证券分析师： 余春生 S0350513090001 yucs@ghzq.com.cn [Table_Title] 晨会纪要 ——2025 年第 221 期 2025 年 12 月 29 日 晨会纪要 研究所： 事件: 观点精粹: 最新报告摘要 国产 AI 万卡超集群首次亮相，计算+网络+存储实现创新突破--中科曙光/计算机设备(603019/217101) 公司动 态研究 不必悲观，结构存机会--行业深度研究 看好锂电材料价格修复，钠电产业发展有望加速--行业周报 云深处科技启动上市辅导，浙江荣泰联合伟创电气于泰国设立合资子公司--行业周报 吉利汽车与极氪整合完成，多地部署 2026"新国补"--行业周报 险资抢配 30 年国债--债券研究周报 本周生产收紧，电厂日耗环比提升，港口煤价降幅收窄--行业周报 铝行业周报：铝锭淡季累库，鼓励氧化铝企业兼并重组--行业 PPT 报告 我国 5G 用户普及率已达 83.9%，NAND 价格突破历史新高--行业周报 12 月 22 日，中科曙光官微发布 scaleX 万卡超集群宣传，scaleX 万卡超集群是一套万卡超集群系统，由多个 scaleX640 超节点通过 s ...

Investment Rating - The industry is rated as "Buy" with an expectation of over 15% increase in the next 3-6 months [30] Core Insights - The robotics industry is experiencing accelerated commercialization, with significant developments in humanoid robots and core components [1][3] - The launch of the Vbot super intelligent dog marks a breakthrough in consumer-grade robotics, achieving over 1,000 orders within 52 minutes of release [2][26] - The industry is shifting from policy guidance to commercial implementation, enhancing the long-term development of embodied intelligence [9][10] Summary by Sections 1. Robotics - The robotics sector is witnessing a surge in activity, with companies like Youbixuan and Ningbo Huaxiang making significant advancements in humanoid robots and core components [1][8] - Youbixuan's Walker S2 humanoid robot has reached a production milestone of 1,000 units, with plans to increase annual production capacity to 10,000 units by 2026 [16][17] - Ningbo Huaxiang's subsidiary has signed contracts to produce robotic joints, enhancing its competitive edge in the smart robotics components market [19][25] 2. Investment Recommendations - Embodied intelligence is identified as a key application of AI, with humanoid robots being a crucial focus area [27] - The report suggests monitoring technological iterations and component supply chain dynamics in the second half of 2025, particularly for companies like Tesla, Huawei, and Zhiyuan [28] 3. Key Events - The establishment of the first standardization committee for humanoid robots and embodied intelligence indicates a move towards industry standardization [10][11] - The launch of the "Qingtian Rent" platform for robot leasing reflects innovative business models aimed at reducing application barriers [10][11]

2025 年 12 月 27 日 行业研究 评级：推荐(维持) | 研究所： | | | --- | --- | | 证券分析师： | 李航 S0350521120006 | | | lih11@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 邱迪 S0350522010002 | | | qiud@ghzq.com.cn | | 证券分析师： | 李昂 S0350525030002 | | | lia@ghzq.com.cn | [Table_Title] 云深处科技启动上市辅导，浙江荣泰联合伟创电 气于泰国设立合资子公司 ——人形机器人行业周报 最近一年走势 本周重要事件与核心观点： 产业动态： 千诀科技宣布完成了近亿元 Pre-A++轮融资。根据机器人前瞻公众 号，12 月 22 日，千诀科技宣布完成了近亿元 Pre-A++轮融资，资 金将主要用于技术研发投入、核心团队人才扩充与全球商业化拓展。 千诀科技成立于 2023 年 6 月，孵化自清华大学类脑中心，已完成多 轮融资：2024 年 9 月、12 月，该公司分别完成数千万元天使轮、天 使+轮融资，投资方有英诺天使基金、启迪之星、水木清华校友种子 ...

开启消费级具身智能时代。 本文为IPO早知道原创 作者｜ Stone Jin 微信公众号｜ipozaozhidao 据IPO早知道消息，国内首个消费级具身智能公司Vbot维他动力于12月23日正式推出面向家庭和个 人的消费级具身智能产品——Vbot 超能机器狗。 作为全球首款无需遥控的智能机器狗，Vbot 超能机器狗能自主完成全场景随行、载物、跟拍等多项 能力，让智能机器人真正走入日常生活空间。 Vbot维他动力创始人兼CEO余轶南博士在发布会上表示，"机器人可以让生活变得更好，前提是要 先让机器人走进生活，让人们在生活空间中可以自然的和机器人相处"。 基于这一洞察，Vbot 维他 动力从真实生活场景出发，打造面向家庭与个人的智能机器人，Vbot超能机器狗正是这一理念的最 佳实践。与传统产品的最大不同在于，Vbot超能机器狗能够真正实现"无需遥控"，无缝融入日常生 活。 在定价方面。Vbot 超能机器狗售价12,988元，创始权益价9,988元。产品计划于 2026 年 1 月启 动公测，至3月提供约500台公测名额。3月起预定开始锁单，进入批量交付阶段，按锁单顺序交 付。 在Vbot维他动力联合创始人兼产品 ...