证券研究报告：金融工程报告 研究所 分析师:肖承志 SAC 登记编号:S1340524090001 Email:xiaochengzhi@cnpsec.com 近期研究报告 《现阶段主要矛盾是交易范式之争— 《调整仍不充分——微盘股指数周报 20250622》 - 2025.06.23 《短期上涨动能枯竭，控制仓位做好 防御——微盘股指数周报 20250615》 - 2025.06.16 《为何微盘股基金仓位下降指数却不 断新高？——微盘股指数周报 20250608》 - 2025.06.09 《小盘股成交占比高意味着拥挤度高 吗？——微盘股指数周报 20250601》 - 2025.06.02 《微盘股容易被忽略的"看空成本" ——微盘股指数周报 20250525》 - 2025.05.26 《证监会修改《重组办法》，深化并购 重组改革——微盘股指数周报 20250518》 - 2025.05.19 《微盘股会涨到什么时候——微盘股 指数周报 20250511》 - 2025.05.12 《4 月完美收官，5 月看好高波成长— —微盘股指数周报 20250504》 - 2025.05.06 《年报效应边际递 ...

证券研究报告：金融工程报告 研究所 《短期上涨动能枯竭，控制仓位做好 防御——微盘股指数周报 20250615》 - 2025.06.16 《为何微盘股基金仓位下降指数却不 断新高？——微盘股指数周报 20250608》 - 2025.06.09 《小盘股成交占比高意味着拥挤度高 吗？——微盘股指数周报 20250601》 - 2025.06.02 近期研究报告 《调整仍不充分——微盘股指数周报 20250622》 - 2025.06.23 分析师:肖承志 SAC 登记编号:S1340524090001 Email:xiaochengzhi@cnpsec.com - 2025.04.21 《"完美买点"触发，后市积极看涨— —微盘股指数周报 20250413》 《微盘股容易被忽略的"看空成本" ——微盘股指数周报 20250525》 - 2025.05.26 《证监会修改《重组办法》，深化并购 重组改革——微盘股指数周报 20250518》 - 2025.05.19 《微盘股会涨到什么时候——微盘股 《年报效应边际递减，右侧买入信号 触发——微盘股指数周报 20250427》 - 2025.04.27 《基本 ...

上证指数早盘收报3415.45点，涨1.00%。 深证成指早盘收报10193.85点，涨1.45%。 创业板指早盘收报2056.82点，涨1.94%。 沪深300早盘收报3899.85点，涨1.09%。 科创50早盘收报976.04点，涨1.51%。 中证500早盘收报5750.42点，涨1.34%。 | 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交额 | 年初至今 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | 3415.45 | 33.87 | 1.00% | 3493 Z | 1.90% | | 399001 | 深证成指 | 10193.85 | 145.46 | 1.45% | 5548 Z | -2.12% | | 899050 | 北亚ESO | 1411.46 | 43.31 | 3.17% | 212亿 | 36.00% | | 881001 | 万得全A | 5199.56 | 68.90 | 1.34% | 9252亿 | 3.54% | | 000688 | 科创50 | 976.04 | 14 ...

| 代码 | 名称 | 现价 | 涨跌 | 涨跌幅 | 成交额 | 年初至今 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 000001 | 上证指数 | 3380.08 c | -1.50 | -0.04% | 45亿 | 0.84% | | 399001 | 深证成指 | 10074.27 с | 25.88 | 0.26% | 76亿 | -3.27% | | 899050 | 北证50 | 1367.04 с | -1.11 | -0.08% | 3.3亿 | 31.72% | | 881001 | 万得全A | 5136.33 c | 5.67 | 0.11% | 124亿 | 2.28% | | 000688 | 科创50 | 963.79 c | 2.30 | 0.24% | 1.0亿 | -2.54% | | 399006 | 创业板指 | 2024.70 с | 7.07 | 0.35% | 34亿 | -5.46% | | 000300 | 沪深300 | 3862.39 c | 4.49 | 0.12% | 16亿 | -1.84% | ...

证券研究报告：金融工程报告 近期研究报告 《短期上涨动能枯竭，控制仓位做好 防御——微盘股指数周报 20250615》 - 2025.06.16 《为何微盘股基金仓位下降指数却不 断新高？——微盘股指数周报 20250608》 - 2025.06.09 《小盘股成交占比高意味着拥挤度高 吗？——微盘股指数周报 20250601》 - 2025.06.02 《微盘股容易被忽略的"看空成本" ——微盘股指数周报 20250525》 - 2025.05.26 《证监会修改《重组办法》，深化并购 重组改革——微盘股指数周报 20250518》 - 2025.05.19 《微盘股会涨到什么时候——微盘股 指数周报 20250511》 - 2025.05.12 《4 月完美收官，5 月看好高波成长— —微盘股指数周报 20250504》 - 2025.05.06 《年报效应边际递减，右侧买入信号 触发——微盘股指数周报 20250427》 - 2025.04.27 金工周报 调整仍不充分 ——微盘股指数周报 20250622 ⚫ 投资要点 本周虽然调整，但调整仍不充分。如果下周五跌幅大于 3%则有望 重新迎来左侧买点。此 ...

近日，微盘股指数悄然间创下新高，然而，随着大盘经历了两日的调整后，微盘股已回撤两日，且行情下 跌的弹性更为明显。 多家公募认为，小微盘股行情近两个月快速修复，主要受多重因素共同驱动，其中流动性或为主要原因。然 而，因小微盘对资金承载力量有限，在年内频创新高的背景下，公募基金却难以与微盘股行情"共振"，虽然个 别基金重仓了微盘股取得了不错业绩，但当前多以限购方式闭门谢客。 当前，多家机构对微盘股的后市意见存在分歧，有研报认为支撑微盘股抱团上涨的因素正在出现裂纹，亦有基 金提示：如果参与者抱团现象不断加剧，超过了小微盘策略所能容纳的极限，就会出现周期的反复。 微盘股指数持续走高，公募这样看 在近日的回暖势头中，微盘股指数悄然间持续走高，并在6月17日创下了历史新高。此外，代表中小盘风格的 中证2000、国证2000指数，自从4月8日以来分别上涨了16.11%、13.27%，远超同期沪深相关指数的涨幅。 而前述基金中，多只年内取得了不错的业绩，如诺安多策略涨超34%，中信保诚多策略涨超26%等，但多只基 金当前亦处于大额限购状态。 本月初，诺安基金公告，6月5日起对诺安多策基金A类基金份额、C类基金份额的大额申购（ ...

专注私募研究，洞察私募行业热点，私募策略、单品全面分析解析。更有高端专业的私募圈子-厚雪长 坡俱乐部(严格筛选，永久免费，知己同行) 今年以来，万得微盘股指数狂涨30.96%，而代表大盘的传统宽基指数却明显逊色不少，沪深300 今年以来的收益率仍为负数。整体来看，市场中大小盘分化严重，市值越小越吃香。 基于价格、估值、交易拥挤度三个数据指标，近期市场上的主流声音都是在提示小微盘的回调风 险。 不过近期风云君看到一篇文章，有人找了个新奇的指标判断小微盘还能不能涨，很有意思。这篇 文章名叫《华泰金工 | 小微盘风格是否具有持续性》，不同于市场普遍采用的以价格、估值、交 易拥挤度来判断小微盘风险，文中提出 以"PMI和流动性"这两个指标来评估小微盘，得出的结论 是：小微盘风格或仍存一定向上空间，但需密切关注 市场 和政策变化。 结论是否正确，见仁见智。但过程的分析，还是值得一探究竟的。 涨得好，就一定会跌吗？ 实际上，微盘股 指数 在过去相当长的时间内都相对大盘存在超额回报。 拉长时间来看，在 2009-12-21至2025-06-06的区间内，万得微盘股指数的年化收益率（28.85%）明显高于万 得全A指数（3. ...

【导读】微盘股指数近两个月累计涨幅近30%，多只小微盘主题基金限购 中国基金报记者 曹雯璟 （原标题：涨幅近30%！这个概念火了） 继4月7日A股市场大幅调整后，近期中证1000、中证2000等小微盘指数快速"回血"。微盘股指数于6月 12日创历史新高，近两个月区间累计涨幅近30%。 多位业内人士表示，受多重因素共同驱动，小微盘股行情近两个月快速修复。叠加新质生产力政策支持 与并购重组松绑带来的活力释放，小市值品种的相对优势或仍将延续。 微盘股指数再创历史新高 近两个月累计涨幅近30% Wind数据显示，截至6月13日，代表小微盘风格的中证1000指数、中证2000指数、国证2000指数自从4 月8日以来分别上涨了11.09%、18.27%、14.43%，远超同期沪深相关指数的涨幅。其间，作为"专精特 新"典型概念的北证50指数，更是涨超32%。万得微盘股指数本周再创历史新高，区间累计涨幅近 30%。 沪上一位公募权益投资人士表示，当前市场整体风险可控，投资者信心逐步回暖，但在经济转型期工业 品价格承压、企业盈利尚未明显改善的背景下，经济转型仍处在探索新方向的过程。在流动性宽裕以及 长期低利率环境下，有利于更 ...

证券研究报告：金融工程报告 研究所 本周微盘股成分股内因子rankic前五的是自由流通比例因子(本 周 0.091，历史平均-0.012)、股息率因子(本周 0.085，历史平均 0.021)、杠杆因子(本周 0.072，历史平均-0.006)、单季度净资产收 益率因子(本周-0.002，历史平均 0.023)、标准化预期盈利因子(本周 -0.008，历史平均 0.014)，后五的是未复权股价因子(本周-0.153， 历史平均-0.017)、非线性市值因子(本周-0.119，历史平均-0.033)、 对数市值因子(本周-0.119，历史平均-0.033)、pb 倒数因子(本周- 0.116，历史平均 0.034)、盈利因子(本周-0.084，历史平均 0.023)。 分析师:肖承志 SAC 登记编号:S1340524090001 Email:xiaochengzhi@cnpsec.com 近期研究报告 《小盘股成交占比高意味着拥挤度高 吗？——微盘股指数周报 20250601》 - 2025.06.02 《微盘股容易被忽略的"看空成本" ——微盘股指数周报 20250525》 - 2025.05.26 《证监 ...

证券研究报告：金融工程报告 研究所 分析师:肖承志 SAC 登记编号:S1340524090001 Email:xiaochengzhi@cnpsec.com 近期研究报告 《微盘股容易被忽略的"看空成本" ——微盘股指数周报 2025025》 - 2025.05.26 《证监会修改《重组办法》，深化并购 重组改革——微盘股指数周报 20250518》 - 2025.05.19 《微盘股会涨到什么时候——微盘股 指数周报 20250511》 - 2025.05.12 《4 月完美收官，5 月看好高波成长— —微盘股指数周报 20250504》 - 2025.05.06 《年报效应边际递减，右侧买入信号 触发——微盘股指数周报 20250427》 - 2025.04.27 《基本面与量价共振，如遇回调即是 买点——微盘股指数周报 20250420》 - 2025.04.21 《"完美买点"触发，后市积极看涨— —微盘股指数周报 20250413》 - 2025.04.14 《高波风格再起，警惕后续风险 —— 微盘股指数周报 20250309》 - 2025.03.10 《4 月是否还会有"最后一跌"？ — —微 ...