车联天下的核心业务发展理念围绕汽车智能化趋势构建：一是"硬件整合，化繁为简"，推动硬件向标准化、模块化、平台化演 进，将分散的ECU（独立控制器）集成于少量高性能物理平台，降低系统复杂度；二是"软硬解耦，提升效率"，采用分层架构 实现软硬件独立迭代，支持OTA（空中下载）持续升级；三是"智车重构，范式引领"，以用户为中心、场景为导向，通过AI技 术理解用户意图，打造主动式出行伙伴。 产品层面，车联天下构建了涵盖车载计算解决方案与区域控制器解决方案的产品矩阵。其中，车载计算解决方案包括智能座舱 域控制器、舱驾融合域控制器及AutoseeOS软件平台。据弗若斯特沙利文数据，2024年公司在中国智能座舱域控制器领域按收入 计位列全国第二；截至2025年6月30日，以出货量计，公司在全球高通骁龙SA8155P平台智能座舱域控制器领域排名第一。此 外，公司还于2021年、2025年分别实现基于高通骁龙SA8155P平台、高通骁龙RideFlexSA8775P舱驾融合域控制器的智能座舱域 控制器全球首发与量产，技术实力获行业认可。 2025年11月28日，无锡车联天下智能科技股份有限公司（以下简称"车联天下"）正式向香港 ...

来源：新浪港股-好仓工作室 主营业务与商业模式：域控制器龙头的增长悖论 指标2022年2023年2024年2025年上半年毛利率9.5%17.5%16.2%16.2%净亏损（亿元）5.142.012.532.62净 亏损率139.3%8.8%9.5%23.9% 截至2025年6月末，公司累计未弥补亏损达12.72亿元，资产负债率高达198.3%，财务状况持续恶化。 流动负债净额激增397%，偿债能力濒临红线 无锡车联天下智能科技股份有限公司（下称"车联天下"）作为智能座舱域控制器领域的头部企业，专注 于提供基于高通芯片平台的车载计算解决方案。根据弗若斯特沙利文数据，公司2024年以8%市场份额 位居中国智能座舱域控制器行业第二，高通SA8155P平台产品出货量全球第一。然而其商业模式呈现显 著风险特征：2024年车载计算解决方案收入占比100%，区域控制器尚未形成规模收入，业务结构单 一；客户与供应商双重集中，前五大客户贡献98.7%收入，第一大客户占比58.7%，前五大供应商采购 占比85%，博世一家独占80.3%采购额，供应链与客户链风险高度集中。 财务数据透视：高增长与持续亏损的危险平衡 收入三年增6倍 ...