一键智投好指数，华商基金旗下指数增强系列再添新品——华商中证800指数增强基金(A：024669， C：024670)于7月14日正式发行。该产品以A股核心宽基指数——中证800指数为跟踪标的，运用华商基 金成熟的主动量化增强策略，力求在有效跟踪指数的基础上，获取超越基准的超额收益。在当前政策引 导长期资金入市、关注优质资产的背景下，这只聚焦于"价值蓝筹"与"成长龙头"双重驱动力的指数增强 产品，或为投资者提供了布局优质资产的高效工具。 中证800指数汇聚了众多行业龙头及代表新兴产业方向、兼具成长与价值属性的细分行业优质企业。随 着经济转型与新质生产力的发展，这些企业的长期投资价值日益受到关注。华商中证800指数增强基金 的推出，旨在为投资者提供一种高效参与优秀宽基指数、并力争通过量化模型获取增强收益的投资方 式，感兴趣的投资者或可关注。 数据说明：华商中证800指数增强基金的募集期为2025年7月14日至2025年8月1日。本基金的具体投资比 例和投资策略详见基金法律文件。文中指数信息与数据来自中证指数有限公司、上海证券交易所、万得 信息，数据截至2025.05.26。截至2025年6月30日，邓默具有14 ...

| 上周小市值风格占优，本年中证 | 2000 指 | [Table_Authors] | 郑雅斌(分析师) 021-38676666 | | --- | --- | --- | --- | | 数增强策略收益 18.84% | 登记编号 | | S0880525040105 | | ——权益因子观察周报第 | 119 期 | | 张雪杰(分析师) | | | | | 021-38676666 | | 本报告导读： | 登记编号 | | S0880522040001 | 大类因子表现上，上周沪深 300 内超额收益较好的是公司治理、市值、分析师超预 期。中证 500 内较好的是盈利、估值、分析师。中证 1000 内较好的是估值、市值、 超预期。中证 2000 内较好的是估值、超预期、盈利。中证全指内较好的是估值、公 司治理、市值。沪深 300 增强上周超额 0.72%；本年超额 5.35%。中证 500 增强上 周超额 0.77%；本年超额 2.97%。中证 1000 增强上周超额 0.86%；本年超额 9.14%。 中证 2000 增强上周超额 1.09%；本年超额 18.84%。 投资要点： 金 融 工 ...

本报记者 昌校宇 在资本市场深化改革与公募基金行业加速转型的背景下，指数化投资成为行业关注的热点。近日，《证券日报》记者专访 了中金基金量化指数部、多资产部负责人耿帅军，深度解析量化投资如何通过系统化、科学化的方法论，为指数化投资赋能， 并前瞻性探讨在投资者需求升级与政策引导下，公募基金行业高质量发展的新路径与新机遇。 5月份，中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》（以下简称《方案》），旨在通过系统性改革，推动行业 从"重规模"向"重回报"转变。耿帅军认为，《方案》通过将基金管理人与投资者的利益绑定，完善考核机制，以及提升公募基 金权益投资规模与占比等措施，直击行业痛点，为行业高质量发展指明了方向。其中，强化长周期绩效考核机制以及突出业绩 比较基准的约束作用等，尤其值得关注。 "这些改革措施将逐步引导主动权益基金经理改变过往的投资模式。传统主动权益类产品以追求相对排名为目标，基金经 理在投资管理过程中可能忽视相对基准的偏离和表现，容易产生投资风格漂移、基金净值大幅偏离业绩基准等问题，从实践结 果来看，部分投资者整体体验不佳。"耿帅军表示，未来，主动权益基金经理将需要更加关注基准，并以战胜基准为重要投 ...

【环球网财经综合报道】7月1日，东兴中证A500指数增强、富达港股通精选混合发起、摩根沪深300自 由现金流ETF联接3只基金正式成立。7月2日，富国创业板人工智能ETF、汇添富沪深300ETF发起式联 接、广发中证港股通汽车ETF发起式联接、大成中证全指自由现金流ETF发起式联接4只基金正式成 立。这7只权益类基金中，有5只被动指数型基金、1只增强指数型基金和1只偏股混合型基金。 根据wind数据，截至7月3日，正在发行中的基金共有67只。其中，权益类基金有50只，占比为 74.63%；被动指数型基金有34只，占比为50.75%。与此同时，目前"定档"7月份开始发行的基金共有44 只。其中，权益类基金有32只，占比为72.73%；被动指数型基金有19只，占比为43.18%。 在发行和待发行的基金中，被动指数型基金占比均最大，这一现象背后有着多方面的原因。而被动指数 型基金受青睐源于其自身具备的三大核心优势。一是投资风格清晰稳定，持仓透明度高。二是可作为标 准化投资组合模块，便于资产配置。三是随着投资者教育的持续推进，产品市场认知度持续提升，规模 效应又进一步改善了产品流动性和费用结构。 从被动指数型基金的布 ...

作为由沪深两市300只规模偏高、流动性较好的证券组成的指数，沪深300指数能够更好地反映中国股市 整体表现的"晴雨表"。与普通的被动指数基金不同，银河沪深300指数增强基金所采用的"指数复制+多 策略优化"复合投资框架，在指数β基础上挖掘α收益潜力，该策略以沪深300指数成分股为基础证券池， 通过多因子量化模型精选具有超额收益潜力的证券，同时严格控制行业、风格和个股偏离度，在追求超 越指数表现时将风险控制在合理范围。 本报讯(记者王宁)近期，A股市场持续偏强震荡，单一板块波动性提升，在此背景下，以沪深300指数为 代表的配置行业分布较广的宽基指数关注度有所提高。记者最新获悉，银河沪深300指数增强基金凭 借"指数复制+多因子量化"的复合策略，近一年A类份额收益率达16.07%(同期业绩比较基准9.50%)，远 超同期业绩比较基准；近五年累计收益达47.27%，同样远超同期业绩比较基准的5.69%。 综合来看，银河沪深300指数增强基金自成立以来，交出了一份亮眼的成绩单，这与该基金双基金经理 掌舵模式有直接关系。公开信息显示，银河沪深300指数增强目前的两位基金经理为罗博和黄栋，分别 于2021年6月和2022 ...

本报讯 （记者昌校宇）在财富管理工具化的浪潮下，通过量化等手段在市场波动中寻找超额的指数增 强基金迎来增长。此背景下，景顺长城基金管理有限公司的"指增家族"再扩容，于7月1日发行景顺长城 中证A500指数增强基金，产品力争在有效跟踪指数的基础上，结合量化方法追求超越指数的业绩。 景顺长城中证A500指数增强基金拟任基金经理黎海威表示，中证A500指数优选各行业龙头，注重行业 覆盖度及集中度，且优质底层资产丰富，可挖掘Alpha（超额收益）的机会也更多。 中证A500指数的编制综合考虑市值、行业代表性、ESG和互联互通等因素，汇集了众多细分行业的标 杆企业，是中国核心资产的代表。同时，该指数新质生产力含量"高"，具有较高的成长性和潜力。历史 业绩验证了中证A500指数较好的长期表现，具有更高的超额创造能力和长期配置价值。 据悉，景顺长城中证A500指数增强基金将采取传统量化模型+量价类AI新策略的方式，争取在风险可控 前提下获取更高超额收益。具体而言，产品将依托景顺长城基金特色量化体系，利用超额收益模型、风 险模型、交易成本模型三大类量化模型，以评估资产定价、控制风险和优化交易。同时，为了提高模型 对行情的适应 ...

在财富管理工具化的浪潮下，通过量化等手段在市场波动中寻找超额的指数增强基金迎来增长。截至今 年一季度末，指数增强基金规模已突破2300亿元，年内增长超200亿。与此同时，这类基金的超额也表 现亮眼，截至目前，全市场量化类指数增强基金平均取得3.21%的超额收益，更不乏跑赢基准10%以上 的基金。（数据来源：Wind，规模数据截至2025/3/31，业绩数据截至2025/6/26） 此背景下，一些在指数和量化增强策略上具备优势的公募机构，加大了产品布局力度。据悉，景顺长城 的指增家族再扩容，于7月1日发行景顺长城中证A500指数增强基金（代码：A类023957/C类023958）， 基金力争在有效跟踪指数的基础上，结合量化方法追求超越指数的业绩。 具体而言，将依托景顺长城特色量化体系，利用超额收益模型、风险模型、交易成本模型三大类量化模 型，以评估资产定价、控制风险和优化交易。同时，为了提高模型对行情的适应能力，景顺长城量化团 队近年来引入AI赋能量化，除了应用于策略的自动化迭代外，还将AI运用于海量数据处理及清洗、价 格预测及风险管理、实时监控市场情绪及新闻事件分析等环节，努力挖掘市场背后的隐藏规律和非线性 ...

基金研究 | 基金专题报告 基金研究 证券研究报告 新经济龙头引擎：华商中证 A500 指数增强基金配置 价值深度解析 华商基金依托主动管理基因与量化技术融合，由 13 年量化经验老将邓默 与成长风格量化专家海洋共同执掌管理华商中证 A500 指数增强基金。策 略上采用多因子选股框架+行业轮动模型，通过基本面分析与量化风控动 态优化组合。基金今年以来相对基准指数的表现可圈可点，基金累计超额 收益 4.16%，年化超额收益 9.81%，位于同类前 141/568（前 24.82%），相 对基准指数的超额夏普比率达到 2.92，位于同类指数增强基金前 63/568 （前 11.09%）。与同期同类产品对比可发现，华商中证 A500 指数增强基 金在收益、夏普、Calmar、Sortino 比率等指标的对比中均优于大多数 A500 指增产品。 归因分析发现，基金具有较好的行业配置和行业内选股能力。根据 2024 年年报，基金超配通信/有色/公用事业/计算机捕捉方向性机会，同时通过 分散持仓严控风险。Brinson 分解显示，基金在电力设备、电子、汽车、 计算机等行业选股效应突出，而对通信、有色、汽车、计算机、有色金 ...

金融工程丨深度报告 [Table_Title] 指数复制及指数增强方法概述 %% %% %% %% research.95579.com 1 丨证券研究报告丨 报告要点 [Table_Summary] 本报告对指数复制（完全复制、抽样复制、优化复制）和指数增强（选股增强、时序增强和多 资产增强）的诸多细分方法进行了梳理。 分析师及联系人 [Table_Author] 刘胜利 覃川桃 SAC：S0490517070006 SAC：S0490513030001 SFC：BUT353 请阅读最后评级说明和重要声明 2 / 21 %% %% research.95579.com 2 机构持仓 cjzqdt11111 [Table_Title2] 指数复制及指数增强方法概述 [Table_Summary2] 指数投资概述 指数发展：截至 2025 年一季度，ETF、场外被动指数基金和指数增强基金规模分别为 29526 亿、2667 亿和 1930 亿；ETF 以规模指数和主题指数为主，规模分别为 20452 亿和 4532 亿； 指数增强基金以沪深 300 指增和中证 500 指增为主，规模分别为 745 亿和 437 ...

从创新实力看，2024年科创综指成份股公司的研发投入占营收比例中位数超12%，研发人员数量占比平 均超30%，均显著高于A股平均水平。指数自2019年12月31日基日以来至6月30日，年化波动率33%，区 间回报22.98%，较高弹性的特征为策略优化提供了充足空间。 结合国家政策持续加码科技投入与全球新一轮创新周期启动，科创综指的长期配置价值值得关注。中信 证券在近期发布的《2025下半年投资全景图》中表示，展望2025年下半年，科技产业的投资主线将继续 围绕AI展开。随着大模型的持续进步以及中国科技公司在生态、场景落地等方面的探索，AI正在从单 点的技术进步迈向更广泛的生产力落地阶段。 随着我国科技自立自强战略的深入推进，科创板作为培育"硬科技"企业的主阵地，其长期投资价值日渐 获得市场共识。上证科创板综合指数具有覆盖全面、硬科技含量高、市值分布均衡等特点，能够充分反 映科创板市场的整体表现。泓德上证科创板综合指数增强基金（A类024509，C类024510）将于7月18日 起正式发售，通过AI量化选股力争超越基准，为投资者提供布局科技核心资产、优化权益配置的优质 工具。 增强策略：获取超额收益的有效路径 ...