证券研究报告·投资策略报告 2025 年 6 月 18 日 江海证券研究发展部 宏观行业研究组 执业证书编号：S1410519040002 数据来源：Wind,江海证券研究发展部，截至 2025 年 6 月 6 日 1.江海证券-投资策略报告-DeepSeek 带领 中国人工智能产业崛起：2025 年中国人工 智能产业发展及投资机会-2025 年 4 月 29 日 2.江海证券-投资策略深度报告-人工智能 中美发展对比及展望– 2024 年 4 月 19 日 分析师：徐圣钧 2025 年消费新趋势与投资机会深度分 析 投资要点： 江海证券有限公司及其关联机构在法律许可的情况下可能与本报告所分析的企业存在业务关系，并且继续寻求发展这些关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在影响本报告客观性的 利益冲突，不应视本报告为投资决策的唯一因素。 敬请参阅最后一页之免责条款 投资策略报告 大消费指数和恒生消费指数走势图 研究背景。在当前经济形势下，消费作为经济增长的重要驱动力，其发展趋势 和投资机会备受关注。本报告试图通过对 2025 年消费新趋势的深度分析，旨在 为投资者提供全面且前瞻性的参考依据，助力投资者在复杂多 ...

从4月初，美国对全球贸易伙伴拿出"关税大棒"，到5月份，中美经贸牵头人在日内瓦会谈迈出了解决问 题重要一步，再到之后，美国又拿出"科技大棒"，一波三折，世界都在期待两个大国缓和的动向。 积极的财政政策是，中央财政发力，从而拉动地方财政和社会资金，把钱投在人口流入的地方，满足了 流动人口的生产、生活需求，自然也会激发更多更新的消费增长点。 最近火爆出圈的江苏省足球超级联赛，被简称为"苏超"，在端午节假期中，成为现象级的体育赛事，成 为各方期待的拉动消费的香饽饽，门票收入、赛事周边、景区旅游、酒店餐饮，更进一步是对体育产业 的带动，对城市运营的推进。 6月5日晚，国家主席习近平应约同美国总统特朗普通电话。习近平指出，"校正中美关系这艘大船的航 向，需要我们把好舵、定好向，尤其是排除各种干扰甚至破坏，这尤为重要"。特朗普表示，美方乐见 中国经济保持强劲增长，美中合作可以做成很多好事。习近平欢迎特朗普再次访华，特朗普表示诚挚感 谢。两国元首同意双方团队继续落实好日内瓦共识，尽快举行新一轮会谈。 如此进展，令市场鼓舞，但是，做好自己的事情，争取最好的结果，依然是在谈判中赢得主动的基本 盘。如何在国内经济上，也"把好舵、 ...