日前，阿里巴巴集团宣布，拟分拆旗下智能座舱解决方案提供商斑马网络技术股份有限公司（下称"斑马网络"），并在香港联交所主板独立上 市。 港交所官网披露，斑马网络已向港交所提交上市申请，拟通过全球发售方式进行，包括香港公开发售及国际发售，联合保荐人为德意志银行、 中金公司、国泰君安国际。 IPO日报注意到，斑马网络在热门赛道中，虽然体量不如同行可比上市公司德赛西威和华阳集团，但融资频频，最新估值高达220亿元，而这背 后离不开控股股东阿里巴巴和上汽的身影。 制图：佘诗婕 中国智能座舱解决方案市场规模预计将从2024年的1290亿元增长至2030年的3274亿元，复合年增长率为16.8%。其中，基于软件的座舱解决方 案市场增长更快，预计从2024年的401亿元增至2030年的1149亿元，复合年增长率达19.2%。 与此同时，随着车主对个性化、智能化车载体验（从娱乐、出行到一站式日常服务）的需求日益增长，中国的"车载平台服务"（即车内服务平 台－类似汽车版"应用商店"，提供娱乐、导航、生活方式及车辆相关功能，且往往具备个性化和AI增强特性）规模预计到2030年将达147亿元， 2024年至2030年的复合年增长率为 ...

来源丨凤凰网财经《IPO观察哨》 核心提示： 1.估值220亿"阿里系"独角兽冲刺港股，三年累计亏损26亿元，经营压力显著。 2.客户高度集中，最大客户上汽集团贡献近半收入；供应端高度依赖阿里巴巴，采购占比超50%，公司深陷股东 生态圈，业务独立性与拓展能力存疑。 3.斑马智行前CFO公开发文抨击"上市圈钱"，直言不看好公司前景；2019年斑马智行就曾现创始团队离职潮，公 司状况引发市场担忧。 近日，斑马智行正式向港交所递交招股书，这家估值高达220亿元的"阿里系"独角兽由此进入公众视野。招股书 显示，公司连续三年亏损、毛利率逐年下滑、客户集中度较高，这都是市场关注的焦点。 斑马网络技术股份有限公司（简称"斑马智行"）原为阿里巴巴旗下公司，招股书发布前夕，阿里巴巴发布公告 称，公司持有斑马智行约44.72%的股权，分拆后将继续持有斑马智行30%以上的股权。有关建议分拆的细节， 包括全球发售的规模及结构、本公司对斑马智行的持股比例减少的幅度等，尚未最终确定。 斑马智行成立于2015年，由阿里巴巴与上汽集团共同发起的互联网汽车基金投资设立。此次阿里巴巴分拆斑马智 行上市，被视为后者"输血求生"和"独立成长"的关键 ...

太阳底下没有新鲜事，资本市场永远不缺新故事。 8月21日，阿里巴巴公告称，将分拆旗下斑马网络技术股份有限公司（以下简称"斑马智行"），并在香港联交所主板独立上市。此前一天，港交所披露了 斑马智行的上市申请文件，联席保荐人为德意志银行、中金公司和国泰君安国际。 图/斑马智行上市申请文件 作者 | 大椿 编辑 | 以安 如果斑马智行能成功上市，将成为阿里体系内继阿里巴巴集团、阿里健康、阿里影业之后，又一独立上市的业务。而除了阿里巴巴外，斑马智行背后还站 着上汽集团、国投创新、云锋基金、尚颀资本等多家知名机构，阵容堪称豪华。 但颇具戏剧性的是，正当斑马智行即将敲响资本市场的钟声时，原斑马网络CFO夏莲在朋友圈炮轰老东家"上市圈钱"。 她的指控主要集中在三点：一、不看好公司业务发展，认为"座舱技术没有技术门槛"，车厂都可以自己干"，还强调："过去3年也许斑马也就最好的3 年"；二、质疑斑马上市是为了"圈钱"；三、鄙视斑马某些高管的人品与行径。 "出走CFO"与老东家开撕的背后，本质上智能座舱的盈利困局。 斑马智行若想获得港股市场以及投资人认可，需要回答两个关键问题：1、证明自己能够摆脱对阿里和上汽的依赖，有独立商业化 ...

作者：杨溪 出品：洞察IPO 8月18日-8月24日，上交所有1家公司终止上市审核，深交所无公司终止上市审核。 | 数据来源：公开信息；图 | | --- | 表制作：洞察IPO 上交所&深交所 新 股 上 市 8月18日-8月24日，上交所、深交所均无公司上市。 通过上市委员会审议会议 8月18日-8月24日，上交所、深交所均无公司过会。 递交上市申请 8月18日-8月24日，上交所、深交所均无公司递交上市申请。 终止上市审核 1.福建德尔：国内能够同时制备氟化工基础材料、含氟特种气体、新能源锂电材料和半导体湿电子化学品的电子专用材料制造高科技企业。 港交所 新 股 上 市 8月18日-8月24日，港交所有1家公司上市。 | 数据来源：公开信息；图表制作：洞察 | | --- | IPO 1.天岳先进：是一家专注于碳化硅单晶衬底材料研发、生产和销售的科技型企业。上市首日股价收涨6.40%，截至8月25日收报45港元/股，较发行价42.8港 元/股涨5.14%，市值约329亿港元。 新 股 招 股 8月18日-8月24日，港交所有2家公司新股招股，其中1家于当周完成招股。 | | | 1.双登股份：是一家储能 ...

阿里可能要 " 发财 " 了，最近收获一个港股 IPO：斑马网络。 这是一个超级独角兽，做汽车操作系统的，早在 2024 年，估值就突破 210 亿元。 过去 7 年，它累计融资 5 轮，起步就融资 16 亿，最高一轮融了 30 亿元。走的是 " 天之骄子 " 路线，也可以说是 " 企二代 " 路线。 更关键的是，它所处的智能座舱行业，正与 AI 深度结合，处于蓬勃发展的黄金期：可能与手机的进化过程有点像，从大哥大、功能机，变成智 能手机，再到未知的 AI 新终端。 智能座舱也是一样：功能会从老式收音机，到简单的屏幕交互、语音控制，再到未来的 " 主动识别需求 + 主动决策 "。 这个趋势（AI+ 座舱）是个增量市场。2024 年，其在整体市场占比约 15 - 20%，预计到 2030 年将跃升至 35-40%。这组数据说明一个道理：座舱 若不拥抱 AI 趋势，会丢掉半条命。 具体来说，AI 座舱的进化趋势可总结为 2 个。 目前，它最核心的产品是：汽车操作系统。2022 年该项收入占比 86.7%，2023 年占比 86.2%，2024 年占比 83.4%。该系统支持车载娱乐功能、 OTA（一种无线通信）等 ...

中经记者 夏治斌 石英婧 上海报道 汽车行业已全面迈入智能化竞争的下半场，智能座舱作为人机交互的核心载体，正成为车企争夺用户心 智的关键战场。与此同时，布局智能座舱领域的企业也纷纷角逐资本市场。 8月21日，阿里巴巴发布公告，拟分拆斑马网络技术股份有限公司（以下简称"斑马智行"），并在香港 联合交易所有限公司主板独立上市。而在阿里巴巴发布公告的前一天，港交所披露了斑马智行的上市申 请文件，联席保荐人为德意志银行、中金公司和国泰君安国际。 据2025年6月26日胡润研究院发布的《2025年全球独角兽榜》，斑马智行的估值达到220亿元，位列榜单 第331位。 《中国经营报》记者了解到，斑马智行诞生于2015年，由阿里巴巴与上汽集团联手发起的互联网汽车基 金孵化而来，自诞生之日起便自带"互联网巨头+整车龙头"双重基因。 招股书显示，斑马智行本次IPO募资金额将用于加强研发投入、增加中国市场份额、拓展全球市场、支 持业务收购及扩张计划，以及补充营运资金等。除此之外，截至最后实际可行日期，阿里巴巴持有斑马 智行约44.72%的股份。上汽集团持有斑马智行34.34%的股份。 不过，斑马智行仍处于亏损阶段。招股书显示，20 ...

来源：科技大事 运营商财经网 朱欣雨/文 近日，斑马智行（斑马网络）向港交所正式递交上市申请，拟赴港上市。但要想顺利登陆，似乎也并不 容易。 斑马智行成立于2015年，由阿里巴巴和上汽集团共同发起设立，专注于为互联网汽车提供智家解决方 案。斑马智行还在招股书中强调，根据灼识咨询数据，按2024年收入计算，其是中国最大的以软件为核 心的智能座舱解决方案提供商，按解决方案搭载量计算亦排名第一。不知这有何依据，有其它权威报告 佐证吗？ 而纠其原因，造成斑马智行如此巨大亏损的原因是其较大的研发投入。这三年多来，斑马智行的研发费 用分别为11.11亿元、11.23亿元、9.80亿元及1.96亿元，比同期收入都要高不少。 斑马智行在招股书中表明，其打算继续在研发方面投入大量资源。虽然高研发投入是有必要的，但斑马 智行明显还未将技术优势有效转化为商业成果，资本市场的容忍限度又有多少？其也指名，"无法保证 这些努力会成功，会获得预期结果""其经营所在行业的增长速度可能不如预期，业务、财务状况及经营 业绩可能会受到重大不利影响"。 这样的情况，能顺利上市吗？CEO戴玮有信心吗？ 其实，相较于A股，港股的上市条件比较宽松。近一年 ...

虽然竞争常在，但灵活的战略和持续的创新常常能帮助企业穿越周期。就以现象级公司小米集团来说，公司从最开始的手机业务到后面切入家 电赛道，再到如今将汽车业务培育成第三增长曲线，多元化、渐进式发展路线形成了生态共振。小米并非孤例，在智驾赛道上也能找到有着类 似成长路径的公司。以佑驾创新（02431）为例，公司最开始的业务围绕智能驾驶展开，2019年成立智能座舱事业部实现"两条腿走路"，转年又 设立了V2X业务板块。2024年底，旗下业务形成齐头并进格局的佑驾创新正式登陆港交所。根据该公司日前披露的中报看，到今年上半年佑驾 的L4业务已实现关键性营收突破，未来包括物流车等新兴业态有望成为公司的新增长极。 回溯小米和佑驾创新的成长历程，不难发现这两家公司每一步拓展都不是盲目冒进，而是以高执行力扎实兑现战略承诺。 在智通财经看来，小米的成功验证了企业多元化发展模式的有效性，而具有相近的"踏实"、"多元"特质的佑驾创新，凭借业务上的"三驾马 车"，或许同样能在自身擅长的领域里"复制"小米的成功，并激发出生态飞轮效应。 巩固基本盘同时成功培育新增量 佑驾创新的2025年中报，是一份稳健兑现增长预期、同时还打开了增量新通道的成 ...

据港交所官网，斑马网络技术股份有限公司于8月20日递交招股书，联席保荐人为德意志银行、中金公 司、国泰君安国际。据招股书，斑马网络由阿里巴巴与上汽于2015年合作成立，是智能座舱解决方案的 全球先驱公司。2022年至2024年，斑马网络的收入分别为8.05亿元、8.72亿元和8.24亿元，净亏损分别 为8.78亿元、8.76亿元和8.47亿元，三年累计亏损26亿元。（新浪财经） ...

日前，阿里巴巴集团发布港交所公告称，集团董事会宣布，斑马正在寻求斑马股份于港交所主板独立上市。 斑马曾为阿里集团的子公司，自2024年12月27日起不再纳入该集团并表范围。公告称，由于斑马在阿里最近一个完整财 务年度解除并表，阿里已就拟议分拆向香港联交所提交分拆计划，且香港联交所已确认可进行拟议分拆。 截至8月21日，阿里持有斑马约44.72%的股份，斑马作为阿里的权益法被投资方进行会计处理。 阿里将继续持有股份 公告中，阿里集团董事会建议，拟议分拆将以斑马股份全球发售的方式进行(包括香港公开发售及国际发售)。在斑马股权 结构的若干拟议调整及拟议分拆完成后，阿里将继续持有斑马超过30%的股份，斑马将仍为阿里的权益法被投资方。 有关拟议分拆的详情(包括全球发售的规模和架构、阿里于斑马的股份百分比的减幅)尚未最终确定。 公告显示，拟议分拆须获得香港联交所上市委员会批准斑马股份上市及买卖、完成向中国证券监督管理委员会提交的斑 马股份上市及发售相关备案以及斑马董事会作出最终决定后(如适用)，方可作实。 阿里方面称，股东及本公司有意投资者务请注意，现时并无保证拟议分拆将会落实或何时落实，因此，股东及本公司有 意投资者于 ...