作者：马赫环 近期，在芯片行业，上演了一场由芯片大佬收购算力巨头的精彩并购，这在半导体行业中影响巨大，大有被视为算力领域中的"南北车合并" 式交易，对国 产信创、AI算力板块、以及相应的封装、材料等协同板块影响巨大。 对此，在业内人士看来，此举并购不仅仅是国产算力从 "碎片化追赶" 到 "体系化竞争" 的转折点，更将直接催生出一个市值近4000亿元规模、覆盖了"芯片 设计-服务器制造-算力服务" 的全产业链巨头。 这让我们来回顾一下这起并购的始末。 中国芯片行业发生了一件大事 2025年5月底，信创ETF基金前十大权重股的海光信息（688041）与中科曙光（603019）共同发布公告称，筹划由海光信息通过向中科曙光全体A股换股股东 发行A股股票的方式换股吸收合并中科曙光，并发行A股股票募集配套资金。 民生证券研报称，海光信息2024年公司在国内服务器CPU市占率53.6%，排名第一，国内GPU市场市占率超30%，位列第二。凭借已经打下的市场基础，海 光信息与中科曙光的合并将加速国产替代进程。 中科曙光，公开资料显示，该公司为我国核心信息基础设施领军企业，2014年在上海证券交易所上市（股票代码：603019） ...

虽然英特尔未在财报中公布重大产品开发进展，但几项业务里程碑值得关注。英特尔已完成剥离 NAND业务，最后阶段于3月出售给SK海力士，涉及约4000名员工转为非英特尔员工。此外，英特尔 正向私募股权公司Silver Lake出售FPGA制造商Altera的多数股权，保留49%的少数股权，交易对 Altera的估值达87.5亿美元。英特尔还完成了网络与边缘事业群（NEX）的解散，边缘业务并入客户 端计算事业群（CCG），网络业务则整合至数据中心与人工智能事业群（DCAI）。 从财务角度看，2025年第一季度英特尔的亏损在季度和年度基础上均加剧。127亿美元的收入同比基 本持平，但更高的销售成本（部分因客户端业务更多使用台积电）、投资损失和税收导致公司进一 步陷入亏损，按GAAP计算亏损8.87亿美元。按非GAAP计算，情况略好，英特尔实现5.8亿美元盈 利，表明核心业务尚未完全陷入困境。然而，收购、重组和薪酬成本对整体业务造成了实质性影 响。毛利率全面下降，GAAP毛利率为36.9%，虽优于2023年第三季度的低谷，但低于近年平均水 平。非GAAP毛利率为39.2%，但同比下降幅度更大。值得注意的是，英特尔超出第 ...

点击招商研究小程序查看PDF报告原文 事件： 英特尔（ INTC ）近日发布 2025Q1 财报， 25Q1 营收 126.7 亿美元，同比 -0.4%/ 环比 -11.2% ，毛利率 39.2% ，同比 -5.9pcts/ 环比 -2.9pcts ，指引 25Q2 营收和毛利率同环比均下滑。 综合财报及交流会议信息，总结要点如下： 评论： 1 、 25Q1 营收位于指引上限，毛利率远超指引预期。 25Q1 营收 126.7 亿美元，同比 -0.4%/ 环比 -11.2% ，位于指引上限（ 117-127 亿美元），主要系 Xeon 处理器销量超预期以及客户因潜在 关税预期提前采购；毛利率 39.2% ，同比 -5.9pcts/ 环比 -2.9pcts ，远超指引预期（ 36% ），主要系 Raptor Lake 处理器需求远超预期及 Meteor Lake 处理器成本降低； EPS 为 0.13 美元，好于指引预期（ 0.00 美元）。 2 、 CCG&DC AI 收入环比均下滑， Intel7 及先进封装需求增加 。 分部门看： 1 ） Intel Products ： 营收 117.6 亿美元，环比 - ...

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来源：内容编译自tomshardware，谢谢。 英特尔一位高管昨日在一次技术会议上表示，尽管英特尔希望减少使用台积电的制造服务，但在可 预见的未来，该公司仍将继续向这家台湾代工厂订购芯片。 当然，英特尔有兴趣在内部生产其最先进的高利润产品，例如每台售价数千美元的 Xeon 处理器。 事实上，该公司从未外包过这些部件。显然，它不愿意将用于客户端 PC 的高端大容量 CPU 外 包。 然而，英特尔可能会使用台积电的服务来制造用于客户端计算机的小众产品以及各种控制器，这些 控制器为英特尔的平台增加了巨大的价值，但售价仅为 10 至 15 美元。 此类控制器通常依赖于英特尔目前缺乏的尾随节点（因为英特尔的 14nm 和 22nm 工艺技术是为 CPU 设计的，并使用专有 IP）。因此，使用台积电和其他代工厂来制造它们是很合适的。 参考链接 https://www.tomshardware.com/tech-industry/intel-will-keep-using-tsmcs-services-even-when-18a-is-ramped-up-it-is-a-good ...

如果您希望可以时常见面，欢迎标星收藏哦~ 来源：内容编译自彭博社，谢谢。 让我们来看看 Nvidia 取得惊人增长的因素以及未来面临的挑战。 Nvidia 最受欢迎的 AI 芯片有哪些？ 目前最赚钱的产品是 Hopper H100，其名称是对计算机科学先驱 Grace Hopper 的致敬。它是图形 处理单元的增强版，起源于视频游戏玩家使用的个人电脑。Hopper 将被 Blackwell 系列取代，后者 以数学家 David Blackwell 的名字命名。 一度让 Nvidia Corp. 成为全球市值最高公司的强劲股价涨势已停滞。投资者现在已开始谨慎对待向 这家芯片制造商投入更多资金，因为很明显，采用人工智能计算不会是一条直线道路，也不会仅仅 依赖 Nvidia 技术。 Hopper 和 Blackwell 都采用了将使用 Nvidia 芯片的计算机集群转变为能够处理大量数据并进行高 速计算的单个单元的技术。这使得它们非常适合用于训练最新一代人工智能产品 所依赖的神经网络 这一耗能任务。 Nvidia 成立于 1993 年，率先在这个市场进行了投资，投资历史可追溯到十多年前，当时它押注并 行工作的能力有 ...