【博时市场点评7月22日】两市继续上涨，成交破1.9万亿 每日观点 今日沪深三大指数继续上涨，两市成交突破1.9万亿，为3月6日以来新高。近期美国经济数据边际走 强，"软数据"密歇根大学消费者信心指数与"硬数据"零售销售均好于预期，同时6月美国核心CPI再度不 及预期，在增长和通胀没有面临显著压力的情形下，美联储9月降息预期仍有不确定性。国内基本面 上，上半年经济交出不错的答卷，虽然需求不足和价格低位运行的问题仍待解决，但政策明显有倾向性 的通过跨周期调节来解决面临的挑战，例如供给侧的反内卷，以及通过重大战略项目来提振需求，本周 在雅鲁藏布江下游重大水电工程的带动下，建材、机械等多个相关行业受到市场青睐。国内权益市场风 险偏好近期有所提升，当前维持市场震荡、中枢可能逐步抬升的观点，关注中报业绩较好以及受益于反 内卷、提内需等政策的产业方向。 消息面 国务院总理李强日前签署国务院令，公布《住房租赁条例》，自2025年9月15日起施行。《条例》共7章 50条，主要涉及6方面内容，包括：明确总体要求、规范出租承租活动、规范住房租赁企业行为、规范 经纪机构行为、强化监督管理、严格责任追究等。 MACD金叉信号形成，这 ...

2025年7月22日，Wind数据显示，A股三大指数今日延续上攻态势，沪指与创业板指再创年内新高。截止收盘，沪指涨0.62%，深证成指涨0.84%，创业板指 涨0.61%。沪深两市成交额接近1.9万亿，较昨日放量近2000亿。 涨幅方面，基建、建材板块全面领涨 | | | ETF涨幅 TOP10 | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 证券代码 | 证券名称 | 涨幅 | 基金管理人 | 投资类型 | | 515220 | 煤炭ETF | 8.25% | 国泰基金 | 被动指数型基金 | | 159787 | 建材ETF易方达 | 7.91% | 易方达基金 | 被动指数型基金 | | 216950 | 基建ETF | 6.99% | 領未章令 | 被动指数型基金 | | 516750 | 建材ETF | 6.88% | 昌国喜尖 | 被动指数型基金 | | 159745 | 建材ETF | 6.76% | 国泰基金 | 被动指数型基金 | | 15961a | 基建ETF | 6.44% | 国泰基金 | 被动指数型基金 | | 515150 | 一带一路ETF | ...

（原标题：本周关注3500点是否守住） 指数分化，本周关注3500点是否守住，可精选个股参与，操作按个股走势。板块快速轮动，上周科技相关板块调整，今日建材水泥等蓝筹因雅鲁 藏布江下游水电工程开工利好表现，同时创新药、军工、稀土、人形机器人、光伏、核能等题材活跃。上周实战班个股表现亮眼，今新开仓一水 泥股。文操胜券8周年庆典，7月老文有宠粉福利。个股呈结构性行情，需调仓换股。 重大利好集体涨停开盘（25.7.21午评） 和讯自选股写手 风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者 应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性， 对此和讯不做任何保证和承诺。 本文由 AI 算法生成，仅作参考，不涉投资建议，使用风险自担 股票名称 "xx电工","雄帝","恒宝" 板块名称 "科技","建材水泥","水利建设","地下管网","工程建设","创新药","军工","稀土稀缺资源","人形机器人","光伏","核能核电" 精选个股、板块轮动、消息利好 看多看空 ...

港股晨报 2025 年 7 月 22 日 国证国际证券（香港）有限公司 • 研究部 1. 国证视点：大市创近期新高，动力依然 港股昨日延续涨势，大市全日在高位区间上落。恒指高开 165 点报 24991 点， 盘中最低收窄涨幅至 19 点报 24844 点，最高则升 185 点报 25010 点。恒指 收报 24994 点，升 168 点或 0.7%。大市交投持续回升，主板成交报 2630 亿 元，较上日增加 10.2%。其中港股通成交近 1604 亿元，占大市买卖盘成交 30.5%，属高水平。 港股通交易保持净流入状态，北水昨日净流入70.51亿港元，较上日增加18.9%。 北水净买入最多的个股依次是东方电气 1072.HK、建行 939.HK、中国能源建 设 3996.HK；净卖出最多的依次是美团 3690.HK、小米 1810.HK、国泰君安 国际 1788.HK。 板块表现方面，12 个恒生综合行业指数中 10 个上扬 2 个下跌。上涨板块中， 材料、能源、地产建筑、必需性消费、公用事业、工业制品、综合企业及可选 消费跑赢恒生综指，涨幅为 3.41%-0.99%，对比恒生综指涨 0.66%。下跌的两 ...

消息面上，反内卷行情持续，煤炭、建筑、建材、钢铁、有色、电新等行业涨幅居前，银行跌幅居前，自由现金流作为重仓传统价值行业而不含银行、地产 行业的指数，值得关注。 流动性方面，自由现金流ETF基金盘中换手3.24%，成交573.12万元。拉长时间看，截至7月21日，自由现金流ETF基金近1月日均成交3596.54万元。 截至2025年7月22日 13:05，中证全指自由现金流指数(932365)强势上涨1.58%，成分股海峡股份(002320)上涨8.33%，神火股份(000933)上涨4.76%，中远海控 (601919)上涨4.48%，健康元(600380)，昊华能源(601101)等个股跟涨。自由现金流ETF基金(159233)上涨1.53%， 冲击3连涨。最新价报1.07元。拉长时间 看，截至2025年7月21日，自由现金流ETF基金近1周累计上涨1.84%。 费率方面，自由现金流ETF基金管理费率为0.50%，托管费率为0.10%。 跟踪精度方面，截至2025年7月21日，自由现金流ETF基金近1月跟踪误差为0.186%。 从估值层面来看，自由现金流ETF基金跟踪的中证全指自由现金流指数最新市盈率（P ...

高开高走 量价齐升 市场研究部证券研究报告 2025 年 7 月 22 日 国内市场综述 周一（7 月 21 日）大盘高开高走，量价齐升。截至收 盘，上证综指收于 3559.79 点，上涨 0.72%；深成指 收于 11007.49 点，上涨 0.86%；科创 50 上涨 0.04%； 创业板指上涨 0.87%，万得全 A 成交额共 17271 亿元， 较前一日有所上升。 行业方面，30 个中信一级行业有 27 个行业上涨，其 中建材、建筑及钢铁涨幅居前，仅有银行、综合金融 及计算机小幅收跌。概念方面，雅江水电站、水泥制 造精选及西部大基建等指数表现活跃。 海外市场综述 2. 商务部新闻发言人就欧盟第18轮对俄制裁列单中国 企业和金融机构事答记者问 3. 商务部：1—6 月全国网上零售额增长 8.5% 4. 中国互联网络信息中心（CNNIC）发布第 56 次《中 国互联网络发展状况统计报告》 美国三大股指收盘涨跌不一，黄金股表现强劲 周一（7 月 21 日），美国三大股指涨跌不一，道指跌 0.04%，标普 500 指数涨 0.14%，纳指涨 0.38%。万得 美国科技七巨头指数涨 0.59%，谷歌涨超 2%， ...

Group 1 - The introduction of the "Housing Rental Regulations" aims to standardize rental activities and promote high-quality development in the housing rental market, marking a significant step towards establishing a dual housing system of purchase and rental [2] - Central Huijin's investment of 200 billion yuan in 10 broad-based ETFs during Q2 is expected to boost market confidence and support A-shares, particularly after the recent market fluctuations [3] - The construction of 14 major projects in China, with a total investment of 136.2 billion yuan, indicates a critical bidding window in the next 3-5 years, as the controlled nuclear fusion sector enters a phase of intensive infrastructure development [4] Group 2 - The National Energy Administration reported a 5.4% year-on-year increase in total electricity consumption in June, indicating strong domestic electricity demand and potential growth in related power generation capacities [5] - The upcoming World Robot Conference and World Humanoid Robot Games in Beijing are expected to showcase advancements in robotics, potentially driving investment opportunities in the humanoid robot sector [5] - UBS's analysis suggests that the "anti-involution" policies may lead to improved supply-demand relationships and enhanced corporate profitability, with a focus on industries like new energy vehicles and solar energy [6][8] Group 3 - The report highlights that stock prices typically respond positively to incremental policies, with significant outperformance observed in related sectors during the initial phases of policy implementation [6] - The initial correlation between stock prices and commodity prices tends to decouple over time, with significant price increases observed in commodities during capacity reduction efforts [7] - The distinction between "anti-involution" measures and supply-side reforms suggests that current adjustments may be more market-driven, focusing on emerging industries dominated by non-state enterprises [8] Group 4 - The construction materials, building decoration, and steel industries have shown the highest growth rates recently, indicating strong performance in these sectors [24] - The mechanical equipment, construction materials, and electric equipment sectors have seen significant net capital inflows, reflecting investor interest and confidence in these areas [26] - The recent changes in market turnover and trading volume suggest a dynamic shift in investor behavior and sector performance, with notable fluctuations in the TMT and cyclical sectors [31]

每日市场观察 2025 年 7 月 22 日 【今日关注】 周一市场收涨，成交额 1.73 万亿，比上一交易日增加约 1400 亿，行业 多数上涨，建材、建筑、钢铁、有色、化工等行业涨幅居前，银行、计 算机、家电等少数行业小幅下跌。 盘面解读 雅鲁藏布江下游水电工程正式启动，对周期性板块的启动起到了催化作 用。但需要注意的是，在上周之前，有色化工当中的龙头品种已经有启 动抬头的迹象。周期品种的集体上涨，使得之前由通信等科技行业以及 银行板块带动市场的结构性特征更为均衡，这是市场的又一个积极信号， 成交量继续增加。连续四周以来，日均成交量已经较之前有了稳步的提 升。在市场的行业结构上，较多行业已经打破了之前板块轮动时的横盘 整理，而出现了重心抬高的特征。 机会挖掘 建筑、建材、有色、化工、电力设备等周期品资金流入明显。雅下水电 站工程规模巨大、工期长，对多个相关行业预期会有明显的带动作用。 叠加反内卷已开始向多个行业扩展，以及多数周期性行业股价处于低位， 上述行业预计会在一段时间内保持较高热度。而算力、军工、稀土等科 技相关板块，景气度处于高位或改善的预期较强，在对前期的上涨经过 一段消化之后，仍有较多机会。 ...

Core Insights - The Yarlung Tsangpo River downstream hydropower project, with a total investment of 1.2 trillion yuan, is expected to significantly boost demand for hydropower infrastructure construction and create four key investment opportunities [1] Group 1: Infrastructure Engineering - The project will greatly increase the volume of hydropower infrastructure construction, driving demand for materials such as cement and water-reducing agents [1] - The largest infrastructure ETF (516970) tracking the China Securities Infrastructure Engineering Index is highlighted as a preferred tool for investing in the infrastructure sector, with a current P/E ratio of 8.23, indicating significant valuation advantages [1] Group 2: Engineering Machinery - The Engineering Machinery ETF (560280) focuses on companies involved in the Yarlung project, including major manufacturers of excavators and cranes, which are expected to see increased demand due to the project's requirements [2] - The project will lead to a substantial rise in earthwork excavation and dam construction activities, enhancing the usage intensity of engineering machinery [2] Group 3: Power Sector - The largest power ETF (159611) closely tracks the China Securities Power Index, with significant weightings in thermal power (32.2%), hydropower (22.7%), and nuclear power (13.3%), including leading companies like Yangtze Power and Huaneng Hydropower [2] - The Yarlung project is projected to generate orders worth 535 to 954 billion yuan for hydropower generation equipment and will promote the construction of ultra-high voltage transmission networks, creating long-term growth opportunities for the power sector [2] Group 4: Building Materials - The Guangfa CSI All-Index Building Materials Index Fund (004856) focuses on investment opportunities in the cement and building materials sector, with a significant allocation to cement (44.8% weight) [3] - The demand for high-standard building materials driven by the Yarlung project is expected to support the performance of related companies [3] Group 5: Overall Market Outlook - The Yarlung Tsangpo project not only represents an unprecedented investment scale but also creates long-term driving forces through industry chain synergy [3] - The mentioned ETFs provide diverse investment options across different segments of the infrastructure chain, enhancing the attractiveness of the investment landscape as the project progresses into the construction phase [3]

港股午评：恒生指数涨0.25% 电力设备股延续强势 金十数据7月22日讯，截止至中午收盘，恒生指数涨0.25%，恒生科技指数涨0.07%。恒指大市成交额达 1377.89亿港元。盘面上，汽车股多数上涨，蔚来汽车(09866.HK)涨超4%，比亚迪股份(01211.HK)涨超 2%。电力设备股延续强势，哈尔滨电气(01133.HK)涨超8%。中资券商股活跃，广发证券(01776.HK)涨 近4%。黄金股普涨，赤峰黄金(06693.HK)涨超4%，避险情绪叠加美元波动提振贵金属板块；建材水泥 股部分回落，华新水泥(06655.HK)跌超11%。科技股走势分化，华虹半导体(01347.HK)涨超3%，地平线 机器人(09660.HK)跌超3%。 ...