告·策略点评 策略点评 20260112 开门红下的暗流——港股周观点 2026 年 01 月 12 日 [Table_Summary] ◼ 一、本周回顾（2026/1/5-1/9）：全球主要市场多数收涨，仅印度、中国香 港收跌。恒生科技下跌 0.9%，恒指下跌 0.4%，恒生国企下跌 1.3%。行业 上，医疗保健（10.1%）、原材料行业（4.7%）领涨；电讯业（-2.3%）、资 讯科技行业（-1.6%）领跌。 本周 2026 CES 展会，Minimax 上市提振情绪，但地缘政治不确定性使得大 盘承压。市场关注中国科技企业暂停订购英伟达 H200 人工智能芯片，以及 中方宣布加强对日出口管制，1 月 6 日商务部决定禁止所有两用物项对日 本军事用户、军事用途，以及一切有助于提升日本军事实力的其他最 ...

A H 股市场周度观察（1 月第 1 周） 证券研究报告/策略定期报告 2026 年 01 月 10 日 执业证书编号：S0740519080003 Email：xuchi@zts.com.cn 分析师：张文宇 执业证书编号：S0740520120003 Email：zhangwy01@zts.com.cn 是结构性切换？》2025-08-10 2、《A H 股市场周度观察（8 月第 1 周）》2025-08-04 分析师：徐驰 报告摘要 一、A 股： 【市场走势】本周 A 股市场整体表现强劲，成交活跃度显著提升。宽基指数中，中证 500、中证 1000 和中证 2000 涨幅居前，分别上涨 7.92%、7.03%和 6.54%，显示中 小盘股表现突出。风格指数方面，小盘成长领涨，上涨 6.96%。行业板块来看，国防 军工、传媒、有色金属和计算机等板块涨幅较大，其中国防军工和传媒均实现超 13% 的涨幅。市场日均成交额达到 2.85 万亿，环比大幅增长 35.68%。 二、港股： 请务必阅读正文之后的重要声明部分 相关报告 1、《当前市场调整是大周期见顶还 【深入剖析】本周 A 股市场实现"开门红"，主要指数 ...

南向资金对港股通标的股的整体持股比例为19.38%，252只个股南向资金持股比例超20%。 以港交所行业分类进行统计，南向资金持股比例超20%的个股主要集中在医疗保健业、工业、金融业等 行业，分别有57只、38只、34只个股。（数据宝） 南向资金持有比例较高的港股 | 代码 | 简称 | 持股量（万 | 占已发行股份比例 | 收盘价（港 | 日涨跌幅 | 行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 股） | （%） | 元） | （%） | | | 00728 | 中国电信 | 993848.48 | 71.61 | 5.340 | -0.74 | 电讯业 | | 01330 | 绿色动力环保 | 28236.60 | 69.82 | 5.360 | 0.75 | 工业 | | 01108 | 凯盛新能 | 16996.20 | 67.97 | 3.920 | 1.55 | 工业 | | 01065 | 天津创业环保 股份 | 22907.61 | 67.36 | 4.280 | -0.70 | 公用事业 | | 01635 | 大众公用 | ...

| | | 持股量 | 占已发行 | 收盘价 | 日涨跌幅 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 简称 | | 股份比例 | | | 行业 | | | | （万股） | | （港元） | （%） | | | | | | （%） | | | | | 00728 | 中国电信 | 994079.57 | 71.63 | 5.410 | -1.10 | 电讯业 | | 01330 | 绿色动力环保 | 28233.20 | 69.81 | 5.310 | 1.92 | 工业 | | 01635 | 大众公用 | 36515.00 | 68.41 | 3.360 | -2.89 | 公用事业 | | 01108 | 凯盛新能 | 17066.40 | 68.25 | 3.820 | 1.87 | 工业 | | 01065 | 天津创业环保股份 | 22881.01 | 67.29 | 4.260 | 0.95 | 公用事业 | | 01088 | 中国神华 | 223999.55 | 66.31 | 38.900 | -1.92 | 能源业 | ...

从特征来看，南向资金高比例持有的个股，多数为AH概念股，统计显示，南向资金持股超20%的个股 中，AH股共有129只，占比为51.81%；持有比例在10%~20%的个股中，AH股占比为20.31%。 以港交所行业分类进行统计，南向资金持股比例超20%的个股主要集中在医疗保健业、工业、金融业等 行业，分别有56只、37只、34只个股。（数据宝） 南向资金持有比例较高的港股 南向资金对港股通标的股的整体持股比例为19.34%，249只个股南向资金持股比例超20%。 互联互通机制下，内地投资者成为港股市场的重要参与者。证券时报·数据宝统计显示，截至12月30 日，港股通标的股中，南向资金合计持有4925.70亿股，占标的股总股本的比例达19.34%，合计持股市 值61460.68亿港元，占标的股总市值的比例为14.67%。 具体到单只标的股来看，南向资金持股量占总股本比例20%以上的有249只，持股比例在10%~20%的有 128只，持股比例在5%~10%的有98只，1%~5%的有81只，持股比例低于1%的为26只。南向资金持股比 例最高的是中国电信，最新持有99.79亿股，占港股已发行股份的比例为71.90%，其 ...

南向资金持有比例较高的港股 | | | 持股量 | 占已发行 | 收盘价 | 日涨跌幅 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 简称 | | 股份比例 | | | 行业 | | | | （万股） | | （港元） | （%） | | | | | | （%） | | | | | 00728 | 中国电信 | 999044.23 | 71.99 | 5.550 | -0.18 | 电讯业 | | 01330 | 绿色动力环保 | 28345.30 | 70.09 | 5.310 | 1.34 | 工业 | | 01635 | 大众公用 | 36728.40 | 68.82 | 3.370 | -3.44 | 公用事业 | | 01108 | 凯盛新能 | 16991.20 | 67.96 | 3.800 | -1.55 | 工业 | | 01065 | 天津创业环保股份 | 22816.41 | 67.10 | 4.240 | 0.00 | 公用事业 | | 01088 | 中国神华 | 224566.15 | 66.48 | 39.260 | ...

具体到单只标的股来看，南向资金持股量占总股本比例20%以上的有248只，持股比例在10%~20%的有 128只，持股比例在5%~10%的有96只，1%~5%的有80只，持股比例低于1%的为27只。南向资金持股比 例最高的是中国电信，最新持有100.07亿股，占港股已发行股份的比例为72.10%，其次是绿色动力环 保、大众公用，持股占比分别为70.23%、68.80%。 从特征来看，南向资金高比例持有的个股，多数为AH概念股，统计显示，南向资金持股超20%的个股 中，AH股共有129只，占比为52.02%；持有比例在10%~20%的个股中，AH股占比为19.53%。 以港交所行业分类进行统计，南向资金持股比例超20%的个股主要集中在医疗保健业、工业、金融业等 行业，分别有56只、36只、34只个股。（数据宝） 南向资金持有比例较高的港股 南向资金对港股通标的股的整体持股比例为19.35%，248只个股南向资金持股比例超20%。 互联互通机制下，内地投资者成为港股市场的重要参与者。证券时报·数据宝统计显示，截至12月19 日，港股通标的股中，南向资金合计持有4922.61亿股，占标的股总股本的比例达19.35%， ...

南向资金对港股通标的股的整体持股比例为19.33%，247只个股南向资金持股比例超20%。 互联互通机制下，内地投资者成为港股市场的重要参与者。证券时报•数据宝统计显示，截至12月17 日，港股通标的股中，南向资金合计持有4915.49亿股，占标的股总股本的比例达19.33%，合计持股市 值60627.61亿港元，占标的股总市值的比例为14.57%。 具体到单只标的股来看，南向资金持股量占总股本比例20%以上的有247只，持股比例在10%~20%的有 130只，持股比例在5%~10%的有94只，1%~5%的有84只，持股比例低于1%的为26只。南向资金持股比 例最高的是中国电信，最新持有100.31亿股，占港股已发行股份的比例为72.27%，其次是绿色动力环 保、大众公用，持股占比分别为70.08%、69.75%。 从特征来看，南向资金高比例持有的个股，多数为AH概念股，统计显示，南向资金持股超20%的个股 中，AH股共有128只，占比为51.82%；持有比例在10%~20%的个股中，AH股占比为18.46%。 以港交所行业分类进行统计，南向资金持股比例超20%的个股主要集中在医疗保健业、工业、金融业等 行业 ...

南向资金对港股通标的股的整体持股比例为19.34%，245只个股南向资金持股比例超20%。 南向资金持有比例较高的港股 | 代码 | 简称 | 持股量（万 | 占已发行股份比例 | 收盘价（港 | 日涨跌幅 | 行业 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | 股） | （%） | 元） | （%） | | | 00728 | 中国电信 | 1011486.35 | 72.88 | 5.760 | -2.87 | 电讯业 | | 01635 | 大众公用 | 37200.80 | 69.70 | 3.930 | -0.51 | 公用事业 | | 01330 | 绿色动力环保 | 27998.20 | 69.23 | 5.570 | -1.07 | 工业 | | 01108 | 凯盛新能 | 16972.40 | 67.88 | 3.830 | 0.79 | 工业 | | 01088 | 中国神华 | 226666.49 | 67.10 | 39.520 | -2.90 | 能源业 | | 01341 | 昊天国际建投 | 726044.80 | 66 ...

南向资金对港股通标的股的整体持股比例为19.38%，244只个股南向资金持股比例超20%。 注：统计范围为港股通标的股，持股量占比来自香港交易所官网。本文系新闻报道，不构成投资建议， 股市有风险，投资需谨慎。 以港交所行业分类进行统计，南向资金持股比例超20%的个股主要集中在医疗保健业、工业、金融业等 行业，分别有56只、37只、34只个股。（数据宝） 南向资金持有比例较高的港股 | | | 持股量 | 占已发行 | 收盘价 | 日涨跌幅 | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 代码 | 简称 | | 股份比例 | | | 行业 | | | | （万股） | | （港元） | （%） | | | | | | （%） | | | | | 00728 | 中国电信 | 1008296.76 | 72.65 | 5.960 | -0.17 | 电讯业 | | 01635 | 大众公用 | 37713.80 | 70.66 | 4.320 | 13.39 | 公用事业 | | 01330 | 绿色动力环保 | 28104.50 | 69.50 | 5.490 ...