Core Viewpoint - The retirement of Wu Chenggen as Chairman of Zheshang Securities marks a significant leadership transition, with Qian Wenhai officially taking over the roles of Chairman and President, indicating a strategic shift for the company [2][4]. Group 1: Leadership Transition - Wu Chenggen has retired due to age, resigning from all positions within the company and its subsidiaries [2]. - Qian Wenhai has been appointed as the new Chairman and will also serve as President and acting financial officer, effective immediately following the shareholders' meeting [2][4]. - The leadership change is described as a normal transition and a strategic move for the company's long-term planning [4]. Group 2: Contributions and Background - Wu Chenggen has been credited with significant contributions to the company, having led Zheshang Securities since its establishment in 2006, transforming it from a struggling entity into a competitive player in the market [4]. - Under Wu's leadership, the company overcame financial difficulties and expanded its operations significantly, growing from a ranking of over 60th in the industry to a more prominent position [4]. Group 3: New Chairman's Profile and Future Plans - Qian Wenhai, born in March 1975, has extensive experience in the financial sector and has held various leadership roles within Zhejiang Provincial Transportation Investment Group [5]. - The company plans to focus on three core tasks: integrating Guodu Securities, aiming to become a mid-to-large scale brokerage, and strengthening compliance and risk management [5]. - The strategic goal is to double key financial metrics by the end of 2030 and position the company among the top 15 in the industry [5].

中国基金报记者 忆山 继星巴克之后，又一国际餐饮品牌将中国业务出售。 11月10日晚间，CPE源峰、汉堡王母公司RBI相继发布消息称，双方已达成战略合作，将成立合资企业汉堡王中国，开启汉堡王在中国市场的下一阶段增 长。 近年来，随着本土消费连锁品牌的持续崛起，汉堡王中国业务发展略显疲态。 窄门餐眼数据显示，汉堡王中国在2023年新开257家门店，2024年新开109家门店，而2025年以来新开门店数仅有26家。相关数据还显示，2024年，汉堡王 中国的单店平均年销售额为40万美元，而其他九个国际市场均超100万美元。 不过，RBI对汉堡王中国业务的发展仍抱以厚望，其高管曾强调，中国市场是一个他们必须赢的市场。未来五年，集团计划在亚洲市场新建3000家门店， 其中一半将来自中国市场。 今年2月，RBI从前合资方TFI集团手中收回汉堡王中国100%股权；10月，RBI确认将汉堡王中国业务列为"待售资产"。公司 CEO Joshua Kobza也在业绩会 上透露，他已于9月在上海与几位潜在合作伙伴会面。 从最新公布的消息来看，CPE源峰将向汉堡王中国注入3.5亿美元的初始资金，用于支持其餐厅门店扩张、市场营销、菜单 ...

George H. Walker ：那段时期非常艰难。关于学到的经验，我可以讲很久，但最关键的一点是：决定危机走向的，是危机 爆发前所做的决策。因此，在危机到来之前，我们必须警醒，既关注眼前风险，也警惕系统性风险，并确保拥有必要的工 具、规范的运营以及合宜的产品结构，以便在剧烈动荡来临时仍可保持稳健。 （记者注：2003年10月31日，雷曼兄弟以26.3亿美元收购路博迈，路博迈随后从纽约证券交易所退市，成为雷曼兄弟的投 资管理部门。2008年9月15日，雷曼兄弟申请破产。路博迈继续正常运营，并寻求从母公司中分拆的机会。最终管理层击败 参与竞争的私募股权机构。2009年5月，路博迈完成分拆，成为独立公司。这笔交易被Fund Industry Intelligence评为"年度 最佳交易"。2009年，Neuberger Berman Group LLC成为一家私人、独立且由员工控股的投资管理公司。） 中国基金报：当时，你如何管理压力？ 【导读】四万亿美国资产管理巨头：一直高配中国 美国资产管理机构路博迈董事长兼总经理George H. Walker日前接受本报独家专访时表示，相较于参照基准，过去一段时间 以来， ...

George H. Walker认为，全球经济增长或将低于预期，宏观环境复杂性仍在持续。对投资者而言，保持 投资、在深思熟虑后进行多元化配置至关重要。 路博迈总部位于纽约，成立于1939年，由Roy Neuberger和Robert Berman创立。截至目前，其管理资产 规模达5580亿美元，约合人民币3.97万亿元，在全球26个国家、39个城市开展业务。根据公司年报，截 至2024年底，其公开市场资产规模为3580亿美元，非公开市场资产规模为1500亿美元，是业内较少见的 非公开市场业务和公开市场业务均强劲的基金公司。路博迈在中国内地开展公募基金和合格境内有限合 伙（QDLP）业务，其中QDLP规模在行业中处于领先地位。 【导读】四万亿美国资产管理巨头：一直高配中国 美国资产管理机构路博迈董事长兼总经理George H. Walker日前接受本报独家专访时表示，相较于参照 基准，过去一段时间以来，路博迈一直对中国高配。他认为，海外资金要实现对中国的大规模增配仍需 时间。George H. Walker指出，全球市场ETF蓬勃发展，主动管理机构纷纷入局，这一趋势将持续。他 认为，尽管美国科技股估值正变得昂贵 ...

【导读】CPE源峰斥资3.5亿美元获得汉堡王中国83%股权 继星巴克之后，又一国际餐饮品牌将中国业务出售。 11月10日晚间，CPE源峰、汉堡王母公司RBI相继发布消息称，双方已达成战略合作，将成立合资企业汉堡王中国，开启汉堡王在中国市场的下一阶段增 长。 CPE源峰是一家立足中国、拥有全球视野的资产管理机构，目前资产管理规模超过千亿元。多年来，CPE源峰深耕连锁消费服务领域，先后投资了蜜雪冰 城、爱尔眼科（300015）、老铺黄金、泡泡玛特等多家企业，相关领域投资金额累计约100亿元。 Joshua Kobza表示，中国仍是汉堡王在全球范围内最具吸引力的长期增长市场之一。近期投资及此次成立的合资企业彰显了公司对中国市场的信心，相信 此次合作将充分释放中国业务的增长潜力。 近年来，随着本土消费连锁品牌的持续崛起，汉堡王中国业务发展略显疲态。 窄门餐眼数据显示，汉堡王中国在2023年新开257家门店，2024年新开109家门店，而2025年以来新开门店数仅有26家。相关数据还显示，2024年，汉堡王 中国的单店平均年销售额为40万美元，而其他九个国际市场均超100万美元。 不过，RBI对汉堡王中国业务的发展仍抱 ...

【导读】国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》 盘后又有大利好！ 11月10日，中国政府网显示，国务院办公厅印发《关于进一步促进民间投资发展的若干措施》（以下简称《若干措施》），提出13项针对性政策举措，意 在进一步激发民间投资活力、促进民间投资发展。 扩大准入方面，《若干措施》提出，对需报国家审批（核准）的具有一定收益的铁路、核电等重点领域项目，鼓励支持民间资本参与并明确持股比例等要 求；对具备条件的项目，民间资本持股比例可在10%以上。 《若干措施》要求，对各地方规模较小、具有盈利空间的城市基础设施领域新建项目，鼓励民间资本参与建设运营。引导民间资本有序参与低空经济领域 基础设施建设，积极支持有能力的民营企业牵头承担国家重大技术攻关任务。 《若干措施》提到，清理不合理的服务业经营主体准入限制；规范实施政府和社会资本合作新机制，修订分类支持民营企业参与的特许经营项目清单；坚 决取消招标投标领域对民营企业单独设置的不合理要求。进一步加大政府采购支持中小企业力度。 打通堵点方面，《若干措施》要求，保障民营企业在电力并网运行、油气管网设施使用、运力资源调配等方面的合法权益；鼓励支持民营企业加快建 ...

Core Insights - Global asset management executives express increased interest in the Chinese market, highlighting Hong Kong's role as a vital bridge between mainland China and global markets [1][5][6] Group 1: Emerging Market Trends - There is a sustained increase in global investor interest in emerging markets, with many strategies focusing on China [2][4] - Three key reasons for this trend include profitability and valuation advantages, structural growth opportunities in sectors like AI and clean energy, and the diversification value of emerging markets [4] Group 2: Hong Kong's Strategic Role - Hong Kong's role in connecting global capital with China's asset markets is more critical than ever due to ongoing capital market openings and the internationalization of the RMB [6][8] - The city serves as a primary channel for global capital to participate in China's growth story, with trends such as Chinese companies returning for secondary listings and the rise of dual-listed stocks [8][9] Group 3: Investment Products and Strategies - There is a growing demand among Chinese investors for diversified investment portfolios that include exposure to global markets [11][14] - The mutual recognition fund (MRF) program has seen significant growth, with a notable increase in assets under management for global multi-asset strategies [14] - The QDLP program is recognized as an important channel for investing in overseas alternative products, catering to professional investors with higher risk tolerance [15] Group 4: Market Dynamics and Investor Behavior - Investor confidence is recovering, leading to a renewed interest in complex alpha strategies such as private equity and asset-backed finance [25][26] - Private equity funds have become mainstream asset classes, with significant capital inflows driven by their active management and value creation capabilities [27][29] Group 5: Future Outlook - The ongoing evolution of cross-border financial mechanisms is expected to further enhance Hong Kong's status as a leading international financial center [16][20] - The European private equity market is seen as a historic investment opportunity due to current valuation discounts compared to the U.S. market [29]

大家好，简单关注一则特朗普的消息。 特朗普此前就提出过将其政策带来的节约返还给美国人的想法。他今年早些时候曾建议，政府可以把由 马斯克领导的"政府效率部"（DOGE）通过对联邦机构削减预算和裁减人员所节省的资金发放给民众。 特朗普在第一任期内曾在新冠疫情导致经济陷入低迷时向美国人发放过纾困支票。 关税是特朗普标志性的经济政策之一，美国已从中征得数百亿美元。特朗普援引上世纪70年代的一项紧 急权力法，在未经国会批准的情况下对全球范围内的多项商品加征关税。 特朗普在"Truth Social"上发文写道："反对关税的人是傻子！我们现在是世界上最富有、最受尊敬的国 家，几乎没有通胀，股市创下历史新高。每人至少2000美元的红利（不包括高收入人群！）将发放给所 有人。" 特朗普并未进一步说明这些付款的细节或符合条件的人群。 在上周的最高法院辩论中，多名大法官对总统是否有权依据《国际紧急经济权力法》（IEEPA）单方面 征收关税表示怀疑。依据该法征收的关税约占特朗普在其第二任期迄今宣布关税总额的四分之三。在近 三个小时的庭审中，一些小企业和州政府对特朗普征收这些关税的法律权力提出了质疑。目前尚不清楚 法院将于何时裁决， ...

【导读】*ST元成收到拟终止公司股票上市的事先告知书 中国基金报记者 忆山 11月10日，*ST元成发布公告称，公司于当日收到上交所下发的《关于拟终止元成环境股份有限公司股票上市的事先告知书》。截至2025年 11月10日，公司股票已连续20个交易日的每日股票收盘总市值均低于5亿元，根据相关规定，公司股票已经触及终止上市条件。 11月10日，*ST元成开盘跌停，在连续21日跌停后，公司股价跌至0.58元/股，公司市值降至1.9亿元。 同日，*ST元成收到《关于元成环境股份有限公司终止上市相关事项的监管工作函》。上交所在监管工作函中要求该公司及时披露并充分提 示风险，做好股票终止上市的有关工作。 此外，前期*ST元成收到的《行政处罚事先告知书》显示，公司2020年、2021年、2022年年报存在虚假记载且2022年非公开发行股票文件编 造重大虚假内容。上交所要求公司及全体董事及高级管理人员应妥善处理有关事项，保护上市公司利益，及时回应投资者关切，积极做好沟 通解释工作。 今年10月，*ST元成收到证监会下发的《行政处罚事先告知书》显示，因年报虚假记载及非公开发行股票文件造假等事项，*ST元成被责令 改正、给予警 ...

11月10日，*ST元成发布公告称，公司于当日收到上交所下发的《关于拟终止元成环境股份有限公司股票上市的事先告知书》。截至2025年11月10日，公 司股票已连续20个交易日的每日股票收盘总市值均低于5亿元，根据相关规定，公司股票已经触及终止上市条件。 【导读】*ST元成收到拟终止公司股票上市的事先告知书 中国基金报记者 忆山 11月10日，*ST元成开盘跌停，在连续21日跌停后，公司股价跌至0.58元/股，公司市值降至1.9亿元。 同日，*ST元成收到《关于元成环境股份有限公司终止上市相关事项的监管工作函》。上交所在监管工作函中要求该公司及时披露并充分提示风险，做好 股票终止上市的有关工作。 此外，前期*ST元成收到的《行政处罚事先告知书》显示，公司2020年、2021年、2022年年报存在虚假记载且2022年非公开发行股票文件编造重大虚假内 容。上交所要求公司及全体董事及高级管理人员应妥善处理有关事项，保护上市公司利益，及时回应投资者关切，积极做好沟通解释工作。 今年10月，*ST元成收到证监会下发的《行政处罚事先告知书》显示，因年报虚假记载及非公开发行股票文件造假等事项，*ST元成被责令改正、给予警 告 ...