Q&A 中创新航 20250328 中创新航在快充技术方面有哪些进展？其客户结构如何？ 摘要 中创新航的市值在行业内处于什么位置？与同行相比如何？ 中创新航目前的市值约为 300 亿人民币，相较于同行业的亿纬锂能（400 亿人 民币）和孚能科技（接近 200 亿人民币），中创新航的市值显得偏低。考虑到 中创新航今年（2025 年）的预期出货量为 110GWh，超过国轩高科和孚能科技， 其 300 亿的市值显然被低估。随着公司加入港股通以及业绩持续释放，中创新 航的市值和估值有望得到修复。 中创新航近年来的发展策略是什么？其产品布局有哪些变化？ 中创新航近年来的发展策略主要包括战略转型和产品多元化。公司最初专注于 三元电池技术动力电池，随后加强了铁锂电池研发，并逐步扩展至商用车动力 电池和储能电池领域。目前，公司在乘用车、商用车、电动三轮车及储能方面 均有布局，目标是成为国内前三名。此外，公司还涉足低空经济、电动化交通、 • 中创新航 2025 年预期出货量达 110GWh，超越部分竞争对手，当前市值 300 亿或被低估，未来有望通过港股通及业绩释放实现估值修复。 • 公司战略转型包括从三元电池向铁锂电池扩展， ...

当前，全球能源革命正加速重构工业格局，电池技术作为核心驱动力，已成为推动可持续发展的关键赛 道。刘静瑜董事长在交流中表示："能源是人类社会的基础需求，'能源+'战略的本质是以电池技术为根 基，并通过持续创新让能源效率最大化。"面对行业三大壁垒——技术研发、资源整合与数智化运营， 中创新航选择以实力破局，以硬科技和数智化软实力结合，以真正达成定义产品的能力。 图2：投资者参观中创新航展厅现场 聚焦细分市场，当前乘用车领域行业竞争从"价格战"转向"价值战"的趋势愈发明显。而中创新航凭借独 供小鹏汽车5C磷酸铁锂超充电池、全球首款分体式飞行汽车eVTOL专属的高镍R46大圆柱电池等标杆产 品具备行业内领先的核心竞争力。与此同时，商用车赛道迎来爆发式增长，中创新航针对重卡、轻卡场 景推出的高适配性产品已实现规模化应用，2025年销量预计以倍数级增长。在储能领域，随着2025年市 场化元年临近，中创新航率先突破1.5万次循环寿命技术，推动"光储同寿"落地，助力储能度电成本持 续下降。 3月27日，电池专家中创新航(03931.HK)在成都基地举办投资者交流会，现场共150余名来自基金、保 险、银行、券商的投资者齐聚一堂 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告的內容概不負責，對其準確性 或完整性亦不發表任何聲明，並明確表示，概不對因本公告全部或任何部分內容而產生或因倚 賴該等內容而引致的任何損失承擔任何責任。 CALB Group Co., Ltd. 中創新航科技集團股份有限公司 （於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司） （股份代號：3931） 截至2024年12月31日止年度之全年業績公告 中創新航科技集團股份有限公司（「本公司」或「公司」）董事（「董事」）會（「董事 會」）欣然宣佈本公司及其附屬公司（統稱「本集團」、「中創新航」或「我們」）截至 2024年12月31日止年度（「報告期間」）的經審計綜合業績，連同截至2023年12月 31日止年度的業績比較數字，如下文所示： 財務摘要 本集團年內利潤由截至2023年12月31日止年度的人民幣437.16百萬元增長 93.0%至截至2024年12月31日止年度的人民幣843.63百萬元。 本集團每股基本盈利由截至2023年12月31日止年度的人民幣0.1661元增長 100.8%至截至2024年12月31日止年度的人民幣0.3336元。 1 合併損益表 截至 ...

证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2025 03 13 年 月 日 中创新航（03931.HK） 海外业务可期，入通改善流动性 2025 年 2 月 24 日，公司发布盈利预喜。根据公司初步评估，2024 年公 司净利润介于 7.86-8.74 亿元，较 2023 年的 4.37 亿元同比增长 80%- 100%。业绩增长的主要驱动因素包括： Q1 出货规模值得期待，关注海外业务。根据高工锂电，中创新航 2025Q1 动储电池出货量预计达 20GWh，同比增幅近 150%。其中，面向出口车型 的出货量预计占中创新航动力板块整体出货量的 30%以上，这可能得益 于：1）2024 年 7 月阳光电源与沙特 ALGIHAZ 成功签约当时全球最大储 能项目，容量高达 7.8GWh，中创新航为该项目供应高性能电芯；2）2024 年 11 月，阳光电源再获欧洲市场 4.4GWh 储能订单，中创新航再次为阳 光电源储能项目配套高性能电芯；3）公司和多家国际车企就新平台项目 达成合作，并助力多个国内车企实现整车出口。 2025 年 3 月 10 日起，中创新航被正式纳入港股通。3 月 9 日中创新航 在港 ...

证券研究报告 | 公司点评 gszqdatemark 2025 03 13 年 月 日 中创新航（03931.HK） 海外业务可期，入通改善流动性 2025 年 2 月 24 日，公司发布盈利预喜。根据公司初步评估，2024 年公 司净利润介于 7.86-8.74 亿元，较 2023 年的 4.37 亿元同比增长 80%- 100%。业绩增长的主要驱动因素包括： Q1 出货规模值得期待，关注海外业务。根据高工锂电，中创新航 2025Q1 动储电池出货量预计达 20GWh，同比增幅近 150%。其中，面向出口车型 的出货量预计占中创新航动力板块整体出货量的 30%以上，这可能得益 于：1）2024 年 7 月阳光电源与沙特 ALGIHAZ 成功签约当时全球最大储 能项目，容量高达 7.8GWh，中创新航为该项目供应高性能电芯；2）2024 年 11 月，阳光电源再获欧洲市场 4.4GWh 储能订单，中创新航再次为阳 光电源储能项目配套高性能电芯；3）公司和多家国际车企就新平台项目 达成合作，并助力多个国内车企实现整车出口。 2025 年 3 月 10 日起，中创新航被正式纳入港股通。3 月 9 日中创新航 在港 ...

公司董事会认为，公司股份获纳入港股通标的证券名单，将有助于扩大本公司的投资群体，提升公司股 票的流动性和市场活跃度。 人民财讯3月9日电，中创新航在港交所公告，根据上交所发布的通知，公司股份已获纳入沪港通下的港 股通标的证券名单，并于2025年3月10日起生效。 ...

中創新航科技集團股份有限公司 CALB Group Co., Ltd. 股份代號 : 3931 ( 於中華人民共和國註冊成立的股份有限公司 ) 致力於新能源領域的開拓創新和技術引領， 持續塑造新能源產業健康生態， 為人類能源安全及可持續發展切實履行責任 2024 中期報告 中創新航科技集團股份有限公司 2024 中期報告 目錄 | 公司資料 | 2 | | --- | --- | | 管理層討論及分析 | 4 | | 企業管治及其他資料 | 22 | | 簡明合併損益表 | 29 | | 簡明合併損益及其他全面收益表 | 30 | | 簡明合併財務狀況表 | 31 | | 簡明合併權益變動表 | 33 | | 簡明合併現金流量表 | 34 | | 簡明合併財務報表附註 | 35 | | 定義及詞彙 | 57 | 公司資料 董事會 執行董事 劉靜瑜女士 （董事長兼總裁） 戴穎先生 非執行董事 周勝先生 張國慶先生 李雲祥先生（於2024年8月26日辭任） 獨立非執行董事 吳光權先生 王蘇生先生 陳澤桐先生 審計委員會 王蘇生先生 （主席） 吳光權先生 陳澤桐先生 薪酬委員會 吳光權先生 （主席） 劉靜瑜女士 陳 ...

52 周价格区间（港币） 11.02-20.35 近一月换手（%） 1.4241 2024 年 09 月 23 日 公司研究 评级：增持(首次覆盖) 研究所： 证券分析师： 李航 S0350521120006 lih11@ghzq.com.cn [Table_Title] 2024H1 动力稳健、储能高增，盈利水平同比提 升，持续打造硬核产品力 ——中创新航（03931）动态研究 最近一年走势 事件: 中创新航于 8 月 29 日晚间发布 2024 年中期业绩公告：2024 年上半年， 公司实现营业收入 124.7 亿元，同比增长 1%；2024 年上半年期内利润 4.2 亿元，同比增长 57%；归母净利润 2.5 亿元，同比增长 70%。此外， 8 月 28 日，2024 中创新航全球生态大会成功举办，全场景新品发布推进 领先技术的产业化。 投资要点: 相对恒生指数表现 2024/09/23 营收相对稳健，盈利水平同比提升。在电池价格下降的行业背景下， 表现 1M 3M 12M 2024 年上半年公司营收同比微增，主要原因在于储能业务同比实现 高增。分产品看，上半年销售动力电池收入 97.2 亿元，同比下降 ...

证券研究报告 ＃industryId＃ 新能源行业 ＃investSuggestion＃ 增持 （ ＃ 维持 ） ＃ 03931.HK ＃中dy创Com新pa航ny＃ ＃title＃ 动力、储能双开花，业绩弹性可期 ＃createTime1＃ 2024 年 9 月 15 日 投资要点 ＃ su我m们m的ar观y＃点：中创新航是全球头部锂电池厂商，公司产能释放、产品矩阵趋于完善、客户资源扩充， 动力及储能电池有望持续放量，规模效应显现。我们看好公司的长期发展空间及业绩改善情况，预计 公司 2024-2026 年归母净利润分别为 5.92、9.66、12.50 亿元，分别同比+101.3%、+63.1%、+29.4%。 截至 2024 年 9 月 13 日收盘，公司股价对应 2024-2026 年 PE 各为 31.8x、19.5x、15.1x，对应 PB 各为 0.53x、0.52x、0.50x；我们维持公司"增持"评级，建议投资者关注。 2024H1 业绩符合预期，利润大增：1）收入：2024H1 同比+1%至 124.7 亿元，其中动力电池、储能及 其他产品收入各为 97.2、27.5 亿元，分别同比-6% ...

| 研究報告 2024 年 9 月 12 日 中創新航 | 03931.HK 經營情況預期得到改善 評級 目標價 HK$ 16.64 維持全年出貨目標: 2024 年上半財年，中創新航(03931.HK)取得 124.7 億元人民幣 總收入，較去年同期輕微成長 1.4%，其中動力電池銷售按年減少 6.3%，而儲能系 統產品銷售則同比增長 43.2%，佔總收入比進一步提升至 22.0%。動力電池銷售下 降主要來自於平均售價下滑導致，抵銷銷售量上升的正面影響。然而，市場上動力 電池的銷售價格自六月起漸趨穩定，跌幅在低基數的帶動下顯著減少，需求端方面 新能源汽車滲透率提升至五成，反映市場供需差的問題暫無進一步惡化。根據我們 與集團的溝通，集團對下半年及明年的出貨保持樂觀，全年出貨量預期保持不變， 而海外項目的貢獻將於 2026/27 年開始體現。此外，集團對單一客戶的依賴持續減 少，主要客戶如吉利(00175.HK)、廣汽(02238.HK)、長安(000625.CH)、小鵬 (09868.HK)及零跑(09863.HK)等車企貢獻的比例維持在 10% - 20%左右的水平，與 其他知名的內地及國外廠商的項目亦正積 ...