点击注册小程序 查看完整报告 特别申明： 本订阅号中所涉及的证券研究信息由光大证券研究所编写，仅面向光大证券专业投资者客 户，用作新媒体形势下研究信息和研究观点的沟通交流。非光大证券专业投资者客户，请勿 订阅、接收或使用本订阅号中的任何信息。本订阅号难以设置访问权限，若给您造成不便， 敬请谅解。光大证券研究所不会因关注、收到或阅读本订阅号推送内容而视相关人员为光大 证券的客户。 光大研究一周热榜，精选"光溯" 小程序本周阅读量前十研报。 No.1 行业动态 2025-05-18 洞悉光的观察 / 聆听光的声音 / 了解光的态度 No.2 餐饮行业有望复苏，关注供应链相关标的——餐饮 链板块跟踪报告 李嘉祺,叶倩瑜,董博文 行业动态 2025-05-21 根据章鱼小数据，25Q1餐饮市场热度相较24年全年呈现缓慢复 苏，门店数量有所增加。25Q1一线城市餐饮热度环比提升，政 策刺激有望带动需求改善，门店端竞争淘汰加剧。相对刚需且 客单价不高的品类依旧保持较高的开店率，平价餐饮趋势依旧 明显。考虑提振内需政策加码，餐饮消费及供应链需求后续有 望修复,龙头公司积极拥抱渠道变革、优化经营效率,建议关 注上游供应链相关 ...

出品 | 创业最前线 作者 | 星空 编辑 | 蛋总 美编 | 邢静 审核 | 颂文 被称作"铜装饰界的小米"——铜师傅，试图登陆资本市场。 5月9日，杭州铜师傅文创（集团）股份有限公司（以下简称"铜师傅"）正式向港交所递交招股书，拟在主板挂牌上市，由招银国际担任独家保荐人。 成立于2013年的铜师傅，以其独特的铜艺文创产品在文创行业脱颖而出，获得了包括小米创始人雷军在内的多方关注和支持。 然而，铜师傅目前也面临着如何突破自身发展瓶颈的问题，在铜工艺品市场天花板较低的情况下，如何讲好资本市场所重视的增量故事，将直接决定这家 公司的未来。 铜师傅的创始人俞光现年52岁，他是浙江绍兴新昌人，1991年毕业于绍兴市中等专业学校87届工艺美术班。 据俞光本人透露，他从6岁开始就想做生意了。在美术中专求学期间也做过小买卖，如摆地摊、卖对联、批发T恤衫等等。毕业之后，俞光还卖过保险、 做过包工头搞装修，但都没有太大的成就。 直到2001年，年近30岁的俞光在新昌创办了浙江雅鼎卫浴洁具有限公司，从全铜毛巾架做起，切入卫浴生意，之后产品品类逐渐扩张到花洒、浴缸龙头等 产品。 （图 / 铜师傅文创集团官方微信公众号） 次年，铜 ...

铜质文创工艺产品头部品牌 ——铜师傅（H02150.HK）招股说明书解读 2025年5月18日 作者：姜浩 执业证书编号S0930522010001 梁丹辉 执业证书编号S0930524070007 证券研究报告 核心观点 铜师傅：铜质文创产品领先者 公司以铜质文创产品为核心，为消费者提供铜质摆件、铜质雕画、塑胶潮玩、金银文创产品等多样化商品。公 司在铜质产品领域深耕多年，对铜质产品的传统工艺具有深厚积累。弗若斯特沙利文数据显示，按2024年收入 计，公司在中国铜质文创工艺产品市场排名第一，市占率达到35.0%，具备领先地位。 铜质文创产品市场快速发展，集中度较高 弗若斯特沙利文数据显示，我国2024年金质文创工艺产品销售收入达187亿元，占中国金属文创工艺产品市场比 例达到74.2%。铜质文创工艺产品占比相对较小，2024年我国铜质文创工艺产品销售收入16亿元，占比6.3%， 但其2019-2024年CAGR达到7.3%，高于整体中国金属文创工艺产品市场增速1.8%，且预计2024-2029年铜质产 品市场规模仍将以高于整体的7.7%的CAGR增长。中国铜质文创产品市场集中度较高，2024年市场前三名共计 ...

商报讯(记者叶晓珺)潮玩文创品牌冲击上市已成为热潮。近日，港交所发布了杭州铜师傅文创(集团)股 份有限公司(以下简称"铜师傅")的上市申请，目前，已获得顺为资本、小米、光信资本、凯辉基金、国 中资本、海泉基金、海通、金鼎资本等知名机构的投资。 作为国内铜质文创品牌的头部企业，铜师傅的产品已拓展至塑胶潮玩、银质文创产品及黄金文创产品等 多元材质品类。对于此次募集资金，铜师傅称拟用于投资产品开发及设计能力、提高产能及履约灵活 性、加强销售渠道及营销能力、升级数字化和信息基础设施等方面。 杭州"铜师傅"冲刺港股IPO 5月9日，扎根杭州的"铜师傅"向港交所提交上市申请书，拟主板挂牌上市。 这个专注于铜质文创的品牌，创始人俞光来自绍兴，经过十数年的发展，该公司产品线相当丰富，已拥 有不少IP产品，这也使其业绩相当亮眼。 从财务数据来看，2022年至2024年，铜师傅的营收分别为5.03亿元、5.06亿元和5.71亿元；净利润分别 为0.57亿元、0.44亿元和0.79亿元，净利润率则分别为11.3%、8.7%和13.8%。 此外，铜师傅还逐步发力线下渠道，截至2024年12月31日，铜师傅在杭州、苏州、成都等地开设了 ...

2022年至2024年，铜师傅的线上直销（主要来自天猫、京东、抖音等旗舰店）收入占比分别为 70.6%、69.9%和70.5%。叠加线上经销商销售，线上渠道收入总占比分别为80.9%、79.2%和 77.2%。同期，铜师傅在各线上直销渠道的加权平均复购率分别为约59.2%、56.9%和56.4%。 此外，铜师傅仍实施精准线下零售拓展，以补充和增强数字体验——截至2024年12月31日，铜师傅 的线下直营网络覆盖9家门店，并覆盖54家授权线下经销商运营的68家门店。 为保护、提升创意资产，铜师傅实行严格的IP管理制度，涵盖专利、艺术著作权和专有技术。截至 2024年12月31日，铜师傅已获得1,575项艺术著作权、285项外观设计专利、12项实用新型专利、 9项软件版权及2项发明专利。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，杭州铜师傅文创(集团)股份有限公司（以下简称"铜师傅"）于2025年5月9日正 式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，招银国际担任独家保荐人。 成立于2013年的铜师傅作为一个文创工艺产品品牌，以铜始终为品牌的核心材 ...