周四（9月4日），A股市场剧烈波动，科技股单边下挫，人工智能赛道跌幅较深。光模块等算力硬件集体大跌，光模块含量超51%的创业板人工智能指数重 挫超9%，创4月8日以来最大单日跌幅。其中，光模块龙头"易中天"（新易盛、中际旭创、天孚通信）均跌超13%。 热门ETF方面，同标的指数规模最大、流动性突出的创业板人工智能ETF（159363）全天单边下挫，场内价格收跌9.28%失守10日线，全天成交额超23亿 元。 后市怎么看？曹旭辰指出，可以从资金面和基本面来分析光模块板块的情况，进而反映创业板人工智能ETF面临的状况。从资金面来看，当前正处于短线资 金获利了结以及中长线资金逐步抄底的过程，在初期短线资金的压力会相对占优，越快速的调整和越宽幅的震荡可能使得调整结束的更快。 从基本面来讲，曹旭辰认为，在中美关系不出现相对恶化的情况下，AI算力产业链仍是基本面最坚挺的方向，仍是具备中长期投资价值的方向。随着英伟 达GB300机柜在四季度的逐步起量，英伟达仍存在业绩上修可能性，从而带动创业板人工智能表现修复。 把握以光模块为核心的AI算力机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF（159363）及场外联接（A类0 ...

降。预计 2025 年 GB200 机柜出货量为 2.5 万到 3 万套，主要客户为 北美云厂商。 Q&A 为什么现在需要液冷技术？ 英伟达产品线在未来几年将持续推进其液冷解决方案： 2025 年：英伟达发布 Blackwell G3 B300，相较于 2024 年的 B200，其性能提升了 1.5 倍。 2026 年：Rubin 系列发布，功耗将达到 1,800 瓦，机架从 NVL72 升级到 NVL144，以 rack 级别计算，其性能提升 3.3 倍。 2027 年：Rubin Ultra 系 列发布，预计功耗达到 3,600 瓦，机架密度从 NVL144 升级到 NVL576，相 液冷技术趋势与产品量价 20250903 摘要 液冷技术成为高功耗数据中心散热的必要选择，政策对数据中心 PUE 值 的严格要求（新建数据中心 PUE 值需达到 1.3，国家级项目低于 1.25） 是主要驱动力，液冷通过降低 PUE 值显著减少数据中心运营费用，如北 京某客户改造后年用电量节省 57.5%。 英伟达 GPU 发展路线图显示对液冷的强烈需求，其产品功耗逐年提升， 2026 年 Rubin 系列功耗将达 1,80 ...

Low CTE 电子布专家交流 20250824 摘要 苹果 iPhone 17 系列开始采用 Low CTE 材料，主要用于散热，尤其是 在模组、光学防抖等高散热要求的部件中，且所有版本均有采用，升级 版用量更大，标准版与升级版用量比例或为 3:5。 Low CTE 材料通过 CNAS 实验室认证，最佳低热膨胀系数需降至 2.0 以 下，单台手机材料成本提升约 20%，例如，以前一块板子的材料成本为 45 元，现在可能达到 50 元甚至更多。 公司每月采购约 7,000-8,000 米 Low CTE 材料，出货量约 400 万片窄 板，全部供应苹果，去年同期出货量仅为今年的 20%，预计四季度采购 量将翻三倍至每月约 3 万米。 除 iPhone 17 外，英伟达 GB300 机柜和 Switch Trade 也搭载了 Low CTE 布，但处于小批量交样阶段，淮安工厂计划投资 80 亿元，主要供 应英伟达 GB200、GB300 及 Switch Trade 三个机种。 Low CTE 材料供应商包括红河、中财科技和巨石，公司首选台系供应商 红河，每月提供 7,000-8,000 米材料，苹果已完成对 ...