大普微首发上市申请获深交所受理，成为创业板首家获受理的未盈利企业。 6月18日上午，证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市。 记者获悉，6月27日，深圳大普微电子股份有限公司（简称"大普微"）首发上市申请获深交所受理，成为创业板首家获受理的未盈利企业。 深交所相关负责人表示，深交所严格落实创业板各套上市标准，为初盈利、未盈利企业提供更多包容性，支持优质创新企业拓宽融资渠道。 拓展制度包容 贴近"优创新、高成长"企业 近年来，随着国际地缘政治日趋复杂，大国竞争博弈日益加剧，新一轮科技革命与产业变革深入演进。在此背景下，国内涌现出众多具备关键核心技术、市场拓展 潜力广阔且科技属性鲜明的创新型企业，它们在全球产业链竞争中逐步崛起。 资本市场在推动产业升级和科技创新中扮演着不可替代的重要角色。创业板作为资本市场服务科技创新的重要平台，一直深入贯彻创新驱动发展战略，历经近十六 年发展，已成为全球最具活力的市场之一，培育了一批聚焦主业、坚守创新、业绩优良的优质科技企业，板块"优创新、高成长"属性越发鲜明。 数据显示，截至目前，创业板上市公司数量已达1382家，总市值 ...

韦昕澄｜中信证券海外研究分析师 S1010524090013 海外研究｜"关税暴风雨"前的宁静？—美国2025年2月CPI点评 美国2月CPI增速全面低于预期和前值，呈现"表里如一"的温和特征，反映了美国通胀继续降温的趋势。然而，2月 CPI并未反映美国加征25%钢铝产品关税和第二轮对华加征10%关税的通胀影响，难以打消市场对于美国通胀前景的 隐忧，在对等关税详情揭晓前更给人以"暴风雨前的宁静"之感。我们预计美国总体CPI同比在4月前仍能因基数效应 而继续下降、但下半年存在反弹隐忧，美股不必急于"抄底"，短期在通胀反弹前不妨留意美债的交易机会。 债市启明｜美国经济衰退风险有多大？ 受特朗普政府裁员、关税政策担忧等因素影响，美国就业市场出现多个走弱的信号，挑战者企业裁员人数飙升，失业 率上升等。1月消费支出也环比超预期转负，多重经济数据显示美国经济衰退风险在快速上升，当前亚特兰大联邦储 备银行的 GDPNow 模型基于已有数据预测今年一季度美国GDP或为-2.4%，如果特朗普政策延续其激进、反复无常 的方向，后续美国经济下行压力不容乐观。同时美联储正密切关注经济数据，如果美国经济超预期恶化，美联储或更 早重启降 ...