事件：公司发布2024年年度报告及2025年一季度报告。2024年实现营业收入30.13亿元（+3.48%），归 母净利润-6.01亿元，扣非净利润-6.53亿元，经营性现金流-7.74亿元。2024Q4实现营业收入11.43亿元 （+61.64%），归母净利润-1.37亿元，扣非净利润-1.55亿元。2025Q1实现营业收入4.55亿元 （-14.26%），归母净利润-1.33亿元，扣非净利润-1.45亿元，经营性现金流-0.68亿元。 测序仪装机进展顺利，国内份额显著提升。1）2024年：公司核心业务实现显著突破。分业务来看，① 基因测序仪：实现收入23.48亿元（+2.47%），其中仪器设备实现收入9.60亿元（+6.92%），全年新增 销售装机量近1,270台（+48.59%），国内新增销售超1，000台（占新增销售装机口径份额63.8%），试 剂耗材实现收入13.73亿元（+1.43%），DNBSEQ-T7/G99相关试剂收入同比增长23.23%、63.53%；② 实验室自动化：实现收入2.09亿元（+36.69%，剔除突发公卫相关基数），全年新增装机超500台，已逐 步消化突发公卫事件相关业务影响 ...

根据市场公开信息及5月7日披露的机构调研信息，知名私募中欧瑞博近期对2家上市公司进行了调研，相关名单如下： 1）华大智造 （深圳市中欧瑞博投资管理股份有限公司参与公司电话会议） 调研纪要：华大智造2025年一季度收入下滑主要受季节波动和市场不确定性影响，预计二季度体现平台替换订单收益。行业竞争加剧导致核心产 品平均售价下滑，影响毛利率，公司通过物料国产替代、优化收入结构等措施提升毛利率。2024年四季度收入提升但亏损，因促销降价、新业务 占比提升、费用计提等原因，规模效应摊薄成本逻辑仍适用。2025年公司持续推进降本增效，优化预算管理、组织架构及研发项目，预计费用率 显著降低。美国关税影响毛利率，海外采购占比低，部分零部件依赖进口，国产化替代正在进行。提前备货应对短期影响，规划海外工厂供应试 剂，反制措施影响有限。Illumina存量仪器3000台，公司提供高性能替代方案，已收到750台切换意向。试剂耗材方面，借助AI技术优化酶，提升 测序速度和质量，开发节能运输方法。海外商业化策略因地制宜，重点推进欧美成熟市场，关注亚太和新兴市场。国内推进NIPT升级、传感染检 测、肿瘤早筛、罕见病检测及科研领域创新。 2 ...

在创办安序源科技前，田晖曾在全球跨国药企以及InVisage及Aptina等多间硅谷科技公司担任领导职 务，在生物科技与半导体融合方面拥有逾20年经验。 热闹的基因测序市场，又有一家企业在加速冲击IPO。 4月30日，安序源科技（Axbio International Limited）正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市， 中金公司和浦银国际担任联席保荐人。 招股书中提到，安序源科技成立于2016年，致力开发新一代电化学检测平台以实现生命科学工具及诊断 产业的革新。截至最后实际可行日期，公司的产品管线包括一款微阵列芯片分析仪、两款EL-NGS基因 测序仪，以及多种配套检测试剂盒。 成立至今，安序源科技累计完成四轮融资，身后站着一众知名投资者——阿斯利康中金、云锋基金、五 源资本、力合科创、真格基金等机构，纷纷对其展开"押注"，累计融资额超1.1亿美元。 斯坦福博士创业，核心产品已获批 翻开安序源科技创始人田晖的履历，其从业经历横跨业界和学界。 招股书提到，田晖于1993年及1996年分别获得中国清华大学应用物理学士学位（辅修工商管理）及工程 物理学硕士学位，后又取得斯坦福大学电子工程硕士学位及应用物理学 ...

瑞财经 王敏 4月30日，据港交所官网，安序源科技Axbio International Limited（以下简称"安序源"）在 港交所递交招股书，拟在香港主板挂牌上市，中金公司和浦银国际担任联席保荐人。 招股书显示，安序源成立于2016年，作为全球集成电路生物科技的领导者，致力开发新一代电化学检测 平台以实现生命科学工具及诊断产业的革新。公司融合了集成电路、生物科技及人工智能技术，致力于 为生命科学研究及临床应用打造先进的基础平台。 截至2025年4月21日，安序源的产品管线包括一款微数组芯片分析仪、两款EL-NGS基因测序仪，以及 多种配套检测试剂盒。 | 【得囊]的[得囊]數目 | : | [编纂](視乎[编纂]行使與否而定) | | --- | --- | --- | | [篇纂]數目 | : | [搞纂](可予重新分配) | | [編纂]數目 | : | [编纂](可予重新分配及視乎[编纂]行使與 | | | | 合而定) | | 最高[編纂] : | | 每股[編纂][編纂]港元,另加1.0%經紀佣金、 | | | | 0.00015% 會 財局交易 徵 費 、0.0027% 證 監 會 | | ...

导读： 华大智造2024年实现主营收入29.57亿元，测序仪业务占23.48亿，推出多项新品并布局全读长工具矩阵，AI赋能实验室自动 化，多组学工具取得进展，国内市场测序仪新增装机份额连续三年第一。 新业务实现收入4亿元，同比 2 0 2 3 年与突发公共卫生事件不相关的新业务增长5 7 . 0 5%。 推出一系列基因测序仪和试剂，构建SEQ ALL矩阵 报告期内，该业务板块的研发和生产已处于行业领先地位。实现了对"激发光" "自发光" "不发光"三种技术路径基因测 序产品的全方位战略布局，成为全球首个同时拥有大规模商业量产级短读长与长读长测序产品的企业，构建了以"全读 长"（SEQ ALL）为目标的全流程工具矩阵。 报告期内，先后推出一系列测序仪和试剂新产品。包括新一代测序试剂 St a n d a r dMPS 2 . 0，将 DNBSEQ 高通量测序 质量提升至Q4 0 的超高准确度；全新的自发光半导体测序仪——DNBSEQ-E2 5 Fl a s h 闪速基因测序仪，该产品基于循 环神经网络（RNN）动态解析自发光信号，将碱基判读速度提升至2 5 秒/循环，显著加快测序速度同时降低误判率； 发 布 了 ...

我们看好公司在商务部禁令带来的国产替代黄金窗口下凭借技术与服务优势显著受益，装机量有望持续 突破。维持"买入"评级。 核心业务稳健增长 盈利预测与估值 公司24 年收入保持稳健增长，分业务板块看：1）基因测序业务实现收入23.48 亿元（+2.5%yoy），其 中仪器设备收入9.60 亿元（+6.9%yoy），试剂耗材收入13.73 亿元（+1.4%yoy）。24 年全年公司装机 量1,270 台（+48.6%yoy），占全球新增装机量市场份额达28.2%，较23 年提升9.5pct。 考虑海外政策扰动因素影响， 我们调整公司25-27 年收入至36.65/46.91/51.47 亿元（相比25/26 年前值调 整-11%/-11%）。公司为基因测序设备领域国产龙头，25 年有望迎来国产替代机遇，给予公司25 年 10xPS（可比公司均值8x），目标价88.0 元（前值98.98 元，对应25 年10x PS）。 2）实验室自动化业务收入2.09 亿元，新增装机量超500 台，已逐步摆脱对疫情相关需求的依赖，转向 科研、临床等常规场景。3）新业务收入4.0亿元（剔除疫情相关收入+57.1%yoy），单细胞相关 ...

大型长读长RNA测序数据集发布 智通财经4月30日电，由新加坡科技研究局基因组研究所领导的科学家团队，发布了迄今全球最大、最 全面的长读长RNA测序数据集之一——新加坡纳米孔表达数据集（SG-NEx）。这一成果有望解决疾病 研究中长期存在的技术瓶颈，使研究人员能够更精确地解析RNA的复杂结构，为制定下一代精准诊断 和治疗策略奠定了坚实基础。相关研究发表在最新一期《自然·方法学》期刊上。 ...

4月29日晚间，华大智造(688114)发布2024年年报及2025年一季报。年报显示，公司全年实现营业收入 30.13亿元，同比增长3.48%，核心基因测序仪业务收入达23.48亿元，同比增长2.47%，其中国内区域基 因测序仪业务相关收入实现16.07亿元，同比增11.37%，国内测序仪新增销售装机超1000台。与此同 时，公司一季报进一步释放减亏信号，净利润同比亏损收窄近34%，在全球产业链竞争加剧的背景下展 现业务韧性。公司第一季度精细化管理卓有成效，销管研费用合计同比下降19%，控费举措成效显著。 技术突破与成本管控双线发力，成为业绩改善的核心驱动力。2024年，公司实现了对"激发光""自发 光""不发光"三种技术路径基因测序产品的全方位战略布局，是全球首个同时拥有大规模商业量产级短 读长与长读长测序产品的企业，叠加时空组学、细胞组学等产品在全球市场的协同效应，使得公司成为 全球唯一集齐短读长测序、长读长测序、细胞组学及时空组学四大利器的多组学工具智造提供商，在精 准度、覆盖度及应用场景上达到了前所未有的高度。公司2024年细胞组学相关收入同比增长171.98%， 其中，细胞组学业务在亚太区域收入同 ...

胡晓湘教授表示，"从AI大模型的角度来说，基因组也是一门语言，它本身就非常符合文本类型语言化 的特征。把鸡的基因组弄明白后，对我们理解人类和其他动物的疾病等现象都是有帮助的，这是我们全 球鸡基因字典这个项目希望实现的意义。" 在研究中，研究团队采用低深度测序获得了10104份商品鸡样本，此外搜集了1847个高深度测序样本， 构建了两个高质量子面板，系统评估了不同策略下的基因型填充性能，并在模拟与真实性状中展示了其 在GWAS和因果变异定位中的优势。该资源库有望为鸡种遗传变异图谱构建、人工选择研究和精准育种 提供基础支撑。 （文章来源：深圳商报） 【深圳商报讯】（首席记者袁静娴）近日，全球首个10万规模鸡参考面板项目——100K GCRP（Global Chicken Reference Panel）研究第一阶段成果,在《Genomics, Proteomics&Bioinformatics》杂志在线发 表。由中国农业大学胡晓湘教授和王宇哲团队牵头的研究团队，构建了全球首个鸡类参考基因组资源 库，有望为鸡种遗传变异图谱构建、人工选择研究和精准育种提供基础支撑。 记者了解到，在此研究中，深圳企业华大智造的DNBS ...

今日早参 2025 年 4 月 24 日 张继强 研究所所长、固收首席研究员 座机：13910012450 邮箱：zhangjiqiang@htsc.com 夏路路 互联网行业首席研究员 座机：85221214164 今日热点 免责声明和披露以及分析师声明是报告的一部分，请务必一起阅读。 1 固定收益：弱美元的逻辑与资产配置启示 近期在不确定性上升的环境下美元指数持续下跌，避险属性明显弱化，美元 微笑曲线"左侧失效"的风险明显上升，背后可能包含了长期与短期的多重 因素：关税政策弱化美元循环并解构全球秩序，特朗普新政是市场"混乱" 的源头，削弱了美债的避险属性。而美国"例外论"动摇，经济衰退担忧升 温，进一步推动美元走弱。黄金是弱美元下最明显的受益资产，但短期超 买，对利空敏感度提升。欧元区资产可能替代美元资产形成新的"避风 港"，并关注日元、日股的潜在机会。本周配置建议：贝森特与特朗普先后 对关税和美联储主席人选表态，短期风险偏好略有回暖。关税等变数仍大， 不易对信息简单线性外推，资产波动仍维持高位，仍需要重视赔率、左侧交 易。 风险提示：关税冲击延续，全球经济放缓，国内政策对冲力度。 研报发布日期：2025 ...