本报记者 曹卫新 深耕技术 全球医药创新浪潮奔涌，技术迭代与格局重塑加速演进，中国创新药正打破"跟跑"惯性，在"并跑"中 向"局部领跑"奋力迈进。 今年2月份，前沿生物药业（南京）股份有限公司（以下简称"前沿生物"）与全球生物制药企业葛兰素 史克（GSK）就公司两款处于早期研发阶段的小核酸（siRNA）管线产品达成全球独家授权合作， 以"首付款+里程碑付款+分级特许权使用费"的模式，斩获超10亿美元潜在收益，成为中国小核酸创新 药"出海"的重要突破。 此次合作背后有着怎样的技术底气？又将为中国创新药全球化带来哪些启示？日前，前沿生物董事长、 总经理谢东接受了《证券日报》记者专访，就合作细节、技术布局及行业发展等核心问题展开深入交 流。 战略同频 在小核酸赛道群雄逐鹿的当下，前沿生物能在产品早期阶段就获得GSK的青睐，核心在于产品的差异 化"硬实力"与双方高度契合的战略眼光。这并非偶然的合作，而是双方基于各自优势与发展需求的双向 选择。 谢东在专访中坦言，跨国药企在挑选合作伙伴时，有着清晰的"考量标尺"，核心聚焦于三个维度：一是 战略协同性，即合作资产能否对其现有管线进行有效补充；二是资产本身的竞争力，扎实的研 ...

近日，国产创新药企海外商务拓展（BD）合作持续升温，先为达、前沿生物、和铂医药等多家公司相 继披露重磅海外授权协议。从小核酸药物到肿瘤免疫疗法，从产品授权到平台合作，国内创新药领域正 与全球药企深度对接。业内人士表示，密集落地的国际合作不仅为企业带来充裕现金流、助力研发推 进，更标志着我国创新药产业正从单一产品授权向技术输出、平台共建、全球并跑转型，核心赛道全球 化价值持续兑现。 国产创新药企达成多个海外授权合作，将为公司的研发推进和国际化布局等方面带来助力。 前沿生物表示，公司与GSK达成的授权合作，将为公司带来首付款及后续里程碑付款，有利于改善现金 流、优化财务结构，为核心管线研发与技术平台升级提供资金支持。同时，协议中基于合作产品全球净 销售额的分级特许权使用费安排，形成潜在长期收入来源，持续为全体股东创造价值。此外，此次双方 达成合作，体现了公司小核酸药物研发技术与平台价值获得国际认可。未来公司将借助GSK全球临床开 发及商业化资源，加速推进管线国际化价值转化，为后续产品商业化及拓展全球合作奠定基础。 多赛道合作升温 2月24日，先为达与辉瑞中国宣布，双方就新一代偏向型GLP-1受体激动剂埃诺格鲁肽注 ...

前沿生物2月23日晚间公告，公司与全球生物制药企业葛兰素史克（GSK）达成一项独家授权许可协 议。根据该协议，葛兰素史克将获得两款小核酸（siRNA）管线产品在全球范围内的独家开发、生产及 商业化权利，其中一款候选药物已进入新药临床试验申请（IND）阶段，另一款为临床前候选药物。根 据协议，公司将获得4000万美元首付款及1300万美元近期里程碑付款；公司还将额外在两个项目中累计 获得最高9.5亿美元的基于成功开发、监管及商业化里程碑的付款，同时享有两款产品全球净销售额的 分级特许权使用费。 ● 本报记者 傅苏颖 近日，国产创新药企海外商务拓展（BD）合作持续升温，先为达、前沿生物、和铂医药等多家公司相 继披露重磅海外授权协议。从小核酸药物到肿瘤免疫疗法，从产品授权到平台合作，国内创新药领域正 与全球药企深度对接。业内人士表示，密集落地的国际合作不仅为企业带来充裕现金流、助力研发推 进，更标志着我国创新药产业正从单一产品授权向技术输出、平台共建、全球并跑转型，核心赛道全球 化价值持续兑现。 多赛道合作升温 2月24日，先为达与辉瑞中国宣布，双方就新一代偏向型GLP-1受体激动剂埃诺格鲁肽注射液达成商业 化战略 ...

全球医药创新浪潮奔涌，技术迭代与格局重塑加速演进，中国创新药正打破"跟跑"惯性，在"并跑"中 向"局部领跑"奋力迈进。 今年2月份，前沿生物药业（南京）股份有限公司（以下简称"前沿生物"）与全球生物制药企业葛兰素 史克（GSK）就公司两款处于早期研发阶段的小核酸（siRNA）管线产品达成全球独家授权合作， 以"首付款+里程碑付款+分级特许权使用费"的模式，斩获超10亿美元潜在收益，成为中国小核酸创新 药"出海"的重要突破。 此次合作背后有着怎样的技术底气？又将为中国创新药全球化带来哪些启示？日前，前沿生物董事长、 总经理谢东接受了《证券日报》记者专访，就合作细节、技术布局及行业发展等核心问题展开深入交 流。 战略同频 在小核酸赛道群雄逐鹿的当下，前沿生物能在产品早期阶段就获得GSK的青睐，核心在于产品的差异 化"硬实力"与双方高度契合的战略眼光。这并非偶然的合作，而是双方基于各自优势与发展需求的双向 选择。 谢东在专访中坦言，跨国药企在挑选合作伙伴时，有着清晰的"考量标尺"，核心聚焦于三个维度：一是 战略协同性，即合作资产能否对其现有管线进行有效补充；二是资产本身的竞争力，扎实的研究数据、 鲜明的差异化特色， ...

2月27日，A股市场震荡上行，创新药板块承压，科创创新药ETF汇添富（589120）微跌0.25%，资金持续逆势涌入，科创创新药ETF汇添富 （589120）已连续3日强势吸金超2800万元！ 科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数成分股涨跌不一，康诺希涨超6%，博瑞医药涨超4%，益方生物涨超3%，皓元生物等上涨，百济神州、 百利天恒等回调。 【科创创新药ETF汇添富（589120）标的指数前十大成分股】 | 序号 | 代码 | 名称 | 申万一级行业 | 涨跌幅 | 估算权重 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 1 | 688235 | 百济神州-U | 医药生物 | -2.18% | 10.19% | | 2 | 688578 | 艾力斯 | 医药生物 | -0.02% | 9.07% | | 3 | 688506 | 百利天恒 | 医药生物 | -4.18% | 8.25% | | 4 | 688180 | 君实生物-U | 医药生物 | 0.18% | 6.60% | | 5 | 688331 | 荣昌生物 | 医药生物 | -0.33% | 6 ...

Investment Rating - The report maintains a "Buy" rating for the company [4]. Core Insights - The collaboration with GSK represents a significant opportunity for the company, enhancing its global development strategy and improving cash flow through upfront and milestone payments [2][9]. - The company is well-positioned in the siRNA drug discovery and development field, gaining international recognition and leveraging GSK's resources for clinical development and commercialization [2][9]. - The small nucleic acid drugs are a key focus area, with a broad pipeline addressing various diseases, indicating a promising market outlook [9]. Financial Projections - Revenue is projected to grow from 1.29 billion CNY in 2024 to 2.85 billion CNY in 2027, with growth rates of 13.3%, 23.1%, 38.0%, and 29.5% respectively [3][10]. - The net profit attributable to shareholders is expected to improve from -201 million CNY in 2024 to -174 million CNY in 2027, with growth rates of 38.8%, 7.5%, 2.1%, and 4.8% respectively [3][10]. - Earnings per share (EPS) is projected to gradually improve from -0.54 CNY in 2024 to -0.46 CNY in 2027 [3][10]. Market Position and Strategy - The company has established a comprehensive pipeline for small nucleic acid drugs, targeting conditions such as IgA nephropathy, hyperuricemia, cancer, and cardiovascular diseases [9]. - The collaboration with GSK is expected to accelerate the internationalization of the company's pipeline and lay a solid foundation for future product commercialization and global partnerships [2][9].

本报记者 曹卫新 2026年，中国创新药对外BD交易（商务拓展交易）持续升温、势头强劲。医药魔方NextPharma数据库显示，截至2月25 日，年内中国创新药已发生44起对外授权（license-out）交易事件，首付款约为31.23亿美元，总金额达532.76亿美元。 普华永道中国医药医疗行业主管合伙人徐佳博士在接受《证券日报》记者采访时表示："近期中国创新药海外授权 （License-out）交易密集落地，折射出中国创新药产业正从'跟跑'向'并跑'乃至'领跑'转变，实现了从'引进模仿'向'创新输出'的 结构性跨越。这不仅标志着中国正成为全球不可或缺的创新策源地，也意味着中国在全球医药创新价值链中的话语权和影响力 持续增强。" 跨境BD交易密集落地 医药魔方NextPharma数据库显示，2025年，中国创新药BD"出海"授权全年交易总金额达到1356.55亿美元，首付款70亿美 元，交易总数量达到157起，各个维度的数据统计均创历史新高。 进入2026年，中国创新药对外BD交易势头不减。1月16日，西比曼生物科技（一家处于临床阶段的专注于创新细胞疗法发 现和开发的全球性生物制药公司）宣布与阿斯利康达成协 ...

随着小核酸药物近年来在慢病领域取得突破，其市场规模也水涨船高。据弗若斯特沙利文报告，全球小 核酸药物市场规模预计将从2024年的57亿美元增长至2029年的206亿美元。目前国内还没有国产小核酸 药物获批上市，药智数据显示，国内目前已有数十款小核酸药物进入临床研究阶段，海外授权动作频频 出现。 节后首个交易日（2月24日），前沿生物药业（南京）股份有限公司（前沿生物）以涨停开盘。据公 告，前沿生物与葛兰素史克（GSK）达成一项独家授权许可协议，将两款处于早期研发阶段的小核酸 （siRNA）管线产品授予后者在全球范围内开发、生产及商业化的独家权利。前沿生物将获得4000万美 元首付款，授权合作总额超10亿美元。眼下，小核酸药物这一赛道热度不减，市场规模有望在2029年超 过200亿美元。 根据授权协议，葛兰素史克将获得两款小核酸管线产品在全球范围内的独家开发、生产及商业化权利， 其中一款候选药物已进入新药临床试验申请（IND）阶段，另一款为临床前候选药物。 前沿生物则将获得4000万美元首付款及1300万美元近期里程碑付款，还将额外在两个项目中累计获得最 高9.5亿美元的基于成功开发、监管及商业化里程碑的付款， ...

根据协议，前沿生物将获得4000万美元首付款及1300万美元近期里程碑付款；公司还将额外在两个项目 中累计获得最高9.5亿美元的基于成功开发、监管及商业化里程碑的付款，同时享有两款产品全球净销 售额的分级特许权使用费。 2026.02.25 本文字数：774，阅读时长大约1分钟 作者 |第一财经 林志吟 2月25日，科创板创新药企前沿生物（688221.SH）股价开盘后直泻，截至上午10点55分之际，股价跌 幅达到15.59%，成为A股跌幅第一大个股，市值报78.06亿元。截至午间收盘，该股下跌16.19%。 前沿生物股价突然暴跌，让一些投资者有些措手不及。 就在前日，即2月23日，前沿生物才刚刚宣布，与全球生物制药企业葛兰素史克（GSK）达成一项独家 授权许可协议。 根据该协议，葛兰素史克将获得前沿生物两款小核酸（siRNA）管线产品在全球范围内的独家开发、生 产及商业化权利，其中一款候选药物已进入新药临床试验申请（IND）阶段，另一款为临床前候选药 物。 总体看，这笔交易的首付款以及总交易额并不高，但跟授权的产品都处于早期研发阶段有关。 2月24日，受上述交易提振，前沿生物股价原本大涨9.29%，但2月2 ...

根据协议，前沿生物将获得4000万美元首付款及1300万美元近期里程碑付款；公司还将额外在两个项目 中累计获得最高9.5亿美元的基于成功开发、监管及商业化里程碑的付款，同时享有两款产品全球净销 售额的分级特许权使用费。 总体看，这笔交易的首付款以及总交易额并不高，但跟授权的产品都处于早期研发阶段有关。 2月24日，受上述交易提振，前沿生物股价原本大涨9.29%，但2月25日的大跌，一下子抹平了上一个交 易日的大涨。 公司才达成一笔超10亿美元的授权交易。 2月25日，科创板创新药企前沿生物（688221.SH）股价开盘后直泻，截至上午10点55分之际，股价跌 幅达到15.59%，成为A股跌幅第一大个股，市值报78.06亿元。 前沿生物股价突然暴跌，让一些投资者有些措手不及。 就在前日，即2月23日，前沿生物才刚刚宣布，与全球生物制药企业葛兰素史克（GSK）达成一项独家 授权许可协议。 根据该协议，葛兰素史克将获得前沿生物两款小核酸（siRNA）管线产品在全球范围内的独家开发、生 产及商业化权利，其中一款候选药物已进入新药临床试验申请（IND）阶段，另一款为临床前候选药 物。 前沿生物自身已有产品实现商业化销售 ...