半导体材料ETF（562590）及其联接基金（A类：020356、C类：020357），指数中半导体设备 （59%）、半导体材料（24%）占比靠前，充分聚焦半导体上游。 （文章来源：每日经济新闻） 东吴证券认为，AI需求带动设备供应链，先进制程持续扩产。过去训练卡基本为英伟达独供，对应所 需要的3D堆叠等先进工艺都由台积电进行代工；而推理卡不一定需要3—5nm的先进工艺，在国产12nm 工艺平台上也有很强性价比，目前国内IC设计公司天数智芯等企业已经着手将推理卡移植在国产供应 链，相关的国产供应链如先进封装等有望受益。 公开信息显示，科创半导体ETF（588170）跟踪上证科创板半导体材料设备主题指数，囊括科创板中半 导体设备（59%）和半导体材料（25%）细分领域的硬科技公司。半导体设备和材料行业是重要的国产 替代领域，具备国产化率较低、国产替代天花板较高属性，受益于人工智能革命下的半导体需求扩张、 科技重组并购浪潮、光刻机技术进展。 截至2025年7月21日 14点26，上证科创板半导体材料设备主题指数下跌0.23%。成分股方面涨跌互现， 盛美上海领涨1.54%，有研硅上涨1.41%，晶升股份上涨1.34 ...

东吴证券研报表示，AI需求带动设备供应链，先进制程持续扩产。过去训练卡基本为英伟达独供，对 应所需要的3D堆叠等先进工艺都由台积电进行代工；而推理卡不一定需要3—5nm的先进工艺，在国产 12nm工艺平台上也有很强性价比，目前国内IC设计公司天数智芯、沐曦、燧原、登临等企业已经着手 将推理卡移植在国产供应链，例如盛合晶微、中芯国际等，相关的国产供应链如先进封装等有望受益。 从先进逻辑来看，2025年国内先进逻辑扩产超预期；从存储来看，按照技术迭代的周期，明年将迎来新 的迭代周期，预计会有更多项目落地。 ...

证券研究报告·行业点评报告·半导体 半导体行业点评报告 关注 AI 算力需求快速发展，看好国产设备商 充分受益 增持（维持） [Table_Tag] [Table_Summary] 投资要点 请务必阅读正文之后的免责声明部分 ◼ 看好 AI 算力需求发展：一方面英伟达恢复向中国市场供应专为其设计 的 H20 算力芯片，并同步推出全新、完全兼容的 NVIDIA RTX PRO GPU 系列产品，主要应用于智能工厂和物流领域的数字孪生 AI 场景，有望 解决高端算力卡脖子瓶颈环节；另一方面大模型调用成本大幅下降，伴 随 DeepSeek 等低成本、高性能、开源模式，带来推理芯片、训练芯片 的不断进步，推动 AI 的端侧应用和硬件发展。 ◼ 高端 SoC 测试机市场广阔，亟待国产突破：SoC 芯片的高度集成性使 其测试难度较大，例如不同功能模块间的交互测试、复杂的信号处理和 高速数据传输测试等，对测试机也提出了高要求，如需要具备多通道测 试能力、较高的测试频率、灵活的配置能力等，目前测试机以爱德万等 为主。 ◼ AI 需求带动设备供应链，先进制程持续扩产：过去训练卡基本为英伟 达独供，对应所需要的 3D 堆叠等先进 ...