Q&A 国能日新 20250625 摘要 新能源政策驱动功率预测需求：136 号文要求新能源电量原则上全部进 入电力市场，显著提升了对功率预测精度的要求，推动电站端对功率预 测和电力交易产品的需求。 分布式光伏"四可"改造提速：各省陆续出台政策，要求存量分布式光 伏完成"四可"改造，具备调度直采等能力，为公司功率预测业务提供 新的增长引擎。 电力市场化改革深化：2024 年市场化交易电量占比达 62.72%，非中 长期交易电量增长，电力现货市场建设加速，利好公司电力交易辅助决 策系统。 市场份额领先及客户高粘性：公司在新能源发电功率预测市场份额领先， 2019 年平均市场份额约为 20%，服务新能源场站数量达 4,345 家，功 率预测业务续费率在 95%以上。 技术优势显著：公司功率预测精度高，在国网组织的功率预测企业横向 对比和打分评比中多次名列前茅，尤其在风电功率预测领域优势显著。 在当前政策驱动下，分布式光伏功率预测系统需求呈现何种趋势？ 在政策驱动下，分布式光伏功率预测系统需求正日益成为刚性需求。根据去年 发布的《光伏发电系统接入配电网技术规定》国标，10 千伏以上光伏发电站需 满足功率预测准确率要 ...

25Q1 开始加速，乐观看待未来成长 核心观点 事件： 公司发布 2024 年报及 2025 年 1 季报， 2024 年全年收入 5.5 亿元，同比上升 20.5%，归母净利 9359 万，增长 11.1%，扣非净利 8243 万，增长 15.7%； 25Q1 收入 增长 40.1%至 1.45 亿，归母净利 1661 万(+34.6%)，扣非净利 1500 万(+104.8%)。 盈利预测与投资建议 ⚫ 由于分布式电站相关业务及费控超预期，我们上调公司收入增长预期、下调毛利率 预期和费用率预期，预测公司 2025-2027 年归母净利为 1.51 亿、2.38 亿、3.05 亿 （原 25-26 年预测为 1.40/1.81 亿），参照可比公司，我们认为公司合理估值水平为 2025 年 42 倍市盈率，对应目标价 52.92 元，维持增持评级。 风险提示 新业务拓展不及预期；市场竞争加剧风险；费用率下降不及预期风险； 公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业 ...

公司主要财务信息 | | 2023A | 2024A | 2025E | 2026E | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业收入(百万元) | 456 | 550 | 759 | 1,126 | 1,376 | | 同比增长 (%) | 26.9% | 20.5% | 38.0% | 48.4% | 22.2% | | 营业利润(百万元) | 83 | 97 | 162 | 256 | 329 | | 同比增长 (%) | 27.2% | 15.8% | 67.3% | 58.5% | 28.6% | | 归属母公司净利润(百万元) | 84 | 94 | 151 | 238 | 305 | | 同比增长 (%) | 25.6% | 11.1% | 61.5% | 57.7% | 27.9% | | 每股收益（元） | 0.70 | 0.78 | 1.26 | 1.98 | 2.54 | | 毛利率(%) | 67.6% | 65.9% | 61.8% | 58.3% | 57.7% | | 净利率(%) | 18.5% | 17.0% | 1 ...

Financial Performance - In 2024, the company achieved revenue of approximately CNY 550 million, a year-on-year increase of 20.50% [1] - The net profit attributable to shareholders was CNY 93.59 million, up 11.09% year-on-year [1] - In Q1 2025, revenue reached approximately CNY 145 million, a growth of 40.14% [1] - The net profit attributable to shareholders in Q1 2025 was CNY 16.61 million, increasing by 34.58% [1] Business Segments Power Prediction Services - By the end of 2024, the company served 4,345 power station clients, a net increase of 755 clients, representing a growth rate of 21.03% [2] - Revenue from power prediction services in 2024 was CNY 309 million, accounting for 56.29% of total revenue, with a gross margin close to 70% [2] - Equipment revenue for power prediction was CNY 78.73 million, up 23% year-on-year [2] Smart Grid Control - The smart grid control business generated approximately CNY 124 million in revenue in 2024, a growth of 28.01%, representing 22.55% of total revenue [3] Innovative Business Development - The innovative business segment achieved revenue of CNY 30.81 million in 2024, a year-on-year increase of 24% [5] - R&D investment in 2024 totaled CNY 95.33 million, accounting for 17.34% of total revenue [5] Market Trends and Policies - In Q1 2025, the total installed capacity of wind and solar power in China increased by 74.33 million kW, a year-on-year growth of over 20% [12] - The company anticipates that the new energy sector will maintain a favorable operating environment in 2025, with an expected addition of 200 million kW of wind and solar capacity nationwide [12] Shareholder Returns - The board proposed a profit distribution plan for 2024, which includes a cash dividend of CNY 4.70 per 10 shares and a bonus share issue of 2 shares for every 10 shares held, totaling nearly CNY 47 million in cash dividends [6] Future Outlook - The company plans to enhance its product offerings in the distributed photovoltaic market, focusing on power prediction systems and integrated solutions for energy management [9][10] - The introduction of the "Kuangming" AI model is expected to improve prediction accuracy and enhance the company's market share in power prediction services [20]

登录新浪财经APP 搜索【信披】查看更多考评等级 证券代码：301162 证券简称：国能日新 公告编号：2025-021 一、重要提示 本年度报告摘要来自年度报告全文，为全面了解本公司的经营成果、财务状况及未来发展规划，投资者 应当到证监会指定媒体仔细阅读年度报告全文。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 立信会计师事务所（特殊普通合伙）对本年度公司财务报告的审计意见为：标准的无保留意见。 本报告期会计师事务所变更情况：公司本年度会计师事务所由变更为立信会计师事务所（特殊普通合 伙）。 非标准审计意见提示 □适用 √不适用 公司上市时未盈利且目前未实现盈利 □适用 √不适用 董事会审议的报告期利润分配预案或公积金转增股本预案 √适用 □不适用 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以现有总股本100,184,714股为基数，向全体股东每10股 派发现金红利4.70元（含税），送红股0股（含税），以资本公积金向全体股东每10股转增2股。 董事会决议通过的本报告期优先股利润分配预案 □适用 □不适用 公司系服务于新能源行业的软件和信息技术服务提供商，十余年深耕于新能源行业的数据应用与开发， 致力于成为 ...