2025 年 06 月 29 日 美财长提议移除 899 条款，全球市 场风险偏好继续修复 ——全球资产配置每周聚焦 (20250620-20250627) 证券分析师 金倩婧 A0230513070004 jinqj@swsresearch.com 冯晓宇 A0230521080005 fengxy2@swsresearch.com 林遵东 A0230524100005 linzd@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 相关研究 - 大 类 资 产 配 置 ⚫ 本周（20250620–20250627）。本周美国财长贝森特表示，请求国会山从"大而美"税收草案中删除 899 条款，即备受争议的"资本税"条款。在美方同意取消特朗普税案中的第 899 条"报复性税收"提案 后，美国公司将被豁免于部分由其他国家征收的税项。全球地缘政治持续缓和，本周权益市场涨幅靠前， 而商品普遍收跌。1）利率方面，到 2025 年 6 月 27 日，10Y 美债收益率下降 9BPs 来到 4.29%，美元指 数仍在 100 以下，目前为 97.3。2） ...

大 类 资 产 配 置 相关研究 - 证券分析师 金倩婧 A0230513070004 jinqj@swsresearch.com 冯晓宇 A0230521080005 fengxy2@swsresearch.com 林遵东 A0230524100005 linzd@swsresearch.com 王胜 A0230511060001 wangsheng@swsresearch.com 研究支持 涂锦文 A0230123070009 tujw@swsresearch.com 联系人 涂锦文 (8621)23297818× tujw@swsresearch.com 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 2025 年 06 月 23 日 通胀预期升温，全球权益多数回调 ——全球资产配置每周聚焦 (20250614-20250620) 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 略 研 究 证 券 研 究 报 告 策 ⚫ 本周（20250614–20250620）。本周美联储维持利率不变符合市场预期，但是联储将今年个人消费支 出价格指数涨幅的预测中值从 3 月份的 2.7%升至 3%，显著高于美联储 2%的 ...

还记得北京冬天下雪的夜晚，在街头漫长地等待出租车的经历吗？打车APP的出现，改变了数亿人的出行方式。这背后，是移动互联网技术孕育的创新产 品，是破釜沉舟的创始团队，加上极具耐心的资本，共同书写了这样的传奇。相比财务报表上抽象的数字，这种真切改变生活的温度，更让我心动。 近期，家办新智点推出「家办100人」访谈栏目，通过与家办领域资深从业者深度对话，探索家办的治理、运营及资产配置的理念，以促进从业者的成 长、行业的成熟。 家办新智点访谈了一位家办从业者安序（化名），她的投资生涯始于互联网巨头战投，参与了拼多多、小红书、同程艺龙等多家明星互联网企业的早期投 资。此后，她加入了香港一家老牌家族办公室，负责全球科技领域私募股权的投资。 本文，安序分享了自己的职业成长之旅，以及对于AI投资、如何筛选优质GP的独到见解。 从战投到家办：我的职业"无限游戏" 我的职业生涯分为三段：起点在四大会计师事务所，从事审计与交易咨询；2015年，加入一家互联网巨头，做战略投资；2020年，从斯坦福商学院毕业 后，我误打误撞迈入了家族办公室的大门。 无论是职场还是人生，我都希望它是一场"无限游戏"，拓展边界，让精彩生长。每一次面临选择 ...