GW级产线逐步投产，商业化进程提速 申万宏源发布研报称，目前光伏反内卷正在积极推动，行业计划通过多晶硅收储的方式来出清产能，但 由于涉及公司较多，且需要较大的资金体量支持，因此面临挑战较多。通过技术迭代来出清产能则是一 个阻力更小的选择，且光伏行业过往已经有两次大规模的技术迭代，钙钛矿凭借较高的效率与现有的晶 硅技术路线有较大的效率代际差，一旦量产可以加快落后产能出清，使得行业走出周期底部位置。 申万宏源主要观点如下： 转换效率逐级提升，稳定性成关键因素 钙钛矿始于2009年，转换效率从最初的3.8%，到目前已经超过26%，目前协鑫光电在1m*2m的尺寸上已 经实现了19.04%的转换效率，叠层组件在小尺寸上也已经做到了近30%，效率远超晶硅。隆基晶硅和钙 钛矿叠层电池转换效率已达到33%，晶科能源TOPCon/钙钛矿实验室效率为34.22%。 稳定性问题逐步攻克 实验室的高效率需要与足够的稳定性相匹配，才能走向市场。目前稳定性研究已有显著进展。近期中国 科学院半导体所研制出光电转换效率超过27%的钙钛矿太阳能电池，其衰减问题得到很好的控制。 建议关注：1)钙钛矿设备企业：帝尔激光（300776）(30077 ...

智通财经APP获悉，东吴证券发布研报称，11月11日，工业和信息化部办公厅发布《关于进一步加快制 造业中试平台体系化布局和高水平建设的通知》和《制造业中试平台重点方向建设要点(2025 版)》，在 能源电子方向的中试平台建设最新要点包括聚焦钙钛矿光伏电池、叠层光伏电池等先进光伏技术等。目 前钙钛矿产业化初期设备价值量较高，单GW设备的价值量超过10亿元，100MW整线设备的报价在3-4 亿元之间。推荐某泛半导体设备龙头、捷佳伟创(300724.SZ)，建议关注曼恩斯特(301325.SZ)、京山轻 机(000821.SZ)、大族激光、帝尔激光、德龙激光、杰普特、奥来德等。 东吴证券主要观点如下： 工信部发文加快建设钙钛矿中试平台建设 11月11日，工业和信息化部办公厅发布《关于进一步加快制造业中试平台体系化布局和高水平建设的通 知》和《制造业中试平台重点方向建设要点(2025 版)》，在能源电子方向的中试平台建设最新要点包括 聚焦钙钛矿光伏电池、叠层光伏电池等先进光伏技术等。 GW线逐步落地、产业化进展加速 京东方、极电光能GW线已于24H2-25H1投产;协鑫光电GW线于10月29日首片下线，此次下线的 2 ...

平安证券指出，光伏上市企业发布2025年三季报，头部光伏企业第三季度盈利情况环比有所改善。光伏 板块盈利情况的环比改善主要受两方面因素推动：一方面，得益于光伏产业链价格的企稳，存货减值损 失减少；另一方面，毛利率水平整体环比提升，其中硅料环节提升幅度较为明显。 场内ETF方面，截至2025年11月13日 13:43，中证光伏龙头30指数强势上涨1.83%，光伏ETF龙头 (560980)上涨1.74%，盘中最高涨超2%。成分股上能电气20cm涨停，微导纳米上涨13.22%。前十大权重 股合计占比74.41%，其中权重股锦浪科技上涨6.50%，科华数据上涨6.33%，特变电工、晶盛机电、德 业股份等跟涨。 最新消息，中国光伏行业协会发布关于网络不实消息的声明。声明称，当下，中国光伏行业协会和行业 内各企业正一道努力，相关工作正在稳步推进。网络流传的小道消息均为不实信息，望请各位注意甄 别，慎重决策。协会坚定维护国家利益，行业利益，妄图通过造谣抹黑、恶意做空光伏行业牟取利益的 恶劣行为，我们将与之斗争到底。 行业动态方面，11月12日，2025世界动力电池大会在四川宜宾开幕。大会签约项目180个，总金额达 861 ...

增持（维持） 证券研究报告·行业点评报告·光伏设备 光伏设备行业点评报告 光伏设备：工信部发文加快钙钛矿中试平台 建设，产业化加速设备商优先受益 [投资要点 Table_Summary] 2025 年 11 月 12 日 证券分析师 周尔双 执业证书：S0600515110002 021-60199784 zhouersh@dwzq.com.cn 证券分析师 李文意 执业证书：S0600524080005 liwenyi@dwzq.com.cn 行业走势 -36% -31% -26% -21% -16% -11% -6% -1% 4% 9% 14% 2024/11/12 2025/3/13 2025/7/12 2025/11/10 光伏设备 沪深300 相关研究 《效率持续提升、GW 线逐步落地， 钙钛矿产业曙光渐近》 东吴证券股份有限公司经中国证券监督管理委员会批准，已具备证券投资咨询业务资格。 会因接收人收到本报告而视其为客户。在任何情况下，本报告中的信息或所表述的意见并不 构成对任何人的投资建议，本公司及作者不对任何人因使用本报告中的内容所导致的任何后 果负任何责任。任何形式的分享证券投资收益或者分担证 ...

随着小作文的发酵，截至11月12日午盘，光伏行业板块出现大跌。弘元绿能跌停，协鑫科技跌幅一 度达到11.97%，晶澳科技、通威股份、隆基绿能等一度逼近跌停。 出品 | 妙投APP 作者 | 董必政 编辑 | 关雪菁 头图 | AI制图 国家制定的"反内卷"，居然还能传出"鬼故事"。 11月12日上午，有小作文称，"晶澳科技董秘公开宣称反内卷失败。" 当天下午，中国光伏行业协会执行秘书长刘译阳表示，不要低估政策决心，光伏行业不走出内卷式 恶性竞争誓不罢休。 随后，中国光伏行业协会CPIA发布"关于网络不实消息的声明"进行辟谣，并表示坚定维护国家利 益，行业利益，妄图通过造谣抹黑、恶意做空光伏行业牟取利益的恶劣行为，我们将与之斗争到 底。 辟谣消息一出，给资本市场吃了一颗定心丸。光伏板块企稳回升，但未恢复下跌之前的位置。 截至收盘，晶澳科技、通威股份、隆基绿能、弘远绿能分别下跌6.84%、6.06%、7.35%、7.54%。 而，真正"受伤"的仍是持仓光伏的股民，开始纷纷在财经网站的评论区吐槽。 （图片来源：光伏行业协会CPIA） （图片来源：雪球） 妙投认为，这次事件再次让大家看到了光伏行业反内卷的决心，随着反 ...

出品 | 妙投APP 作者 | 董必政 编辑 | 关雪菁 头图 | AI制图 国家制定的"反内卷"，居然还能传出"鬼故事"。 11月12日上午，有小作文称，"晶澳科技董秘公开宣称反内卷失败。" 随着小作文的发酵，截至11月12日午盘，光伏行业板块出现大跌。弘元绿能跌停，协鑫科技跌幅一度达到11.97%，晶澳科技、通威股份、隆基绿能等一度 逼近跌停。 当天下午，中国光伏行业协会执行秘书长刘译阳表示，不要低估政策决心，光伏行业不走出内卷式恶性竞争誓不罢休。 随后，中国光伏行业协会CPIA发布"关于网络不实消息的声明"进行辟谣，并表示坚定维护国家利益，行业利益，妄图通过造谣抹黑、恶意做空光伏行业牟 取利益的恶劣行为，我们将与之斗争到底。 （图片来源：光伏行业协会CPIA） 辟谣消息一出，给资本市场吃了一颗定心丸。光伏板块企稳回升，但未恢复下跌之前的位置。 截至收盘，晶澳科技、通威股份、隆基绿能、弘远绿能分别下跌6.84%、6.06%、7.35%、7.54%。而，真正"受伤"的仍是持仓光伏的股民，开始纷纷在财经 网站的评论区吐槽。 （图片来源：雪球） 妙投认为，这次事件再次让大家看到了光伏行业反内卷的决心，随着反内卷 ...