转自：新华财经 新华财经上海7月9日电（记者 郭慕清）进入7月以来，光伏行业在"反内卷"政策驱动下迎来关键转折 点，资本也在悄然布局。 数据显示，本周光伏板块整体表现强劲，多只光伏板块ETF涨超5%。截至7月9日收盘，国晟科技、拓 日新能、亿晶光电、桂冠电力等触及涨停。3日内，涨停个股还有首航新能、弘元绿能、亚玛顿、通威 股份等；多晶硅期货也罕见涨停。 据市场消息称，已有部分玻璃企业计划7月开始减产改善供应端，减产规模预计将达到30％，以缓解行 业"内卷式"竞争。此外，7月7日晚上开始，一则"小作文"也引起业内不小震动，其主要内容涉及"硅料 收储可能会于近期落地"。所谓"收储计划"是指，由头部硅料厂商牵头并购行业其他硅料产能，核心也 是降产能。据了解，该传闻已经在5月份发酵过一次。 数据显示，光伏硅料、组件价格自2023年以来跌幅近90%。对于上述传闻，尽管部分头部企业负责人表 示，"近期消息很多，尚未得到更确切的消息。"然而受此消息刺激，7月8日，首航新能20%涨停，大全 能源、艾能聚、艾罗能源等个股涨超11%，通威股份、欧晶科技等10CM涨停。与此同时，港股市场太 阳能板块指数一度大涨超7%。 对此，华创 ...

2025.07. 08 本文字数：3628，阅读时长大约6分钟 作者 | 第一财经 祝嫣然 陆如意 新一轮反"内卷式"竞争冲锋号吹响，不仅包含钢铁、水泥等传统产业，还涉及民企占比较高的光伏、 新能源汽车、锂电池等新兴产业。 7月1日召开的中央财经委员会第六次会议明确要求，依法治理企业低价无序竞争，推动落后产能有 序退出，成为国家层面给出的反内卷政策新信号。 7月3日工业和信息化部（下称"工信部"）主持召开的第十五次制造业企业座谈会明确，依法依规、综 合治理光伏行业低价无序竞争；国家市场监督管理总局也曝光了6起内卷典型案例；反不正当竞争法 也于近日完成修订，将于今年10月15日起施行。 青岛市即墨区鳌山湾海域的海上光伏项目区。图片来源：新华社 与此同时，钢铁、水泥、电池、塑料加工等多个行业协会也陆续发起了反内卷号召。隆基绿能相关负 责人在接受第一财经记者采访时表示，当前行业阵痛期，光伏企业都深刻理解政策层治理低价竞争、 推动产能优化的决心，这为技术领先企业创造了结构性机遇。 多位专家分析，综合整治"内卷式"竞争是解决当前经济发展矛盾的关键举措。除了传统产业，我国一 些新兴行业也深受"内卷式"竞争困扰。与上一轮去 ...

虽然贵为"新三样"名片之一，但在供需严重错位的背景下，光伏行业已连续多个季度亏损。7月3日，工 业和信息化部召开光伏行业制造业企业座谈会，光伏行业"反内卷"正获得更高层面的关注。多位参会企 业负责人向记者反馈，会议给予行业发展极大信心。 记者注意到，在获得高层关注前，光伏行业已经逐渐凝聚起"反内卷"共识，包括硅料、光伏玻璃等多个 环节都在探索市场化产能出清的路径，业内也亟盼标志性案例出现，引领行业破局"内卷"竞争。 除市场化手段以外，多位受访人士认为，现阶段，政策手段应发挥关键作用。不过，也有企业负责人反 馈，当前产能出清进程仍较为复杂，特别是企业在选择关停产能时涉及不同地方之间的利益平衡，往往 难以抉择。业内也建议，要避免不合理的地方保护行为，防止"边清边增"。 凝聚"反内卷"共识 据了解，本次工信部座谈会上，14家光伏行业企业及光伏行业协会负责人作交流发言，围绕企业生产经 营、科技创新、市场竞争、行业生态建设等方面进行交流，介绍企业基本情况、面临的困难和问题，提 出政策建议。 记者注意到，参与此次座谈会的企业家包括天合光能董事长高纪凡、晶科能源董事长李仙德、隆基绿能 董事长钟宝申、协鑫集团董事长朱共山、T ...

电力设备 | 证券研究报告 — 行业周报 2025 年 7 月 6 日 强于大市 电力设备与新能源行业 7月 第 1 周周报 光伏供给侧改革持续推进 新能源汽车方面，乘联分会预估 6月全国新能源乘用车厂商批发销量 126 万 辆，同比增长 29%，下半年随着新能源新车型不断推出，新能源汽车产品 力不断增强，2025 年国内新能源汽车销量有望保持高增，带动电池和材料需 求增长。动力电池方面，固态电池产业化趋势明确，后续关注固态电池相关 材料和设备企业验证进展。光伏方面，中央经济工作会议明确提出综合整治 "内卷式"竞争，中央财经委员会明确将依法依规治理企业低价无序竞争， 引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出，光伏供给侧提质、增效主 线明确；需求侧，我国 5 月光伏装机高达 92.92GW，装机同比增长 388%， 可能一定程度上压制 25H2 光伏装机需求，密切关注供给变化情况，光伏板 块重点关注供给侧强催化的硅料环节和 BC、贱金属新技术方向。氢能方面， 政策持续推动氢能产业化发展，能源局开展能源领域氢能试点，地方政策催 化不断，建议关注具备成本优势、技术优势的电解槽生产企业、受益于氢能 基础设施建设的燃 ...

证券研究报告·策略报告·策略周评 策略周评 20250706 哪些行业将受益于"反内卷"政策？ 2025 年 07 月 06 日 [Table_Tag] [Table_Summary] 事件 7 月 1 日习总书记主持召开中央财经委员会第六次会议强调"纵深推进全 国统一大市场建设"，提出"依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提 升产品品质，推动落后产能有序退出"，同日《求是》发文《深刻认识和综 合整治"内卷式"竞争》，市场对于"反内卷"政策思路下相关行业供需格 局改善的关注度明显提升。 观点 证券分析师 陈刚 执业证书：S0600523040001 cheng@dwzq.com.cn 研究助理 孔思迈 执业证书：S0600124070019 kongsm@dwzq.com.cn 相关研究 《7月港股金股：利好落空后的利好 》 2025-07-01 《布局未来产业：重视脑机接口蓝海 机遇——主题掘金（250701）》 2025-07-01 ◼ 本次决策层引导"反内卷"契合宏观层面价格水平回升及产业端提升资 源配置效率的需求 "反内卷"是解决当前宏观经济发展矛盾和产业无序竞争"囚徒困境"的 客观需求，并非首次在 ...

7月2日，A股光伏板块迎来大涨。 Wind数据显示，截至收盘，双良节能（600481.SH）、亿晶光电（600537.SZ）、福莱特 （601865.SH）、欧晶科技（001269.SZ）、赛伍技术（603212.SH）、通威股份（600438.SH）、亚玛 顿（002623.SZ）、凯盛新能（600876.SH）和金晶科技（600586.SH）等9只光伏股涨停，大全能源 （688303.SH）涨幅超过15%，东方日升（300118.SZ）、艾罗能源（688717.SH）股价涨逾10%。此 外，爱旭股份（600732.SH）、晶澳科技（002459.SZ）股价收涨超过7%，港股光伏公司协鑫科技 （03800.HK）收盘股价上涨9%。 从所属于产业链环节来看，今日股价大幅上涨的光伏公司以硅料和光伏辅材类公司为主，部分光伏组件 公司股价也实现大幅上涨，其原因或指向近期中央层面不断释放的整治无序竞争的信号。 整治无序竞争信号强烈 据新华社报道，中央财经委员会第六次会议于7月1日上午召开。会议强调，纵深推进全国统一大市场建 设，要聚焦重点难点，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退 出 ...

近期光伏板块上涨的主要原因是什么？ 近期光伏板块的上涨主要是由于政策预期变化。去年 10 月，行业协会牵头的 行业自律政策曾引发市场乐观情绪，但随后市场对政策效果失去信心。今年一 季度，传闻中的九大行业反内卷政策，包括光伏相关内容，再次引发关注。然 而，由于实际执行效果不佳，市场对政策预期逐渐冷却。最近人民日报公开发 文，将光伏作为内卷式竞争典型行业，并直击内卷原因，如地方保护主义和需 求疲软。这使得部分资金从不信任转变为相信政策长期效果，从而推动股价上 涨。 光伏行业目前面临哪些困境？ 光伏行业目前面临多重困境，包括外部因素扰动、国内需求偏弱、地方保护主 义及地方政府机关错位等。这些因素导致了严重的内卷现象，并影响了产业链 短期内硅料价格下跌空间有限，最具竞争力企业现金成本约 3 万元/吨， 价格下跌将逼迫尾部企业减产。预计 2025 年底行业基本面见底，需关 注政策落地进展。 政策执行不到位源于央地博弈，中央将协调各方利益，引导复产合理化。 硅料环节龙头企业受益于政策推动，新技术方向和光伏玻璃领域也值得 关注。若硅料价格回升至 6 万元/吨，头部企业利润弹性将非常大。 整体盈利能力。人民日报文章明确指出这 ...

兰天石透露，头部企业占据了全行业60%-70%的硅料产能。协鑫和通威两家已经达成一致，并已经在和 一些二三线小厂去谈，但更多是先从国家层面去接触，因为后续将涉及到银行等机构是否支持的问题。 如果这一方式可行，头部企业要承担起相当大的债务，但硅料价格将得以修复到合理利润水平，并将带 动全行业穿越周期。 6月11日，在上海SNEC光伏展期间，协鑫科技联席CEO兰天石在接受智通财经等媒体采访时表示，过 去一年，光伏行业没有看到特别好的竞争方式，用相对惨烈的价格战把谁出清，在可预见的未来，这样 做也不会有太多意义。光伏硅料企业"以大收小"不是小作文，是真实存在的，头部企业正在做密切沟通 和讨论，也在给主管部门做汇报，在他们的指导下做这件事，如此大的行业整合需要的资金也是数百 亿。 ...

21世纪经济报道记者曹恩惠上海报道 光伏产业综合整治"内卷式"竞争的风，还在吹。 5月20日的国家发展改革委新闻发布会上，有关负责人再度明确表示，要优化产业布局，遏制落后产能 无序扩张，加强行业自律，引导新能源汽车、光伏企业注重技术研发。 而在前一日，国家市场监管总局发布《十项措施整治"内卷式"竞争》，光伏产业同样被"点名"。 自2023年第四季度至今，这一轮光伏产业周期的调整已经历时一年之久，而业内似乎仍未看到产业反转 的真正迹象——即便产业链价格腰斩、龙头企业亏损、中小公司破产、光伏从业人员缩减，但产能出清 的任务依然繁重。 "光伏产业出现'内卷式'竞争的主要原因，在于同质化产能严重、技术创新不足、地方政策出现偏差 等。"一位业内分析人士对21世纪经济报道记者指出，尽管今年的一季报显示不少光伏企业在财务报表 上已经出现"底部信号"，但行业最困难的时刻还未到来，上游环节去库存以及主材环节去产能进度并不 及预期。 业绩寒冬漫漫 当2025年一季度财务数据尽显披露时，国内光伏产业才真正感受到，这一轮的寒冬远比想象中的要漫 长。 5月中下旬，是A股各大光伏公司召开股东大会的集中窗口期——5月20日这天，便是光伏龙 ...

+ 目录 1. 产业链： "需求预期"走弱驱动产业链价格冲高回落 ▫ 价格： 抢装需求开始退 坡，产业链价格有所松动 ▫ 盈利测算： 主产业链持续处于亏损状态 ▫ 排产： 预计4月组件排产61GW，环比+29%，抢装影响持续 2. 需求： 内外需双旺验证光伏Q1需求高景气 ▫ 国内装机： 3月新增装机20.24GW，同比+124% ▫ 出 口： 3月电池组件合计出口30.01GW，同比+11%，环比+53% 3. 集采数据跟踪： 4月定标量明显缩窄，N型定标价格环比小幅下降 ▫ 量： 4月定标量显著缩窄，市场谨慎观望入市细则方案出台 ▫ 价： N型定标价格中位数环比下降0.01元/W 4.行业重要事件更新 ▫ 中美关税乱战开启，对光储板块影响风险释放，美国市场壁垒利润长存 ▫ 贸易政策波动加大背景下，近期多项政策指向内需支撑力度或进一步加强 5.投资建议 6.风险提示 摘要 ■ 投资逻辑 重点政策/新闻跟踪： 1）美东时间2025年4月2日，美国新增对等关税，包括对所有进口商品加征10%的全面关税，部分国家/地区 率更高，其中中国34%、欧洲20%、东南亚部分地区20-50%不等。 2）多地市场化交易政策细则 ...