长光华芯在 2025 年上半年的经营情况如何？ Q&A 长光华芯 20250709 摘要 长光华芯 2025 年上半年 100G EML 产品实现量产，Q3 接到 CW 订单， 预计下半年量产突破，光通信板块全年营收预计数千万元，明年有望翻 倍。威斯科进展稍慢，预计年底量产。 激光雷达行业受益于降价趋势，更多车型应用，数量增加但整体营收变 化不明显。未来元器件成本将降低，显著改善营收。主要客户为下游光 模块厂商，数据中心终端订单来自国内，海外公司陆续对接。 100G EML 产品已验证一年左右，目前批量供货，良率爬坡中。与海外 相比，良率优势暂不明显，但随着规模扩大和技术成熟，将逐步提升良 率并优化成本结构。产品价格低于海外市场。 长光华芯产能充足，但利用率不足。100G EML 用于 400G/800G 光模 块，4W EML 用于 800G/1.6T 光模块，终端客户主要是国内数据中心， 下游客户为国内厂商。 2025 年三款 100G EML 产品预计营收数千万元，2026 年订单量预计 成倍增长，达 1-2 亿元。拓展海外市场策略包括绑定下游光模块厂商和 直接对接海外客户。 2025 年上半年，长光华 ...

21世纪经济报道记者 张赛男 上海报道 近年来，随着中国市场对数据传输带宽和算力的需求持续增长，光通信行业进入了快速发展期。随着技 术创新的不断突破，国内光芯片产业链已覆盖设计、外延、制造、封测全环节，纯粹的III-V族DFB、 EML、APD等激光芯片基本实现自主可控。本次参会企业均在持续进行研发投入，通过原创技术为我 国光芯片产业的自主可控打下坚实基础。 德科立董事长桂桑分享了公司在光通信产业中的技术突破与市场布局。近年来，德科立通过自主研发， 在薄膜铌酸锂芯片和O-Band半导体光放大芯片等领域逐步突破了核心技术的瓶颈，为国内光通信产业 提供了坚强的技术支持。特别是在算力中心的光交换技术领域，德科立的硅基光波导高速光交换机已经 获得了海外样品订单，为国产芯片的全球布局打下了基础。 长光华芯董事长闵大勇表示，面对持续爆发式增长的市场需求和更高性能芯片的要求，公司利用IDM平 台优势持续投入研发，根据市场需求推出"国产替代"的高性能光通信芯片产品，成功实现了EML、 VCSEL、CW Laser等关键光通信芯片的国产化。公司的100G EML已实现量产出货 200G EML已经开始 送样，100G VCSE ...

攻坚技术壁垒自主可控加速推进 光芯片被誉为"光通信的心脏"。近年来，随着中国市场对数据传输带宽和算力的需求持续增长，光通信 行业进入了快速发展期。 德科立董事长桂桑表示，近年来，公司通过自主研发，在薄膜铌酸锂芯片和O-Band半导体光放大芯片 等领域逐步突破了核心技术的瓶颈，为国内光通信产业提供了技术支持。特别是在算力中心的光交换技 术领域，德科立的硅基光波导高速光交换机已获得了海外样品订单。 上交所近日举办科创板新质生产力行业沙龙第二季第5期"光芯片中国算力新'燃点'"，邀请四家光芯片 企业，与多家证券公司、基金管理公司共同探讨国产化进程中的技术攻坚、产业链协同和全球化布局等 关键问题，旨在为行业发展指引方向，推动中国光芯片产业迈向更高水平。 程硕表示，光通信行业技术演进迅速，技术迭代存在周期性，企业唯有持续加码研发、动态调整产能策 略，方能规避阶段性产能错配风险。源杰科技重点布局高功率CW激光器等产品，提升产品附加值。 深化全球布局引领国际产业新局 随着全球光芯片市场竞争加剧，国际巨头并购整合进程提速，中国光芯片企业如何提升全球竞争力，实 现从"国产替代"向"全球竞合"跨越也是此次沙龙的热议话题。 长光华 ...

27 May 2025 | 8:44AM CST YJ Semitech (688498.SS): TechNet China 2025: CW laser ramp remains the primary driver for 2025; Sell | Technet China | | --- | We hosted YJ Semitech at GS TechNet China 2025 conference. Key investors' focus during the meeting was on the company's CW laser ramp outlook, margin dynamics, and scope for EML expansion. The company echoed the supply tightness in laser chips (EML and CW lasers) and maintained that its CW laser will see meaningful shipment ramp in coming quarters. In the me ...

27 May 2025 | 8:44AM CST YJ Semitech (688498.SS): TechNet China 2025: CW laser ramp remains the primary driver for 2025; Sell We hosted YJ Semitech at GS TechNet China 2025 conference. Key investors' focus during the meeting was on the company's CW laser ramp outlook, margin dynamics, and scope for EML expansion. The company echoed the supply tightness in laser chips (EML and CW lasers) and maintained that its CW laser will see meaningful shipment ramp in coming quarters. In the meantime, the company has pl ...

光芯片景气度快速提升 20250508 国内企业在高端光芯片领域的发展情况如何？ 高端光芯片如 25G 以上、100G 几乎由日本和美国公司主导，占据接近 100% 的市场份额并享有极高毛利率。然而从今年（2025 年）开始，中国企业开始 突围这一盈利丰富赛道。一方面需求暴增带来工序不平衡机会；另一方面 AI 发 展加速技术迭代，使国内企业实现弯道超车。在性能突破后，相对于国外职业 经理人制，中国厂商反馈效率更高，因此受益更多。目前国内优秀企业如源杰 已量产 70 毫瓦光芯片，并实现百万颗以上出货，还完成了 100G Emal 客户验 证及 200G Emal 开发推出。此外，公司发布大订单预告显示国内公司已开始 摘要 • 海外 CSP 资本开支增加，对 2026 年需求预期乐观，关税影响减弱，投资 逻辑回归产业趋势判断，为光芯片行业带来积极信号，预计未来一两个月 内，对国内外 CSP 在 2026 年的需求预期将逐步清晰。 • 电信市场回暖，中国有望在 2026 年启动 50G PON 建设；数通市场受益 于 AI 训练需求爆发，单模 EML、多模 Amal 及 CW 光源市场空间巨大， 国内头部厂商在数通 ...

源杰科技(688498) 报告日期：2025 年 05 月 08 日 25Q1 快速增长，数通占比持续提升 ——源杰科技 2024 年年报&2025 年一季报点评 投资要点 ❑ 25Q1 快速增长，打造电信+数通双引擎 2024 年，公司营收 2.52 亿元，同比+74.6%，归母净利润-0.06 亿元，同比- 131.5%。毛利率 33.32%，同比-8.56pct。净利率-2.43%，同比-15.92pct。2025 年 Q1，公司营收 0.84 亿元，同比+40.5%，归母净利润 0.14 亿元，同比+35.9%，毛 利率 44.64%，同比+9.8pct，净利率 16.97%，同比-0.57pct。费用端持续向研发和 销售倾斜。公司在深耕电信市场的基础上，积极把握 AI 发展带来的数通市场机 遇，加速向"电信+数通"双轮驱动的高端光芯片解决方案供应商转型。 ❑ 数通业务占比有望持续提升，CW 光源批量出货 2024 年，公司数据中心及其他业务实现营收 4804 万元，同比+919%，毛利率为 71.04%，同比-13.9pct。在 AI 算力需求爆发的背景下，公司在 AI 数据中心市场 实现突破，尤其 ...

1 、 《 中国稀土出口管制引发全球市场"地震" 》摘要 ■ 中国对钐、钆、铽、镝等7类中重稀土实施出口管制，强化资源主权与定价权，打击低价出口，保 障新能源与军工战略需求。 ■ 铽价格一个月内飙升210%至3000美元/公斤，镝涨两倍至850美元/公斤，全球市场迅速重估稀土战 略价值。 ■ 美国F-35战机、特斯拉电动车等核心产品供应链受阻，军工和新能源产业面临成本激增与替代困 局。 ■ 北方稀土一季度利润暴涨727%，深加工企业如宁波韵升出口订单大增，磁材领域利润空间显著提 升。 ■ 美国拟加征中国磁体关税，中国通过海外投资掌控40%全球镝铽供应，稀土成为中美博弈新焦点。 ■ 全球电动车、风电与机器人快速扩张带动稀土需求年增30%，稀土价格中枢或在未来2-3年上移 50%。 2、 《 华为鸿蒙产业链深度剖析 》摘要 ■ 华为鸿蒙采用分布式微内核架构，实现手机、平板、车机等终端的跨设备协同，HarmonyOS NEXT 进一步推进原生生态建设，目标重构操作系统底座，打破安卓依赖，已聚集超220万开发者、9亿 +设备、1500+原生App。 ■ 赛力斯、北汽蓝谷、长安汽车等将鸿蒙车机作为智能座舱核心系统，九联 ...

根据公司2024 年年报与2025 年一季报，2024 年公司营收为2.52 亿元，同比增长74.63%；归母净利润 为-0.06 亿元，符合此前2024 年年报业绩快报，同比减少131.49%。1Q25 公司营收为0.84 亿元，同比增 长40.52%；归母净利润为0.14 亿元，同比增长35.93%，环比扭亏。长期来看，公司作为业界领先的无 线物联网设备和解决方案提供商，我们仍然看好公司在AI时代的发展机遇，维持"买入"评级。 2024 年电信及数据中心业务收入均呈现快速增长细分来看，2024 年公司电信市场类业务营收为2.02 亿 元，同比增长52%，我们认为主要系光纤接入等下游市场需求的复苏；数据中心及其他业务营收为0.48 亿元，同比增长919%，根据公司年报，公司已于2024 年下半年成功拓展了CW 硅光光源产品并实现了 量产销售，收入占比逐步提升，对公司的业绩产生一定的积极贡献。 费用管控良好；1Q25 毛利率显著提升 2024 年公司综合毛利率为33%，同比下滑9pct，我们认为主要系电信市场竞争加剧影响；1Q25 综合毛 利率为45%，同比提升10pct，我们认为主要系公司数据中心业务收入占 ...