新华财经北京4月16日电（王菁）债市周三（4月16日）偏强整理，日内特别国债发行安排短暂扰动市 场，部分投机机构止盈离场，午后逐渐趋稳，银行间现券收益率多数延续回落，整体幅度在1BP以内； 公开市场单日净回笼144亿元，资金利率转为上行。 机构认为，二季度外需或是基本面的拖累项，降准可期、降息仍需要时间，而对冲政策力度相机抉择， 债市机会仍大于风险，但下行空间有限。 【行情跟踪】 国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨0.13%报120.040，10年期主力合约涨0.15%报109.135，5年 期主力合约涨0.10%报106.39，2年期主力合约涨0.02%报102.562。 银行间主要利率债收益率普遍下行，截至发稿，10年期国开债"25国开05"收益率下行1.25BP报 1.6925%，10年期国债"25附息国债04"收益率下行2BPs报1.635%，30年期国债"24特别国债06"收益率下 行0.25BP报1.8525%。 中证转债指数收盘下跌0.55%，报417.68点，成交金额492.25亿元。京源转债、欧通转债、震裕转债、 天路转债、奥飞转债跌幅居前，分别跌7.59%、6.96%、5.66%、4 ...

当前债券市场的资金面情况如何，未来可能会有哪些变化？ 当前债券市场的资金面情况可以从政府债发行规模和税期压力两个维度来分析。 近期政府债发行缴款规模较大，加上四月份是纳税大月，资金面确实存在一定 压力。然而，这些压力需要结合货币政策环境来看。如果整体货币政策偏宽松， 即使资金压力较大，央行也可能会提供高流动性投放。目前，中美贸易问题的 不确定性依然存在，但整体基本面向好，政策思路比一季度更为宽松。最新公 布的三月份信贷数据表现尚可，但二季度压力仍然较大，因此短期内资金利率 不会迅速下行，而是维持在平衡状态。未来短时间内，如果因资金面的波动导 致债券利率调整，这种调整不会因为政策思路转变，而是因为经济韧性强，可 以考虑趁调整进行买入操作。 • 当前货币政策环境偏宽松，但二季度资金压力依然较大，短期资金利率预 计维持平衡，若因资金面波动导致债券利率调整，可考虑趁调整买入。 • 短端债券定价已基本反映当前资金水平，未来若资金面宽松，短端利率仍 有下行空间，适合持有到期策略，中短久期组合可选择利率敏感品种。 • 长端债券下行空间有限，更依赖市场流动性宽松和政策预期提升，投资策 略应关注流动性变化和政策预期对长端收益率 ...

机构认为，曲线斜率在逐步恢复，收益率还有望震荡下行，目前资金价格全线低于1.8%左右的低位水 平，显示央行对流动性的态度缓和。而存单与资金利差也开始转正，这意味着后续随着资金持续宽松， 存单利率也可能进一步下降。 【行情跟踪】 国债期货收盘表现分化，30年期主力合约涨0.26%报119.97，10年期主力合约涨0.05%报109.04，5年期 主力合约跌0.04%报106.365，2年期主力合约跌0.06%报102.59。 银行间主要利率债收益率窄幅波动，午后转为小幅下行，10年期国开债"25国开05"收益率下行0.5BP报 1.6925%，10年期国债"25附息国债04"收益率下行0.25BP报1.6525%。 中证转债指数收盘上涨0.18%，报421.67点，成交金额683.49亿元。其中，中旗转债、京源转债、运机 转债、震裕转债、北港转债涨幅居前，分别涨10.74%、5.64%、5.54%、5.04%、4.59%。姚记转债、麒 麟转债、中贝转债、晶澳转债、科顺转债跌幅居前，分别跌2.24%、1.99%、1.76%、1.50%、1.46%。 【海外债市】 北美市场方面，当地时间4月11日，美债收益率集体收 ...

债券市场 国内债券市场 免责声明: 以上内容所依据的信息均来源于交易所、媒体及资讯公司等发布的公开资料或通过合法授权渠道向发布人取得的资讯，我们力求分析及建议内容的客观、公正，研究 方法专业审慎，分析结论合理，但公司对信息来源的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所依据的信息和建议不会发生任何变化。且全部分析及建议内容仅供参 考，不构成对您的任何投资建议及入市依据，客户应当自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果，凡据此入市者，我公司不承担任何责任。未经公司授权，不 得随意转载、复制、传播本网站中所有研究分析报告、行情分析视频等全部或部分材料、内容。对可能因互联网软硬件设备故障或失灵、或因不可抗力造成的全部或 国外债券市场 股票市场 汇率市场 | 大类资产早报 | 研究中心宏观团队 2025/04/11 | 全球资产市场表现 | 主要经济体10年期国债收益率 | 美国 | 英国 | 法国 | 德国 | 意大利 | 西班牙 | 瑞士 | 希腊 | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | | ...

新华财经北京4月7日电（王菁）债市周一（4月7日）延续大涨，全球金融市场避险情绪进一步加深，期 限券显著走强，国债期货全线收涨，银行间现券收益率下行幅度普遍达到7-10BPs；公开市场单日全口 径净回笼3017亿元，资金利率表现分化。 机构认为，当前债市可以乐观一点，但需要等待确认货币宽松信号，为久期博弈蓄力。近期收益率下行 速度较快，机构追涨的动机不一定强烈，后续策略选择上对久期或许可以更加积极，前期维持快进快 出，以修复收益为前提，逐步放大博弈空间。 【行情跟踪】 国债期货收盘全线上涨，30年期主力合约涨1.79%，10年期主力合约涨0.56%，5年期主力合约涨 0.34%，2年期主力合约涨0.13%。 银行间现券大幅走强，5-10年期国债及国活跃券收益率多数下行7-9BPs，截至发稿，10年期"25附息国 债04"下行8.5BPs至1.63%，同期限"25国开05"下行7.5BPs报1.662%；30年期"24特别国债06"下行超 8.25BPs报1.8325%。 中证转债指数收盘跌4.05%，成交额为947.6亿元。其中，惠城转债和震裕转债跌20%，润禾转债、亿田 转债、银轮转债跌幅居前，分别跌19. ...

Core Viewpoint - The bond market is experiencing significant short-term adjustments, with rising government bond yields and a tightening liquidity environment impacting fund performance [1][3][9]. Group 1: Market Adjustments - As of February 26, the 10-year government bond yield rose to 1.71% and the 30-year yield to 1.91%, indicating a notable increase since February 5 [1]. - The pure bond funds have seen a maximum decline of over 2% in the past week, with more than 80 medium to long-term pure bond funds dropping over 1% in net value [1]. Group 2: Factors Influencing the Bond Market - Tight liquidity is a direct factor for the current bond market adjustment, with the central bank's fund injection falling short of market demand, leading to concerns about future liquidity [3]. - The DR007 rate is at 2.33%, significantly higher than the 10-year government bond yield, resulting in an inversion that has contributed to the market's downturn [3]. - The "spring market" has increased risk appetite, diverting funds from the bond market due to structural trends in the equity market driven by technology sector growth [4]. Group 3: Wealth Management and Redemption Risks - The overall performance of the wealth management market remains stable, with only 3.48% of products in the market being below par, indicating limited redemption risks [6]. - The rapid recovery of wealth management scale post-Spring Festival suggests that redemption pressures are manageable, supported by previous market experiences [6][7]. Group 4: Long-term Outlook - Industry experts believe the current bond market adjustment is short-term, with a positive long-term outlook remaining intact due to ongoing monetary policy support and economic recovery [9][10]. - The expected stabilization range for the 10-year government bond yield is between 1.65% and 1.75%, with core fluctuations projected between 1.5% and 1.9% throughout the year [9].

国债市场在25日走出大幅震荡的"过山车"行情。 25日，各期限的国债期货集体大幅高开后，冲高回落，刷新阶段性低点，但午盘后却一路重新涨回开盘价附 近。而国债期货各主力合约持仓量大幅攀升的背后，显示着市场各交易主体的未来预期出现巨大分歧。 国债期货走出一轮过山车行情 25日国债期货方面收盘显示，各个期限的主力合约持仓量均在大幅增加，主力合约均已换成6月份合约。其 中，30年期主力合约上涨0.69%，持仓量达到9.95万手；10年期主力合约上涨0.25%，持仓量达到15.6万手；5 年期主力合约上涨0.16%，持仓量达到12.5万手，2年期主力合约跌0.06%,，持仓量达到7.9万手。 持仓量大幅飙升，表明多空双方对未来的利率走势或宏观经济预期存在显著分歧，新资金不断入场博弈。多头 （看涨国债价格/看跌利率）和空头（看跌国债价格/看涨利率）均加大头寸布局，形成对峙局面。 同样在10年期国债活跃券市场上，10年期国债收益率也在盘中走高2.25个基点，创出新高达到1.779%的新高 点，但是午盘后，出现持续回落，将前一个交易日所有涨幅全部回吐。在债券型ETF产品上，25日同样走出了 过山车行情，主要跟踪中长久期利率债 ...

——笔记哥《交易》 我们总是明明做错了，亏钱了，但总找借口拖延止损，每天都去收集好消息以支持自己这么做，让自己每天都在充满希望、懊悔、愤怒中度过，甚至当收 益率上行到一定位置时，还认为已经上这么高了，差不多了，然后再加仓买入，美其名曰"摊薄成本"，实则错上加错。 股市多头：你们不是天天说资产荒吗？怎么资产突然不荒了？ 债市多头：资产荒不荒我不知道，我是真TM慌了。 【笔记20250224— 资产荒不荒？慌！（-？-资金紧张午后转松-基金赎回增加=中上)】 资金面先紧后松，长债收益率明显上行。 央行公开市场开展2925亿元7天期逆回购操作，今日有1905亿元逆回购到期。净投放1020亿元。 资金面先紧后松，资金价格仍偏贵，DR001在1.88%附近、DR007在 2.06%附近。 | | | | 银行间资金 | (2025. 02. 24) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 | 成交量占 | | | (%) | (b ...

2024年 债券市场大记事 笔记哥坚持十余年撰写债券投资笔记，整理了《2012年-2024年 债市大记事》。 如需获取 电子版 ，请转发本文至朋友圈，并添加"笔记助 手" 微信获 取： bijige6 ...

当我们的交易信号与内心的预期相冲突时，就很难去坚定地执行交易系统。你的预判，或许是由自己的分析体系得出的，也或许是人性弱点推动的，但只 要是内心与出入场信号不一致，在下单执行交易时就会变的犹豫纠结。 ——笔记哥《应对》 【笔记20241231— 2024债市投资666，2025债市生涯999（+制造业PMI低于预期+股市大跌+央行买断式逆回购14000亿+央行净买入国债3000亿+跨年资金 平稳=中下)】 资金面收敛转松，长债收益率明显下行。 央行公开市场开展1577亿元7天期逆回购操作，今日有641亿元逆回购到期。净投放936亿元。 资金面收敛，跨年资金偏贵，DR007上行至1.98%，尾盘转松，平稳跨年。 | | | | 银行间资金 | (2024. 12. 31 ) | | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 回购代码 | 加权利率 | 变化 | 利率走势 | 最高利率 | 变化 | 成交量 | 变化量 | 成交量占 | | | (%) | (bp) | (近30天) | (%) | (bp) | (亿元) | ...