证券研究报告：计算机 | 公司点评报告 发布时间：2025-09-03 股票投资评级 增持|首次覆盖 个股表现 -1% 30% 61% 92% 123% 154% 185% 216% 247% 278% 2024-09 2024-11 2025-01 2025-04 2025-06 2025-08 鼎捷数智 计算机 分析师:陈涵泊 SAC 登记编号:S1340525080001 Email:chenhanbo@cnpsec.com 分析师:王思 SAC 登记编号:S1340525080002 Email:wangsi1@cnpsec.com 鼎捷数智(300378) AI 赋能下，聚焦高质量增长 ⚫ 事件 鼎捷数智发布 2025 年半年报，基本符合预期。2025H1，公司实 现营收 10.45 亿元，同比+4.08%；实现归母净利润 0.45 亿元，同比 +6.09%；实现扣非归母净利润 0.36 亿元，同比-9.89%。 ⚫ AI 业务对外通过赋能客户经营实现放量增长，对内通过 优化管理提效达成高质量发展 对外：丰富 AI 产品矩阵获客户认可，25H1 AI 业务收入同比 +125.91%。公司依托鼎捷雅典 ...

对内：引入AI 工具提升人效、改善盈利。AI 技术有效优化销售、交付、开发等环节管理效率，截至 25H1 底员工总数4794 人（较去年底降6.26%），依托生产力创新保障组织高效运转；同期管理费用率 11.08%（同比降0.04pct）、研发费用率8.20%（同比降1.34pct）。 四大业务全面拥抱AI，提高产品竞争力与附加值研发设计类：发布业内首款AI 融入的PLM 系统，经多 轮验证迭代，已签约近百家客户、成功部署数十家，有效带动客单价提升。 数字化管理类：推出AI 智能套件加速AI 与ERP 融合，新增指令式操作、多模态生单、智能附件等功 能，加快客户AI 接受与渗透。 事件 鼎捷数智发布2025 年半年报，基本符合预期。2025H1，公司实现营收10.45 亿元，同比+4.08%；实现 归母净利润0.45 亿元，同比+6.09%；实现扣非归母净利润0.36 亿元，同比-9.89%。 AI 业务对外通过赋能客户经营实现放量增长，对内通过优化管理提效达成高质量发展 对外：丰富AI 产品矩阵获客户认可，25H1 AI 业务收入同比+125.91%。公司依托鼎捷雅典娜底座数智 化能力，融合内外大模型升级A ...

事件：鼎捷数智发布2025 年半年度报告，2025 年上半年公司实现营业收入10.45 亿元，同比增长 4.1%，实现归母净利润0.45 亿元，同比增长6.1%，扣非归母净利润0.36 亿元，同比下降9.9%。 中国大陆和中国台湾地区保持稳健经营，东南亚市场继续开拓。分地区看，2025H1 公司中国大陆地区 与非中国大陆地区（含中国台湾市场及海外市场）营收分别为4.76 亿元和5.69 亿元，同比增长4.6%和 3.7%，继续保持相对稳健的经营。特别地，东南亚市场受益于中企出海与本地数字化升级双重机遇， 业务保持高速增长，其中本地业务拓展收入同比增长达到61%。 AI 融合工业软件，各产品线稳健发展。2025 年上半年，公司研发设计、数字化管理、生产控制及AIoT 业务分别实现营收0.57 亿元、5.71 亿元、1.38亿元和2.74 亿元，同比增速分别为11.1%、4.3%、7.4%及 3.5%。研发设计类业务增长较快，主要得益于融入AI 技术的PLM 产品有效带动客单价提升。数字化管 理领域，发布AI 智能套件加速推进AI 与ERP 的融合；生产控制类业务受益于AI 服务器等行业需求，在 半导体、高科技电 ...

鼎捷数智（300378.SZ）2025 年半年报点评 事件：鼎捷数智发布 2025 年半年度报告，2025 年上半年公司实现营业收入 10.45 亿元，同比增长 4.1%，实现归母净利润 0.45 亿元，同比增长 6.1%， 扣非归母净利润 0.36 亿元，同比下降 9.9%。 中国大陆和中国台湾地区保持稳健经营，东南亚市场继续开拓。分地区看， 2025H1 公司中国大陆地区与非中国大陆地区（含中国台湾市场及海外市场） 营收分别为 4.76 亿元和 5.69 亿元，同比增长 4.6%和 3.7%，继续保持相对 稳健的经营。特别地，东南亚市场受益于中企出海与本地数字化升级双重机 遇，业务保持高速增长，其中本地业务拓展收入同比增长达到 61%。 公司点评 | 鼎捷数智 继续稳健经营，AI 业务商业化进程成效显著 AI 融合工业软件，各产品线稳健发展。2025 年上半年，公司研发设计、数 字化管理、生产控制及 AIoT 业务分别实现营收 0.57 亿元、5.71 亿元、1.38 亿元和 2.74 亿元，同比增速分别为 11.1%、4.3%、7.4%及 3.5%。研发设 计类业务增长较快，主要得益于融入 AI 技术的 ...

计算机/软件开发 鼎捷软件（300378.SZ） 业绩平稳增长，AI 收入翻倍以上增长 2025 年 09 月 01 日 投资评级：买入（维持） | 日期 | 2025/8/29 | | --- | --- | | 当前股价(元) | 52.62 | | 一年最高最低(元) | 66.93/15.76 | | 总市值(亿元) | 142.81 | | 流通市值(亿元) | 141.75 | | 总股本(亿股) | 2.71 | | 流通股本(亿股) | 2.69 | | 近 3 个月换手率(%) | 549.05 | 股价走势图 数据来源：聚源 -100% 0% 100% 200% 300% 400% 2024-09 2025-01 2025-05 鼎捷数智 沪深300 相关研究报告 《品牌主张持续深化，AI 赋能前景可 期—公司信息更新报告》-2025.8.18 陈宝健（分析师） 李海强（分析师） chenbaojian@kysec.cn lihaiqiang@kysec.cn 证书编号：S0790524070003 智能制造领军厂商，维持"买入"评级 公司是国内领先的数智化转型与智能制造整合规划方案服务提 ...

鼎捷数智发布半年报，25H1 实现营收10.45 亿元（yoy+4.08%），归母净利4502.67 万元 （yoy+6.09%），其中Q2 实现营收6.21 亿元（yoy+3.92%），归母净利5335.97 万元（yoy+2.35%）。公 司营收稳健增长主要受益于AI业务持续放量，25H1 公司AI 业务收入同比+125.91%。我们认为，得益于 鼎捷雅典娜数智原生底座的数据能力与公司AI 产品矩阵的快速丰富，公司业绩有望实现加速成长，看 好公司在AI+工业场景的技术优势，维持"买入"。 AI 赋能业务营收增长，AI 产品持续迭代升级 25H1公司研发设计/数字化管理/生产控制/AIoT 业务营收分别为0.57、5.71、1.38、2.74 亿元，分别同比 +11.05%、+4.32%、+7.36%、+3.51%，研发设计及生产控制类业务放量充分受益于AI 技术的产品融 合。1）研发设计业务：公司发布业内首款融入AI 技术的PLM 产品全生命周期管理系统，通过多轮验 证、迭代，已获近百家客户签约、数十家客户成功部署，有效带动客单价提升；2）生产控制：公司将 AI 智能套件融入MES、WMS 等产品，实现业 ...