（文章来源：每日经济新闻） 每经AI快讯，11月19日，小米集团股价开盘快速下跌，此后一路走低。截至发稿，小米集团股价跌至 38.36港元，跌幅为5.93%，总市值跌破1万亿港元大关，为9989.8亿港元，创今年4月7日以来的新低。 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company, indicating a favorable outlook for investment over the next 6-12 months [5]. Core Insights - The company is expanding into new business areas such as AI terminal hardware, commercial satellites, data centers, and robotics, which opens up significant growth potential [1][2]. - The company has successfully entered the North American AI hardware supply chain, providing comprehensive solutions for smart terminal products [2]. - The growth in AI technology is driving demand for the company's core products, including antennas and wireless charging modules [3]. - The company has adjusted its profit forecasts for 2025 and 2026, predicting a decline in net profit due to reduced government subsidies, but expects a recovery in 2027 [4]. Summary by Sections Financial Performance - For Q1-Q3 2025, the company reported revenue of 2.759 billion yuan, a year-on-year increase of 4.20%, and a net profit of 325 million yuan, a decrease of 1.77% [1]. - The gross margin for Q1-Q3 2025 was 21.53%, up 0.73 percentage points year-on-year, with Q3 showing a gross margin of 25.45%, an increase of 1.69 percentage points [1]. Revenue and Profit Forecast - The revenue forecast for 2025 is set at 9.618 billion yuan, with a growth rate of 10.00%, while the net profit is projected at 778 million yuan, reflecting a year-on-year decline of 11% [4]. - The company anticipates a net profit of 998 million yuan in 2027, corresponding to a price-to-earnings (P/E) ratio of 30X [4]. Product Development and Market Position - The company is focusing on high-strength R&D investments in core materials such as polymer, magnetic, ceramic, and thermal materials [3]. - It is actively developing various types of antennas and enhancing its capabilities in wireless charging technologies [3]. Market Dynamics - The global consumer electronics market is recovering, which supports the company's existing business while it explores new opportunities in AI and automotive sectors [1][2].

2025-11-18 16:00:30 作者：狼叫兽 相较之下，现首席执行官尚未达到年龄限制，距离75岁的参选上限仍有近十年时间，具备长期留任董事 会的资格。这为其角色转换提供了可行性。 关于是否将在明年交接首席执行官职务，目前尚无官方确认，相关消息仍限于外部媒体报道。有分析指 出，公司在2025年1月底发布财报前，公布新任人选的可能性较低。若在财报发布后适时宣布，则有助 于实现平稳过渡，同时为后续关键节点预留充分准备时间，包括年中全球开发者大会及秋季新品发布会 等重大活动。最终安排仍需以公司正式声明为准。 11月18日，有消息称苹果公司正为首席执行官职位的交接进行筹备。近期，公司董事会及高层管理人员 已着手加强相关准备工作，以确保未来领导层的顺利过渡。现任首席执行官出生于1960年11月1日，即 将年满65岁，外界普遍关注其职务变动的可能性。 据最新信息显示，即便该高管在明年不再担任首席执行官，也未必会完全退出公司事务。一种可能的安 排是转任董事会主席，继续参与公司战略决策。这一动向也与董事会现有结构的变化有关。现任董事会 主席于今年3月31日年满75岁，根据公司规定，董事年满75岁后不得再次参选，已在任者 ...

消费电子ETF（159732）跟踪国证消费电子指数，主要投资于业务涉及消费电子产业的50家A股上 市公司，行业主要分布于电子制造、半导体、光学光电子等市场关注度较高的主流板块。其场外联接基 金为，A类：018300；C类：018301。 11月19日上午，A股三大指数集体上涨，上证指数盘中上涨0.24%，有色金属、银行、石油石化等 板块涨幅靠前，综合、房地产跌幅居前。消费电子个股分化，截至10:24，消费电子ETF（159732.SZ） 下跌0.48%，其成分股瑞芯微上涨3.41%，晶晨股份上涨1.91%，均胜电子上涨0.97%，领益智造上涨 0.82%。然而，风华高科、圣邦股份等表现不佳，其涨跌幅分别是-3%、-2.16%。 从主要厂商动态来看，海外大厂Meta上市其首款AR眼镜；国内创业先锋企业如雷鸟、XREAL、 Rokid等新产品集中在AR显示上加码；国内互联网大厂开始进入，其中阿里智能眼镜采用一体式AI+AR 的产品形态，双十一预售市场反馈较好。 银河证券表示，2025下半年智能眼镜发展在加速，核心变化在于AR显示功能的应用，使智能眼镜 从技术上相对简单的音频与拍摄眼镜向技术门槛相对高的AI+AR眼 ...

中经记者 陈佳岚 广州报道 全球消费电子市场的未来前景正因存储价格的飙升而蒙上阴影。存储元器件价格持续攀升，以智能手 机、笔记本电脑为代表的消费电子产品未来生产出货预期被下调。 11月17日，《中国经营报》记者从TrendForce集邦咨询获悉，该机构下修2026年全球智能手机及笔记本 电脑的生产出货预测，从原先的年增0.1%及1.7%，分别调降至年减2%及2.4%。 根据TrendForce集邦咨询的观点指出，2026年全球市场仍面临不确定性，通胀持续干扰消费市场表现， 更关键的是，存储器步入强劲上行周期，导致整机成本上扬，并将迫使终端定价上调，进而冲击消费市 场。基于此，下修手机和笔记本电脑2026年的生产出货量预测。此外，该机构表示，若存储器供需失衡 加剧，终端产品售价上调幅度或超出预期，生产出货预测仍有进一步下修风险。 存储价格持续上涨 终端厂商被传暂缓采购 存储芯片市场价格持续上涨不仅向终端产品定价传导压力，也引发了市场对终端厂商采购策略的关注。 近日，有媒体报道称，多家手机厂商已经暂缓了本季度的存储芯片采购，小米、OPPO、vivo等厂商相 关库存普遍低于两个月，部分厂商DRAM（动态随机存取存储 ...

11月19日午后，果链含量44%的电子ETF（515260）随市回调，场内价格现跌0.79%，值得关注的是， 该ETF场内宽幅溢价，实时溢价率高达0.38%，显示买盘资金更为强势，或有资金逢跌抢筹！ 成份股方面，瑞芯微领涨超2%，沪电股份、领益智造、华勤技术、寒武纪、立讯精密逆市飘红。 消息面上，电子ETF标的指数重仓的果链和半导体方向，均有利好来袭： 1、果链方面，市场研究公司Counterpoint Research最新发布的监测数据显示，10月苹果在中国智能手机 市场交出亮眼成绩单。受iPhone 17系列热销拉动，当月苹果在华手机销量同比激增37%，市场份额一 举攀升至25%，这是自2022年以来苹果单月市场份额首次突破四分之一关口。 华鑫证券指出，中国市场基础款iPhone17成为主要增长动力，相较于上代产品销量几乎翻倍，凭借更强 芯片、更优显示、更大存储和升级前摄，以相同定价提供极高性价比，受到消费者追捧。随着iPhone17 系列销量超预期以及苹果将于2026-2027年推出更多新品，果链有望迎来新一轮的景气周期，中国大陆 相关供应链有望持续受益。 2、半导体方面，第二十二届中国国际半导体博览会 ...

截至午间收盘，国证机器人产业指数下跌1.4%，中证消费电子主题指数下跌0.7%，中证物联网主题指数下跌0.2%，中证智能电动汽车指数上涨0.02%，资金 逆势加仓，机器人ETF易方达（159530）半日净申购达1100万份。 东吴证券认为，具身智能浪潮下，人形机器人成为AI最佳载体，有望迎来10年产业大周期。从产业进展来看，2025年机器人已成功开启小规模量产，各零 部件环节加速迭代与扩产，整体产业链有望于2026年加速爆发。 该指数聚焦的AI硬件是目前 主要的智能终端品类,由业 务涉及元器件生产、整机品 牌设计及生产等消费电子相 关公司股票组成。 截至午间收盘 该指数涨跌 -0.7% 自 北 六 十 三 | 广 力 人 跟踪中证智能电动汽车指数 该指数聚焦的智能电动汽 车有望成为具身智能落地 的代表性方向之一,覆盖 动力系统、感知系统、决 策系统、执行系统、通讯 系统、整车生产等产业链 环节。 截至午间收盘 该指数涨跌 0.0% 消费电子ETF易方达 雙 跟踪中证消费电子主题指数 物联网ETF易方达 MR #3 每日经济新闻 ...

本月，苹果 CEO 库克正式过完了他的 65 岁生日。 算算日子，自 2011 年从乔布斯手上接过帅印以来，库克已执掌苹果超 14 年之久。 在此期间，苹果的市值从 3500 亿美元飙升至如今的 4 万亿美元。 虽然外界从未停止过对这位 CEO 在产品创新能力上的质疑。 但在其「守成」实力上，业内普遍都存在较为统一的共识。 随着时间推移，外界对于库克何时卸任退休，也是关注已久。 近期，外界就接连曝出了与之相关的最新消息。 据《金融时报》报道，苹果正在「加速」对其 CEO 的继任评估计划。 图片来源：金融时报 报道指出，库克最快可能将在 2026 年卸任，以便为新 CEO 的接手预留足够的时间。 而库克在位多年，与苹果的「绑定」也有目共睹。 因此，这也被外界视作苹果对市场反应的一次试探举动。 预计苹果将会让特努斯更多地站在聚光灯下，比如主导 WWDC26 和秋季新品发布会等等。 不过随后，坊间就传出了不少质疑声音。 其中讨论度较高的，就是苹果的「试探性放风」行为。 图片来源：IT之家 不少科技媒体和观察人士认为，相关消息的泄露并非偶然，而是苹果高层的一次有意行为。 毕竟苹果作为如今的科技巨头之一，一言一行都可能 ...

小米集团于北京时间 2025 年 11 月 18 日晚的港股盘后发布了 2025 年第三季度财报（截止 2025 年 9 月），要点如下： 1.整体业绩：小米集团收入 1131 亿，同比增长 22.3%，其中传统业务（手机 x AIoT）收入同比仅仅增长 1.6%，本季度的增长主要来自于汽车业务的带 动。 毛利率提升至 22.9% 的相对高位，主要是受到了汽车业务占比提升带来的结构性支撑，而手机业务的毛利率受竞争加剧影响有所下滑。 2.汽车业务：小米集团本季度汽车相关收入 290 亿元，基本符合预期。其中公司本季度汽车出货量 10.9 万台，单车均价进一步提升至 26 万元。主要是受 价格相对较高的 YU7 出货增加，结构性带动汽车均价的提升。 本季度汽车业务毛利率继续提升至 25.5%，市场预期（25.6%）。不过环比上季度小幅下滑，主要是高毛利率的 SU7 Ultra 占比减少。 海豚君测算本季度小米汽车业务核心经营利润为 6.8 亿元（财报中披露的 11 亿，剔除了 4 亿元的股权激励相关费用），首次实现盈利。 3.手机：460 亿，同比下滑 3.1%，符合市场预期 458 亿。其中小米手机本季度出货量 ...

Core Insights - Xiaomi Group reported Q3 financial results with revenue of 113.1 billion yuan, a year-on-year increase of 22.3%, marking the fourth consecutive quarter of exceeding 100 billion yuan [1] - Adjusted net profit reached 11.3 billion yuan, up 80.9% year-on-year, setting a historical record [1] - The smartphone and AIoT segment generated revenue of 84.1 billion yuan, with smartphone revenue at 46 billion yuan, down 3.2% year-on-year, but shipment volume has increased for nine consecutive quarters [1] Revenue Breakdown - IoT and lifestyle products revenue was 27.6 billion yuan, a year-on-year increase of 5.6% [1] - Internet services revenue reached 9.4 billion yuan, up 10.8% year-on-year, with overseas internet revenue hitting a historical high of 3.3 billion yuan [1] - Revenue from innovative businesses such as smart electric vehicles and AI exceeded 29 billion yuan, growing over 199% year-on-year [1] Market Position - Xiaomi's 17 series smartphones sold approximately 2.118 million units by the 45th week of 2025, ranking second in sales, following Apple's 9.471 million units [3] - The 17 series has shown strong performance since its launch in September, with a significant market share compared to competitors like vivo and OPPO [3] Pricing Challenges - Global storage chip prices have risen significantly, impacting the consumer electronics sector and leading to price increases across various smartphone brands [3][5] - Xiaomi's Redmi K90 series faced criticism for large price gaps between different storage versions, attributed to rising storage costs [3] - The company anticipates that the pressure from rising costs will be greater in the coming year, potentially leading to significant retail price increases [5] Strategic Responses - Xiaomi has secured supply agreements with partners for 2026, ensuring stable supply despite rising costs [6] - The company plans to absorb part of the increased memory costs through price adjustments while also improving product structure to mitigate the impact [6] - The focus on high-end product offerings is seen as a key strategy to manage price volatility and enhance profitability [6][7]