投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 晨会纪要 宝城期货橡胶早报-2025-08-25 品种晨会纪要 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡 参考观点：偏强运行 | 品种 | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 2601 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏强 | 偏强运行 | 偏多氛围支撑，沪胶震荡偏强 | | 合成胶 2510 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏强 | 偏强运行 | 偏多氛围支撑，合成胶震荡偏强 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 3.震荡偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 沪胶（RU） 核心逻辑：近期国内沪胶期货市场处在由供需基本面因素为主导的行情中。目前东南亚产区处在割 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 11615 2025 年 8 月 22 日 橡胶甲醇原油 专业研究·创造价值 多空因素博弈 能化涨跌互现 核心观点 宝城期货金融研究所 姓名：陈栋 橡胶：本周五国内沪胶期货 2601 合约呈现放量增仓，震荡偏弱， 小幅收低的走势，盘中期价重心小幅下移至 15625 元/吨一线运行。收 盘时期价小幅收低 0.95%至 15625 元/吨。9-1 月差贴水幅度收敛至 955 元/吨。随着前期利多因素消化，在国内轮胎库存回升，外销增速放缓 的不利影响下，预计后市国内沪胶期货 2601 合约或维持震荡偏弱的走 势。 甲醇：本周五国内甲醇期货 2601 合约呈现缩量增仓，震荡偏弱， 略微收低的走势，期价最高上涨至 2425 元/吨一线，最低下探至 2398 元/吨，收盘时略微收低 0.58%至 2405 元/吨。9-1 月差贴水幅度升阔 至 111 元/吨。随着前期利空因素消化，甲醇迎来超跌反弹的走势，不 过当前甲醇供需结构依然偏弱，预计后市国内甲醇期货 2601 合约或维 持震荡整理的走势。 作者声明 予的期货从业 ...

宝城期货 闾振兴 昨日，沪胶期货 2601 合约呈现缩量减仓、震荡偏强的走势。盘中期价重心小幅上移至 15700 元/吨一 线上方运行，最低下探至 15700 元/吨，最高上行至 15845 元/吨。收盘时期价略微收涨 0.74%，至 15720 元/吨。持仓小幅减少 3473 手，至 128027 手，降幅达 2.64%。 交易所多空持仓排行榜前 20 席位数据显示，沪胶期货 2601 合约持仓出现多空双减的态势。其中，多 头合计减持 345 手，至 69518 手；空头合计减持 1806 手，至 93901 手。由于空头主力合计减持空单数量 超过多头主力合计减持多单数量，导致净空头寸缩小至 24383 手。 具体来看，沪胶期货 2601 合约多头前 20 席位中，减持多单的有 11 家。其中，减持多单数量超过 500 手的有 1 家，为新湖期货席位，大幅减少 500 手。另外，减持多单数量介于 100 手至 500 手之间的有 8 家， 分别为中信期货席位、华泰期货席位、浙商期货席位、永安期货席位、方正中期席位、东吴期货席位、中 粮期货席位和宝城期货席位，分别减少 397 手、227 手、122 手、22 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 11615 2025 年 8 月 21 日 橡胶甲醇原油 专业研究·创造价值 偏多情绪回暖 能化震荡偏强 核心观点 宝城期货金融研究所 橡胶：本周四国内沪胶期货 2601 合约呈现震荡企稳的态势。随 着美联储降息预期升温，宏观情绪改善，叠加东南亚产胶国减产预期 增强，供应压力减轻。在偏多氛围支撑下，预计后市国内沪胶期货 2601 合约或维持震荡偏强的走势。 宝城期货投资咨询部 甲醇：本周四国内甲醇期货 2601 合约呈现震荡企稳的走势。随 着前期利空因素消化，甲醇迎来超跌反弹的走势，不过当前甲醇供需 结构依然偏弱，预计后市国内甲醇期货 2601 合约续涨乏力，空间受限。 作者声明 原油：本周四国内原油期货 2510 合约呈现震荡企稳的走势。由 于 OPEC+产油国再度加快扩大产能规模，供应压力持续回升，同时 国际能源署和美国能源署纷纷调降今明两年全球原油需求预期。在 供需结构转弱的背景下，叠加美国调停俄乌冲突，地缘风险降温导 致原油溢价缩水。短期受益于美联储降息预期升温支撑，预计后市 国内外原油期货价格或维 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 11615 2025 年 8 月 20 日 橡胶甲醇原油 专业研究·创造价值 偏空情绪消化 能化收敛跌幅 核心观点 宝城期货金融研究所 姓名：陈栋 橡胶：本周三国内沪胶期货 2601 合约呈现放量减仓，震荡偏弱， 小幅收低的走势，盘中期价重心小幅下移至 15675 元/吨一线运行。收 盘时期价小幅收低 1.29%至 15675 元/吨。9-1 月差贴水幅度收敛至 955 元/吨。随着前期利多因素消化，在国内轮胎库存回升，外销增速放缓 的不利影响下，预计后市国内沪胶期货 2601 合约或维持震荡整理的走 势。 甲醇：本周三国内甲醇期货 2601 合约呈现放量减仓，止跌企稳， 小幅反弹的走势，期价最高上涨至 2434 元/吨一线，最低下探至 2387 元/吨，收盘时小幅收涨 1.59%至 2424 元/吨。9-1 月差贴水幅度升阔 至 109 元/吨。随着前期利空因素消化，甲醇迎来超跌反弹的走势，不 过当前甲醇供需结构依然偏弱，预计后市国内甲醇期货 2601 合约续涨 乏力，空间受限。 作者声明 予的期货从业资 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 11615 2025 年 8 月 18 日 橡胶甲醇原油 专业研究·创造价值 偏空因素压制 能化震荡偏弱 核心观点 宝城期货金融研究所 姓名：陈栋 橡胶：本周一国内沪胶期货 2601 合约呈现缩量减仓，震荡偏强， 略微收涨的走势，盘中期价重心略微上移至 15820 元/吨一线运行。收 盘时期价略微收涨 0.25%至 15820 元/吨。9-1 月差贴水幅度升阔至 1035 元/吨。受需求因子偏强支撑，预计后市国内沪胶期货 2601 合约 或维持震荡偏强的走势。 宝城期货投资咨询部 甲醇：本周一国内甲醇期货 2601 合约呈现缩量增仓，弱势下行， 小幅收低的走势，期价最高上涨至 2420 元/吨一线，最低下探至 2385 元/吨，收盘时小幅收低 1.40%至 2396 元/吨。9-1 月差贴水幅度升阔 至 103 元/吨。受国内煤炭期货价格大幅回落拖累，叠加甲醇偏弱的供 需基本面。在偏空氛围压制下，预计后市国内甲醇期货 2601 合约或维 持偏弱格局运行。 作者声明 予的期货从业资格证书，期货 投资咨询资格证 ...

宝城期货 陈栋 运筹帷幄 决胜千里 沪胶 震荡偏强 受益于美联储 9 月降息预期增强，叠加胶市下游新车销量好于预期。在偏多因素共振下，上周国内沪 胶期货 2601 合约呈现止跌企稳，再度上涨的走势。期价在回撤 15100 元/吨一线时受到 40 日和 60 日两条 均线支撑，随后重新反弹至 15800 元/吨，累计涨幅达 4.64%。由于中美关税谈判再度延后 90 天，宏观风 险暂时解除，同时美联储降息预期支撑以及供需结构改善，预计后市沪胶 2601 合约或维持震荡偏强走势。 宏观情绪改善 胶价重心抬升 近期宏观层面维持偏乐观氛围。据显示，近日中美两国代表在斯德哥尔摩举行经贸会谈，虽然双方依 然存在分歧，但会谈呈现偏乐观形势。中美决定自 2025 年 8 月 12 日起再次暂停实施高关税 90 天。换言 之，短期中美关税风险暂时解除。与此同时，上周特朗普悄悄布局美联储"鸽派"官员。据显示，特朗普 提名史蒂芬米兰进入美联储高层，去执行降息意志。史蒂芬米兰的任职意味着将给美联储埋下一颗降息"炸 弹"。同时由特朗普提名的美联储副主席米歇尔鲍曼强势力挺年内降息三次的主张，市场解读为迎合特朗 普的降息想法。在美联储内部 ...

Group 1: Report Industry Investment Rating - No information provided Group 2: Report's Core View - Both Shanghai rubber futures 2601 contract and synthetic rubber futures 2510 contract are expected to run strongly with a short - term and intraday view of oscillating strongly and a medium - term view of oscillating [1][5][7] Group 3: Summary by Related Catalogs Shanghai Rubber (RU) - **Market Situation**: With the weakening of the previous macro - driving force, the rubber market has returned to a market dominated by a weak supply - demand structure. The supply pressure is high as Southeast Asian and domestic rubber - producing areas are in the peak cutting season. However, the August domestic heavy - truck sales data and new - car production and sales data released recently are better than market expectations, showing a significant year - on - year increase. On Wednesday night, the 2601 contract of domestic Shanghai rubber futures maintained an oscillating and stable trend, with the futures price slightly rising 0.06% to 15,875 yuan/ton. It is expected to maintain an oscillating and strong trend on Thursday [5] Synthetic Rubber (BR) - **Market Situation**: With the weakening of the previous macro - driving force, synthetic rubber has returned to a market dominated by a weak supply - demand structure. The domestic synthetic rubber plant load is stable, and the supply pressure remains. But the August domestic heavy - truck sales data and new - car production and sales data are better than expected, showing a significant year - on - year increase. On Wednesday night, the 2510 contract of domestic synthetic rubber futures maintained an oscillating and stable trend, with the futures price slightly falling 0.34% to 11,815 yuan/ton. It is expected to maintain an oscillating and strong trend on Thursday [7]

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 11615 2025 年 8 月 13 日 橡胶甲醇原油 专业研究·创造价值 偏多氛围消化 能化震荡偏弱 核心观点 宝城期货研究所 姓名：陈栋 橡胶：本周三国内沪胶期货 2601 合约呈现放量增仓，震荡整理， 略微收涨的走势，盘中期价重心略微下移至 15800 元/吨一线运行。收 盘时期价略微收涨 0.13%至 15800 元/吨。9-1 月差贴水幅度扩大至 1010 元/吨。受益于国内汽车产销量数据好于预期，重卡销量数据同 比增长。在需求因素驱动下，预计后市国内沪胶期货 2601 合约或维持 震荡偏强的走势。 甲醇：本周三国内甲醇期货 2601 合约呈现放量增仓，震荡偏弱， 略微收低的走势，期价最高上涨至 2497 元/吨一线，最低下探至 2477 元/吨，收盘时略微收低 0.28%至 2479 元/吨。9-1 月差贴水幅度扩大 至 104 元/吨。受国内煤炭期货价格冲高回落影响，叠加甲醇偏弱的供 需基本面。在偏空氛围压制下，预计后市国内甲醇期货 2601 合约或维 持震荡偏弱的走势。 予的期货从业资格证 ...

投资咨询业务资格：证监许可【2011】1778 号 晨会纪要 宝城期货橡胶早报-2025-08-12 品种晨会纪要 时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月 | 品种 | | 短期 | 中期 | 日内 | 观点参考 | 核心逻辑概要 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪胶 | 2601 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏强 | 偏强运行 | 多空分歧出现，沪胶震荡整理 | | 合成胶 | 2509 | 震荡 | 震荡 | 震荡 偏强 | 偏强运行 | 多空分歧出现，合成胶震荡整理 | 备注： 1.有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘 价为终点价格，计算涨跌幅度。 2.跌幅大于 1%为下跌，跌幅 0~1%为震荡偏弱，涨幅 0~1%为震荡偏强，涨幅大于 1%为上涨。 主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块 沪胶（RU） 日内观点：震荡偏强 中期观点：震荡 参考观点：偏强运行 核心逻辑：随着前期宏观驱动力量减弱，胶市重新回归由偏弱供需结构主导的行情中。目前东南亚 产区处在割胶旺季，国内产区也持续 ...