报告共计：25页 52TOYS：从IP玩具标杆到全产业链玩家，如何撬动千亿市场？ 在当下的消费市场中，IP玩具正从 niche 品类走向大众视野，而52TOYS（乐自天成）作为这一领域的代表性企业，正以独特 的"IP中枢"战略和全产业链布局，成为行业关注的焦点。从2015年品牌诞生到如今拥有超100个自有及授权IP，这家公司不仅见 证了中国IP玩具市场的崛起，更以持续增长的业绩展现了其强劲的发展动能。 从本土品牌到行业标杆：52TOYS的成长轨迹 今天分享的是：2025轻工制造行业专题研究报告：乐自天成招股书梳理多品类IP玩具标杆，全产业链布局构筑优势 2015年，52TOYS正式推出品牌，彼时中国IP玩具市场还处于培育阶段。但凭借对市场的敏锐洞察，公司在2016年就推出了自主 研发的变形机甲"猛兽匣"系列，这一兼具收藏价值与互动性的产品迅速打开市场，成为其标志性自有IP之一。此后，品牌的发 展脚步不断加快：2017年进军日本市场，2018年登陆美国并与迪士尼达成合作，2020年开设首家品牌店，2023年推出的蜡笔小 新发条玩具更是多次登顶天猫、抖音畅销榜，成为现象级爆款。 如今，52TOYS已成长为行业头部 ...

全球 IP 衍生品市场规模庞大，2024 年达 14056 亿元，中国市场增速领先，同期 CAGR 为 15.1%。IP 玩具是最大细分品类， 2024 年全球规模 5251 亿元，占衍生品市场 37.4%。中国和东南亚是 2020 - 2024 年增长最快的区域，CAGR 分别为 11.7%和 19.1%。 今天分享的是：轻工制造行业专题研究-普通-：乐自天成招股书梳理：多品类IP玩具标杆，全产业链布局构筑优势 报告共计：25页 乐自天成（52TOYS）招股书核心内容总结 52TOYS 作为中国领先的 IP 玩具公司，截至 2024 年末拥有超 100 个自有及授权 IP。2015 年品牌推出以来，凭借"IP 中枢"战 略，精准洞察消费者需求并开发多品类 IP 玩具，提升了商业价值和影响力。按 2024 年中国 GMV 计，其为中国第二大多品类玩 具公司及第三大 IP 玩具公司，营收从 2022 年的 4.63 亿元增至 2024 年的 6.30 亿元，CAGR 为 16.7%，2024 年经调整净利润达 3201.3 万元。 公司核心竞争力在于全产业链布局。"IP 中枢"战略下，自有 IP 与授权 IP ...

乐自天成（52TOYS）招股书梳理：多品 类 IP 玩具标杆，全产业链布局构筑优势 [Table_Industry] 轻工制造 [Table_ReportDate] 2025 年 06 月 30 日 证券研究报告 行业研究 [Table_ReportType] 行业专题研究（普通） | [Table_StockAndRank] 轻工制造 | | | --- | --- | | 投资评级 | 看好 | | 上次评级 | 看好 | | [Table_Author] 姜文镪 | 新消费行业首席分析师 | 执业编号：S1500524120004 邮箱：jiangwenqiang@cindasc.com 陆亚宁 新消费行业分析师 执业编号：S1500525030003 邮箱：luyaning@cindasc.com 信达证券股份有限公司 CINDA SECURITIES CO.,LTD 北京市西城区宣武门西大街甲127号金隅大厦 B座 邮编：100031 [Table_Title] 乐自天成（52TOYS）招股书梳理：多品类 IP 玩具标杆，全产业链布局构筑优势 [Table_ReportDate] 2025 年 06 ...

2024 年，乐自天成旗下产品 GMV 为 9.3 亿元，营业收入为 6.3 亿元，经调整净利润为 0.32 亿元。这家被认为最像泡泡玛特的潮玩企业，实际 GMV 却 不及泡泡玛特的十分之一，甚至与不久前上市的拼搭玩具龙头布鲁可相比，乐自天成的营收体量也存在较大差距。 那么，乐自天成能否成为今年港股另一个新爆点？又是否具有与泡泡玛特掰手腕的实力？ 以下文章来源于36氪财经 ，作者范亮 丁卯 36氪财经 . 36氪旗下官方账号。洞见市场，比99%的投资者更聪明。 赶上了好时候。 文 ｜ 范亮 编辑 ｜ 丁卯 来源｜ 36氪财经（ID：krfinance） 封面来源 ｜ 视觉中国 5 月 22 日， 52TOYS 的母公司乐自天成向港交所递交招股说明书，成为继泡泡玛特、布鲁可、卡游之后第四家冲刺 IPO 的潮玩企业。 定位"多而全" 在基础的品牌理念和品牌定位上，乐自天成与泡泡玛特就存在根本性的差异。 乐自天成的品牌主张是 "玩点有趣的"，品牌愿景是" 做一家伟大的玩具公司 "，强调 玩具与用户的交互 ；泡泡玛特的品牌理念是 "创造潮流，传递美好 " ，愿景是 "成为全球领先的潮流文化娱乐公司"， 强调用户情感层 ...

除自有IP外，52TOYS还拥有80个授权IP，其中包括蜡笔小新、迪士尼、华纳兄弟、哆啦A梦以及吉伊 卡哇等。2018年，52TOYS与一系列国际顶级IP签约并展开合作，其中就有蜡笔小新。此后，52TOYS 总共推出了58种蜡笔小新的IP玩具，其中蜡笔小新动感新生活系列发条可动盲盒是其中销量最好的产 品。根据灼识咨询的数据显示，52TOYS的蜡笔小新IP玩具在2024年创造了380万元的GMV。 5月的港股市场中，IP概念股热度飙升：泡泡玛特、布鲁可的股价不断创出历史新高；IP衍生品业务持 续高增长的阿里影业，以及聚焦周杰伦IP运营与新零售的巨星传奇，5月以来累计涨幅超50%。 在此背景下，港股IP板块即将迎来新成员——日前，国内知名IP玩具公司北京乐自天成文化发展股份有 限公司(简称"52TOYS")向港交所递交招股书。据悉，52TOYS计划集资1亿至2亿美元(约7.8亿至15.6亿 港元)，并拟于下半年完成香港上市程序。 招股书显示，52TOYS此次IPO募资金额用途如下：约20%用于多元化及强化IP矩阵；约20%用于产品设 计与开发，持续推出新品、扩展品类；约25%用于拓展自营渠道，提升品牌知名度与消费 ...

又一家赴港上市的IP玩具公司。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据 IPO早知道消息， 北京乐自天成文化发展股份有限公司 （以下简称 " 52TOYS "）于2025年5 月22日正式向港交所递交招股说明书，拟主板挂牌上市，花旗和华泰国际担任联席保荐人。 这意味着， 52TOYS 成为 受市场热捧的泡泡玛特、布鲁可后，又一家 赴港上市 的 IP玩具公司。 市场稀缺的多品类 IP玩具公司 IP玩具是IP衍生品中规模最大的一个细分领域，通常是指与具有知识产权的文化内容相关联的玩具产 品，这些文化内容可以是动漫、影视、游戏、文学作品、音乐、艺术形象以及各类热门话题或潮流文 化等。 52TOYS品牌创立于2015年，目前主要提供静态玩偶、可动玩偶、发条玩具、变形机甲及拼装玩 具、毛绒玩具及衍生周边等多品类IP玩具产品。根据灼识咨询报告，按2024年中国GMV 计算 ， 52TOYS是中国第二大多品类IP玩具公司。 52TOYS联合创始人、CEO陈威拥有二十余年玩具行业经验，早年曾先后长期获授万代和麦克法兰 等国际玩具品牌的经销权。另一位联合创始人黄今，曾联合开 ...