S1130514100001 zhaohc gjzq.com.cn S1130523080002 heguanzhou gjzq.com.cn S1130518080002 yuan_wei gjzq.com.cn 投资逻辑 本周医药板块股价表现整体较为稳定，康方生物 IL-21/IL-23 双抗获批，礼来 orforglipron 3 期临床顶线数据披露， 创新药板块研发持续推进，相关领域投资热点得到市场持续关注。 本周国金医药推出深度报告《以 BD 出海关税风险小，看好创新药国际化进程》，系统性分析创新药的抗关税风险能力， 持续看好创新药出海 BD 和授权进程！ 外部关税环境迅速变化，但我们认为，医药板块同时具备良好的抗风险能力和成长进攻能力，创新药板块实际地缘政 治风险很低，血制品、器械和仪器存在国产替代机会，左侧板块一季报后反转在即，建议关注。 药品板块：近期，越来越多 1 类新药在中国获批上市或获得优先审评。中国创新药企不仅在 2024 年的销售业绩与授 权收入上都陆续展现出靓丽业绩，并且随着中国创新资产的日益成熟，还会有日益增多的授权交易发生。随中国创新 药资产的授权模式常态化和商业化日益成熟，药 ...