证券研究报告：机械设备|深度报告 发布时间：2025-07-07 行业投资评级 | 收盘点位 | | 1643.73 | | --- | --- | --- | | 52 | 周最高 | 1803.12 | | 52 | 周最低 | 1122.98 | 行业相对指数表现（相对值） -7% -1% 5% 11% 17% 23% 29% 35% 41% 47% 2024-07 2024-09 2024-11 2025-02 2025-04 2025-07 机械设备 沪深300 资料来源：聚源，中邮证券研究所 研究所 分析师:刘卓 SAC 登记编号:S1340522110001 Email:liuzhuo@cnpsec.com 分析师:傅昌鑫 SAC 登记编号:S1340524070004 Email:fuchangxin@cnpsec.com 近期研究报告 强于大市|维持 行业基本情况 《关注特斯拉 Optimus Gen3 发布》 - 2025.06.30 智元 G1、A2 等核心产品启动一定规模量产 ⚫ 本周行情回顾 本周（2025.06.30-07.04）人形机器人指数下跌-1.81%，跌幅超 过同期科创 ...

1、 字节Seed团队密集招募机器人相关"一号位" 6月初字节跳动机器人业务负责人孔涛离职创业且获风投青睐。近日，有消息透露称，字节旗下Seed团队 正大规模招募机器人相关"一号位"，涵盖产品、工程技术及具身智能大模型负责人。此次同步设岗，或表 明Seed团队欲打造一整套可落地应用的智能系统，2025年可能推动首个机器人产品走向C端或产业端。目 前，Seed团队已在北京、上海等地多点布局，截至2024年底规模突破200人，预计2025年末超300人，在 国内AI行业体量罕见。此外，张一鸣一直关注AI业务，从去年下半年起定期参加Seed核心技术团队复盘讨 论会。 2、 百度开源文心大模型4.5系列 近日，百度正式开源文心大模型4.5系列，一口气推出10款模型，涵盖多种参数类型，且实现预训练权重 和推理代码完全开源。目前，该系列模型已在飞桨星河社区、Hugging Face等平台开放下载部署，开源模 型API服务也登陆百度智能云千帆大模型平台。据悉，文心大模型4.5是百度自研新一代原生多模态基础大 模型，具备多项关键创新，在多个文本和多模态基准测试中达SOTA水平。开发者认为中小参数版本适合 内存受限配置，部分模 ...

截至今日14点27分，机器人ETF（562500）上涨1.19%，成分股科沃斯领涨6.23%，均普智能上涨 5.19%，双环传动上涨5.07%涨幅居前。流动性方面，机器人ETF盘中换手4.2%，成交5.98亿元，市场交 投活跃。拉长时间看，截至6月27日，机器人ETF近1周日均成交8.79亿元，居可比基金第一。 民生证券指出，具身智能有望开启万亿级蓝海市场。在当前时点复盘机器人与人工智能的发展历程，机 器人已经进入具身智能时代，与此同时，人工智能也将走向"物理AI"发展阶段。人形机器人是两者汇聚 的交点，也是具身智能时代的临界点，有望成为新一代智能终端，并开启万亿级蓝海市场。人形机器人 技术加速演进，已成为科技竞争的新高地、未来产业的新赛道、经济发展的新引擎，产业奇点已至，应 用端、成本端、软件端迎来三重突破，产业化关键瓶颈正在打开。 机器人ETF（562500）是全市场唯一规模超百亿的机器人主题ETF，成分股覆盖人形机器人、工业机器 人、服务机器人等多个细分领域，帮助投资者一键布局机器人上中下游产业链。场外联接（华夏中证机 器人ETF发起式联接A：018344；华夏中证机器人ETF发起式联接C：018345 ...

6月7日，南方财经记者从智平方处获悉，该公司与东风柳州汽车有限公司（下称"东风柳汽"）签署战略 合作协议，双方将共同探索具身大模型在汽车制造全方位场景的首次深度应用，构建驱动技术迭代的数 据飞轮。 四天前，6月3日，越疆(2432.HK)发布公告称，公司与药师帮(9885.HK)签署战略合作协议。双方将整合 机器人全栈技术与医药场景生态，重点推进具身智能机器人在医药研发、仓储、配送及零售终端的规模 化落地。 可以发现，具身智能的下半场战役已经悄悄打响了。而下半场的胜负手就在场景上，即如何利用自身具 身智能机器人的优势，迅速找到适合自己的场景，并要在这个场景上能够"有利可图"。为此，各家机器 人公司都拿出了十八般武艺来各显神通。 脑子好的机器人备受高端制造青睐 实际上，具身智能机器人进场打工已经不是一件新鲜事。优必选和乐聚家的人形机器人都要早于智平方 进工厂。尤其是优必选比智平方更早宣布与东风柳汽之间的合作。 据公开报道，今年3月28日，东风柳汽就对外宣布将于其汽车制造工厂内部署20台优必选工业人形机器 人Walker S1，并计划在上半年完成，应用于汽车整车制造，提升其制造工厂的智能化和无人化水平及 效率。 ...

在智能制造的浪潮下，协作机器人赛道近年来成为资本与产业关注的焦点。作为国产协作机器人领域的 "三 杰"—— 遨博、越疆、节卡 ，三者在技术研发、市场拓展与资本运作上展开激烈角逐。然而，随着越疆率先登陆 港股、节卡冲刺科创板未果、遨博上市进程停滞，三者的战略差异与行业困境逐渐浮出水面。 遨博、越疆领跑，节卡紧追 以下文章来源于机器人技术与应用 ，作者罗伯特 机器人技术与应用 . 传播企业信息和市场行情，交流业内创新成果，推动行业技术进步。宣传报道国内外机器人技术领域最新技术、 成果和信息，促进企业转型升级，搭建产学研交流平台。 遨博官网数据显示 ， 遨博 以连续四年国内出货量第一、全球第二的成绩稳居行业龙头地位，核心零部件国产化 率突破 90%。遨博目前已经推出了iS系列、iH系列、C系列、S系列、E系列协作机器人，以及海纳系列复合机器 人、码垛工作站，产品负载范围覆盖3-35kg，主要应用于工业、新能源、3C、半导体、商业、大健康、农业、科 研教育等领域。 越疆官网数据显示 ， 越疆 在全球协作机器人行业中排名前二，并在中国所有协作机器人公司中排名第一，全球 市场份额为 13%。越疆以全球化布局见长，全球累计 ...

越疆机器人成立于2015年，已推CRA、CRAS、MG400、M1Pro、Nova、Magician 等二十余款 协作机器人产品，并发布了全球首款「灵巧操作+直膝行走」具身智能人形机器人 Atom，是全球协 作机器人行业产品组合丰富程度居前的公司。领先的产品力持续提高公司的商业化能力，越疆机器人 已广泛应用于汽车、3C 电子、锂电、食品和饮料、医疗、教育、新零售和农业等超过 15 个行业的 200 多个场景，连续 7 年位居中国出口量第一，全球部署机器人超过 80,000 台，获得超过 80+ 世界 500 强公司认可，目前越疆机器人服务网络覆盖 80 多个国家和地区，确保为全球客户提供全 方位的服务和技术支持。 2. 睿尔曼智能 【DT新材料】 仿人机械臂，作为人形机器人最关键的执行部件之一，正成为企业技术布局的重要方 向。当前，已有不少企业围绕仿人机械臂展开产品布局，有的提供独立的机器人手臂产品，有的则在 协作机器人基础上，逐步切入人形机器人整机研发。 本文将对部分代表性企业进行简要盘点，排名不分先后，若有遗漏，欢迎在评论区补充交流。 1. 越疆机器人 睿尔曼是一家专注于超轻量仿人机械臂研发、生产及销售的 ...

5月14日，广和通与智能四足机器人企业云深处正式达成合作，广和通将为新一代四足机器人提供定制 化定位模块RV-BOT。记者从协作机器人第一股越疆科技获悉，其与腾讯云12日在深圳签署深化战略合 作协议，越疆科技相关负责人对《华夏时报》记者透露，此次深化战略合作聚焦具身智能及人形机器人 领域的技术研发、多场景应用与产业体系创新，加速推动人形机器人从实验室向工业、商业、家庭等场 景的规模化落地。 同日，华为与优必选也公布了一项合作协议。双方将围绕具身智能和人形机器人领域，在产品技术研 发、场景应用及产业体系等开展创新合作。 华夏时报（www.chinatimes.net.cn）记者 胡梦然 深圳报道 机器人产业加速融合，机器人+大厂正成为趋势。 腾讯云强调："研发中心里的机器人，是理想；一线场景中的机器人，才是落地。我们将和越疆科技一 道，把智能打得更实，把场景跑得更深。" 今年3月，越疆发布全球首款"灵巧操作+直膝行走"全尺寸具身智能人形机器人Atom，发布至今已有两 个月，越疆科技也透露，该款机器人目前已与国内一线车厂、电子厂、咖啡奶茶店展开合作。 "人形机器人"概念热炒。Wind数据显示，人形机器人概念指数涵 ...

中国基金报记者郭玟君 近日，头部企业战略协同释放"乘数效应"，全球具身智能及人形机器人产业化进程提速。 记者从深圳市越疆科技股份有限公司（以下简称越疆）获悉，5月12日，中国协作机器人第一股——越 疆与中国三大云企之一——腾讯云计算（北京）有限责任公司（以下简称腾讯云）在深圳签署深化战略 合作协议。双方将发挥各自优势加强技术生态联合，助力越疆科技加速具身智能技术创新，共同拓展工 业制造、商业、教育等多场景应用落地。 【导读】腾讯云与越疆开启战略合作，加速具身智能技术创新和多场景量产应用 越疆成立于2015年，致力于智能机器人研发与应用创新，拥有具身智能率先落地的客户和场景积累优 势，协作机器人在汽车、3C电子、锂电、食品和饮料、医疗、教育、新零售和农业等15大行业部署规模 化应用。 截至2024年，越疆累计全球出货超八万台协作机器人，位列行业全国第一，服务超80家世界500强企 业，业务遍布全球100多个国家及地区，为全球工业制造的智能化升级提供了关键支撑。 今年3月，越疆推出全球首款"灵巧操作+直膝行走"全尺寸具身智能人形机器人Atom，实现了上下肢协同 的高水平运动控制和工业级的双臂协同操作能力，让智能机 ...

21世纪经济报道记者石恩泽深圳报道 大厂开始全面入局具身智能赛道了。 5月12日，腾讯云与越疆科技在深圳签署战略合作协议。 此次深化战略合作聚焦具身智能及人形机器人领域的技术研发、多场景应用与产业体系创新，加速推动 人形机器人从实验室向工业、商业、家庭等场景的规模化落地。 也就是说，腾讯云将在基础设施方面，如全链路自研多模态大模型、全栈云原生安全体系等技术上发 力；越疆科技将在机器人终端和丰富场景应用的结合上提供支撑。 作为中国协作机器人第一股，截至2024年，越疆科技累计全球出货量超八万台协作机器人，位列行业中 国第一，并在关键零部件自研率超90%、国产替代率可达100%。 今年3月份，越疆推出全球首款"灵巧操作+直膝行走"全尺寸具身智能人形机器人Atom，实现了上下肢 协同的高水平运动控制和工业级的双臂协同操作能力。这标志着公司成功打通了机器人从"手"到"脚"的 一体化控制难关。 更为关键的是，在场景应用方面，越疆科技在工业领域积累了超200个应用场景，并在工业制造、商业 零售、医疗手术、健康理疗、科研教育等场景，形成"技术-场景-市场"的完整生态闭环。因此，腾讯此 番与越疆的战略合作，也是重点围绕场景落 ...