以下文章来源于21世纪商业评论 ，作者杨松 21世纪商业评论 . 《21世纪商业评论》敏感于一切商业新知、商业产品、商业模式和商业英雄，敏感于新公司的新玩意、 老公司的新改造、旧话题的新表达、老商业的新颠覆，为您提供最新鲜实用的商业养分。 ---------------------------------- 作者： 杨松 来源：21世纪商业评论 "珠海仔" 和 "洋媳妇" 的婚姻，走到尽头。 7月上旬，汪东颖掌舵的纳思达，发布公告称，出售利盟国际的交易， 已完成交割，对价约为 9000万美元。 | 标的公司 | 交易对方 | | --- | --- | | Lexmark International II, LLC | Xerox Corporation | 他经营了9年的美国打印品牌，转投施乐公司的怀抱。 "外部环境日趋复杂，利盟国际的部分境外业务，面临现实压力和管控风险。"公告指出，此举有 利于减轻风险。 挥别利盟，汪东颖将带领市值350亿的纳思达，全力发展自主打印机品牌"奔图"，其累计销量超 2000万台。 01 低价清仓 利盟国际，是汪东颖团队2016年并购的标的。这笔"蛇吞象"跨国并购，曾被汪称为" ...

关于对纳思达股份有限公司 重大资产出售问询函的 相关问题回复 立信会计师事务所（特殊普通合伙）关于对纳思达股份有限公司 重大资产出售问询函的相关问题回复 信会师函字2025第 ZM024 号 深圳证券交易所上市公司管理二部： 由纳思达股份有限公司（以下简称"公司"、"纳思达"）转来贵部《关于对 纳思达股份有限公司重大资产出售的问询函》（并购重组问询函〔2025〕第 7 号） 奉悉，立信会计师事务所（特殊普通合伙）对问询函的相关问题回复如下： 问题 5.草案显示，截至 2024 年 12 月 31 日，美国利盟对你公司及你公司其他 子公司尚有部分应付账款、其他应付款未偿还。 （1）请说明截至回函日，开曼子公司 I、开曼子公司 II、美国利盟、利盟国际 等主体与你公司经营性往来的情况，包括但不限于往来对象、余额、结算期限、实 际结算情况等，你公司是否存在为开曼子公司 I、开曼子公司 II、美国利盟、利盟 国际等主体提供担保、财务资助、委托其理财，以及其他占用你公司资金的情况， 如是，请说明解决措施及可行性。 公司回复： 截至 2025 年 4 月 30 日，开曼子公司 I、开曼子公司 II、美国利盟、利盟国际 等 ...

6月13日，珠海，一座被誉为"打印耗材之都"的城市，见证了通用打印耗材领域的一次关键节点：会上，格之格正式宣布"依据权威第三方调研数据，2024 年度格之格通用打印耗材全球销量登顶第一"。 这不仅是一场品牌成绩的公开展示，更是一份中国品牌正在切实引领全球通用打印耗材产业发展的公开宣言。 中国打印耗材的主导时刻 通用打印耗材： 隐匿而关键的基础支撑 你或许未曾留意，但通用打印耗材——这些由第三方品牌生产、兼容适配各类打印机的墨盒与硒鼓，几乎每日都支撑着我们现代办公的运转。作为医院、 学校、政府、银行等高频打印场景的幕后基石，它们虽非"高关注度"消费品，却承载着成像精度、耐久性、安全环保等多重严苛技术标准。 回溯2000年初，中国通用打印耗材产业深陷"受限"困境： 核心技术封锁：欧美原装巨头构筑森严技术壁垒，将中国品牌拒于主流市场门外； 产业基础薄弱：实验平台稀缺、供应链断裂，多数本土企业沦为原装耗材的底层模仿者。 正是在此绝境中，格之格怀揣"做好一支墨盒，为中国争气"的初心，踏上征途。 2001年，行业遭遇重大震荡——OEM厂商开始在墨盒中植入芯片，格之格逆势而行，紧急筹集400万研发经费，仅用3个月便成功开发 ...

消费级 3D 打印产业链分析与行业展望 - 专家会议 20250616 摘要 疫情期间 3D 打印行业迎来顶峰，头部品牌营收达 10 亿级别，疫情后市 场趋于平稳，但拓竹入场带动产品形态和用户群提升，推动行业进入上 升趋势，未来热门 IP 和小商业模式将进一步促进行业发展。 当前市场主流玩家包括拓竹、创想 3D、中维立方等，拓竹营收领先，约 为 50-60 亿，创想 3D 约 20 亿，其余两家约 10-15 亿。传统 FDM 打 印机赛道竞争激烈，拓竹占据主导地位，未来机会或在新产品形态或小 众赛道。 3D 打印行业中，设备毛利率通常要求达到 50%左右，而耗材毛利率较 低，一般在 35%至 40%之间。某公司设备营收与耗材营收比例大致为 4:1，国内市场占比相对较小，约 15%-20%，但有逐步增长趋势。 海外市场仍是重点，美国是最大单一市场，各品牌在不同区域有传统优 势。学习桌面级 3D 打印上手快，入门级机器价格约 1,000 元，耗材成 本按克计算，PLA 材料每克约一分钱。 目前 3D 打印设备使用过程基本无异味或化学危险，设备生命周期因使 用强度而异，高强度使用可能一年内需更换，个人用户可能使用 ...

Core Viewpoint - Nasda's frequent external mergers and acquisitions appear to lack growth quality despite significant scale, with nearly 200 billion in revenue over ten years but a loss of 1 billion. The aftereffects of acquisitions are becoming evident, as the company plans to sell Lexmark International, acquired for over 10 billion, for less than 150 million, raising questions about the underlying motives and the quality of the acquired assets [1][4][13]. Group 1: Financial Performance - The company has reported cumulative revenue of nearly 200 billion over ten years but has incurred a total loss of 1 billion [7][9]. - Lexmark International, acquired for 27 billion USD, has contributed significant revenue but limited profit, with an average annual revenue contribution of around 15 billion from 2017 to 2024, yet the operating profit margin has been below 3% [9][12]. - The company’s revenue has significantly declined since 2019, with a notable drop in performance leading to substantial goodwill impairment in 2023 [15][19]. Group 2: Acquisition Strategy - From 2015 to 2021, Nasda engaged in acquisitions totaling over 25 billion, including the significant purchase of Lexmark International [5][6]. - The company plans to sell Lexmark International for a price significantly lower than its acquisition cost, raising concerns about the rationale behind such a decision [13][23]. - The acquisition of BenTu Electronics was marked by high premiums, with the transaction valued at 6.6 billion, involving related parties, which raises questions about potential capital arbitrage [24][25]. Group 3: Goodwill and Asset Quality - As of 2024, the company reported a goodwill balance of 135 billion, primarily from the Lexmark acquisition, which has not been adequately impaired despite declining revenues [15][20]. - The company has faced scrutiny regarding the reasonableness of its goodwill impairment assessments, particularly in light of significant revenue declines and unfulfilled performance commitments from acquired entities [16][19]. - Lexmark's own financials indicate a concerning trend, with its goodwill consistently exceeding its net assets, suggesting potential issues with asset quality [20][21]. Group 4: Market Reaction and Stock Performance - Despite the company's efforts to enhance investor confidence through share buybacks, the stock price has faced downward pressure, dropping over 60% from its peak [2][23]. - The company's financial metrics indicate that while revenue has surged, profitability remains weak, leading to skepticism in the market regarding its long-term viability [7][12]. Group 5: External Environment Impact - The company has cited adverse external conditions affecting its operations, particularly the impact of the COVID-19 pandemic on Lexmark's business, which has led to significant declines in sales and operational challenges [17][19]. - The overall financial health of the company has deteriorated, with rising debt levels and increasing financial pressure, prompting the decision to divest Lexmark [22][23].

①半导体材料业务： 2024年，实现主营业务收入15.2亿元，同比增长77.40%，占公司总营业收入比例持续提升。各细分业务具体进展如下： CMP抛光垫业务：全年营收7.16亿元，同比增71.51%，单月销量于9月突破3万片，CMP抛光垫国产供应龙头地位持续巩固。抛光硬垫制程占比及客户范 围持续扩大，铜制程抛光硬垫产品取得突破，武汉本部抛光硬垫产线产能至2025年一季度末已提升至月产4万片左右；潜江工厂抛光软垫于8月份实现扭亏 为盈，转入持续盈利模式。 抛光液/清洗液业务：收入2.15亿元，同比增178.89%，多晶硅及氮化硅抛光液获千万元级订单。 半导体显示材料业务：YPI、PSPI、TFE-INK收入4.02亿元，同比增131%，是国内部分主流面板厂第一供应商，仙桃产业园1,000吨PSPI产线投产提升供应 能力，年产800吨YPI二期项目启动，计划2025年内完工试运行。公司PFAS Free PSPI、BPDL产品已完成性能优化、实验线验证阶段，并送样国内主流面 板厂客户G6代线验证。 高端晶圆光刻胶业务：2024年，公司浸没式ArF及KrF晶圆光刻胶产品首获国内主流晶圆厂客户订单。潜江一期年产30吨 ...

【DT新材料】 获悉，4月29日， 鼎龙股份 发布公告，2025年第一季度，公司实现营业收入为8.24亿元，同比上升16.37%；归母净利润为1.41亿元， 同比上升72.84%；扣非归母净利润为1.35亿元，同比 上升104.84 %。 先进封装与光刻胶业务 ：2024年，公司首次获得半导体封装PI、临时键合胶产品的采购订单，合计销售收入544万元。 同日，鼎龙股份发布了 2024年度报告 ，公司实现全年营业收入33.38亿元，同比上升25.14%；实现归母净利润5.21亿元，同比上升134.54%；实现扣 非归母净利润5.21亿元， 同比大幅上升192.07% 。公司盈利能力显著增强。 | | 2024 年 | 2023 年 | 本年比上年增减(%) | 2022 年 | | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(元) | 3,337,642,949.46 | 2,667,127,862.20 | 25.14% | 2,721,483,697.38 | | 归属于上市公司股东的净利润(元) | 520,696,454.43 | 222,007,881.42 | 134. ...

南方财经全媒体记者 袁思杰 珠海报道 视频剪辑：罗晶晶 "全球消费者都希望有高性价比的产品，这就是中国产品具有强大竞争力的核心原因。对我们来说，做 好自己的分内工作、把产品做好、性价比做高、让产品更具竞争力，自然而然就会有市场需求。换句话 说，有时候不是我们去'找'市场，是市场来'找'我们，这是做企业比较好的一个境界。"纳思达股份有限 公司董事兼副总裁张剑洲在"机遇湾区"主题采访对记者表示。 4月29日，"机遇湾区"主题采访活动来到最后一站——珠海，采访团当天第一站到访了奔图电子有限公 司。作为纳思达集团旗下的全资控股核心子公司，奔图电子是一家专注于打印机及打印耗材研发与制造 的高科技企业。在2010年，奔图电子成功研发出中国首台自主知识产权的激光打印机，填补了国内技术 空白，使中国成为全球第四个掌握桌面型激光打印机核心技术的国家。 奔图电子的产品业务覆盖激光打印机及原装耗材的研发、生产与销售，产品线包括单功能、多功能及高 速双面打印机，销售网络遍及全球42个国家和地区，并在中国、美国、欧洲等地设立分公司。 张剑洲在采访中指出，纳思达从成立至今，超过70%的营业额在海外市场获得。虽然目前由于各种原因 已失去美 ...