The latest round of tariff implementations from the United States has landed on metals, this time centered on copper. As a reaction to a 50% tariff on copper trade with the United States, the open market price of the metal shot up by over 10% in a single day. Judging by how much demand there will be for it in the future, this theme may only be the beginning of a longer-term increase. Super Micro Computer TodaySMCISuper Micro Computer$50.02 -0.35 (-0.69%) 52-Week Range$17.25▼$96.33P/E Ratio26.32Price Target ...

证券代码：300376 证券简称：ST 易事特 2025 年 7 月 8 日 易事特集团股份有限公司 投资者关系活动记录表 编号：2025-002 投资者关系活 动类别 ■特定对象调研 □分析师会议 □媒体采访 □业绩说明会 □新闻发布会 □路演活动 □现场参观 □其他 参与单位名称 及人员姓名 浙商证券 童非、夏伟耀 时间 2025 年 7 月 8 日 地点 广东省东莞市松山湖高新技术产业开发区总部五路1号公司会议室 上市公司接待 人员姓名 董事会秘书 董志刚 证券事务代表 温凯、石雅芳 证券事务主管 王 皓 投资者关系活 动主要内容介 绍 公司董事会秘书董志刚先生、证券事务代表温凯先生、石雅芳 女士、证券事务主管王皓先生通过线上会议的形式向调研嘉宾介绍 了公司的基本情况、最新业务进展及未来发展方向，并与投资者就 公司相关情况展开了详细沟通与交流。 一、投资者交流情况主要内容如下： 1、公司在混合所有制改革引入国有资产之后的变化有哪些？ 答：2020 年，公司第一大股东扬州东方集团向广东省属国资广 东恒健投资控股有限公司旗下广东恒锐股权投资合伙企业（有限合 伙）转让持有的 18%股份并放弃其剩余股份表决权， ...

摘要 通信行业正积极拥抱 AI 和出海战略，国内市场竞争激烈，海外市场盈利 能力强，出海成为必然选择。中国企业技术水平高，工程师红利显著， 为出海提供优势。 2025 年通信市场经历两波行情，与算力相关的公司涨幅较大，国产专 利处于底部位置，安全边际较高。运营商在 AI 方面投入巨大，通过 AI 客服降低成本，分红率逐步提升，对保险资金吸引力大。 光模块市场表现亮眼，旭创、新易盛等公司涨幅显著，受益于业绩及海 外云厂商需求超预期。2025 年第一季度云厂商 KPI 同比增长 62%，全 年预计增长 40%左右，光模块市场前景广阔。 AI 推理需求持续提升，光模块在推理算力芯片中的占比有望提升十倍。 谷歌 TOKEN 数在 2025 年 5 月同比增长 50 倍，ChatGPT 用户数快速 增长，推动对算力需求的持续提升。 铜连接器和线缆市场预计在 2025 年批量放量，明年增速有望翻倍。华 丰科技和沃尔分别进入华为超级计算链条和英伟达供应链，国内外需求 旺盛，市场前景广阔。 Q&A 2025 年通信行业的投资策略是什么？ 2025 年通信行业的投资策略主要聚焦于 AI 和算力的纵深推进及应用加速落地。 AI ...

本周整体表现承压，新股上市首秀亮眼 ——北交所周报（6.23-6.28） 评级： 增持（维持） 分析师：冯胜 执业证书编号：S0740519050004 Email：fengsheng@zts.com.cn 分析师：向兰 执业证书编号：S0740525020002 Email：xianglan@zts.com.cn | 上市公司数 | 268 | | --- | --- | | 行业总市值(亿元) | 8,466.47 | 最近一年北证 50 VS 沪深 300 单相击关或报点击告此处输入文字。 北交所 证券研究报告/行业定期报告 2025 年 07 月 04 日 报告摘要 北交所行情概览： 1）整体行情：截至 2025 年 6 月 28 日，北证成份股 268 个，平均市值 31.39 亿元。 本周北证 50 指数涨跌幅 6.84%，收盘 1439.63 点；同期沪深 300、创业板指、科创 50 涨跌幅分别为 1.95%、5.69%、3.17%。 2）赛道行情：本周 A 股涨幅前五的行业为计算机、国防军工、非银金融、通信、电 子设备/有色金属，涨幅分别为 7.70%、6.90%、6.66%、5.53%、5 ...

液冷行业深度：智算需求驱动冷却技术升级，液冷生态迎 成长契机 20250702 摘要 数据中心液冷渗透率快速提升：TrendForce 数据显示，2024 年液冷 渗透率约为 10%，预计 2025 年将超过 20%，主要受益于高算力需求 和政策引导，但风冷仍占据主导地位。 政策驱动数据中心 PUE 降低：国家四部委要求 2025 年底新建及改扩建 大型及超大型数据中心 PUE 降至 1.25 以内，枢纽节点不高于 1.2，全 国平均 PUE 降至 1.5 以下，最新数据显示已降至 1.26。 智能算力推动液冷发展：智能算力依赖 GPU 等芯片加速运算，机柜功率 远超传统数据中心。英伟达 Blackwell 系列等高功耗芯片需要更有效的 液冷散热解决方案。 液冷技术主要分为冷板式、静默式和喷淋式三种路线，目前以单向冷板 式为主。通用液冷系统架构由一次侧冷源、二次侧热补货和 CDU 组成， 核心零部件包括 manifold、UQD 以及管路等。 数据中心稳定温湿度至关重要：服务器温度每升高 10 度，设备可靠性 和寿命降低 50%。数据中心事故会导致运算效率降低、硬件损坏或数据 丢失等问题。 Q&A 数据中心的 ...

证券代码：600673 证券简称：东阳光 编号：临2025-40号 债券代码：242444 债券简称：25东科01 广东东阳光科技控股股份有限公司关于对外投资暨关联交易的公告 本公司董事会及全体董事保证本公告内容不存在任何虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容 的真实性、准确性和完整性承担法律责任。 重要内容提示: ● 广东东阳光科技控股股份有限公司（以下简称"公司"或"东阳光"）与关联方宁波勇诚东阳光创业投资 基金合伙企业（有限合伙）（以下简称"宁波东阳光创投"）拟共同增资常州纵慧芯光半导体科技有限公 司（以下简称"纵慧芯光"、"标的公司"或"交易标的"），其中，公司拟以9,000.00万元自有资金增资认 购纵慧芯光新增注册资本人民币795,205.23元，增资完成后持股比例为2.575%，宁波东阳光创投拟以 6,000.00万元自有资金增资认购纵慧芯光新增注册资本人民币530,136.82元，增资完成后持股比例为 1.717%。 ● 根据《上海证券交易所股票上市规则》的相关规定，宁波东阳光创投为公司的关联方，本次关联交易 构成与关联方共同投资的关联交易。 ● 除本次关联交易外，过去12个月内公司与宁 ...

探寻海外 AI 算力是否到了新的拐点 20250615 摘要 海外算力基建担忧缓解，英伟达、博通等数据中心企业业绩良好，AI 训 练和推理需求乐观，多国新建超大规模数据中心，Oracle 和 Coface 的 AI 云业务也实现显著增长。 国内算力市场 H20 禁令导致供给下跌，但推理端需求涌现，训练端供给 不足。建议关注关税影响小、依赖内循环的国内算力链标的，以及业绩 超预期的光通信公司。 光通信产业景气度高，关税影响减弱，预计 2026 年全球 800G 模块需 求达 3,500 万至 4,000 万支，DSP、EML 激光器等存在缺货，多家公 司业绩出现拐点，市场保持乐观。 数据中心产业链积极准备液冷技术量产，短期内 H20 有影响，但国内算 力发展信心充足，技术成熟。关注旭创、新易盛和天孚等业绩高增长且 PE 估值较低的标的。 AI 算力对光通信影响显著，云厂商加码 AI 资本开支，推理需求快速膨胀， 预计下半年 1.6T 光模块导入将推动头部公司业绩提升，AEC 有望快速 释放。 Q&A 海外算力在 5 月和 6 月初的明显上涨原因是什么？这一波上涨到了什么阶段， 后续应该关注哪些方面？ 今年 5 ...

人工智能、新能源汽车、储能等应用场景蓬勃发展，服务器功耗、电池发热量等也持续攀高，这使得空气 冷却解决成本和难度大幅上升。液冷技术作为历史悠久、产业生态系统最为丰富的热管理解决方案，发挥 着越来越关键的作用。 本届液冷产业创新 与应用 论坛，将以液冷技术的实际应用场景、行业热点和技术难点为导向，邀请产业 技术专家和行业领袖，分享和探讨液冷领域的关键技术和工程应用解决方案。活动预期规模 300人，将吸 收顶尖公司和机构的行业远见，整合产业链资源、对接众多需求，积极助力液冷产业未来发展和持续进 步。 论坛时间： 2025年7月3-5日 大会地点： 广东-东莞 主办单位： 深圳市德泰中研信息科技有限公司（DT新材料），iTherM 支持单位： 佛山兴大业不锈钢有限公司 深圳威铂驰热技术有限公司 浙江亚通新材料股份有限公司 深圳市路乐科技有限公司 深圳华尔升智控技术有限公司 依米康科技集团股份有限公司 东莞益东流体科技有限公司 南京格诺维斯新材料有限公司 鸣谢单位： 清华大学 华中科技大学 华南理工大学 湖南大学 维谛技术有限 公司 中兴通讯股份有限公司 烽火通信科技股份有限公司 英业达股份有限公司 中兴通讯股份有限 ...

海光曙光 20250610 摘要 海光与曙光合并，曙光以 10%溢价收购，参考市盈率估值，认为停牌前 市值 905 亿元被低估，合并后公司仍保持无实际控制人状态，并计划定 向募资用于交易税费等。 合并旨在发挥芯片、软件及系统一体化能力，打造国内第一梯队算力供 应商，并在 AI 芯片领域释放能力，顺应国产化浪潮，提升市场份额，降 本增效，增厚股东回报。 海光受益于 AMD 授权，收入和利润复合增速超 50%，核心增长动能来 自 CPU 和 DCU 芯片设计；曙光液冷技术领先，市占率超 60%，PUE 值低至 1.04，并参股海光信息，构建完整产业链。 合并后公司估值将更趋合理，海光在 CPU 领域保持高速增长，申威系列 芯片在国产化替代方面潜力巨大，公司在 AI 算力芯片领域处于国内第一 梯队。 国内 CPU 算力层面存在整合机会，X86 架构由兆芯、海光提供，ARM 架构由华为、长城提供，华为与飞腾已在底层架构上协同，GPU 领域多 家厂商积极参与产业链融合。 Q&A 海光和曙光合并方案的具体内容是什么？ 海光曙光合并后公司的估值如何变化？ 海光曙光合并后公司的整体估值将有所下降，更接近合理的估值水平。从未来 ...

人工智能、新能源汽车、储能等应用场景蓬勃发展，服务器功耗、电池发热量等也持续攀高，这使得空气 冷却解决成本和难度大幅上升。液冷技术作为历史悠久、产业生态系统最为丰富的热管理解决方案，发挥 着越来越关键的作用。 本届液冷产业创新 与应用 论坛，将以液冷技术的实际应用场景、行业热点和技术难点为导向，邀请产业 技术专家和行业领袖，分享和探讨液冷领域的关键技术和工程应用解决方案。活动预期规模 300人，将吸 收顶尖公司和机构的行业远见，整合产业链资源、对接众多需求，积极助力液冷产业未来发展和持续进 步。 01 论坛信息 论坛时间： 2025年7月3-5日 支持单位： 维谛技术有限 公司、 依米康科技集团股份有限公司、中兴通讯股份有限公司、烽火通信科技股份有 限公司、英业达股份有限公司、中兴通讯股份有限公司、曙光数据基础设施创新技术（北京）股份有限公司、施 耐德电气（中国）有限公司、远地（广州）数字科技有限公司、兰洋(宁波)科技有限公司、杭州云酷智能科技有 限公司、广东合一新材料研究院有限公司、苏州大图热控科技有限公司、瓦克化学（中国）有限公司、 贵州永红 换热冷却技术有限公司、东莞市迈泰热传科技有限公司...... ...