近日，中国证券投资基金业协会发布11月私募基金管理人登记及产品备案月报（以下简称"月报"）。整 体来看，11月私募基金管理人数量较10月出现下降，且已经连续数月呈现下降趋势，但基金数量和规模 有所增长。月报显示，截至11月末，存续私募基金管理人19314家，基金数量138055只，管理基金规模 22.09万亿元。 月报显示，11月，在中国证券投资基金业协会资产管理业务综合报送平台办理通过的机构14家。其中， 私募证券投资基金管理人3家，私募股权、创业投资基金管理人11家。11月，注销私募基金管理人67 家，注销数量较此前两个月出现回落。 截至11月末，存续私募基金管理人19314家，较上月减少53家；管理基金数量138055只，较上月增加150 只；管理基金规模22.09万亿元，增加0.04万亿元。 具体来看，11月末，存续私募证券投资基金管理人7568家，较10月减少24家，数量减少呈减缓趋势； PE/VC基金管理人11567家，减少33家；私募资产配置类基金管理人6家，数量继续不变；其他私募投资 基金管理人175家，减少2家。 值得注意的是，上海市、北京市、深圳市、浙江省（除宁波）、广东省（除深圳）和江苏 ...

作者 | 第一财经 王方然 封图｜金雅福集团原罗湖总部现场大门紧缩。摄影/王方然 今年6月，陈涛（化名）发现他购买的一款黄金理财产品收益突然中断。此前，他在金雅福购买投资黄金后，与推荐的第三方签订委托合同，投向"文化 金"销售业务，承诺年化收益8%至14%。在投资的第一年，他的年化收益率为10%。但自今年6月起，款项未再到账。到了11月，多个投资者社群的信息显 示，类似产品已普遍违约。 另一位投资者阿丽（化名）通过代持人购买的与金雅福相关的一款私募产品，同样从6月起停止兑付。但当时公司提出多项产品升级方案安抚投资者，阿 丽也就暂时作罢。 据第一财经调查，11月开始，与金雅福相关的多款产品出现大面积逾期，部分产品承诺年化收益率超过10%，涉及资金或达70亿至80亿元。 其中，有些产品以"黄金委托"为名，引导消费者签订黄金买卖合同后并不提取实物，转而与关联方签订委托合同开展投资，承诺固定收益。另有部分名义 上投向股权或黄金回收项目的私募产品，在补充协议中通过回购承诺、担保补足等形式提供隐性保本，或涉嫌构成"名股实债"。 近日，第一财经记者实地探访金雅福位于深圳罗湖的集团总部，现场已基本搬空，办公场所大门紧锁，房屋 ...

政府已成立专班介入处理，具体处置方案正在研究中。 今年6月，陈涛（化名）发现他购买的一款黄金理财产品收益突然中断。此前，他在金雅福购买投资黄金后，与推荐的第三方签订委托合同，投向"文化 金"销售业务，承诺年化收益8%至14%。在投资的第一年，他的年化收益率为10%。但自今年6月起，款项未再到账。到了11月，多个投资者社群的信息显 示，类似产品已普遍违约。 另一位投资者阿丽（化名）通过代持人购买的与金雅福相关的一款私募产品，同样从6月起停止兑付。但当时公司提出多项产品升级方案安抚投资者，阿丽 也就暂时作罢。 据第一财经调查，11月开始，与金雅福相关的多款产品出现大面积逾期，部分产品承诺年化收益率超过10%，涉及资金或达70亿至80亿元。 其中，有些产品以"黄金委托"为名，引导消费者签订黄金买卖合同后并不提取实物，转而与关联方签订委托合同开展投资，承诺固定收益。另有部分名义上 投向股权或黄金回收项目的私募产品，在补充协议中通过回购承诺、担保补足等形式提供隐性保本，或涉嫌构成"名股实债"。 近日，第一财经记者实地探访金雅福位于深圳罗湖的集团总部，现场已基本搬空，办公场所大门紧锁，房屋租赁关系已终止。据深圳市盐田区打 ...

Group 1 - The core viewpoint of the news is that private equity funds are significantly increasing their stock positions, reaching a record high for the year as of December 12, with the stock private equity position index rising to 83.59% [1] - Private equity funds have shown a continuous willingness to increase positions, achieving steady accumulation for two consecutive weeks, with a cumulative increase of 0.66% compared to the end of November [1] - The distribution structure of positions indicates a growing concentration among private equity funds, with the proportion of fully invested private equity funds rising to 70.34%, marking the first time it has surpassed 70% this year [1] Group 2 - Leading private equity funds are driving the current trend of increasing positions, with all tiers of stock private equity position indices rising as of December 12 [2] - The position indices for private equity funds of various scales are as follows: over 10 billion, 89.47%; 5-10 billion, 81.89%; and others, all reaching new highs for the year [2][4] - The trend shows that larger private equity funds (over 100 billion and 50-100 billion) are particularly notable, with their positions nearing 90%, significantly higher than smaller funds [2] Group 3 - The structure of positions among large private equity funds (over 100 billion) shows a clear trend towards higher positions, with 79.63% fully invested and only a combined total of less than 5% in low or empty positions [3][4] - This indicates that the majority of large private equity funds are operating at high positions, reflecting increased confidence in their holdings and a high overall risk appetite [3] Group 4 - As of the end of 2025, private equity funds are exhibiting a significant trend of increasing positions, driven by multiple favorable factors [6] - The macroeconomic growth is stable, and supportive policies from the central government are reinforcing market resilience, leading to increased confidence among private equity funds regarding future market conditions [6] - Additionally, sectors such as technology are performing well, enhancing the profitability of private equity products and further stimulating their investment motivation as year-end performance targets approach [6]

2025年已接近尾声，量化私募今年在业绩、规模、产品备案、出海等多个方面均迎来大丰收。私募排排网数据显示，截至2025年11月底，头部量化私募 （规模50亿以上）从2024年底的63家大幅增加至91家。此外，头部量化私募的年内备案产品数和获得9号牌照的数量成为头部私募中的"主力"。从业绩层 面来看，今年来至少有3只产品符合排名规则的头部量化私募共有61家，平均收益为31.71%，大幅跑赢同期沪深300指数17.94%的涨幅，且全部实现正收 益。 接下来，笔者将结合2025年1-11月的业绩，从规模跃升、9号牌照、备案数量几个角度为大家盘点头部量化私募最新状况，并为大家筛选出短中长期（近 1、3、5年）业绩均位居前列的头部量化私募。 43家头部量化实现规模跃升！海南盛丰等私募跃升多级 规模方面，今年头部量化私募阵营迎来一波"大换血"。在91家头部量化私募中，远和私募是唯一一家今年完成备案、并于年内突破50亿规模的私募。 若和2024年底相比，48家头部量化私募规模不变，3家私募掉出头部阵营。值得注意的是，实现规模跃升的头部量化私募共有43家，占比接近50%，多于 主观私募的41家。 | 排序 | 公司简称 | ...

Group 1 - The core viewpoint of the articles highlights the impressive performance of quantitative long strategies in the private equity market, with an average excess return of over 17% year-to-date as of the end of November, and over 90% of funds achieving positive excess returns [1][2] - The strong performance of quantitative strategies is attributed to increased market activity and low strategy crowding at the beginning of the year, with expectations for continued active trading in the equity market due to asset reallocation and declining risk-free interest rates [1][4] - Large and mid-sized private equity firms are leading in excess returns, with funds managing between 20 billion to 50 billion achieving an average excess return of 20.12%, and those managing over 100 billion achieving 19.98% [2] Group 2 - The influx of capital into quantitative strategies has been significant, with the number of billion-level quantitative private equity firms increasing from 33 to 55 this year, and many firms raising over 100 billion in new funds [3] - Despite recent market volatility, the pace of capital inflow remains stable, with a clear trend of residents reallocating funds to equity assets and institutions showing a positive attitude towards equity investments [4] - Looking ahead, while the rapid growth of the industry may lead to diminishing effectiveness of single factors, the integration of multi-strategy approaches is expected to provide advantages, with a focus on deep understanding of industry trends and broad coverage [5]

从仓位分布来看，私募机构的持仓进一步向高位集中。其中，仓位超过80%的股票私募占比大幅上升至 70.34%，这也是今年以来该比例首次突破七成。与此同时，仓位处于50%至80%区间、20%至50%区间 以及低于20%的股票私募占比均出现回落，显示出越来越多的私募机构正选择以较高仓位布局权益市 场。 为什么私募机构选择在年末进行积极布局？ 融智投资FOF基金经理李春瑜在接受《证券日报》记者采访时分析称："这一趋势主要受多重利好因素 的共同推动：其一，宏观经济保持稳中向好态势，一系列稳定市场的政策持续落地，资本市场改革向纵 深推进，共同巩固了市场的基础。其二，A股市场中以科技板块为代表的新质生产力领域表现活跃，股 票私募基金净值随之水涨船高。其三，临近年底，不少私募机构也有提升业绩的阶段性需求，进一步增 强了配置动力。" 股票私募仓位指数持续攀升，连续刷新年内最高水平。 根据私募排排网最新发布的数据，截至2025年12月12日，股票私募仓位指数已攀升至83.59%，较前一 周继续上升0.61个百分点，再度创出今年以来新高。同时，进入12月份以来，私募机构加仓步伐持续加 快。与11月底相比，股票私募仓位指数已累计提升 ...

私募基金经理拿基金持仓"送人情"，荒唐至极！ 据上海证监局披露的行政处罚决定书，198X年X月出生的龚某某，曾担任某私募证券投资基金管理有限公司管理的5只私募基金的投资经理，负责前述私 募基金的投资决策等工作，知悉前述私募基金的投资决策等未公开信息。 20XX年X月至20XX年X月期间，龚某某通过当面告知、微信、提供相关私募基金产品证券账户的账号密码等方式，向赵某泄露其所管理的5只私募基金的 投资决策等未公开信息。 对于龚某某的行为，上海证监局表示，龚某某的上述行为，违反了《私募投资基金监督管理暂行办法》第二十三条第五项、《私募投资基金监督管理条 例》第三十条第四项，构成《私募投资基金监督管理条例》第五十五条所述的违规行为。因此决定对龚某某责令改正，给予警告，并处以二十万元罚款。 近日，上海证监局披露的行政处罚决定书显示，龚某某曾担任5只私募基金的投资经理，任职期间，他通过当面告知、微信传递，甚至直接提供私募基金 产品证券账户账号密码的方式，向赵某全面泄露相关信息。基于此类行为，上海证监局对龚某某给予警告，并处以二十万元罚款。 值得一提的是，今年以来监管频繁对私募投研人员泄密、从业人员利用非公开信息牟利等问题 ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 在私募投资领域， 主观与量化两种投资模式各有所长 。主观投资依托专业团队对宏观经济、行业趋势及企业基本面的深度研究，能够捕捉市场 非理性波动中的价值洼地，尤其在政策转向或行业拐点等关键节点，凭借经验判断快速调整仓位，捕捉超额收益机会。量化投资则通过大数据分 析和算法模型，对海量历史数据进行回测验证，构建纪律性交易策略，有效规避人为情绪干扰，实现风险分散与收益稳定性提升。 因此， 也有不少私募采用 "量化+主观"相结合的投资模式 。二者的结合可形成互补：量化模型为投资组合提供基础框架，优化风险收益比；主 观判断则通过动态调整策略权重，在市场风格切换时捕捉结构性机会。 这种投资模式既保留了人工决策的灵活性，又借助量化工具提升了投资 效率 ，尤其在复杂多变的市场环境中，能够通过多维度验证增强决策可靠性，力争最终实现严控风险下的收益最大化。 根据私募排排网数据，截至2025年11月底， 采用 "量化+主观"相结合这一投资模式的私募共有1266家，比量化私募数量（852家）还要多。其 中，至少有3只产品在私募排排网有今年来业绩展示的私募共有121家，今年来 ...

新浪声明：所有会议实录均为现场速记整理，未经演讲者审阅，新浪网登载此文出于传递更多信息之目 的，并不意味着赞同其观点或证实其描述。 专题：财经年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛 《财经》年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛于2025年12月18-20日在北京举行。 熙诚致远私募基金管理公司总经理许峻铭指出，当前创投行业与创业领域均存在显著分歧：美国科技巨 头对 AI 布局态度分化，国内机构在具身智能、AI 等赛道既面临 "害怕错过" 的 FOMO 情绪，又担忧估 值泡沫与退出压力。 他提倡，应该保持理性，创投机构最难的并不是边缘化，最难的是无论何时也要投，也要下注，也要寻 找结构性的机会，金融+科技+产业里面还是有很多的机会值得关注。"比如中国大量的产业需要数字化 转型，需要人工智能去赋能，但这里面有很多存在的价值的洼地，所以我建议无论是投资还是做创业， 可以关注这方面。"他说。 许峻铭强调了结构性机会的重要性，他表示，中国大量产业的数字化转型、人工智能赋能需求，例如传 统行业的 AI 监测、深海与极寒环境下的特种材料应用等场景，均存在技术落地的可能性。 许峻铭还提出两大建议： ...