周度报告—碳酸锂 、smingfTable_Title] 智利 6 月发运仍是低位， 市场博弈表需实际成色 | [T走ab势le_评R级an：k] | 碳酸锂：震荡 | | | --- | --- | --- | | 报告日期： | 2025 年 7 月 6 | 日 | [Table_Summary] ★智利 6 月发运仍是低位，市场博弈表需实际成色 需求预期差驱动下，盘面重心由此前的 5.9 万元抬升至 6.3 万元 一线。上周价格震荡整理，下游刚需采购需求陆续释放，侧面印 证排产超预期。与此同时，本轮反弹过程中矿价快速调涨，对应 锂盐加工环节利润仍维持在盈亏平衡附近、利润窗口并未显著开 启。向后看，国内盐厂检修与复产并存、国内产量环比或仍有小 幅增长，但智利及阿根廷发运维持低位，供应端整体压力有限。 市场博弈的焦点或仍在于需求端，需结合现货市场的成交情况动 态印证需求端实际成色，需要注意的是，基差受第三方网站调价 影响较大，下游询价情况及现货市场成交量或是更有参考意义的 指标。策略方面，依旧建议关注回调试多以及正套机会，中线空 单建议耐心等待更适宜时机布局。 ★风险提示 下游消费不及预期，新增产能建设进度 ...

金属行业 2025 年中期投资策略系列报告之能源金属篇： 否极泰来，曙光已现 20250625 摘要 当前锂行业盈利产能占比不足 30%，多数产能亏损，价格逼近行业 90%分位现金成本线，成本支撑强劲，预计高成本项目将停产，行业面 临出清风险，或将影响锂板块投资策略。 刚果金延长钴出口禁令，预计 7-8 月国内钴原料短缺，推动钴价上涨。 刚果金挺价态度坚决，未来配额制减产幅度或超预期，行业供需格局有 望逆转，钴价中枢将大幅上移，利好拥有刚果金以外钴产能的企业。 受印尼配额和税收政策影响，镍矿价格坚挺。尽管不锈钢和三元电池需 求偏弱，但镍价已跌至 15,000 美元/吨左右，成本支撑显著，进一步下 跌空间有限，或影响镍相关企业盈利预期。 全球锂供给预测下修，预计 2025 年和 2026 年供给量均下修约 20 万吨， 2027 年供给增速预计仅为 12%，锂价已对行业供给产生显著影响，或 将影响锂矿企业未来产量规划。 南美盐湖锂项目成本被低估，现有盐田提锂工艺成本优化空间有限，阿 根廷地区项目规模较小且缺乏经验，导致成本分摊后更高，将严重影响 二期、三期项目的经济性，导致未来项目增量释放节奏显著放缓。 Q&A ...

半年度报告—碳酸锂 | [T走ab势le_评R级an：k] | 碳酸锂：震荡 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 报告日期： | 2025 6 月 | 年 | 26 | 日 | [Table_Summary] ★扩产能周期难言结束，矿端去库压力边际缓解 资源端年内新增产能推进整体顺利，预计 2025 年全球原生锂资 源供应 160.8 万吨 LCE，同比+27.2 万吨 LCE，远期项目储备依 旧充足，扩产能周期难言结束。但在矿端库存压力边际去化、利 润驱动不足的情况下，下半年矿端进一步去库的压力有限，碳酸 锂供应增速将向下靠拢于同期资源端增速。 ★终端增速小幅下修，关注表需预期差 有 色 金 属 维持此前 20%-26%的全球新能源车销量年度增速预期；强制配 储取消、对美出口需求前置增加了储能端的不确定性，下修全球 储能电芯出货量增速 10pct 至 30%-40%。下游各环节库存天数均 处中性，车端去库更多是结构性压力而非全行业风险，低价低波 环境内，关注"淡季不淡、旺季不旺"带来的预期差交易机会。 ★如何理解成本支撑的下移？ 2025 年理论成本支撑降至 ...

富宝资讯：碳酸锂现货价格较上一交易日环比持平，富宝电池级碳酸锂报60400元/吨 金十期货6月16日讯，富宝锂电网发布数据显示，电碳现货基差指数为270元/吨（持平）；电池级碳酸 锂报60400元/吨（-400元/吨）；工业级碳酸锂（综合）报59300元/吨（-400元/吨）；电池级碳酸锂长协 均价59800元/吨（持平）；氢氧化锂指数报62583元/吨（持平）；锂辉石（非洲SC5%）报410美元/吨 （持平）；锂辉石（中国CIF6%）报620美元/吨（持平）；锂辉石指数（5%≤Li2O<6%）报4870元/吨 （持平）；锂云母指数（2%≤Li2O<4%）报1576元/吨（持平）；磷锂铝石（7%≤Li2O<8%）报7050元/ 吨（持平）；富锂铝电解质指数报1698元/吨（持平）；富宝卤水（硫酸锂）折扣系数报74%（持 平）。 ...

当地时间6月10日，津巴布韦矿业部长温斯顿·奇坦多(Winston Chitando)在内阁会议结束后的媒体吹风会上宣布， 津巴布韦政府决定从 2027年起禁止锂精矿出口，此举旨在促进各矿企在津巴布韦国内建立加工和精炼设施，推动本地矿业加工发展。 作为非洲最大的锂生产国之一，津巴布韦已于2022年禁止锂矿原石出口，并一直在推动矿商企业更多地在津巴布韦国内进行加工。 据新津巴布韦新闻网报道，奇坦多透露，津巴布韦目前现有两家矿业企业正在建设锂硫盐酸工厂。"这些是增值设施，它们能够将锂精矿转换 为硫酸锂，从而增加其价值。"他说。 硫酸锂是一种中间产品，可以精炼成电池级材料，例如用于电池制造的氢氧化锂或碳酸锂。 奇坦多表示，鉴于津巴布韦目前具备了相关生产能力，该国决定从2027年1月起禁止锂精矿出口，但允许锂硫盐酸出口。为此，奇坦多呼吁更 多矿业企业到津巴布韦投资建设锂硫盐酸工厂，或在禁令生效前签订相关协议以实现合作共赢。 采矿业是津巴布韦的主要经济支柱之一，占全国出口收入的75%以上。 （ 来源： 中新社北京 ） 往 期 回 顾 | 01 ｜ | | --- | | 国轩高科斩获电池大单！ | 04 ｜ 第五届起点 ...

Core Viewpoint - Zimbabwe will ban the export of lithium concentrate starting January 2027 to encourage foreign mining companies to establish refining operations in the country [1] Group 1: Policy Changes - The Zimbabwean government, represented by Information Minister Jenfan Muswere, announced that from January 2027, the export of lithium concentrate will no longer be permitted [1] - In early 2025, Zimbabwean lithium exporters are seeking to delay tax payments until 2027 [1] Group 2: Economic Context - Several African countries are striving to ensure that foreign mining companies create more value for their economies [1] - According to CRU Group, Zimbabwe supplied approximately 14% of China's lithium imports last year [1] - Lithium sulfate produced in Zimbabwe will continue to be shipped to China for further processing into battery-grade materials [1]

智利锂矿石出口为何保持逆势飙升？是因为有着独特的"智利密码"。地处安第斯山脉西麓的智利，坐拥全球33%的锂资 源储量，以阿塔卡马盐沼为代表的盐湖资源堪称"锂矿黄金带"。依托国家铜业公司（Codelco）与私营巨头SQM的深度合 作，2024年双方成立合资公司，计划将阿塔卡马盐湖锂产量提升至30万吨/年。这种"国资主导+私营效率"的模式，既保障 了资源开发的稳定性，又通过市场化手段快速释放产能，为出口增长奠定了坚实的原料基础。 作为全球最大锂出口国，智利锂产品64.7%流向亚洲市场，也随之形成"美洲原料-亚洲加工"的核心供应链闭环。尽管2024 年锂价较2022年峰值下跌超80%，但智利凭借占全球近40%的碳酸锂供应量，成为电动汽车、储能电池等领域的"刚需资源"，其 出口结构与全球新能源产业布局深度绑定，抗周期波动能力显著。 美味的车厘子、风味巧克力、鲜美的三文鱼世界驰名，但山水风光独特的智利特产不止于此，其锂资源储量丰富，在 全球占据重要地位。 近日，国际能源署（IEA）发布的数据表明，智利作为全球锂市场的领先者，2024年锂出口量同比增长26%，进一步巩固了 其在全球锂资源供应中的核心地位。国际能源署预测， ...

周度报告—碳酸锂 、smingfTable_Title] 智利 5 月锂盐发运显著回落， 关注矿价能否企稳 | [T走ab势le_评R级an：k] | 碳酸锂：震荡 | | | | | --- | --- | --- | --- | --- | | 报告日期： | 2025 6 8 | 年 | 月 | 日 | [Table_Summary] ★智利 5 月锂盐发运显著回落，关注矿价能否企稳 上周锂盐价格震荡持稳。LC2506 收盘价环比+1.6%至 6.08 万元/ 吨，LC2507 收盘价环比+1.1%至 6.04 万元/吨；溧阳中联金碳酸 锂近月合约收盘价环比+1.4%至 6.0 万元/吨。周内氢氧化锂价格 延续弱势，SMM 粗颗粒及微粉型电池级氢氧化锂均价环比 -1.6%、-1.5%至 6.21、6.73 万元/吨。电工价差环比持平、仍是 0.16 万元/吨。电池级氢氧化锂较电池级碳酸锂价格升水环比收 窄至 0.19 万元/吨。 有 色 金 属 据智利海关，5 月智利共出口碳酸锂及氢氧化锂 1.70 万吨，环比 -31%，同比-31%；其中对中国出口 0.97 万吨，环比-38%，同比 -46%，考虑船 ...

Group 1 - The spot price of lithium carbonate has increased compared to the previous trading day, with battery-grade lithium carbonate reported at 60,900 yuan/ton, up by 500 yuan/ton [1] - The industrial-grade lithium carbonate (comprehensive) is reported at 59,850 yuan/ton, an increase of 450 yuan/ton [1] - The average price of long-term contracts for battery-grade lithium carbonate is 59,600 yuan/ton, down by 50 yuan/ton [1] Group 2 - The hydroxide lithium index remains stable at 62,583 yuan/ton [1] - The price of lithium spodumene (Africa SC 5%) is reported at 415 USD/ton, unchanged [1] - The price of lithium spodumene (China CIF 6%) is reported at 610 USD/ton, unchanged [1] Group 3 - The lithium spodumene index (5% ≤ Li2O < 6%) is reported at 4,840 yuan/ton, unchanged [1] - The lithium mica index (2% ≤ Li2O < 4%) is reported at 1,555 yuan/ton, unchanged [1] - The price of phosphor-lithium aluminum stone (7% ≤ Li2O < 8%) is reported at 7,050 yuan/ton, unchanged [1] Group 4 - The index for lithium-rich aluminum electrolyte is reported at 1,669 yuan/ton, unchanged [1] - The discount coefficient for lithium brine (lithium sulfate) is reported at 73%, down by 1 [1]

中矿资源 20250605 摘要 中矿资源计划对 2.5 万吨冶炼产线进行技改，预计耗时四个月，完成后 产能将提升至 3 万吨，加工费略有下降，预计年底投产。同时，矿山端 浮选厂维持每月约 3 万吨精矿的正常生产，并计划年底前落地 1 万吨硫 酸锂产线以降低成本。 公司主营业务预计四季度投产活法产线，纳米比亚铜冶炼厂因亏损将于 三季度停产，人员分流至锗冶炼厂。赞比亚铜矿项目按计划推进，预计 2026 年下半年投产，争取年底前完成爬坡，2027 年满负荷生产。 比基塔锂灰石含运费 CIF 成本约 500 美元，冶炼费约 1.7 万-1.8 万元。 公司通过预处理矿石、建设硫酸锂工厂和技改等措施降低成本，目标是 将完全成本降至含税 6 万元以内。 当前碳酸锂价格已跌至公司目标完全成本水平，公司需持续降本以应对 市场波动。行业价格和成本线接近，甚至低于成本线，但成本仍有下降 空间。短期内不排除价格进一步下跌，但长期来看，需求旺盛将推动价 格调整。 Q&A 今年中矿资源的生产和销售情况如何？ 今年（2025 年）一季度，中矿资源的出货量为 9,000 吨，二季度前两个月出 货量约为 5,000 至 6,000 吨。全 ...