回复：三季度销售情况有所回升，主要与公司在三季度期间内开展的 各项推广营销策略有关，未来公司将持续根据产品上市需求投入推广费用， 并依据终端市场对新品的反馈持续完善，预计能够维持终端调货回暖节奏。 2、新品推出效果及节奏。 回复：公司从 2024 年推出"爆炒"系列、豇豆产品系列、老重庆杂酱、 肉末豇豆等新品，均在电商渠道进行线上试销，并根据线上消费者反馈持 续完善产品口味；电商渠道销售一方面覆盖群体更广，能够更及时感知到 消费者反馈，另一方面能够作为品牌宣传的渠道，公司对新品推出的推广 费用投入更加集中有效，待试销结束并完善新品后，逐步开展线下渠道推 广。 3、费用投放的规划。 重庆市涪陵榨菜集团股份有限公司 回复：公司每年初会对全年费用投放的整体额度、方向进行概括性规 划，年中阶段性根据产品上市和老品推广需求进行费用投放，并阶段性开 展费用评估，根据评估结果展开下一阶段的具体投放规划。 2025 年 11 月 6 日-7 日投资者关系活动记录表 4、餐饮渠道的进展情况。 | 证券代码：002507 | | 证券简称：涪陵榨菜 | 编号：2025-014 | | --- | --- | --- | --- ...

证 券 研 究 报 告 涪陵榨菜（002507）2025 年三季报点评 推荐（维持） 营收延续恢复，关注新品&新渠 事项： 评论： ❖ 风险提示：下游需求低迷；市场竞争加剧；费用投放加大；食品安全问题等 [ReportFinancialIndex] 主要财务指标 | | 2024A | 2025E | 2026E | | 2027E | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 营业总收入(百万) | 2,387 | 2,468 | 2,602 | | 2,764 | | 同比增速(%) | -2.6% | 3.4% | | 5.4% | 6.2% | | 归母净利润(百万) | 799 | 825 | | 869 | 922 | | 同比增速(%) | -3.3% | 3.2% | | 5.4% | 6.0% | | 每股盈利(元) | 0.69 | 0.71 | | 0.75 | 0.80 | | 市盈率(倍) | 19 | 18 | | 17 | 16 | | 市净率(倍) | 1.7 | 1.6 | | 1.6 | 1.5 | | 资料来源：公司公告， | 华创证 ...