关注、加星，第一时间接收推送！ 文 | 赵伟、屠强 联系人 | 屠强、耿佩璇 摘要 一问：哪些群体在"内卷"？工作时间拉长挤占消费时间，制造业、生产性服务业、年轻人最明显。 近年来，居民"内卷"倾向凸显，表现为工作时间拉长令消费时间"腰斩"，同时导致服务消费偏弱。 2009- 2018年，中国居民周均工作时间稳定；但2018年来，主要经济体中，中国是为数不多出现劳动时间明显 上升的国家，2023平均每天工作时间较2018年多21分钟。相对应地，居民购买商品和服务的时间同期由 80分钟/日下降至43分钟/日，对服务消费时间的挤压更为明显。 具体行业看，制造业和生产性服务业的"内卷"现象最明显，而地产基建、生活性服务业工作时间有所减 少。 2021年后生活性服务业工作时间跳升3.7个小时；其中信息技术业工作时间涨幅显著(9.5小时)。制造 业的工作时间亦有上行，2018-2023年增加0.7小时。上述行业虽然绝对工资高，但工资增速回落，拖累居 民消费能力。而地产基建、生活性服务业工作时间分别回落1.7、0.5个小时。 从就业主体看，"内卷"倾向最突出的是年轻人，过去5年周工作时间平均增加超4个小时。 25-34岁 ...

宏 观 研 究 "反内卷"系列 国 内 经 济 证券分析师 赵伟 A0230524070010 zhaowei@swsresearch.com 屠强 A0230521070002 tuqiang@swsresearch.com 研究支持 耿佩璇 A0230124080003 gengpx@swsresearch.com 联系人 屠强 (8621)23297818× tuqiang@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 同时居民就业存在内生性的"自平衡"机制，也会使就业人员自发向生活性服务业流入。过往就业 向金融业、信息技术服务、制造业等高工资行业集中，但 2021 年后，高工资不再是影响就业流动 的关键。就业更多向工作时长较短的生活服务业流入，这些行业的时薪"被动"提高；如 2021-2023 年，卫生业周工作时长减少 1.5 小时，时薪增加 9.3 元/小时；对应就业占比较 2021 年上行 0.2pct。 2025 年 07 月 07 日 居民如何"反内卷"？ ——"反内卷"系列专题之二 ⚫ 一问：哪些群体在"内卷"？工作时间拉长挤占消费时间，制造业、生产性服务业 ...

宏观经济 高频数据统计周报 2025.4.21-2025.4.27 分析师： 沈凡超 中央编号： BTT231 联系电话： 852-4623 5564 邮箱： hector@cnzsqh.hk 1 目录 2 l 宏观经济高频数据一览表 l 生产端 l 消费端 l 地产基建 l 进出口 l 物价通胀 l 交通运输 宏观经济 高频数据一览表 3 宏观经济高频数据一览表 | 指标名称 数据频率 | | 更新时间 | 最新值 | 前值 | | 环比变动 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 生产 | | | | | | | | 焦炉开工率(%) | 周频 | 2025/4/25 | 75. 29 | 73. 43 | IN | 1.86 | | 高炉开工率(%) | 周频 | 2025/4/25 | 84. 35 | 83. 58 | F | 0.77 | | PX开工率(%) | 周频 | 2025/4/27 | 77.54 | 77. 54 | | 0. 00 | | PTA开工率(%) | 周频 | 2025/4/27 | 78. 97 | 81. 49 ...

正是在这样的困境之下，我们将目光毅然投向了非洲大地。这片长期以来发展潜力和投资价值 被严重低估的大陆，如今正以其独特的姿态，展现出机遇与挑战并存的全新局面，成为企业探 寻增长的新前沿。 近期，我们邀请了两位常年深耕非洲，有着丰富产业调研实践和本地化经验的业内专家做客直 播间，为大家清晰勾勒非洲产业图谱，分析出海非洲的机遇与风险。 点击上图▲立即报名 文 / 巴九灵（微信公众号： 吴晓波频道） 不久前闭幕的2025年非洲未来能源展上，全球逾650家企业参展，近70%来自中国，这些企业 携光伏、储能等前沿技术，争先抢滩非洲市场。 这只是"非洲热"的一个缩影——过去十年，中国企业累计在非洲签订承包工程合同额超过7000 亿美元。 过去三年，中国企业在非洲创造超110万个就业岗位，仅华为一家，已在非洲设立了15个代表 处，有6000多名员工。 而据估算，2025年非洲整体市场规模预计达3.5万亿美元。 在全球贸易格局风云变幻的当下，美国不断加大关税的举措，如同一场凛冽寒风，让众多企业 的出海之路布满荆棘。传统贸易市场因关税壁垒而成本飙升，企业利润空间被大幅压缩，寻找 新的市场"绿洲"迫在眉睫。 现就两位老师的直播内容 ...