证券代码： 300418 证券简称：昆仑万维 昆仑万维科技股份有限公司投资者关系活动记录表 编号：2025-001 | 投资者关系活动 | □特定对象调研 □分析师会议 | | --- | --- | | 类别 | □媒体采访 √业绩说明会 | | | □新闻发布会 □路演活动 | | | □现场参观 | | | □其他 （请文字说明其他活动内容） | | 参与单位名称及 | 来自东吴证券、华泰证券、国泰海通、招商证券、山西证券、 | | 人员姓名 | 国联民生、光大证券、西南证券、国元证券、国盛证券、华福 | | | 证券、华金证券、华鑫证券、汇丰前海、大和日华、中加基金、 | | | 长安基金、太平洋保险、集元资产、南土资产、IGWT、Marco Polo | | | 等 75 位机构投资者 | | 时间 | 2025 年 5 月 6 日 16:00-17:00 | | 地点 | 电话会议 | | 上市公司接待人 | 昆仑万维 董事长兼 CEO 方汉先生 | | 员姓名 | 昆仑万维 战略副总裁 牟竹云先生 | | | 方总回顾公司 2024 年度及 2025 年一季度整体情况： | | | 过去一年，A ...

以下文章来源于侃见财经 ，作者侃见财经 侃见财经 . 看见不一样的财经！ 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 赚钱，还是得出海。 来源丨 侃见财经 全球AI浪潮强势来袭，商业化爆发"奇点"临近。 4月28日晚间，昆仑万维（300418.SZ）发布2025年一季度业绩报告，其中显示，公司一季度实现 营业总收入17.6亿元，同比大幅增长46%。整体毛利率高达69%，继续保持在较高水平。 侃见财经翻看这份财报，最直观的感受是：昆仑万维"All in AGI与AIGC"的战略决心愈发坚定，且 一系列最新数据印证了公司"AI商业化拐点"已经出现。 财报显示，昆仑万维各条AI业务线的商业化正在加速落地。截至一季度末，AI音乐年化流水收入ARR 达到约1200万美元（月流水收入约100万美元）；短剧平台Dramawave年化流水收入ARR达到约 1.2亿美元（月流水收入约1000万美元）；AI社交应用 Linky单月最高收入突破100万美元，月活跃 用户达到300万，成为海外收入增长速度最快的中国AI应用之一。 这一系列数据向外界传递的信号是，昆仑万维正在加速AI商业化进程，且AI出海战略也迎来了收获 期。 今年 ...

AI应用爆款频出 "AI音乐应用Mureka已打造成为全球现象级产品。自上线以来，在海内外获得了非常好的市场反响。今 年3月，Mureka O1和Mureka V6公测后用户反映非常好。目前已经有超过100个国家和地区的用户在使 用。"方汉告诉记者。 证券时报记者 陈霞昌 过去一年，天工大模型从2.0升级到4.0，并先后在音乐、影视、社交等细分行业推出杀手级AI应用，并 在海外市场持续高歌猛进。在喊出"ALL in AI"口号后，昆仑万维交出了一份亮丽的成绩单。与此同 时，公司在营收保持高速增长的同时，净利润却出现了上市后首次亏损。这家A股市场上少有的，在人 工智能全产业链都有深度布局的上市公司，一举一动都引发了投资者的高度关注。 近日，昆仑万维董事长方汉接受了证券时报记者的专访。他详细阐述了公司在AI产品方面的布局，海 外市场的拓展，以及公司盈利前景等市场关注的问题。 "目前市场主流的大模型做文生视频或者图生视频的时间在5秒到10秒，SkyReels的'无限时长'显示了技 术能力，对用户的吸引力非常大，付费意愿也很强烈。"方汉说。 第三方数据显示，Mureka 2025年3月全球访问量达333万，环比增长8 ...

公司公布24 年报及25Q1 业绩。2024 年实现收入56.62 亿元，同增15.2%；归母净亏损15.9 亿元，符合 业绩预告预期（归母净亏损13.9-19.9 亿元），亏损主因：1）金融资产价格波动和投资亏损预计共11 亿 元；2）AI 相关费用投入加大。 25Q1 实现收入17.64 亿元，同比增长46.07%，主因短剧及opera 业务高 增长；归母净亏损7.7 亿（去年同期亏损1.9 亿），主因投资业务亏损4.9 亿元，以及AI 软件技术业务和 短剧业务的市场推广费及充值渠道手续费增加。公司AI 应用领域持续领先布局，后续随着投资业务的 改善及前期买量投入的回收，公司业绩有望改善，维持"买入"评级。 AI 应用场景持续落地，推进商业化进程 盈利预测与估值 我们基本维持公司25-26 年归母净利润为-3.1 亿元/3.3 亿元，并预计27 年归母净利润为5.3 亿元。我们 SOTP 估值法估计公司目标市值446.6 亿元，对应目标价36.28 元（前值44.84 元，亦基于SOTP 估值）， 维持"买入"。 风险提示：AI 落地不及预期、模型开发进度不及预期、行业政策风险。 AI 社交平台Linky ...

以下文章来源于侃见财经 ，作者侃见财经 侃见财经 . 看见不一样的财经！ 作者：侃见 财经 来源： 侃见 财经 全球AI浪潮强势来袭，商业化爆发"奇点"临近。 4月28日晚间，昆仑万维发布2025年一季度业绩报告，其中显示，公司一季度实现营业总收入 17.6亿元，同比大幅增长46%。整体毛利率高达69%，继续保持在较高水平。 侃见财经翻看这份财报，最直观的感受是： 昆仑万维"All in AGI与AIGC"的战略决心愈发坚定， 且一系列最新数据印证了公司"AI商业化拐点"已经出现。 财报显示，昆仑万维各条AI业务线的商业化正在加速落地。截至一季度末，AI音乐年化流水收入 ARR达到约1200万美元（月流水收入约100万美元）；短剧平台Dramawave年化流水收入ARR 达到约1.2亿美元（月流水收入约1000万美元）；AI社交应用 Linky单月最高收入突破100万美 元，月活跃用户达到300万，成为海外收入增长速度最快的中国AI应用之一。 这一系列数据向外界传递的信号是，昆仑万维正在加速AI商业化进程，且AI出海战略也迎来了收 获期。 今年一季度，昆仑万维全球化战略成效显著，实现海外业务收入达16.7亿元 ...

Core Insights - The commercialization of AI large models has become the core battleground for industry competition, with medium-sized AI companies like Kunlun Wanwei seeking opportunities in vertical markets and global expansion while facing challenges in balancing technology investment and commercial returns [1][4]. Financial Performance - In 2024, Kunlun Wanwei reported total revenue of 5.66 billion yuan, a year-on-year increase of 15.2%, but a net loss of 1.595 billion yuan, a decline of 226.74% [2]. - For Q1 2025, the company achieved revenue of 1.764 billion yuan, a 46% increase year-on-year, but a net loss of 769 million yuan, a decline of 310.32% [2]. - The overseas business has been the main driver of growth, with overseas revenue reaching 5.15 billion yuan in 2024, a 21.9% increase, accounting for 91% of total revenue [2]. Business Segments - AI applications are emerging as a new growth point, with AI social generating monthly revenue exceeding 1 million USD, and annual recurring revenue (ARR) for AI music reaching approximately 12 million USD and for the short drama platform Dramawave reaching about 120 million USD [3][7]. - The company’s R&D expenses increased significantly, with a 59.5% year-on-year growth to 1.54 billion yuan in 2024, and 23.4% growth to 430 million yuan in Q1 2025 [4][5]. Strategic Focus - Kunlun Wanwei's R&D spending as a percentage of revenue has increased from 15.54% in 2022 to 28.22% in 2024, indicating a strong focus on technology development [5]. - The company is concentrating its R&D efforts on three key areas: continuous iteration of large models, development of vertical applications, and infrastructure for computing power [6]. - The company launched the "Tiangong" series of models, focusing on real-time voice interaction and reasoning capabilities, while also developing targeted AI applications for various industries [6][7]. Market Outlook - The company anticipates that the period from 2025 to 2026 will see rapid revenue growth in AI large model applications, despite ongoing losses, with profitability expected to begin after 2027 [4]. - Kunlun Wanwei is optimistic about the autonomous driving and social entertainment sectors, expecting market recovery to aid in reducing losses [4].

对昆仑万维创始人周亚辉来说，必须考虑一个严峻现实问题：AI大模型这个游戏，还能玩多久？是否又改转变赛道，追求新的风口故事？ 近日，全面"All in AI"的昆仑万维，交出上市以来最惨年报。 报告显示，2024年公司实现营业总收入56.6亿元，同比增长15.2%；同时，昆仑万维2024归母净利润亏损15.95亿元，同比暴跌226.8%。 这是昆仑万维自2015年上市以来的首次亏损。 昆仑万维成立于2008年，是最早开拓海外市场的中国企业之一。昆仑万维被称为中国互联网出海第一股，早在十多年前，昆仑万维就定位"出海"，把重点 放在全球市场，并在多个领域展开布局。 从最开始靠游戏起家，到现在旗下业务覆盖AGI与AIGC、信息分发、元宇宙、社交娱乐及游戏等多个领域，昆仑万维市场遍及全球100多个国家和地区， 全球平均月活跃用户近4亿人。 竞争激烈出海赛道，昆仑万维如何在巨头夹击下持续发展？如何在高昂AI算力支出同时保持营业收入的高速增长？营收增长同时，为何亏损16亿？ 更重要的问题是，昆仑万维创始人周亚辉是一个喜欢追风口、寻找新风口的人，当"All in AI"叙事并非想象中那么美好，周亚辉是否又会变换赛道？对于 上 ...

Core Insights - Kunlun Wanwei is a leading AI technology company in China, making significant advancements in various AI fields including AI large models, AI search, AI short dramas, AI music, AI games, and AI social applications [2] - The AI social application Linky has gained popularity globally, with over 10 million downloads since its launch, showcasing strong user attraction [2][5] - Linky offers a unique social experience by integrating user-generated content (UGC) with virtual character interactions, significantly lowering the barriers for users to create personalized characters [2][4] AI Product Developments - Linky has been continuously enhancing its character and story model technologies, allowing users to engage in text dialogues and story interactions while maintaining character consistency and long-term memory [4] - The platform has fostered a vibrant ecosystem with daily thousands of UGC storylines and characters, promoting a positive cycle of content production and consumption [4] - Linky is exploring high-quality NPCs and 3D NPCs by collaborating with global creators, aiming to develop multi-layered independent storylines and diverse gameplay content [4] Commercialization and User Engagement - As of the end of 2024, the AI social business has achieved a monthly revenue peak of over $1 million and has reached 3 million monthly active users [5] - Future plans include introducing real-time interaction features like voice and video calls, expanding the user base and diversifying revenue streams through advertising [5] - Linky aims to activate creator ecosystem vitality by implementing a revenue-sharing mechanism, creating a closed-loop linkage between content production and commercial value [5]

AppGrowing" 全球移动市场广告创意 与策略分析白皮书 2025 Q1 数据说明及版权声明 官录 7 01 海外手游市场现状与发展趋势 7 02 海外手游热门品类赛道竞争洞察 7 03 海外手游厂商及产品营销案例研究 闭 04 海外应用市场现状与发展趋势 7 05 海外应用重点类别赛道竞争洞察 刀 06 海外应用厂商及产品营销案例研究 AppGrowing" t 关键要点 ◆◆◆ ◆ ◆◆ 7 01 海外手游市场现状 与发展趋势 AppGrowing" 十 04 05 07 | | 游戏名称 & 开发者 | | --- | --- | | 01 | Evony | | | TOP GAMES INC. | | 02 | Vita Mahjong | | | Vita Studio | | 03 | Fishing Clash | | | Ten Square Games | | 04 | Braindom | | | Matchingham Games | | 05 | Brain Who? Tricky Riddle Tests | | | Teos Oyun | | 06 | Jigsawscap ...

01 海外收入最多的中国 AI 企业 随着全球 AI 产业快速发展，海外市场已经成为各大 AI 企业争夺的核心战场。在这场国际化竞争中，昆仑万维（300418.SZ）以"海外收入最多的中国 AI 企业"的表现，正在全球 AI 产业版图中占据着独特且不可忽视的战略位置。 根据昆仑万维于 2025 年 4 月 25 日发布的最新财报数据显示，2025 年公司实现营业总收入 56.6 亿元人民币，同比增长 15.2%，整体毛利率高达 73.6%。 最值得市场关注和分析的核心指标是昆仑万维在海外市场的强劲表现 ：公司海外收入达到 51.5 亿元人民币，同比增长 21.9%，占总收入比重高达 91.0%， 这一数据无疑标志着昆仑万维已经成为目前海外收入规模最大的中国 AI 企业之一，其国际化战略正在获得实质性的商业回报。 分业务来看，各项业务数据也都表现亮眼。海外信息分发与元宇宙平台 Opera 实现 4.8 亿美元收入，同比增长 21.1%；海外社交网络和短剧平台收入 12.5 亿元，同比增长 28.5%，显示出公司在内容创作与社交领域的创新能力正在获得全球用户的认可和市场的回报。 AI 音乐创作平台「Mureka」 ...