商贸零售 "双十一"收官，以即时零售与 AI 技术推动消费体验升级 1. 2025 年"双十一"大促已经收官，呈现以下特征： （1）在大促周期拉长的背景下，全网 GMV 实现增速较快，京东增速最 快且份额提升。1）根据星图数据显示，2025 年"双十一"购物节，全网 电商销售总额为 16950 亿元，同比增长 14.2%(同比时间为 2025 年 10 月 7 日-11 月 11 日 VS2024 年 10 月 14 日-11 月 11 日)。2）从各平台销 售增速看，根据复旦消费大数据，京东凭借深厚的数码家电品类心智和更 好的服务体验，同比增速最快，达 15%，抖音同比增速 14%，拼多多同 比增速 11%，淘宝天猫同比增速 8%。3）从各平台销售额份额看，京东 份额有所上升，根据复旦消费大数据，淘宝天猫销售额占比为 37%，京东 为 25%，抖音为 15%，拼多多为 9%，其他平台合计占比为 14%。 证券研究报告 | 行业周报 gszqdatemark 2025 11 16 年 月 日 （2）即时零售增速翻倍成为新的增量，社区团购大幅下滑。分不同电商 渠道看，根据星图数据显示，2025 年"双十一"购物 ...

行 业 及 产 业 商贸零售 行 业 研 究 / 行 业 点 评 《聚焦体验与效率，即时零售和 AI 成双十 一新引擎——2025 年双十一大促跟踪点 评》 2025/10/26 《超长大促简化玩法，淘宝闪购首次参与 双十一——商贸零售行业周报（10.6- 10.10）》 2025/10/12 证券分析师 赵令伊 A0230518100003 zhaoly2@swsresearch.com 联系人 李秀琳 A0230525070005 lixl2@swsresearch.com 2025 年 11 月 16 日 双 11 迎收官：AI 全域赋能，即时 零售高速增长 看好 ——商贸零售行业周报（11.10-11.14） 本期投资提示： 请务必仔细阅读正文之后的各项信息披露与声明 本研究报告仅通过邮件提供给 中庚基金 使用。1 证 券 研 究 报 告 相关研究 ⚫ 一周主要回顾与展望：在 2025 年 11 月 10 日至 2025 年 11 月 14 日期间，商贸零售指 数增长 4.06%，相较于沪深 300 上涨 5.14pct，在申万一级行业中排名第 3 位。社会服 务指数增长 2.28%，相较于沪深 30 ...

Overview - The report highlights the successful performance of JD Group during the Double Eleven shopping festival, with significant growth in active users and sales across various categories [8][9]. Company Performance - JD Group's active user count increased by 47.6% from October 9 to 10, leading the industry in user growth [8]. - Sales in categories such as home appliances, mobile phones, and digital products saw over 70% growth in order volume by October 14 [8]. - The company reported a tenfold increase in transaction volume for exclusive custom products [9]. Delivery and Logistics - The report notes a reduction in subsidies for the delivery service, which, combined with improved delivery efficiency, is expected to lead to a decrease in losses for JD's food delivery business [9]. - The growth in order volume during the peak season and improved order structure are anticipated to enhance revenue [9]. Technological Advancements - JD Group introduced JoyAI, a large AI model aimed at optimizing supply chain efficiency across retail, logistics, health, and industrial sectors [9]. - The focus on core retail business growth, improvement in delivery unit economics, and the impact of JoyAI on supply chain efficiency are viewed positively [9]. Financial Projections - The report projects revenue growth for JD Group, with expectations of continued expansion in both domestic and international markets [6]. - The company is expected to achieve revenues of 435.00 billion, 549.00 billion, and 645.00 billion yuan from 2025 to 2027, with corresponding net profits of 140.56 billion, 180.70 billion, and 214.19 billion yuan [6].