2025.11. 27 本文字数：1414，阅读时长大约3分钟 作者 | 第一财经 郑娜 受债务展期消息影响，万科股债继续深度下挫。11月27日，万科A（000002）、万科企业 （02202.HK）盘初均一度跌超8%。截至午盘，跌幅分别收窄至4%、5%。 债券方面，万科多只债券跌幅过大触及临停。据深交所公告，"22万科02"、"22万科06""21万科 04"、"23万科01""22万科04""21万科06"等因盘中成交价较前收盘价首次下跌达到或超过30%， 债券实施临时停牌，将于15时27分00秒复牌。 导致这番股债大跌的正是前一日晚间的一则公告。11月26日，万科在上清所发布召开"22万科 MTN004"债券持有人会议公告，将于2025年12月10日，对本期债券展期相关事项进行审议。据披 露，该债券本金兑付日为2025年12月15日，债券余额20亿，年利率3%。 此后的股东大会上，深铁仍表示将帮助万科有序化解风险，摆脱困境。但目前来看，持续的外部输血 或将告一段落。刘水认为，这笔"22万科MTN004"债券展期，标志着大股东深铁将可能不再向万科 借贷供其还债，而是让万科以市场化方式、以自己的力量化解债务 ...

债券方面，万科多只债券跌幅过大触及临停。据深交所公告，"22万科02"、"22万科06""21万科 04"、"23万科01""22万科04""21万科06"等因盘中成交价较前收盘价首次下跌达到或超过30%，债券实施 临时停牌，将于15时27分00秒复牌。 导致这番股债大跌的正是前一日晚间的一则公告。11月26日，万科在上清所发布召开"22万科 MTN004"债券持有人会议公告，将于2025年12月10日，对本期债券展期相关事项进行审议。据披露， 该债券本金兑付日为2025年12月15日，债券余额20亿，年利率3%。 国内一评级机构内部人士向第一财经记者表示，万科选择展期，是一个较为重要的转向，意味着后续国 资将无法再继续为其债务托底，此后走向债务重组是大概率事件。 中指研究院企业研究总监刘水也认为，在本金兑付日前，如果展期获得债券持有人表决通过，严格来说 展期就不是违约，但是债券展期会对公司信用造成很大伤害，投资机构对公司偿债能力的信任度严重下 降，不利于后期的融资。根据观察，近几年债券展期的房企，后来基本都发生了违约情况。 受债务展期消息影响，万科股债继续深度下挫。11月27日，万科A（000002）、万科 ...

业内认为，万科将大概率走向债务重组。 受债务展期消息影响，万科股债继续深度下挫。11月27日，万科A（000002）、万科企业（02202.HK） 盘初均一度跌超8%。截至午盘，跌幅分别收窄至4%、5%。 此后的股东大会上，深铁仍表示将帮助万科有序化解风险，摆脱困境。但目前来看，持续的外部输血或 将告一段落。刘水认为，这笔"22万科MTN004"债券展期，标志着大股东深铁将可能不再向万科借贷供 其还债，而是让万科以市场化方式、以自己的力量化解债务。后续的化债方式更多是展期、出售资产、 再融资、债权股等。 中指研究院企业研究总监刘水也认为，在本金兑付日前，如果展期获得债券持有人表决通过，严格来说 展期就不是违约，但是债券展期会对公司信用造成很大伤害，投资机构对公司偿债能力的信任度严重下 降，不利于后期的融资。根据观察，近几年债券展期的房企，后来基本都发生了违约情况。 当前万科仍面临较大的短期偿债压力。根据中指院统计，2025年12月，万科境内债到期余额是57亿，除 了这笔20亿债券展期，另外还有37亿债券需要偿还，对于目前的万科来说，偿债压力十分巨大。 事实上，今年以来，大股东深铁向万科提供了多重支持，截至20 ...

万科再次成为风暴眼的中心。 11月26日，万科债券出现大跌，多笔债券盘中跌幅超20%触发临停。公司债券大幅下跌之际，万科股价也出现重挫。 当日万科A股价一度下探至5.89元/股，创下2015年10月以来新低。而港股万科企业跌幅超过4%，自9月12日到11月26日期间，股价从 5.94港元一路下跌至4港元附近，创下2024年9月以来新低。 就万科债券、股价遭遇重挫，市场及业界给出多种猜测。对于万科昨日在资本市场的表现， 昨 日深夜银行发布的一则公告，提供了一条重 要线索。 "市场上一些人士，是否已经在交易时段知道或听说了部分与债券展期相关的信息？这或许是触发该公司债券价格下跌的诱因之一。"一家房 产机构分析师认为。 11月26日深夜，上海浦东发展银行股份有限公司发布一份公告，主题是关于召开万科企业股份有限公司2022年度第四期中期票据2025年 第一次持有人会议。 本次会议召集人，为上海浦东发展银行股份有限公司。按浦发银行在公告中的表述，根据《银行间债券市场非金融企业债务融资工具持有人 会议程》及发行文件中相关条款规定，拟召开本次会议。 公开资料显示，22万科MTN004债券的债项余额20亿元，本金兑付日为20 ...

当日万科A股价一度下探至5.89元/股，创下2015年10月以来新低。而港股万科企业跌幅超过4%，自9月 12日到11月26日期间，股价从5.94港元一路下跌至4港元附近，创下2024年9月以来新低。 就万科债券、股价遭遇重挫，市场及业界给出多种猜测。对于万科今日在资本市场的表现，今日深夜银 行发布的一则公告，提供了一条重要线索。 "市场上一些人士，是否已经在交易时段知道或听说了部分与债券展期相关的信息？这或许是触发该公 司债券价格下跌的诱因之一。"一家房产机构分析师认为。 11月26日深夜，上海浦东发展银行股份有限公司发布一份公告，主题是关于召开万科企业股份有限公司 2022年度第四期中期票据2025年第一次持有人会议。 本次会议召集人，为上海浦东发展银行股份有限公司。按浦发银行在公告中的表述，根据《银行间债券 市场非金融企业债务融资工具持有人会议程》及发行文件中相关条款规定，拟召开本次会议。 万科再次成为风暴眼的中心。 11月26日，万科债券出现大跌，多笔债券盘中跌幅超20%触发临停。公司债券大幅下跌之际，万科股价 也出现重挫。 汇生国际资本总裁黄立冲向智通财经记者指出，深铁之前已多次在关键时点向万科提供 ...