Core Viewpoint - Despite recent regulatory measures to cool down the market and prevent overheating risks, the overall trading activity in the equity market remains at historically high levels, with key indicators such as average daily trading volume and margin financing balances exceeding long-term averages, indicating that securities firms are likely to continue benefiting from high profitability elasticity through 2025 [1] Group 1 - The capital market's functional recovery is gradually improving, with expectations of optimized equity financing pace, increased M&A activity, expanded derivative tools, and deepened wealth management transformation [1] - The business boundaries of securities firms are expected to continue broadening, leading to more diversified and stable revenue streams, with potential for improvement in operational quality and valuation levels [1] Group 2 - As of January 14, 2026, the Securities III (CITIC) index PB (LF) valuation is approximately 1.5x, positioned at the 43rd percentile since 2016, while the Chinese securities firms (H) index PB (LF) valuation is about 0.9x, situated at the 70th percentile since 2016, suggesting a recommendation for active allocation [1]

近日，国家知识产权局信息显示，鞍山七彩化学股份有限公司申请一项名为"树脂聚合物、低氯代 杂质含量的1,4-环己烷二甲基二异氰酸酯及连续化制备方法"的专利，公开号CN121270433A，申请日期 为2025年9月。 专利摘要显示，本发明涉及聚合物领域，更具体地，涉及一种树脂聚合物、低氯代杂质含量的 1,4‑环己烷二甲基二异氰酸酯(1,4‑H6XDI)及其连续化制备方法。低氯代杂质含量的1,4‑环己烷二甲基二 异氰酸酯中第一单氯代异氰酸酯的含量为600ppm以下，第二单氯代异氰酸酯的含量为200ppm以下。该 低氯代杂质含量的1,4‑环己烷二甲基二异氰酸酯满足光学级聚氨酯树脂对氯杂质敏感的加工要求。氯代 杂质在高温加工或紫外照射下易分解生成氯化氢，导致树脂黄变、应力开裂或折射率波动，故光学级应 用对其含量要求极严。 ...

最新一期《ACS中心科学》杂志发布的计算机模拟结果揭示一项新线索：对人类有毒的氰化氢参与合成 了地球生命诞生所需的关键原始物质。研究显示，在低温环境下，氰化氢可形成特殊晶体。这些晶体某 些晶面具有高度反应活性，能够实现通常难以发生的化学反应。这类反应可能启动了一系列化学进程， 进而生成多种生命基本组成单元。 ...

由中国科学院大学主导的联合研究团队，首次在实验中直接观测到中子与原子核碰撞过程中的米格达尔 效应，不仅证实了87年前的量子力学预言，也为搜寻宇宙中更轻的暗物质粒子提供了关键实验依据。相 关研究成果15日发表于《自然》杂志。 ...

Core Insights - A research team from the Korea Advanced Institute of Science and Technology has developed a new type of near-plane light output coupling structure and accompanying design method that can enhance the luminous efficiency of organic light-emitting diodes (OLEDs) by more than two times while perfectly preserving their signature ultra-thin planar structure [1] Group 1 - The new structure significantly improves OLED efficiency, achieving over 200% enhancement [1] - The research findings have been published in the latest issue of the journal Nature Communications [1]

美方近日宣称，任何与伊朗有商业往来的国家，在同美国进行的任何商业活动中都将被征收25％的关 税。此举将关税作为地缘博弈的施压工具和政治手段，势必为国际社会制造新的风险源，冲击正常的国 际经贸秩序，削弱世界各国对全球经济稳定发展的信心。历史反复证明，把关税工具化、武器化，不但 解决不了问题，反而会破坏国际治理秩序，制造新的混乱。美方一些人以国内法凌驾于国际规则之上， 试图强行重塑国际经贸往来的边界，其直接后果是推高全球贸易成本，扭曲资源配置效率，削弱全球产 业链供应链的稳定性，加剧世界经济运行的不确定性。这种做法终将损害包括美国在内的世界各国利 益。无论是从国际法理、经济规律看，还是从现实效果看，这条路都站不住脚，也走不通。 ...

截至2026年01月14日，全球最大的 白银ETF iShares Silver Trust持仓量为16242.22吨，较前一个交易日减 少78.94吨。 ...

中信建投研报指出，去年令市场颇为意外的是中国出口表现，纵使美对华加征关税，新增关税一度超过 30%，但实际出口表现却打破悲观预期。全年出口同比增速高达5.5%，仅略低于2024年的5.8%。12月出 口规模更是创下单月历史新高，环比增速创2016年以来同期新高。极强的出口韧性背后是中国制造业强 大优势。支撑中国出口韧性的核心驱动力并不会改变，我们预计2026年出口有望延续强势，同比增速为 5%，原因有二：其一，2026年外贸环境明显改善，关税落定，且欧美开启新一轮财政扩张红利，全球 需求或有边际抬升。其二，随着中国与非美国家合作深化，中国产品在非美地区进口份额中延续上升趋 势，2026年这一特征有望继续延续。 ...

今日 至信股份(603352.SH)上市，无新股申购。 ...

① 15:00 英国11月三个月GDP月率 ② 15:45 法国12月CPI月率 ③ 17:00 德国2025年全年GDP增速 ④ 18:00 欧元区11月季调后贸易帐；欧元区11月工业产出月率 ⑤ 21:30 美国上周初请失业金人数；美国1月 纽约联储制造业指数；美国1月费城联储制造业指数；美国11月进口物价指数月率 ⑥ 美国上周EIA 天然 气库存 ...