上周市场震荡调整，沪指累跌1.30%，但市场分化度并未明显收窄，前期涨幅较大的电力设备、电子、 通信等行业本周仍然涨幅领先，而银行、非银、食品饮料等滞涨板块则仍未修复。 后市市场将如何演绎？且看最新十大券商策略汇总。 1. 国泰海通：调整是机会，中国股市不会止步于此 国泰海通证券研报指出，近日，市场在金融板块表现受阻之际情绪遇冷，分歧加大。我们的看法相较市 场共识更坚定与乐观，中国股市不会止步于此。 从战术看，中美元首通话表明短期风险展望稳定；弱美元与海外降息，有利于中国宽松与央行重启国债 交易；资本市场改革红利有望加快，科创板成长层推出和第五套上市标准重启在即。由此能够清晰的 是，市场调整是机会，后续A/H股指还有望走出新高。行业比较：新兴科技依然是主线，港股科技医药 有望延续修复。 2. 国金证券：真正的牛市还未开始 中国盈利基本面回升的牛市行情可能正在孕育。目前，降息后正在开启新的场景转换，两类机会可以关 注：一方面是流动性压制解除后， 6-8 月滞涨的港股或有补涨行情；另一方面，成长投资会逐步从科技 驱动走向出口出海。 制造业顺周期(有色，机械，化工)的机会将成为中期主线，准备好换挡后进入真正 的牛市 ...

线上消费连续加快。1—8月份，网上零售额同比增长9.6%，增速比1—7月份加快0.4个百分点，再创年内新高。即时零售交易额和直播电商交易额均保 持两位数增长态势，数字消费、绿色消费等新兴领域日益成熟，不断成为新的消费增长极。 从商品消费看，随着第三批消费品以旧换新政策资金下达，居民消费需求持续释放，商品消费规模继续扩大。8月份，限额以上单位商品中，近八成商 品类别零售额实现增长。其中，家用电器和音像器材类、家具类商品零售额同比增速都超过10%。 从服务消费看，"旅游+""体育+"等融合消费场景加快培育，优质服务供给不断增加。1—8月份，交通出行服务类、文体休闲服务类等零售额均保持两位 数增长。 央视网消息（新闻联播）：今年以来，提振消费的一揽子政策"组合拳"持续发力，消费市场平稳增长，商品销售结构优化，服务消费需求持续释放。 国家统计局数据显示，8月份，社会消费品零售总额同比实际增长4.1%，比上月加快0.2个百分点，消费市场保持平稳增长。 ...

Core Viewpoint - The Chinese government is intensifying efforts to promote service consumption as a key driver for economic growth, with new policies aimed at expanding service consumption and addressing existing barriers [2][4][6]. Group 1: Policy Measures - On September 16, nine government departments released a document outlining 19 tasks to enhance service consumption, focusing on platform development, high-quality service supply, and financial support [2][4]. - The Ministry of Commerce plans to select around 50 pilot cities to innovate and integrate regional consumption resources, promoting a model of "one innovation, multiple linkages" [2][4]. Group 2: Economic Context - Recent macroeconomic data indicates a need for renewed focus on consumption, as growth rates in various sectors, including retail and investment, have shown signs of decline [6][7]. - In August, the total retail sales of consumer goods reached 39,668 billion yuan, with a year-on-year growth of 3.4%, reflecting a slowdown compared to previous months [6][7]. Group 3: Service Consumption Trends - Service consumption is expected to become the dominant form of consumption, with significant growth potential in areas such as entertainment, travel, and healthcare [2][5]. - The proportion of service consumption in total consumer spending is projected to rise from 46.1% in 2024 to over 50% by 2030 [5]. Group 4: Challenges and Opportunities - The effectiveness of "two new" subsidy policies is diminishing, impacting consumer demand for certain goods, particularly in the appliance and automotive sectors [7][8]. - Despite challenges, there remains a structural opportunity for service consumption growth, driven by factors such as digital economy advancements and urbanization [5][8].

今年以来，提振消费利好政策频出，扩内需、促消费效应持续显现。国家统计局最新数据显示，8月份 社会消费品零售总额同比增长3.4%，以旧换新相关商品零售额继续保持较快增长。有分析指出，政策 的出台既拉动需求又改善供给，形成促进消费与产业升级的良性循环，也表明了国家对消费行业的高度 重视。 九部门重磅发布 9月19日，据新华社消息，商务部、民政部、人力资源社会保障部、自然资源部、住房城乡建设部、文 化和旅游部、国家卫生健康委、市场监管总局、体育总局九部门联合出台了《关于加力推动城市一刻钟 便民生活圈建设扩围升级的通知》（以下简称《通知》），从六个方面提出了20条具体举措，对便民生 活圈建设工作作出再部署。 消费领域再迎来利好政策。 《通知》提出了新目标，到2030年实现"百城万圈"目标，即确定100个一刻钟便民生活圈全域推进先行 区试点城市，建成1万个布局合理、业态齐全，功能完善、服务优质，智慧高效、快捷便利，规范有 序、商居和谐的便民生活圈，打造500条"银发金街"、500个"童趣乐园"，推动一批基础型、提升型便民 生活圈转变为品质型，居民满意度达到90%以上，商业网点连锁化率达到30%以上。 商务部等九部门关于 ...

9月17日，国务院新闻办公室举行新闻发布会，商务部、国家发展改革委、文化和旅游部和中国人民银 行相关负责人就《政策措施》的主要内容及亮点进行介绍，并透露下一步政策动向。商务部相关负责人 表示，将出台住宿业高质量发展、铁路与旅游融合发展等一系列政策文件，形成政策"组合拳"，促进服 务消费高质量发展。 改善型服务消费活力不断增强 近日，商务部会同国家发展改革委、文化和旅游部、中国人民银行等9部门印发了《关于扩大服务消费 的若干政策措施》（下称《政策措施》），提出5个方面19项任务举措释放服务消费潜力。 服务消费是提振消费、扩大内需的重要方面。年初以来，商务部已会同相关部门出台了增开银发旅游列 车、家政服务消费扩容升级、促进健康消费、服务消费提质惠民等政策文件，同时，财政部等部门还推 出了服务消费与养老再贷款、服务业经营主体贷款贴息和个人消费贷款贴息等政策。 据初步统计，围绕建立服务消费"1+N"政策体系，相关部门目前已经出台了30多项政策文件。商务部服 务贸易和商贸服务业司司长孔德军透露，接下来，商务部还将出台住宿业高质量发展、铁路与旅游融合 发展等一系列的政策文件，形成政策"组合拳"。 对于《政策措施》中提到的 ...

商务部会同国家发展改革委、文化和旅游部、中国人民银行等9部门近日印发《关于扩大服务消费的若 干政策措施》。9月17日，国务院新闻办举行新闻发布会，介绍扩大服务消费有关政策措施。 今年以来，一系列政策措施助推入境消费潜力不断释放。上半年，各口岸入境外国人超1900万人次，同 比增长30%，其中免签入境1364万人次，同比增长54%。截至8月底，全国离境退税商店超1万家，是 2024年底的3倍；1至8月，享受离境退税人数同比增长248%，退税销售额增长98%。商务部将与相关部 门一道，加强统筹协调和政策支持，不断丰富高品质消费供给，开展国际化消费环境建设，持续打造多 元化消费场景，推动扩大入境消费。 "服务消费一头连着经济、一头连着民生，具有消费频次高、乘数效应强、增长可持续等方面特点。"商 务部服务贸易和商贸服务业司司长孔德军说，围绕建立服务消费"1+N"政策体系，相关部门已出台30多 项政策文件。接下来还会出台住宿业高质量发展、铁路与旅游融合发展等系列政策文件，形成政策"组 合拳"。 此外，商务部还将指导地方举办美食荟、旅游季、展演季、养老月、时尚周等形式新颖、特色鲜明、丰 富多样的活动，积极培育服务消费新热 ...

商务部会同国家发展改革委、文化和旅游部、中国人民银行等9部门近日印发《关于扩大服务消费 的若干政策措施》。9月17日，国务院新闻办举行新闻发布会，介绍扩大服务消费有关政策措施。 "服务消费已成为推动消费市场增长的重要力量。"商务部副部长盛秋平介绍，近年来，我国消费市 场规模稳步扩大，消费结构持续优化，消费潜能加速释放，服务消费表现亮眼，国际消费中心城市入境 旅客成倍增长，旅游市场亮点纷呈。政策措施以推动扩大服务消费为主要目标，着力解决制约服务消费 发展的堵点卡点问题。 坚持惠民生和促消费相结合。政策措施提出"打造一批具有较高知名度的精品赛事、职业联赛以及 具有自主知识产权的体育竞赛表演品牌""加快推进长期护理保险制度建设，扩大长期护理保险制度覆盖 面"，还提出"支持有条件的幼儿园招收2—3岁幼儿，发展社区嵌入式托育、家庭托育点"等举措，这些 举措既满足人民群众所急所需所盼，提高生活品质，又能推动释放消费潜力。 坚持优化供给和激发需求相结合。政策措施坚持从供给和需求两端协同发力，以扩大优质供给为切 入点，提出开展消费新业态新模式新场景试点城市建设，推动创新和丰富服务消费场景，增加优质文 旅、体育等消费资源供给。 ...

昨天下午，国务院新闻办公室举行新闻发布会，介绍扩大服务消费有关政策措施并答记者问。商务部副 部长盛秋平介绍，服务已成为推动消费市场增长的重要力量。今年1-8月份，服务零售额增长5.1%，比 同期商品零售额高0.3个百分点。商务部将通过竞争性评审方式在全国选择50个左右人口基数大、带动 作用强、发展潜力好的消费新业态新模式新场景试点城市，增加优质消费供给，创新和丰富多元化消费 场景。 来源：北京青年报 近日，商务部会同国家发展改革委等9部门印发了《关于扩大服务消费的若干政策措施》（以下简称 《政策措施》），共提出5个方面19项任务举措。 商务部副部长盛秋平指出，近年来，我国消费市场规模稳步扩大，消费结构持续优化，消费潜能加速释 放，服务消费表现亮眼。但与此同时，服务消费领域供给质量仍需提高，一些领域消费体验有待提升， 需要进一步发挥政策合力，促进服务消费高质量发展。 《政策措施》提出，要开展消费新业态新模式新场景试点城市建设，推动创新和丰富服务消费场景，增 加优质文旅、体育等消费资源供给，支持提升文化娱乐、体育、家政、养老、托育等服务供给水平。商 务部服务贸易和商贸服务业司司长孔德军介绍，将通过竞争性评审方式在 ...

对于服务消费领域的金融支持政策，中国人民银行信贷市场司负责人杨虹表示，今年以来，人民银行出 台多项政策，扩大高质量信贷供给，加大对消费行业经营主体的首贷、续贷、信用贷、中长期贷款支持 力度，强化金融支持提振和扩大消费的促进作用。截至7月末，全国服务消费重点领域贷款余额2.79万 亿元，同比增长5.3%，比年初新增1642亿元，前7个月的新增贷款比去年全年新增贷款多630亿元。 "下阶段，人民银行将与商务、发改、文旅、财政等部门一道，抓好已出台的各项政策落实，切实将政 策实惠传导至服务消费领域经营主体和消费者，提升人民群众的获得感。"杨虹说。 商务部服务贸易和商贸服务业司司长孔德军表示，下一步，商务部将通过竞争性评审方式在全国选择50 个左右人口基数大、带动作用强、发展潜力好的消费新业态新模式新场景试点城市，增加优质消费供 给，创新和丰富多元化消费场景，推动新的消费业态不断涌现、消费活力进一步提升，更好满足人民群 众多样化、差异化消费需求，为经济高质量发展提供有力支撑。 国家发展改革委就业收入分配和消费司司长吴越涛表示，将重点从三个方面促进服务供给提质扩容。 一方面，推动企业向"新"，激发创新动能。深入实施"人 ...

9月16日，商务部等九部门发布《措施》，从培育服务消费促进平台、丰富高品质服务供给、激发服务 消费新增量、加强财政金融支持、健全统计监测制度等方面推动扩大服务消费。 "在文件制定过程中，我们以推动扩大服务消费为主要目标，着力解决制约服务消费发展的堵点卡点问 题，提出了一些让经营主体有真切获得感的增量政策。"盛秋平指出，《措施》坚持惠民生和促消费相 结合、坚持优化供给和激发需求相结合、坚持对外开放和对内放开相结合，推动扩大服务消费。 据初步统计，围绕建立服务消费"1+N"政策体系，相关部门目前已经出台了30多项政策文件。商务部服 务贸易和商贸服务业司司长孔德军透露，接下来，商务部还将出台住宿业高质量发展、铁路与旅游融合 发展等一系列的政策文件，形成政策"组合拳"。 证券时报记者秦燕玲 对于《措施》中提到的"开展消费新业态新模式新场景试点城市建设"，孔德军表示，之所以要组织开展 上述"三新"试点城市建设，主要有两方面考虑：一方面，我国拥有全球规模最大、最具成长性的中等收 入群体，消费需求正在从"有没有"向"好不好"转变，消费者对品质化、个性化、体验化消费的需求日益 增长，但传统消费业态、模式和场景难以完全满足，发 ...