本文字数：2303，阅读时长大约4分钟 作者 | 第一财经 马晓华 2025.07. 19 国家卫健委在今年2月发布了《关于实施2025年卫生健康系统为民服务实事项目的通知》，要求卫 健系统为解决好群众关心关注的健康问题，在2025年做好八件为民服务健康实事，让人民群众有更 多的获得感、幸福感。时隔半年，这份成绩单如何？ 7月18日，在国家卫健委新闻发布会上，国家卫健委医政司副司长李大川给出"八件实事"中四件的 最新统计显示：半年之内，1877家三级医院、2936家二级医院新开儿科；31个省份的"12356"心 理热线共接通50万通来电；1614个常住人口10万以上的县告别"血透空白"；山东率先实现1049家 医疗机构检查检验结果互认共享。 这场以"兜底"为底线、以"托举"为目标的基层健康能力提升已经初显成效。 据《中国国民心理健康发展报告（2024）》披露，我国精神障碍人群规模已高达2.8亿，占总人口 的20%。这一数字显示了我国精神健康问题的严峻性，但就诊状况并不佳。根据《柳叶刀·精神病 学》中国数据，76%的抑郁障碍患者从未寻求专业帮助；精神科医师缺口仍高达4万人，每10万人 口仅2.1名，远低于世界平 ...

血透市场新一轮降价来袭。 血液净化是终末期肾病（ESRD）主流治疗方式，其中血液透析（HD）应用广泛。在进行血液透析治疗 时，血液透析机、穿刺针、抗凝剂等核心设备和耗材是必不可少的，共同构成"体外循环系统"，与治疗 效果紧密相关。 7月7日，中国政府采购网发布《江苏省2024年县域医共体设备更新项目血液透析设备采购公告》。公告 显示，本次共分2个包采购血透机81台，预算单价12万，血滤机28台。预算单价20万。采购预算总计 1532万元。 今年5月，安徽紧密型县域医共体也启动了血透设备更新的招标工作，共分3个包采购332台血透机，总 预算金额5245万元。据此前通知，该项目将于7月15日开标。 华南某中型券商分析师向21世纪经济报道记者表示，血透设备集采促使企业调整经营策略。一方面，企 业需要优化生产流程、加强成本控制以应对低价压力。另一方面，企业可能更加注重具有临床价值和技 术优势的创新产品研发，以差异化竞争规避集采带来的价格压力。 价格怎么变？ 以量换价是集采的重要特征之一。此次江苏、安徽的血透设备集采，均以省为单位，规模较大。而基本 盘增大，意味着中标产品的市场份额随之扩张，而需求方的议价能力自然也就变 ...

Summary of Key Points Core Viewpoint The Chinese IPO market is showing signs of recovery in the first half of 2025, with a total of 94 new listings in A-shares and Hong Kong stocks, indicating a positive trend in capital market expansion, particularly for companies from Shandong province. Group 1: IPO Market Overview - As of June 2025, a total of 94 new companies were listed in A-shares and Hong Kong stocks, with A-shares contributing 51 new listings and raising 37.355 billion yuan, representing a year-on-year increase of approximately 16% in the number of new stocks and 15% in total financing compared to 2024 [1] - Shandong province contributed three new listings: Weigao Blood Purification (603014.SH), Xinhenghui (301678.SZ) in A-shares, and Nanshan Aluminum International (02610.HK) in Hong Kong [1] Group 2: Weigao Blood Purification - Weigao Blood Purification officially listed on the Shanghai Stock Exchange on May 19, 2025, with an issue price of 26.5 yuan per share, raising 1.09 billion yuan [2] - The stock price closed at 41.41 yuan per share on the first day, a 56.26% increase from the issue price, with a market capitalization reaching 17.036 billion yuan [2] - The company is a leader in the blood purification sector, focusing on the development, production, and sales of medical products, and has established a strong technological barrier with 257 domestic patents [2][3] Group 3: Xinhenghui Electronics - Xinhenghui Electronics was listed on the ChiNext board on June 20, 2025, with an issue price of 12.80 yuan per share, successfully raising 767 million yuan [5] - The company is a leader in smart card packaging materials, with a global market share of 30%, ranking second worldwide [5][6] - From 2021 to 2023, Xinhenghui's revenue grew from 548 million yuan to 767 million yuan, with a compound annual growth rate of 18.28% [6] Group 4: Nanshan Aluminum International - Nanshan Aluminum International, the only Shandong company listed in Hong Kong, focuses on high-end aluminum supply chain and has become the first aluminum company listed in Southeast Asia [9] - The company opened at 26.60 HKD but closed at 25.25 HKD on the first day, a decrease of 5.08%, although the stock price increased by 28.57% by the end of June [9][10] - From 2021 to 2023, Nanshan's revenue surged from 173 million USD to 678 million USD, with a net profit increase from 39.71 million USD to 174 million USD [10] Group 5: Other Companies and Trends - Several other Shandong companies are planning to list in Hong Kong, including Goer Microelectronics and Tianyue Advanced, indicating a trend of Shandong enterprises expanding into international markets [10][11] - The capital market in Shandong is experiencing both new listings and some companies opting for voluntary delisting, such as Yulong Gold [13][14] - The overall landscape of Shandong's capital market is characterized by a mix of growth and restructuring, with a focus on high-end manufacturing and technology sectors [15]

7月9日，威高血净今日收盘37.69元，下跌1.10%，滚动市盈率PE（当前股价与前四季度每股收益总和的 比值）达到33.88倍，总市值155.05亿元。 从行业市盈率排名来看，公司所处的医疗器械行业市盈率平均51.36倍，行业中值37.22倍，威高血净排 名第71位。 股东方面，截至2025年5月19日，威高血净股东户数59754户，较上次增加59736户，户均持股市值35.28 万元，户均持股数量2.76万股。 山东威高血液净化制品股份有限公司的主营业务为血液净化医用制品的研发、生产和销售。公司主要产 品包括血液透析器、血液透析管路、血液透析机以及腹膜透析液，分别围绕血液透析和腹膜透析领域， 辅以透析配套产品的销售，是国内产品线最为丰富的血液净化医用制品厂商之一。2022年公司在国内血 液透析器领域的市场份额占比为32.5%，位列全行业第一；在国内血液透析管路领域的市场份额占比为 32.8%，位列全行业第一；2022年公司获授权独家销售的威高泰尔茂品牌腹膜透析液在国内腹膜透析液 领域的市场份额占比为3.6%，位列全行业第五。 最新一期业绩显示，2025年一季报，公司实现营业收入8.96亿元，同比6.44% ...

Group 1 - The core business of the company is the research, production, and sales of blood purification equipment and consumables, as well as providing chain blood dialysis medical services [2] - The company has received multiple national and departmental awards for its projects, including the National Science and Technology Progress Award (Second Class) [2] - As of March 31, 2025, the company had a total market capitalization of 4.437 billion yuan and a rolling price-to-earnings (PE) ratio of 60.24, which is higher than the industry average of 51.05 [1][3] Group 2 - The latest quarterly report for Q1 2025 shows the company achieved a revenue of 189 million yuan, representing a year-on-year increase of 16.77%, and a net profit of 37.064 million yuan, with a year-on-year increase of 8.10% [2] - The company's gross profit margin stands at 46.72% [2] - The average PE ratio in the medical device industry is 51.05, with a median of 36.62, positioning the company at the 90th rank within the industry [1][3]

招商通知 第三届全球手术机器人大会 第二届全球医疗科技大会 2025年7月1日， 江西三鑫医疗科技股份有限公司 （以下简称"三鑫医疗"）召开第五届董事会第二十次会议，审议通过了在 香港设立全资子公司三鑫医疗（香港） 有限公司 （以下简称"香港三鑫"）的议案。 # 拟新设全资子公司基本情况 投资目的是 加强与国际市场的合作交流，拓展海外业务，符合公司发展战略 。 # 关于三鑫医疗 江西三鑫医疗科技股份有限公司 （股票代码：300453）是一家专业专注于医疗器械研发、制造、销售和服务的国家高新技术企业。公司创建于1997年，是 江西省 医疗器械行业首家A股上市公司 。 业务范围包括以下： 血液净化类 ：公司核心业务，涵盖 血液透析机、血液透析器、血液透析浓缩物、血液透析管路、一次性使用透析用留置针 等。公司是 行业内首批 通过完全自 主研发具备血液透析设备及耗材全产品链的企业之一。 给药器具类 ：包括注射类、输液输血类产品。公司紧跟市场需求，持续对给药器具产品迭代升级。 注册地址 ：中国香港 注册资本 ：10万美元 经营范围 ：进出口贸易、对外投资、技术咨询和服务 出资方式 ：自有资金 股权结构 ：三鑫医疗持有1 ...

Core Insights - The company, Weigao Blood Purification, closed at 36.39 yuan on June 24, with a 1.45% increase, resulting in a rolling PE ratio of 32.72 times and a total market capitalization of 14.971 billion yuan [1][2] - The average PE ratio in the medical device industry is 49.12 times, with a median of 36.07 times, placing Weigao Blood Purification at the 71st position in the industry ranking [1][2] - As of May 19, 2025, the number of shareholders increased to 59,754, with an average holding value of 352,800 yuan and an average holding quantity of 27,600 shares [1] Company Overview - Weigao Blood Purification specializes in the research, production, and sales of blood purification medical products, including blood dialysis devices, blood dialysis tubing, blood dialysis machines, and peritoneal dialysis fluid [1] - The company holds the largest market share in China for blood dialysis devices at 32.5% and blood dialysis tubing at 32.8% as of 2022 [1] - The company also ranks fifth in the domestic market for peritoneal dialysis fluid with a market share of 3.6% for the Weigao Tailmao brand [1] Financial Performance - In the first quarter of 2025, the company reported a revenue of 896 million yuan, a year-on-year increase of 6.44%, and a net profit of 112 million yuan, up 7.91% year-on-year [2] - The gross profit margin for the company stands at 40.92% [2]

医药生物周报（25 年第 22 周） 优于大市 血液净化器械行业分析，关注产业链国产替代趋势 证券研究报告 | 2025年06月04日 本周医药板块表现强于整体市场，化学制药板块领涨。本周全部 A 股下跌 0.05%（总市值加权平均），沪深 300 下跌 1.08%，中小板指下跌 1.55%， 创业板指下跌 1.40%，生物医药板块整体上涨 2.21%，生物医药板块表 现强于整体市场。分子板块来看，化学制药上涨 3.83%，生物制品上涨 3.14%，医疗服务上涨 2.46%，医疗器械上涨 0.54%，医药商业下跌 0.39%，中药上涨 0.62%。医药生物市盈率（TTM）34.03x，处于近 5 年历史估值的 69.61%分位数。 血液净化行业受益于人口老龄化与治疗渗透率提升。血液净化的基础治疗 方式包括血液透析/滤过/灌流、腹膜透析、连续性肾脏替代治疗、血浆 置换/吸附等。其中，血液透析是终末期肾病（ESRD）最主要的治疗方 式，全球 ESRD 患者数量持续增长，叠加中国透析治疗率远低于日美等 发达国家，政策推动下透析治疗渗透率提升空间巨大。连续性肾脏替代 治疗（CRRT）是急性肾衰竭等各种危重病救治重要的 ...

证券研究报告 | 2025年06月04日 医药生物周报（25 年第 22 周） 优于大市 血液净化器械行业分析，关注产业链国产替代趋势 医药生物 优于大市·维持 本周医药板块表现强于整体市场，化学制药板块领涨。本周全部 A 股下跌 0.05%（总市值加权平均），沪深 300 下跌 1.08%，中小板指下跌 1.55%， 创业板指下跌 1.40%，生物医药板块整体上涨 2.21%，生物医药板块表 现强于整体市场。分子板块来看，化学制药上涨 3.83%，生物制品上涨 3.14%，医疗服务上涨 2.46%，医疗器械上涨 0.54%，医药商业下跌 0.39%，中药上涨 0.62%。医药生物市盈率（TTM）34.03x，处于近 5 年历史估值的 69.61%分位数。 血液净化行业受益于人口老龄化与治疗渗透率提升。血液净化的基础治疗 方式包括血液透析/滤过/灌流、腹膜透析、连续性肾脏替代治疗、血浆 置换/吸附等。其中，血液透析是终末期肾病（ESRD）最主要的治疗方 式，全球 ESRD 患者数量持续增长，叠加中国透析治疗率远低于日美等 发达国家，政策推动下透析治疗渗透率提升空间巨大。连续性肾脏替代 治疗（CRRT）是急性肾 ...

| 思宇年度活动回顾： 首届全球眼科大会 | 首届全球骨科大会 | 首届全球心血管大会 | | --- | --- | --- | | 即将召开： | | | | 2025年6月12日，首届全球医美科技大会 | | | | 2025年7月17日，第二届全球医疗科技大会 | | | | 2025年9月4-5日，第三届全球手术机器人大会 | | | 近日， 上海心光生物医药有限责任公司 （以下简称"心光生物"）宣布完成 Pre-A++轮融资 ，本轮融资由兴富资本投资，印时资本担任财务顾问。这是心光生物在 过去12个月内完成的 第三笔融资 。本轮募集的资金将主要用于加速其自主研发的便携式透析机的量产及注册取证。 # 关于 心光生物 心光生物 成立于2018年9月，总部位于上海，是一家专注于透析技术的创新型高科技医疗器械企业。公司由创始人李祥海先生在复旦大学读博期间创立。心光生物 的主营业务是开发和提供家庭血液透析解决方案，包括 透析耗材、血管介入以及便携式透析机 的整体解决方案。公司成功掌握了将酶用于血液净化领域的高壁垒 核心技术，并围绕家庭透析逐步形成了完整的产品线。 心光生物的核心技术是 透析液再生技术 ，该技 ...