来源：市场资讯 （来源：上林下夕） 执行摘要 本报告基于2025年以来的最新宏观经济数据，采用多维度分析方法，对疫情后中国经济的运行态势进行全面评估。核心结 论显示：一系列关键结构性指标，特别是核心CPI重返1%、PPI-CPI剪刀差收窄、房地产市场磨底企稳以及劳动力市场内生 调整，共同指向中国经济已度过最困难的调整期，正步入一个以结构优化和内需驱动为特征的"向上盘整"新阶段。 此拐点并非传统意义上的强刺激下的V型反弹，而是波浪式发展、曲折式前进中的质性改善。报告通过系统的数据收集、 科学的分析模型和深入的政策解读，为中国经济的长期高质量发展提供了全面的评估框架。 第一章 核心CPI破1%：内需复苏的明确信号 1.1 数据表现与结构性特征 2025年9月，中国宏观经济迎来一个标志性数据：扣除食品和能源价格的核心CPI同比上涨1.0%，这是近19个月来首次回到 1%以上区间，且涨幅已连续5个月扩大。与此同时，CPI环比由平转涨0.1%，虽同比仍下降0.3%，但降幅收窄。 表1：2025年9月价格指数核心数据一览 指标数值表现经济含义解读核心CPI同比上涨1.0%，连续5个月扩大涨幅内需开启温和修复，消费市场内生 ...

行业 金融期货周报 日期 2025 年 10 月 17 日 研究员：何卓乔(宏观贵金属) 18665641296 hezhuoqiao@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3008762 研究员：黄雯昕(国债集运) 021-60635739 huangwenxin@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F3051589 研究员：聂嘉怡(股指) 021-60635735 niejiayi@ccb.ccbfutures.com 期货从业资格号：F03124070 宏观金融团队 请阅读正文后的声明 ＃summary＃ |  股指 | - 3 | - | | --- | --- | --- | | 一、市场回顾 - | 3 | - | | 二、成交持仓分析 - | 5 | - | | 三、基差、跨期价差及跨品种价差分析 | - 5 | - | | 四、行业板块概况 - | 7 | - | | 五、估值比较 - | 9 | - | |  国债 - | 10 | - | | 一、本周市场回顾 - 二、市场分析 - | 10 20 | - - | | 三、下周公开市场到期与重要经济日 ...

红利板块今日集体上行，截至收盘，恒生港股通高股息低波动指数上涨1.3%，中证红利价值指数上涨1.1%，中证红利低波动指数上涨0.5%，中证红利指数 上涨0.4%。相关产品受资金持续关注，Wind数据显示，截至昨日，红利低波动ETF（563020）和红利ETF易方达（515180）近一周分别"吸金"1亿元和4.7亿 元。 据悉，易方达中证红利ETF联接基金（A/C/Y：009051/009052/022925）于今日发布分红公告，投资者每持有10份基金份额可获得0.52元分红，权益登记日和 除息日为10月20日，现金红利发放日为10月21日。 长江证券表示，从长周期来看，红利板块在低利率时期更具配置价值，红利板块的超额收益跟国债利率呈现负相关性，当前十年期国债利率已达到2002年以 来的谷底，红利资产的股价空间正在打开，投资价值持续凸显。 该指数由50只流动性好、连续分红、 红利支付率适中、每股股息正增长 以及股息率高且波动率低的股票组 成,反映分红水平高且波动率低的A 股上市公司股票的整体表现,银行、 交通运输、建筑装饰行业合计占比 超65% 令日 该指数涨跌 0. 5% 恒生红利低波ETF 跟踪恒生港股通高 ...

近年来，鹤壁以全域统筹促进城乡融合，聚焦空间重构、功能重组与产业协同，积极探索创建国家共同 富裕示范区的发展路径，城乡融合发展取得了显著成果。 聚焦产业协同，促进城乡产业链融合。长期以来，鹤壁城乡产业存在较大的结构性差异，城市主要以工 业和服务业为主，而农村以传统农业为主。鹤壁坚持以工促农、以城带乡，着力优化城乡产业布局，促 进城乡要素双向高效流动，通过产业链的延伸和融合，实现资源的优化配置。淇县深入实施县域商业建 设行动，构建起以县城为中心、乡镇为节点、村级为终端的县、乡、村三级商业服务体系，有效促进了 城乡融合发展。 聚焦空间重构，优化城乡空间布局。过去鹤壁城市空间和乡村空间发展相对独立，城市集中了大部分资 源，乡村由于交通不便、资源分散等原因，发展相对滞后。近年来，鹤壁以优化交通网络布局，加快城 乡基础设施建设为抓手，加强城市与乡村的空间连接，逐步打通城乡要素流动通道，实现城乡资源和人 员的有效流动。浚县的京东亚洲一号项目实现"上午下单、下午送达"，成为城乡基础设施互联互通的典 范。 责任编辑： 安艳鸽 郭栩汝 聚焦功能重组，强化城乡联系互动。鹤壁在城乡融合过程中，功能重组作为核心环节，起到了至关重要 ...

截至午间收盘，恒生港股通高股息低波动指数上涨0.7%，中证红利价值指数上涨0.4%，中证红利低波动指数上涨0.03%，中证红利指数下跌0.02%。 长江证券表示，从长周期来看，红利板块在低利率时期更具配置价值，红利板块的超额收益跟国债利率呈现负相关性，当前十年期国债利率已达到2002年以 来的谷底，红利资产的股价空间正在打开，投资价值持续凸显。 | 该指数由50只股息率高且价值特征 | 截至午间收盘 | 该指数 | 该指数自2014年 | 该指引 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 突出的股票组成,反映分红水平高 | 该指数涨跌 | 滚动市盈率 | 以来估值分位 | | | 且价值特征突出股票的整体表现, | | | | | | 银行、煤炭、交通运输行业合计占 | 0. 4% | 7.5倍 | 70. 4% | 4. | | 比超75% | | | | | | 红利ETF易方达 | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 跟踪中证红利指数 | | | | | | 该指数由100只现金股息率高、分红 | 截至午间收盘 | 该指数 | ...

为推动科技创新和产业创新深度融合，加快构建梯度培育体系、培育发展优质企业，浙江日前印发《浙 江省加快优质企业培育发展行动方案（2025—2027年）》（下称《行动方案》），明确了一系列目标与 重点任务，为浙江企业高质量发展描绘了清晰蓝图。 锚定2027年企业培育新高度 《行动方案》明确，力争到2027 年，全省规模以上工业企业达到6.3万家、创新型中小企业达到4.2万 家、专精特新中小企业达到1.8万家、专精特新"小巨人"企业达到2500 家、制造业单项冠军企业达到300 家、雄鹰企业达到150家。 这一系列具体数字，彰显了浙江在企业培育上的决心与雄心，为全省企业培育工作指明了清晰方向。 相关行业人士对记者表示，《行动方案》通过多维度、分层次的企业培育策略，有助于激发各类企业的 创新活力和发展动力。小微企业的铺天盖地发展，将为浙江经济注入源源不断的新生力量；科创型企业 的壮大，将推动浙江在关键技术领域取得突破，提升产业的核心竞争力；规上工业企业和高新技术企业 的发展，将促进传统产业的转型升级和新兴产业的培育壮大。 同时，培育示范引领的上市公司、"链主"和雄鹰企业。深化"凤凰行动"，加强企业上市等服务，加强区 ...

宏 观 研 究 月度前瞻 2025 年 10 月 14 日 经济前瞻：新旧力量交替期 ——"月度前瞻"系列专题之四 ⚫ 1."周期"力量退坡下，经济内生压力逐渐显现。 中美关税再出波折，但在外需改善叠加份额提升下，整体可能仍延续较高景气。当前出口仍保持高 增，驱动因素已从"抢出口"短期逻辑向"新兴国家工业化提速+我国替代欧盟在新兴市场份额"中 期逻辑切换，对东盟出口也更多满足东盟自身需求；同时发达国家仍处补库周期中，进口仍有提升 空间。近期虽然中美关税再出波折，但关税对出口影响先冲击再缓和，最终应以谈判结果为准。 内需或持续承压，表现为设备更新周期退坡加之前期新开工减少，制造业与地产投资有进一步下行 的可能。去年以来，制造业投资表现强劲并非政策驱动，更多是设备处于自然更新上行周期；但下 半年来，自然更新进入退坡阶段。这一现象可通过对比制造业投资和固定资产增速的差值反映，目 前其达到阶段性顶点后已呈回落态势。同时 2021 年房企融资承压导致施工周期拉长，今年 Q4 地产 投资的在建项目，对应的仍是 2022Q4 开工后的项目；而新开工自 2022 年 Q4 至今处于负增长。 成本率依旧维持高位下，企业盈利或未 ...

证券日报网讯震裕科技（300953）10月14日在互动平台回答投资者提问时表示，截至2025年10月10日收 盘，公司股东人数为20，693户。 ...

Group 1 - The company, Chang Aluminum Co., Ltd., announced that its eighth board meeting will be held on October 14, 2025, to discuss the proposal for the second extraordinary general meeting of shareholders in 2025 [1] - For the first half of 2025, the company's revenue composition is 87.57% from industrial operations and 12.43% from medical clean products [1] - The current market capitalization of Chang Aluminum Co., Ltd. is 4.6 billion yuan [2] Group 2 - A significant breakthrough in solid-state battery technology has been achieved by a team led by a researcher from the Chinese Academy of Sciences [2]

新华财经北京10月14日电统计显示，2025年9月，A股上市公司共计实施定增15起，同比上升200%；实际募资总额约1447.14亿元，同比上升10359%。 按照首次披露预案日口径统计，2025年9月A股上市公司定增预案发布数量共计33起，拟募资规模约326亿元，同比上升37.45%。其中，拓荆科技、中材科技 等企业拟募资规模相对靠前。 9月实际募资约1447亿元 根据信披数据，以定增股份上市日统计，2025年9月A股上市公司共计实施定增15起，同比上升200%；实际募集资金合计约1447.14亿元，同比上升 10356%、环比上升695%。 图1：2024年9月以来A股实施定增数量及实际募集总额 2025年9月实施定增的上市公司中，中国船舶的实际募资额排在首位。中国船舶新增股份数量为30.53亿股，发行价格为37.59元／股，实际募资总额为1147.7 亿元，募集资金净额拟用于吸收合并中国船舶重工股份有限公司。 实际募资额排在第二位的是芯联集成。该公司9月增发新股约13.14亿股，发行价格为4.04元／股，实际募资总额为53.07亿元，募集资金净额拟用于购买芯联 越州集成电路制造（绍兴）有限公司72.33 ...