"我认为我们最大的竞争对手是自己。" 尽管刚刚遭遇持续增长神话破灭，但曾毓群极其领导下的宁德时代 (300750.SZ) ，却并未停止进 击与扩张的凶猛势头。 3月18日消息，蔚来、宁德时代同时官宣，双方在福建宁德签署了战略合作协议，根据协议内 容，本次合作涵盖三大核心： 其一 、共建覆盖全系车型的电池更换服务体系，打造智能化换电基础设施网络； 其二 、联合制定换电领域技术规范体系，推动行业标准的统一化发展； 其三 、通过资本纽带强化战略协同，宁德时代将向蔚来能源注资不超过25亿元，以股权合作方式 深化双方战略互信。 而在4天前宁德时代发布的最新财报 （2024年报） 显示：2024年，宁德时代实现营业收入 3620.13亿元，同比下降了9.70%，为有记录以来 （2015年至今） 首次出现下降；从季度走势 看，宁德时代已经连续两个季度 （2024年第三和第四季度） 出现下降。 此时宁德时代敢于逆势扩张的底气与实力都隐藏在数据里。24潮产业研究院 (TTIR) 分析发现， 即便遭遇营收下降困境，宁德时代在盈利、研发、投资、资金战略储备等十项核心数据仍逆势刷 新了历史最高记录，再次展现其强大成长基因与能力。 | ...

摘要 eVTOL动力电池加速迈向规模验证 孚能科技近日宣布，成功获得小鹏汽车旗下小鹏汇天下一代eVTOL原型机的高压动力电池供应商定 点。本周早些时候，亿纬锂能亦确认将为小鹏汇天下一代原型机提供低压锂电池。两家供应商的确 定，标志着国内低空经济加速发展，也凸显了先进电池技术在这一新兴领域的核心作用。 这一进展恰逢小鹏汇天迎来重要的监管节点。中国民用航空局已开始就其"陆地航母"项目中飞行部 分——X3-F型eVTOL的适航专用条件公开征求意见。 在低空经济加速落地的背景下，孚能科技近年来积极布局eVTOL电池市场，并已向该领域客户供应 其第二代半固态电池。这款电池能量密度高达330Wh/kg，快充能力超过3C，循环寿命超4000次， 并能在-20℃环境下保持90%的放电能力，已完成设计验证（DV）和产品验证（PV）测试，进入小 批量量产推进阶段。 国内市场中，孚能此前已获得上海时的、零重力等国内企业的定点，并与吉利旗下沃飞长空达成战 略合作。 同时，孚能科技在海外eVTOL领域也占据先发优势。2023年，该公司向一家领先的美国客户交付了 电池，产品能量密度为285Wh/kg，支持最高时速320公里、巡航里程25 ...

Core Viewpoint - CATL has elevated its battery swapping business to a strategic level, indicating a strong commitment to this model and its potential in the energy market [1][9]. Group 1: Strategic Partnerships and Investments - On March 17, NIO and CATL signed a strategic cooperation agreement to build the world's largest battery swapping network and promote the unification of industry technology standards [2]. - CATL is advancing a strategic investment of no more than 2.5 billion RMB in NIO Energy, further solidifying their partnership [3]. - The agreement includes CATL's support for the development of NIO's battery swapping network, with future models under NIO's Firefly brand adopting CATL's battery swapping standards [4]. Group 2: Market Position and Industry Trends - CATL's significant investment in battery swapping demonstrates its commitment to this model amidst ongoing debates about its viability [5]. - By 2030, CATL predicts a "three-way split" in the market among battery swapping, home charging, and public charging stations [6]. - Since 2025, "battery swapping" has frequently appeared in CATL's strategic partnerships, including collaborations with SAIC Group and international logistics giant DHL [7][8]. Group 3: Business Model Transformation - The core of the battery swapping model is transforming batteries from vehicle "accessories" to "shared assets," reducing user costs and creating ongoing revenue through battery leasing and swapping services [10]. - Battery swapping networks can serve as distributed energy storage nodes, helping to alleviate battery production fluctuations and extend battery lifecycle value [10]. - CATL's battery swapping strategy marks a shift from being solely a battery manufacturer to becoming an energy service provider [12]. Group 4: Financial Performance and Challenges - The battery industry faces dual pressures from volatile raw material prices and increasing competition from automakers developing their own batteries [13]. - CATL's battery business gross margin has decreased from 28% three years ago to 19%, while its energy storage business gross margin has risen to 27% [13]. Group 5: Ecosystem Development - CATL's battery swapping strategy is part of a broader exploration of a super ecosystem in the aftermarket, collaborating with over ten automakers to develop battery swapping models targeting high-frequency energy needs [15]. - Partnerships with companies like Didi and Yuxin Second-hand Cars aim to create a comprehensive ecosystem for vehicle purchase, battery leasing, and swapping [16]. - The integration of battery swapping networks with smart grids and energy storage systems could lead to a super ecosystem spanning transportation, energy, and digital sectors [17]. Group 6: Strategic Value and Future Outlook - The strategic value of battery swapping lies not only in enhancing energy replenishment experiences but also in exploring the full value chain of battery operations [18]. - As a leading player in the new energy sector, CATL has established a first-mover advantage in technology and ecosystem layout in the battery swapping field, though it still faces challenges in scaling operations and establishing standards [18].

数据统计显示，蜂巢能源2025年1月出货量达2.806GWh，2月出货量为2.568GWh，合计1-2月共出 货5.374GWh，同比增长130%，成功实现"年度翻倍"的阶段性目标。 这一成绩背后，离不开蜂巢能源在产品技术创新和细分市场开拓上的持续发力，尤其是短刀电池的 广泛应用和越野市场的快速崛起，成为推动出货量增长的双引擎。 摘要 蜂巢能源1-2月共出货5.374GWh，同比增长130%，成功实现"年度翻倍"的阶段性目标。 蜂巢能源电池出货量呈爆发式增长。 作为蜂巢能源的核心产品之一，短刀电池凭借其独特的设计和卓越的性能，已成为动力电池市场的 明星产品。 短刀电池采用创新的叠片工艺，相较于传统卷绕工艺，具有更高的能量密度、更长的循环寿命以及 更优异的安全性能。其模块化设计还大幅提升了电池包的灵活性和兼容性，能够满足不同车型的多 样化需求。 与此同时，第三代短刀电池——蜂行短刀电池已于2025年1月电池日正式发布。短刀电池在乘用车 市场的渗透率持续提升，多家主流车企的热门车型均搭载了蜂巢能源的短刀电池，如吉利、长城、 斯特兰蒂斯等，其优异的性能和可靠的安全性赢得了市场的广泛认可。 同时，蜂巢能源在越野车这一 ...

工程机械电动化对电池性能的要求呈现"三高一宽"。 2024年，工程机械电动化渗透增速达到历史新高，尤其在以下品类。 自2024年以来，国内加快以标准提升引领工程机械产业转型升级。围绕电动化、智能化、绿色化 转型，新发布国家标准达20项。 今年2月1日，《绿色矿山评价通则》国家标准正式实施，从资源节约、环境保护、生态修复等维 度对矿山企业进行综合评价。这一政策直接驱动矿卡电动化加速，相关动态频频释出。 3月6日，10台北方股份NTE130E型120吨级纯电动矿用卡车正式在国家电投扎哈淖尔煤业公司编组 运行，该批纯电矿卡以磷酸铁锂电池为动力源，充电1小时可连续工作5小时以上，实现与同吨位 传统柴油车相比，动力性能强劲，运输成本更低。 摘要 3月5日，航天锂电与徐州徐工重型车辆就电动矿卡展开深度合作； 3月4日，宏大时代纯电再制造矿卡第二批向华联锌铟交付，宏大时代的两大核心股东为宁德时代 与深耕矿山服务领域的宏大爆破工程集团。 而促成工程机械电动化高增速的动因，已经从过去的政策拉动转向更经济、更高效、更智能的市场 内因驱动，进一步促使工程机械向锂电产业靠近。 政策拉动转向市场内生 高空作业机械（高机）：2024年电 ...

[Table_MainInfo] 每日报告精选 证券研究报告 最新研究与资讯 2025 年 03 月 18 日 | | | | 名称 | 日涨跌% | 周涨跌% | 年涨跌% | | --- | --- | --- | --- | | 海通风格指数 | | | | | 大盘 100 | 0.17 | 2.16 | -2.98 | | 小盘 200 | 0.24 | 1.60 | 11.98 | | 表现最好前五行业 | | | | | 建材指数 | 1.79 | 3.18 | 8.52 | | 石油然气 | 1.16 | 3.53 | -9.28 | | 家电器具 | 0.98 | 3.07 | 2.60 | | 房地产 | 0.89 | 1.54 | 1.14 | | 造纸指数 | 0.84 | 3.46 | 2.04 | | 表现最差前五行业 | | | | | 通讯服务 | -1.09 | -1.10 | 20.98 | | 有色金属 | -0.80 | 1.58 | 12.88 | | 钢铁指数 | -0.59 | 2.02 | 9.64 | | 信息服务 | -0.53 | 1.14 | 13.98 ...

点击上图 ▲立即预约 1至2月社零总额同比增长4% 3月17日，国家统计局公布数据显示，1—2月份，社会消费品零售总额83731亿元，同比增长4%，比上年全年加快0.5%。其中，除汽车以外的消 费品零售额76838亿元，增长4.8%。从环比看，2月份社会消费品零售总额比上月增长0.35%。1—2月份，服务零售额同比增长4.9%。 按消费类型分，1—2月份，商品零售额73939亿元，同比增长3.9%；餐饮收入9792亿元，增长4.3%。按零售业态分，1—2月份，限额以上零售 业单位中便利店、专业店、超市、百货店零售额同比分别增长9.8%、5.4%、4.0%、0.4%；品牌专卖店零售额下降0.8%。（国家统计局） ｜点评｜ 在春节的加持下，1—2月社零数据表现优于去年全年，但和去年同期相比增速略有放缓。以旧换新政策加码，居民置换手机、家具家 电等大件商品的意愿有所提升，前期积压的潜在需求继续释放。不过，在日常消费上，居民的支出意愿仍不算强，即便在春节期间餐饮店总体表 现依旧算不上火爆。 现阶段消费端的修复仅局限在部分领域，总体力度并不算强。提振消费已经被各部门提上日程，近期也能陆续看到新政策发布。政策效果的释放 ...

以下文章来源于雨前产经观察 ，作者彭勇 雨前产经观察 . 在这里，读懂城市产业经济 "强制下班"。 作者 | 彭勇 来源 | 雨前产经观察 （ID：yuqianguwen） 从科技巨头到制造业龙头，一场"反内卷"风暴正席卷职场。 以大疆、美的、海尔为代表的龙头企业，集体从"996"文化转向"强制下班""强制双 休"。 大疆要求员工每日19:00准时离岗，深圳总部甚至通过"关灯锁门"物理限制加班。 美的规定18:20禁止滞留办公，连餐后返工也被明令禁止。 海尔则以"双休制"切断加班路径，加班需提前一周审批且每日不得超过3小时。 "反内卷"风暴的兴起，不是孤立的现象，表面上是国内政策调整与社会观念升级，企业 对员工权益的重视。 但更深层的动因却与特朗普上台后，中欧关系走向改变有关，是中欧地缘政治博弈下的 被动选择与主动调整的结果。 欧盟通过立法和贸易规则施压，迫使中国企业在劳工权益上与国际接轨，维护自身产业 竞争力，重塑全球供应链规则，提升战略自主性，摆脱对美依赖。 而中国则借此优化自身国际形象、推动产业升级、融入全球价值链高端，并巩固与欧洲 的合作基础，尤其是为重启《中欧全面投资协定》（CAI）创造条件。 就在 ...

14日晚间，根据宁德时代发布的最新财报 （2024年） 显示：2024年，宁德时代实现营业收入 3620.13亿元，同比下降了9.70%，为有记录以来 （2015年至今） 首次出现下降；从季度走势 看，宁德时代已经连续两个季度 （2024年第三和第四季度） 出现下降。 笔者进一步分析发现，24年宁德时代海外收入 （1103.36亿元） 同比下降了15.77%，国内收入 （2516.77亿元） 降幅为6.76%。 正所谓 "沧海横流，方显英雄本色。" 24潮产业研究院 (TTIR) 分析发现，即便遭遇营收下降困 境，宁德时代在盈利、研发、投资、资金战略储备等十项核心数据仍逆势刷新了历史最高记录， 再次展现其强大成长基因与能力 （详见下表） 。 | 指标 | 2024年 | 同比增长 | 十年内 规模增长 (2014-2024年) | 十年累计 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 总资产 | 7866.58 | 9.69% | 272.62倍 | 不适用 | | 在建工程 (投资预算) | 3339.42 | 30.32% | 不适用 未披露 2014年数据 | 不适用 | | ...

以下文章来源于市值观察 ，作者市值观察 市值观察 . 聚焦上市公司市值与价值 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 同一赛道，同顶一片天，悲欢并不相同。 作者丨小李飞刀 来源丨市值观察 2025年1月初以来，A股市场情绪回暖，创业板指大涨逾10%，领跑大盘。其中，创业板新能源指数 表现更为突出，累涨13%，录得不小超额收益，重燃了市场对新能源产业的信心。 至暗已过，重现曙光 从2023年开始，中国新能源汽车迎来数次"降价潮"，车企"拼刺刀"的同时，也席卷了中上游的动力 电池、与碳酸锂企业。 动力电池价格从2023年初高峰的1元/Wh下跌至如今的0.3元/Wh，跌幅高达70%。与此同时，碳酸锂 从高峰的60万元/吨，下跌至如今的7.5万元/吨，累计跌幅高达87%。 价格持续下行，企业经营与盈利能力普遍遭遇重创。比如，亿纬锂能、国轩高科等二线电池厂商毛利 率从高峰的30%以上下滑至如今的17%左右。 2024年12月，覆盖光伏制造各环节约九成产能的33家企业在四川省宜宾市签署自愿控产的自律公 约。另值得注意的是，综合整治"内卷式"竞争首次写入2025年政府工作报告，暗示或将会有政策加 码，遏制内卷之势。 ...