凤凰网财经讯 2月2日，三大指数开盘涨跌不一，沪指低开0.93%，深成指低开0.54%，创业板指高开 0.65%。电网设备、光伏、机场等板块指数涨幅居前，有色金属、油气等板块指数跌幅居前。 | | | | | 沪深京重要指数 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 名称 *● | 最新 | 涨幅% | | 涨跌 涨跌家数 张速% 总手 | | | 现手 金额 | | 上证指数 | 4079.71 | -0.93 | -38.24 | 579/1486 | 0.12 | 1013万 | 1013万 139.51亿 | | 深证成指 | 14128.87 | -0.54 | -77.02 | 635/2028 | 0.35 | 1245 | 1245万 196.92亿 | | 北证50 | 1531.61 | 0.00 | 0.06 | 67/175 | 0.05 | 12.4万 | 12.4万 2.82 乙 | | 创业板指 | 3368.14 | 0.65 | 21.79 | 345/937 | 0.56 | 2947 | 294 ...

市场交投情绪明显改善，成 交 额连创历史新高。 去年下半年以来，A股市场震荡上行，12月中旬以来市场明显走强，上证指数实现17连阳再创近十年新 高。期间市场活跃度持续提升，年初以来日均成交额超3万亿元，平均换手率5.7%，处于2015年之后资金面最为活跃的阶段。其中1月14日，A股市场总成 交额3.99万亿元，创历史新高，以自由流通市值计算的换手率达到7.4%，为2024年10月以来最高水平。近期市场出现过快上涨后，监管部门表态"防止大 起大落"[1]，两市成交额小幅缩量，但仍处于较高水平。 资金驱动市场上行的特性较为明显，关注A股资金面变化和市场含义。 我们在2025年7月发布的 《A股资金面的五大变化和市场含义》 中提出，需要重视 从资金面视角理解市场变化。去年下半年至今A股市场主要指数表现较好，各类资金共振入市，资金驱动股市表现的特性凸显。结合近期资金面表现， 融 资余额续创历史新高以及股票型ETF波动为A股资金面两大突出特征，外资回流以及中长线资金加速入市也成为推动市场表现的重要影响因素。具体分各 类投资者来看： 点击小程序查看报告原文 ► 两融资金&私募基金：高风险偏好资金先行，融资余额及私募仓位明 ...

Core Viewpoint - The A-share market is experiencing high volatility at elevated levels, with external and internal factors limiting risk appetite ahead of the holiday season. The core drivers of the current spring market rally remain unchanged, suggesting potential opportunities for investment after adjustments [1][17]. Group 1: Market Analysis - The A-share market has shown a preference for value stocks, with a notable shift towards lower valuation sectors such as liquor and consumer goods, increasing the difficulty of capturing excess returns [1][17]. - Historical spring market adjustments are often driven by profit-taking pressures, policy and fundamental validations, and external environmental shocks. If adjustments are primarily due to fund behavior, they may provide space for subsequent increases [2][18][20]. Group 2: Economic Indicators - As of now, over 50% of annual performance forecasts have been disclosed across all A-shares, with a higher than average positive forecast rate in sectors such as non-bank financials, materials, and consumer goods. The sectors with the highest projected net profit growth include military, machinery, and consumer products [3][21]. - The overall industry prosperity index has risen for two consecutive months, indicating improvements in various sectors, including power equipment, semiconductors, and consumer goods [3][21]. Group 3: Valuation Observations - Current valuation and trading conditions indicate that sectors like computing power and materials are experiencing high levels of crowding, while consumer and export chains, as well as AI applications, are less crowded, presenting potential investment opportunities [4][22]. - The trading crowding in sectors such as semiconductors and aerospace equipment shows signs of decline, while consumer goods and financial sectors are beginning to recover from low trading crowding [4][22]. Group 4: Investment Recommendations - The market is expected to maintain volatility in the short term, with a potential continuation of the spring rally post-holiday. It is recommended to focus on high-quality, low-valuation sectors such as power equipment, semiconductors, and consumer goods [5][23]. - The investment strategy should include a shift towards sectors with high growth potential and favorable valuations, while also considering thematic investments in AI applications and consumer travel chains benefiting from the holiday season [5][23].

智通财经APP获悉，招商证券发布研报称，展望2月，市场在未来一段时间将会以震荡为主，节后指数 有望强于节前。在业绩预告披露结束后，市场阶段性会围绕商业航天、AI算力及应用等主题进行交 易，同时由于涨价的扩散，市场也会继续在以石油石化、建材、钢铁、化工、白酒等涨价领域进行阶段 性交易。但是在缺少净增量的环境下，轮动可能会加速，交易难度进一步提升。整体风格也有望相对均 衡，风格轮动也可能会加快。 招商证券主要观点如下： 大势研判和核心逻辑：展望2月，在前期监管释放降温信号和ETF大幅流出后，市场在未来一段时间将 会以震荡为主。今年2月有春节长假，春节长假之前，由于有长假期缺少明确的催化剂，预计市场活跃 度会进一步下降。春节之后，由于临近两会召开，政策催化将会加速出现，春节之后指数有望有更好的 表现。 基本面层面，1-2月是数据真空期，从目前来看，产业端的边际变化带来的业绩改善趋势仍然是市场关 注的方向。顺周期涨价品种，半导体光模块为代表的AI链依然是景气趋势之所在。政策层面，由于 2026年是逢六逢一的五年规划第一年，也是政策落地的大年，围绕政策落地的交易机会此起彼伏。 流动性层面，尽管居民增量资金有加速流入的态 ...

国家电网"十五五"投资重点：4万亿元投资明确聚焦特高压、智能配电网、储能系统、直流输电和数字化转型，配电网智能化与储能核心部件是增长最快的 细分领域，资金分配向高技术壁垒方向倾斜。优质图文扶持计划 2026年电网设备行业十倍股不会出现在高分红名单里，也不会是只会卖变压器的企业。 真正的机会藏在让AI不掉电、让电网自己修故障、让储能效率翻倍?的公司，靠?全球唯一能做的技术?，靠?海外客户抢着下单?。 作者：小爱有料财经 风险提示：投资有风险，入市需谨慎！有料财经股市分析内容仅供参考。 思源电气不是卖开关，是给英伟达H100芯片装"防爆阀"?！ 思源电气技术有多硬？? 它研发的?126kV混合式直流断路器?，能在3毫秒内切断10万安培的电流，相当于在闪电击中的一瞬间，精准切断电源。 没有它，一个AI机房的电涌就能烧掉上亿的芯片。 股价为什么能涨？? 微软、谷歌、Meta都在2026年全面转向?800V高压直流供电?，传统交流配电系统彻底淘汰。 思源电气是?全球唯一量产该设备的中国企业?，订单排到2027年，海外收入占比超33%，沙特、意大利、英国都在用它的"电力防火墙"。 财报：2025年净利润31.6亿元，同比 ...

2026 年 2 月 1 日 春季行情有望延续 投 资 2026 年 2 月份投资策略报告 投资要点： S0340523110001 电话：0769-22119276 邮箱：zenghao@dgzq.com.cn | 邮箱：zenghao@dgzq.com.cn 上证指数 4117.95 深证成指 14205.89 | 涨跌幅 3.76% 5.03% 证 券 研 究 | | --- | --- | | 收盘点位 | | | 沪深 300 4706.34 | 1.65% | | 创业板指 3346.36 | 4.47% | | 北证 50 1531.55 | 6.33% | | 科创 50 1509.40 | 12.29% | | 资料来源：东莞证券研究所，iFinD 上证指数月线走势 | 报 | | 告 | | | 资料来源：东莞证券研究所，Wind | | 上证指数月线走势 本报告的风险等级为中风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 月度策略/A 股市场 分析师：费小平 资料来源：东莞证券研究所，Wind SAC 执业证 ...

Group 1 - In January 2026, the A-share ETF market showed a clear divergence, with over 200 billion yuan flowing into industry-themed ETFs such as non-ferrous metals, gold, chemicals, and satellite, while core broad-based ETFs like CSI 300 and CSI 1000 experienced a net outflow exceeding 1 trillion yuan [1][6] - The Shanghai Composite Index rose by 3.76% in January, reaching above the 4100-point mark, while the Sci-Tech 50 Index saw an increase of over 12% [2] - Significant gains were observed in various ETFs, with semiconductor and gold stock ETFs rising over 40%, and mining and non-ferrous metal ETFs increasing by over 20% [2][3] Group 2 - In January, the banking ETF fell by over 6%, along with declines in the automotive and battery ETFs [4] - On January 28, a notable increase in ETF trading volume was recorded, with the Huatai-PineBridge CSI 300 ETF exceeding 40 billion yuan in trading volume, marking the highest since 2015 for the SSE 50 ETF [5] - Over 1 trillion yuan was withdrawn from broad-based ETFs in January, with significant outflows from the CSI 300, CSI 1000, and SSE 50 ETFs, while industry-themed ETFs saw net inflows exceeding 10 billion yuan [6] Group 3 - In January, there was a substantial inflow of overseas funds into Chinese stock assets, with a net inflow of 16.659 billion USD into mainland Chinese stock funds, according to Goldman Sachs [7]

行 业 电力设备及新能源行业 超配（维持） 电力设备及新能源行业双周报（2026/1/16-2026/1/29） 全国已建成投运新型储能装机规模达到 1.36 亿千瓦 2026 年 1 月 30 日 投资要点： 风险提示：电力行业政策风险；竞争加剧风险；技术和产品创新风险。 本报告的风险等级为中高风险。 本报告的信息均来自已公开信息，关于信息的准确性与完整性，建议投资者谨慎判断，据此入市，风险自担。 请务必阅读末页声明。 1 周 报 分析师：刘兴文 SAC 执业证书编号： S0340522050001 电话：0769-22119416 行情回顾：截至2026年1月29日，近两周申万电力设备行业下跌0.47%， 跑输沪深300指数0.53个百分点，在申万31个行业中排名第19名；申万 电力设备行业本月上涨4.56%，跑赢沪深300指数1.88个百分点，在申万 31个行业中排名第18名；申万电力设备板块年初至今上涨4.66%，跑赢 沪深300指数1.88个百分点，在申万31个行业中排名第18名。 邮箱： liuxingwen@dgzq.com.cn 截至2026年1月29日，近两周风电设备板块上涨1.77%，光伏 ...

从资金流向上来看，当日电网设备板块主力资金净流出35.2亿元，游资资金净流出3.59亿元，散户资金净 流入38.79亿元。电网设备板块个股资金流向见下表： | 代码 | 名称 | 收盘价 | 涨跌幅 | 成交量(手) | 成交额(元) | | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 688330 | 宏力达 | 45.80 | 16.90% | 15.19万 | | 6.45亿 | | 603861 | 白云电器 | 16.62 | 9.99% | 36.76万 | | · 5.93亿 | | 603618 | 杭电股份 | 9.04 | 9.98% | 49.98万 | | 4.27亿 | | 002857 | 三晖电气 | 23.64 | 6.01% | 7.32万 | | 1.69亿 | | 688663 | 新风光 | 56.27 | 5.18% | 7.47万 | | 4.09亿 | | 605196 | 不便提起 | 45.70 | 3.84% | 16.20万 | | 6.96亿 | | 300670 | 大烨智能 | 6.68 | 3.09% ...

hyzqdatemark 2026 年 01 月 30 日 证券研究报告 电力设备 行业点评报告 证券分析师 查浩 SAC：S1350524060004 zhahao@huayuanstock.com 刘晓宁 SAC：S1350523120003 liuxiaoning@huayuanstock.com 戴映炘 SAC：S1350524080002 daiyingxin@huayuanstock.com 豆鹏超 doupengchao@huayuanstock.com 板块表现： 电网投资持续位居高位 储能装机高景气 投资评级： 看好（维持） ——电力设备 2025 年业绩前瞻 投资要点： 风险提示：产品毛利率水平低于预期；项目跨期交付风险；竞争格局恶化风险 资料来源：Wind，华源证券研究所。注：除已出业绩预告的公司（华明装备）外，其余公司 2025 年归母净利润预测均来自华源证券研究所 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 第 2页/ 共 3页 请务必仔细阅读正文之后的评级说明和重要声明 电网设备："十五五"国网投资有望再上台阶。按照 Wind 口径，2025 年前 11 个 月电网投资完成额 56 ...