编者按：《机警理财日报》作为南财集团、21世纪经济报道、南财理财通的金牌理财专栏，目前细分了现金、纯固收、固收+期权、固收+权益、 混合、权益、衍生品七大类，已实现对银行理财市场的每日追踪。为了进一步反映银行理财行业发展现状，南财理财通课题组增设机警理财周报 专题，力求及时准确研判理财行业趋势、洞悉理财产品表现，以期为银行理财行业转型发展带来参考价值。 【市场回顾】 上周债市震荡，资金面均衡偏紧。9月19日DR007加权均价为1.5096%，10年期国债收益率收至1.88%。A股宽幅震荡，创业板指数、科创50指数周 涨幅分别为2.34%和1.84%，上证指数、沪深300指数周跌幅分别为1.30%、0.44%，电子、房地产、机械设备板块周涨幅居前。 【破净情况】 破净产品数量维持在低位。南财理财通数据显示，截至2025年9月21日，理财公司共有26,354只存续公募理财产品，其中285只累计净值低于1，银 行理财综合破净率为1.08%。权益类、混合类理财破净率分别为18.37%和3.04%，固定收益类公募理财破净率为0.95%。 各期限人民币固定收益类理财产品破净率维持在较低水平。其中，2—3年期限和1—2年期 ...

同业创新动态： 1、华夏理财与华夏基金正式签署指数业务合作备忘录，双方宣布在指数业务 领域深化合作，共同构建具有市场影响力的"双华夏"指数生态圈，助力资产管理行业高质量发 展。2、9月16日，禾赛科技于港交所主板成功上市，成为近四年来最大规模的中概股回港IPO项 目，中邮理财成功参与本次港股IPO锚定投资。3、近日，浦银理财与中国工商银行总行私人银 行部携手合作，面向市场重磅推出公司首款"上海科创金融主题"理财产品。该产品由浦银理财 主动管理、工商银行私人银行部代理销售，积极响应国家科技创新战略、服务实体经济、助力 上海国际金融中心建设。 收益率表现： 上周（2025.9.15-2025.9.21，下同）现金管理类产品近7日年化收益率录得 1.29%，环比基本持平；同期货币型基金近7日年化收益率报1.19%，环比上升2BP。上周各期限 纯固收、固收+产品年化收益率普遍回升。上周税期因素对资金面形成扰动，市场对央行重启国 债买卖的预期再次升温，推动债市收益率一度下行。然而，随着中美就TikTok达成框架协议、 双边关系显现缓和迹象，叠加美联储降息落地并释放比此前更为鸽派的利率路径指引，市场风 险偏好得以提振，债 ...

2025 年 09 月 23 日 证券研究报告|银行理财周报 理财公司加码指数化布局：跟踪现有指数、自主构建双 策并行 银行理财周度跟踪（2025.9.15-2025.9.21） 分析师：蔡梦苑 分析师登记编码：S0890521120001 电话：021-20321004 邮箱：caimengyuan@cnhbstock.com 分析师登记编码：S0890525040001 电话：021-20321070 邮箱：zhoujiahui@cnhbstock.com 021-20515355 1、《中小银行理财代销再升温，公募 REITS 打新启新程—银行理财周度跟踪 （2025.9.8-2025.9.14）》2025-09-17 2、《公募新规影响银行理财，中小银行 "抱团"申设理财子能否突围？—银行理 财 周 度 跟 踪 （ 2025.9.1-2025.9.7 ）》 2025-09-10 3、《信托新规冲击非标理财，银行半年报 揭示理财业绩分化—银行理财周度跟踪 （2025.8.25-2025.8.31）》2025-09-03 4、《含权理财持续发力，中小银行代销热 度 不 减 — 银 行 理 财 周 度 跟 ...

伴随着银行理财净值化转型持续深入以及中长期资金入市进程提速，银行理财子公司布局指数型理财产 品动作频频，市场上存续指数型理财产品数量和发行热度均有所提升。 投资吸引力凸显 近期，招银理财、交银理财两大银行理财子公司先后发布新的指数产品及相关的指数型理财产品。 具体而言，招银理财推出自研大类资产配置指数"招银理财湾区全球资产优选配置指数"；交银理财则在 已推出的指数矩阵基础上，联合中诚信指数服务(青岛)有限公司发布"中诚信—交银理财多元策略大类 资产配置指数"。 记者从招银理财了解到，公司发布该指数主要目的是通过量化模型，对全球范围内的股票、债券、商品 三大类资产进行量化评估与打分，利用大类资产之间的弱相关性进行风险分散，有机会从资产轮动中获 取跨周期收益。 交银理财发布的指数则以科学的分散化投资框架为依托，结合经济环境适配性、市场周期等指标，调整 红利、量化中性、REITs、质量、科技、黄金、均衡等细分策略的比重，力求在不同市场环境下实现风 险与收益的平衡。 目前，招银理财、交银理财旗下的多款理财产品均参照相关指数进行资产配置。例如，招银理财推出 的"增泰湾区全球优选日开370天持有2号A"产品以不超5%资产 ...

Core Insights - The performance report of 32 bank wealth management companies for the first half of the year has been released, showing significant growth in the wealth management product scale of several institutions [1][2]. Group 1: Wealth Management Product Scale - As of the end of June, the top three wealth management companies by product scale are: China Merchants Bank Wealth Management (2.46 trillion yuan), Industrial Bank Wealth Management (2.30 trillion yuan), and Xinhua Wealth Management (2.11 trillion yuan) [2]. - China Post Wealth Management has achieved over 18% growth, entering the "trillion club," expanding the number of members to 13 [2]. - The wealth management product scale of city commercial banks has generally shown strong growth, with several institutions achieving double-digit increases compared to the beginning of the year [3]. Group 2: Changes in Investment Strategies - Despite a high level of activity in the equity market, many bank wealth management companies have seen a decline in the scale of equity products, while some, such as Xinhua Wealth Management and China Post Wealth Management, have experienced positive growth [4]. - The total scale of mixed products has seen a slight increase, with Industrial Bank Wealth Management's related products nearly doubling in scale since the beginning of the year [4]. - The demand for index-based investments is increasing, with institutions like China Merchants Bank Wealth Management launching proprietary indices to diversify risk and seek cross-cycle returns [4][5].