但斌曾在茅台一役上，名声大噪。 早在 2003年但斌及其掌管的基金一直将茅台作为最核心的持仓标的之一，并且多次在公开媒体高调力挺茅 台，金句频出，例如"液体金山论"等。 当时伴随茅台股价连续攀升，也迎来了许多质疑，不过 但斌多次表明自己的坚定立场，甚至抛出 "一亿赌约"： 2017年时他曾预判茅台股价终将 突破600元，并放言愿意拿出1亿元与市场对赌。当时不少人质疑茅台已涨到每股400元还有多大空间，但不到5个月茅台便跨越600元关口并一路 冲高到近800元，验证了但斌的远见。 当前， 但斌站在另外一个赛道的风口，从昔日的"茅台铁粉"到如今的"AI坚守者"，从A股白酒龙头到"基金出海"押注美股。那么， 当前但斌十 分认可的 AI赛道能否再现当初茅台战役上的光景？最新业绩表现如何？但斌认可的细分赛道主要布局在何方？ 本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 但斌作为中国资本市场上知名的私募大佬，秉持"长期持有伟大公司"的理念，是一位绝对的价值投资者。从他的过往投资历程来看，抓住行业风 口，便是坚定持有。 私募排排网数据显示，截至2025年11月底，近3年有业绩显示且符合排名规则的产品，在1 ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 其中 有 13只百亿私募产品属于"双十基金"产品，海南希瓦占3只，东方港湾、进化论资产、望正资产、中欧瑞博等4家私募各占2只，泓湖私 募、银叶投资各占1只 。核心策略来看，主观多头产品占11只，宏观策略产品占2只。 在投资领域，有"一年翻倍者众，三年翻倍者寡"的说法。背后的原因是资本市场变化较快，很多时候，某一种策略只在阶段内奏效。 短期业绩或许是市场Beta的馈赠，带有偶然性；而跨越牛熊的长期收益（如5年期、10年期业绩），才真正考验管理人的Alpha挖掘能力与风控 真功夫。 长期收益数据能穿透短期业绩噪音，帮投资者甄别真正具备穿越周期能力的产品 。 5年、10年对于资本市场而言，是一个漫长的时间，足以考验投资策略的有效性。为了给读者提供一些参考， 笔者首先梳理出了运行超 10年 的"双十基金"产品，然后分策略（量化多头、主观多头、CTA、多资产）梳理出了在近5年收益居前20的私募产品 （公司规模在5亿元以上；同 一基金经理管理多只相同策略产品的，近选近5年收益最高的产品参与排名） 。 0 1 私募 " 双十基金 " 达 53 只，但斌旗下 2 ...

以下内容授权转载自公众号：排排网研究院 2025年，A股市场整体稳步上行，主要指数集体上扬，市场活跃度显著提升。作为资本市场的重要机构力量，私募证券基金行业在此轮行情 中展现出强大的韧性与活力。过去一年，行业规模实现大幅增长，策略创新层出不穷，主流投资策略取得亮眼成绩，行业整体朝着更加规 范、透明、专业的方向稳步迈进。站在2025年末展望2026，面对新的宏观经济形势、市场环境与技术变革浪潮，如何前瞻布局、优化策 略、捕捉市场机遇，成为每一位私募管理人亟待思考的重要课题。 在此背景下，由排排网集团主办，银河期货、方正证券、中辉期货、私募排排网、国联期货协办的 第二十届私募基金发展论坛，将于2026 年1月8日在深圳隆重举行 。本届论坛以"循光而行 星河万里"为主题，旨在打造高规格、高水准的行业交流平台，汇聚券商、期货、私募等 多方力量，共同把脉2026年市场趋势，深度剖析投资策略，探索行业高质量发展路径。 作为私募领域颇具影响力的年度盛会，本届论坛聚焦行业前沿，内容丰富。排排网基金销售公司总经理林丽将作开幕致辞，分享行业发展的 深度洞察。博时基金指数与量化投资部副总监刘钊、国源信达总经理史江辉将分别发表主题演 ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 自 2022年OpenAI发布ChatGPT以来，人工智能以前所未有的速度走进大众生活。短短三年，其月活跃用户突破8亿，不仅拉开了第四次工业革 命——人工智能时代的序幕，也深刻改变了技术演进与产业融合的路径。 大模型性能持续提升，多模态能力不断加强，为复杂场景的应用落地提供了可靠支撑； 在资本市场，AI引领的投资浪潮已全面展开。"兵马未动，粮草先行"，作为AI算力核心供应商的英伟达，成为这轮行情中最瞩目的标杆之一， 公司股价自2022年12月起最高涨幅超过10倍，创造了全球首家"市值四万亿美元"纪录，印证了算力在AI产业中的基础性与先导性地位。 01 AI产业投资大爆发，AI应用需求崛起！ 从全球范围看，AI产业投资规模呈现爆发式增长。数据显示，2020年至2024年，全球AI产业累计投资额已超过1.3万亿美元，年均投资规模约 2580亿美元，较2015-2019年年均590亿美元的水平增长超三倍。持续高涨的资金投入，为AI从技术突破走向规模化应用奠定了坚实基础。 在算力基建快速推进的背景下，下游AI应用需求迅速崛起。以近期国内备受关注的"AI+ ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 在资产管理行业中，私募基金已逐渐成为高净值人群和机构投资者资产配置的重要组成部分。然而，面对市场上成千上万、风格各异的私募产 品，如何选择、配置和管理，已成为投资者面临的重大挑战。私募FOF（Fund of Funds，基金中的基金）正是在这种背景下应运而生的解决方 案。 私募 FOF通过投资多个私募基金实现资产多元化配置，它通过专业化的"二次分散"和"优中选优"机制，在分散风险、专业筛选、灵活性等方面 展现出显著优势 ， 为投资者提供了独特的价值 。 分散风险：力争构建安全边际的"防护网" 一 私募 FOF的核心优势在于其强大的风险分散能力 。私募FOF的基金经理通常会根据宏观经济周期、市场风格变化，筛选不同策略、不同赛道、 不同管理人的优质私募产品构建组合。无论是量化选股、主观多头、套利策略，还是股票、债券、商品等不同资产类别，都能被纳入FOF的配置 框架中。 这种 "策略+资产"的双重分散模式，有助于降低单一产品、单一策略的波动风险 ——当某一策略陷入低迷时，其他策略的盈利或可以对冲亏 损，力争让组合净值走势更平稳。例如，当股票市场大幅下跌 ...

Core Viewpoint - The article highlights the recent market focus on Hainan and Fujian, driven by policy benefits and strategic positioning, leading to significant investment opportunities in these regions [2]. Group 1: Hainan and Fujian Market Dynamics - Hainan Free Trade Port is nearing full operation, with concentrated policy benefits being released, attracting over 300 private equity firms to the region [2]. - Fujian is gaining attention due to improved cross-strait relations and strategic policies, including tax incentives and fund aggregation, which are attracting private equity investments [2]. - As of November 2025, there are 242 private equity managers based in Fujian, with only two firms managing between 5-10 billion [2]. Group 2: Performance of Private Equity Firms in Fujian - The top ten private equity firms in Fujian for the year 2023 have a performance threshold of ***%, with seven firms located in Xiamen [3]. - The average return for private equity products in Fujian from January to November 2023 is 23.18%, with a total scale of 121.31 billion [2]. Group 3: Top Performing Private Equity Firms - The leading private equity firm in Fujian is 壹点纳锦, achieving a remarkable performance of ***% [5]. - 中闽汇金 ranks second with a performance of ***%, focusing on industries aligned with national economic development [6]. - 深圳量道投资, managing over 50 billion, has a notable return of ***%, with a strong emphasis on quantitative investment strategies [7]. Group 4: Strategy Performance - The average return for stock strategies in Fujian is 28.55%, outperforming major A-share indices [8]. - The top three stock strategy products are managed by 丹金恒信, 行必达, and 壹点纳锦, all achieving returns above ***% [9]. Group 5: Multi-Asset and Derivative Strategies - Multi-asset strategy products in Fujian have an average return of 15.72%, with the top products from 厦门证道 and 明实 [11]. - The average return for futures and derivatives strategies is 8.52%, with 深圳量道投资 leading the category [13].

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） CTA策略 即管理期货策略，是以期货合约作为核心投资标的的策略，涵盖股指期货、商品期货及国债期货等。该策略通过多空双向交易获取收益，其表现与价格趋势强弱和市场波 动率大小密切相关。通常，在趋势明确、波动率较高的市场环境中，CTA策略表现突出；在行情盘整、波动收窄的阶段则表现相对平淡。 今年以来，权益市场表现强劲，量化多头与主观多头策略普遍实现30%-40%收益，相较之下CTA策略整体收益似乎略显逊色。另外， 商品市场 年内各品种趋势连贯性较弱，趋势周期较短，加上不同管理人在策略周期与风险控制上的差异，使得今年 CTA产品的业绩呈现明显分化。但这 并非意味着CTA策略可以忽视，从年内表现看仍有不少私募在CTA策略上大放异彩，从资产配置以及商品市场未来表现看，CTA策略也或大有 可为 ： 资产配置上， CTA策略与股票、债券等传统资产类别具有天然的低相关性，是资产配置中分散组合风险、增强组合稳定性的重要工具，也是多 元化投资组合中不可或缺的一环 。 展望未来商品市场， 从趋势层面看 ，在全球流动性整体宽松的背景下，国内需求有望在海外通胀预期传导下进入 ...

以下文章来源于公募排排网 ，作者排排产品研究中心 公募排排网 . 看财经、查排名、买基金，就上公募排排网，申购费低至0.001折。 近期，A股市场呈现出明显的结构性震荡特征：科技成长与红利价值反复切换，指数层面缺乏趋势性方向，行业轮动速度仍然维持在相对高位运 行。 面对此类行情，结构性配置的重要性愈发显现，成为穿越震荡的核心抓手。 图1：行业轮动速度近年来维持在高位 本文首发于公众号"公募排排网"。（点击↑↑上图查看详情） 数据来源：公募排排网；截止日期：2025年12月17日；行业轮动速度指标计算：1）统计中信一级行业各指数的近一季度（60个交易日）收益率，并在横截面上对 所有行业收益率进行排名；2）计算每天相较于前一天的排名变化的绝对值总和；3）计算月均的排名变化，并取其滚动24个月的均值以平滑趋势，将最终所得数值 代表轮动速度。 一、中证500指数的配置价值凸显 在这样的环境下，中证500指数的"中枢属性"开始重新凸显。 从指数定位看，中证500成份股主要覆盖沪深两市中等市值公司，既不像沪深300那样高度集中于金融与权重股，也不像中证1000/2000那样暴 露于高波动的小市值风格。其行业分布更加均衡， ...

引言 2025年的A股市场，延续了近年来波动率下行的长期趋势。自2015年融资牛后，核心指 数的日度波动率持续收敛，尤其在机构化提速、监管强调高质量发展等多重因素作用 下，市场逐步呈现出"低趋势、低振幅"的典型特征。 对于以获取Alpha为目标的指数增强策略而言，这一波动率环境的变迁，既是必须正视 的挑战，也暗含新的超额逻辑。 下文将从波动率周期切入，系统分析市场波动对指增策 略的影响与未来机会。 可参考： 量化私募基金超额收益TOP10揭晓！幻方、明汯、蒙玺、翰荣等居前！ 秒雾排球网 "中证1000指增"产品今年来超额收益TOP10 数据来源:私募管理人(经托管复核)/托管人,整理自私募排排网,截至202 私募公司旗下相同策略的产品,仅选取超额(几何)收益最高的参 | | | | 排名 | 产品简称 | 县余经理 | 品规模 今年来超额 | | 公司简称 | 公司规模 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | | | | (万元) | 收益 | | | | | 今通量化价值成长 八号 | 钱伟强 | | | 今通投资 | 5-10亿 | | 2) | 鹿 ...

本文首发于公众号"私募排排网"。 （点击↑↑ 上图查看详情 ） 近年来 ， 私募行业 一股新的投资力量正在迅速崛起 ， 成为业内焦点 ——量化宏观策略 。 以往宏观策略多为主观多头出身的管理人，而今年 量化背景机构的宏观策略产品一度爆火。 在全球知名对冲基金中，宏观策略已成为各自的核心策略，如桥水、城堡、AQR、元盛等均已深度布局，也有越来越多的新兴对冲基金开始将 量化方法应用于宏观投资。根据Preqin数据，2020年以来采用量化宏观策略的对冲基金管理规模年均增长超过15%，远超传统主观宏观策略的增 长速度。 国内方面，宏观策略当前仍为小众策略，并且多为主观宏观。 私募排排网数据显示，核心策略为宏观策略的私募共有 172家，其中纯量化私募 有14家、主观+量化私募有36家、主观私募105家。 从管理规模来看，百亿宏观私募仅泓湖私募、敦和资管两家，50-100亿私募5家：宁水资 本、深圳凯丰投资、昌都凯丰投资、半夏投资、也包括Two Sigma在中国的子公司腾胜投资。 （ 点此领取全名单 ） | 排序 | 公司简称 | 管理规模 | 员工人数 | 投资模式 | 核心策略 | 实控人 | | --- | --- ...